云南橡胶加工厂的调研报告_云南橡胶市场调研

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云南橡胶加工厂的调研报告

今年以来，橡胶价格高位盘整，价格在年初一度冲高到41970的历史高点，之后价格一直在30000-36500区间震荡。为了能够更好的分析后市的行情，此次调研我们跟随上海期货交易所，走访了云南第二大最大的橡胶生产基地以及具有代表性橡胶加工厂，通过实地考察和采访，我们对版纳产区和云南农垦进行了访问交流，现将调研结果整理如下。

一、产区概况：

调研地点：云南农垦集团下属的景阳公司制胶厂

公司规模：橡胶生产是云南农垦的主导产业，云南农垦拥有中国最好的天然橡胶生产基地。橡胶生产40年来，为云南农垦带来了100多亿元的销售收入，为国家建设提供了大量的天然橡胶，节省进口橡胶外汇支出10多亿美元，同时它还带来了巨大的社会效益和生态效益。景阳公司制胶厂是隶属于云南农垦集团的下属公司，有200多职员，目前是云南第二大的加工厂，全国前十名。景阳公司主要产品为全乳胶，其在市场中占的比例越来越大，年产能在3.5万吨。

目前的种植：云南省的主要产区在西双版纳，省内胶林总面积约为600万亩，2010年改制前云南农垦总体胶林约有250万亩，其中属于农垦的胶林约为190万亩，农垦的胶林其中200万亩的胶林处于开割期内。

在这次考察了解到，当地胶农开始割的胶时间为凌晨1点-6点，在太阳上山前便会收工，因为高温会增发掉水分，从而使胶树减产。每个胶农负责1000多颗树，每天可割500棵左右。隔天开割，这样便使胶树有时间愈和。

橡胶在不同时节的季节性状况也不同，每年的3月中旬开始进入割胶期，到12月中旬结束，工厂在12月到次年的3月期间停工。据相关人员介绍，由于胶价的不断上涨，胶农的热情不断高涨，目前版纳有100万人口，从事割胶人口占70%左右，胶农为了增大产量获取更多利益，近年大量的种植胶树，各地发展橡胶的积极性空前高涨。

橡胶的周期较长，一般在6-8年左右，树龄在35—40。年目前据悉，橡胶幼苗刚开割时年产量仅为 1.5千克干胶，以后每年大约提产0.5千克，在胶树10年左右的时间段产量稳定，并且质量较高。今年将有200万亩面积胶树进入开割期，产量在稳步提升。

此外，云南农垦从上世纪九十年代以来便开展了“走出去”的步伐，在老挝种植橡胶树，目前有胶林10万多亩，明年部分将开割。

天气状况影响胶产量：据橡胶生产技术人员介绍，云南主要的气候就是降雨的影响，一旦降雨，胶农们一般停止割胶，因为雨水会影响橡胶的质量。降雨不利于后期橡胶开割，总体来看，今年的产量增产5%左右。

生产产品：目前工厂主要加工全乳胶（SCR WF）、SCR 20。全乳胶（SCR WF）包括了海南的5号乳胶和云南的5号标胶，用于交易所交割，原材料是新鲜乳胶，它有稳定性好，杂质少，耐老化，综合性能优良等特点。其用途广泛，如客车轮胎，载重轮胎，子午线轮胎；工业上的运输带，密封圈；胶鞋，国防上的飞机，坦克等橡胶部件。20 号标准胶是用胶团，杯胶和胶线制作而成，适用于轮胎内外胎，输送带，胶板，胶管号。

企业的产销状况：2010年云南省内总体产干胶量约为30万吨-31万吨，其中农垦产量为17万吨。目前，云南农垦现在已经完成体制改革，胶林按户分割，胶农们有了充分的选择权，使得橡胶完全市场化。据工厂人员介绍，胶厂每天收购胶农们所采的胶，然后进行加工，民营橡胶在综合生产成本上与农垦橡胶相比, 具有较大的优势。民营加工厂收费灵活，为了提高竞争力，加工费较少；但这种大型的加工厂工本费在为1000元/吨左右。利润大大减少，目前天胶种植利润远远大于加工利润，胶农的种植成本大约在1万-1.5万元之间，按照当前收购价30元/千克计算，这样工厂原料收购在3万多吨附近，再加上加工费，利润很少。另一方面，体制的改革使工厂每天的采购量大量减少，每天在15吨左右，距离目标产能相差较大，企业的开工率普遍保持在40-50%的水平。随着今年来价格上涨，加工利润占比逐年缩小。

二、对于下半年行情研判：

根据会议，各方人员观点的客观总结： 此次分析师较为看空，主要依据：

1、全球经济复苏的基础并不牢固，发达国家的债务问题，新兴市场的通货膨胀，拖累全球经济增长。

2、欧美发达国家债务信用问题未得到妥善解决，将导致全球资本市场系统性风险发生。

3、我国实施货币紧缩政策调控物价。并致使大部分加工制造企业资金周转压力增大，生存环境恶化。

4、我国汽车扶持政策退出，抑制了下游消费的需求预期。

5、全球上一轮新扩种的橡胶种植林在今后两到三年内陆续开割，全球天胶供应增速将加快。

对于下半年走势来看，投资者主要关注：

1、欧美债危机和其实体经济表现

2、日本震后汽车行业的恢复情况

3、国内汽车销售和轮胎消费情况，尤其关注重卡行业能否回暖

4、国内放松紧缩的可能性

5、保障房等措施的落实情况

东吴总结：目前橡胶加工厂竞争激烈，参差不齐，加工厂对胶价定价能力弱化，定价权弱于贸易环节，预计橡胶加工将逐步重组整合。3-5年内会有更多小型民营工厂消失，同时会有年产超过百万吨的工厂出现。从而对下游工厂进行直销；形成一体化的模式。目前供应链被过分拉长，三个贸易环节均存在严重投机，而加工环节因利润极低致，使其不得不也参与投机，加剧行情波动。延续到橡胶走势来看，基本面目前趋于稳定，国内社会库存偏低，加之8月底九月初东南亚产区开斋节供应减少预期因素支撑市场人气，下游车企消费没有得到根本的转变，基本面目前缺乏操作因素表现较为平稳。使得橡胶的金融属性成为是操作的热点，外围宏观不安的市场气氛令投资者谨慎心态犹在，8月份沪胶震荡概率较大。但由于宏观影响长线依旧偏空，但不会出现较大的跌幅，预计目标位30000附近。