贷前调查报告财务比率分析说明_贷前调查报告注意事项

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调查报告中财务比率分析说明

1.流动比率

流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为： 流动比率＝流动资产÷流动负债

流动比率可以反映短期偿债能力。

流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流动负债得到偿还的保障就越大。但比率过高，则反映客户滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用，可能会影响客户的获利能力。流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量企业短期风险的指标。从该指标的计算可见：流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。不过，由于各行业的经营性质不同，对资产的流动性的要求也不同。例如，商业零售企业所需的流动资产，往往要高于制造企业，因为前者需要在存货方面投入较大的资金。另外，企业的经营和理财方式也影响流动比率。比如，采用宽松信用政策，以赊销为主的企业，其所需的流动比率就高于那些以现金销售为主的企业。

一般认为流动比率不宜过高也不宜过低，应维持在2∶1左右，因而也称之为2与1比率。过高的流动比率，说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压、存在大量应收账款、拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获

利能力。有时，尽管企业现金流量出现红字，但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率

2.速动比率

比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率，也称为酸性测试比率。

速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为：

速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债

所谓'速动资产'，通俗地讲就是可以立即变现的资产，主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等，而存货则变现能力较差。因此，从流动资产中扣除存货后则为'速动资产'。经验认为，速动比率在1：1左右较为合适，它说明1元流动负债有1元的速动资产做保证。如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款；如果速动比率小于1，企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，这就可能造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出。如同流动比率，各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价。在对速动比率进行分析时，要注重应收帐款变现能力这一因素的分析。

3.杠杆比率是用来衡量公司长期的偿债能力，它显示公司债项对资本的比率及其支付利息及其他固定费用的能力。杠杆比率愈高，公司的负债便愈多，即表示公司未必有足够能力去偿还债务。

4.应收帐款周转率和周转天数

及时收回应收帐款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收帐款方面的效率。

应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。

应收帐款周转率＝销售收入÷平均应收帐款

应收财款周转天数＝360÷应收帐款周转率

应收账款周转率反映年度内应收帐款转为现金的平均次数，比率越高，说明客户催收账款的速度越快，坏账损失的可能性越小。

应收账款周转率是分析企业资产流动情况的一项指标。应收账款周转次数多，周转天数少，表明应收账款周转快，企业信用销售严格。反之，表明应收账款周转慢，企业信用销售放宽。信用销售严格，有利于加速应收账款周转，减少坏账损失，但可能丧失销售商品的机会，减少销售收入。信用销售放宽，有利于扩大商品销售，增加销售收入，但应收账款周转会减慢，更多的营运资金会占用在应收账款上，还可能增加坏账损失。衡量应收账款周转率的标准是企业的信用政策。如果实际收账期与标准收账期有较大的不利差异，说明企业有过多的营运资金占用在应收账款上，而且可能发生较多的坏账损失。

资本结构分析

1.资产负债比率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：

资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%

资产负债率越高，客户借债资金在全部资金中所占比重越大，在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下，股东的投资收益率就越高，对股东有利，说明经营有方，善用借债。但是，比率越高，借债越多，偿债能力就越差，财务风险就越大。而负债比率越低，说明客户在偿债时存在着资金缓冲。因此，资产负债率也要保持适当水平，一般说来，低于50％的资产负债率比较好；

经营效率分析

1.存货周转率和存货周转天数

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除所得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。

存货周转率＝销货成本÷平均存货

存货周转天数＝360÷存货周转率

存货周转率越高，说明投入存货至销售收回的平均期间就越短，资金回收越快，效率越高。

存货周转率是分析企业存货流动情况的一项指标。存货周转次数多、周转天数少，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加。否则，存货周转缓慢，往往会造成企业利润下降。存货周转加快，可能是由于商品适销、质量优良、价格合理，从而增加了销售数量；也可能是由于企业生产和存货政策变更，致使存货库存减少，存货资金占用降低。企业应采用必要的措施，加快存货周转。

盈利能力分析

1.销售毛利率

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比。

销售毛利率＝[(销售收入－销售成本)÷销售收入]×100%

2.销售净利率

销售净利率是指净利与销售收入的百分比。

销售净利率＝(净利÷销售收入)×100%

销售净利润率是反映企业获利能力的一项重要指标，这项指标越高说明企业从销售收入中获取利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等，分析时应结合具体情况作出正确评价，促使企业改进经营管理，提高获利能力。