稀土投资计划书_稀土商业计划书

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稀土投资计划书

目录

1．投资背景..........1

1.1基本概念..............1

1.2稀土价值..............1

2相关股票............3

2．1最新指标.............3

2.2 公司状况.............4

3总结................6

1．投资背景

1.1基本概念

稀土元素又称稀土金属。稀土金属已广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、环境保护、农业等领域。

稀土元素在地壳中丰度并不稀少，只是分布极不均匀，主要集中在中国、美国、印度、前苏联、南非、澳大利亚、加拿大、埃及等几个国家。中国是世界稀土资源储量最大的国家，主要稀土矿有白云鄂博稀土矿、山东微山稀土矿、冕宁稀土矿等等。

1.2稀土价值

稀土是关系到世界和平与国家安全的战略性金属。为什么“爱国者”导弹能比较轻易击毁“飞毛腿”导弹？这得益于前者精确制导系统的出色工作。其制导系统中使用了大约4公斤的钐钴磁体和钕铁硼磁体用于电子束聚焦,钐、钕是稀土元素。

“中东有石油，中国有稀土。”稀土广泛用于武器装备，跟石油一样是十分重要的战略物资。中国的稀土储量世界第一，是稀土出口大国，但是因为行业无序竞争，出口企业竞相压价，中国作为稀土大国并没有定价权，稀土贱卖现象(黄金当垃圾)十分严重。这一现象已引起了最高管理层的高度关注，国家一方面加大对稀土行业的调控，一方面加快稀土行业的整合，稀土资源正向少数国有企业聚集，中国目前已经具有了控制稀土价格的能力，稀土贱卖将成历史，“中国有稀土”的优势将充分显现。可以预见，在稀土储量日渐减少，市场需求不断增大，我国控制价格话语权的情况下，具有丰富稀土资源的上市公司，正面临着蜕变式的发展机遇。

1.3政策导向

行业角度看,2009 年将是稀土行业整合力度最大的一年.据了解:未来稀土行业发展将从上游和下游2 个方面同时着手。上游将规范稀土矿的开采和稀土冶炼分离企业的数量;下游将扶持稀土产品的开发,提高产品附加值。

工信部11月发布的数据显示，有色金属产业结构调整和振兴规划出台后，该行业较快地扭转了大幅下滑的势头，经济效益稳步增长。随着势头的逐渐好转，2010年，工信部将推进出台有色金属行业兼并重组的实施意见和配套政策，重点消除跨地区、跨所有制兼并重组障碍。目前该指导意见已上报国务院。量增利减。数据显示，2009年我国十种有色金属产量达2681万吨，同比增长5.8%。据统计，去年我国电解铝1299万吨，增长1%；铜产量增长9.6%，减缓0.4个百分点；铅产量增长16.4%，减缓2.8个百分点；锌产量增长11.6%，加快7.3个百分点。氧化铝产量增长4.4%，减缓13.3个百分点。由于价格下跌，在产量增长的同时，有色金属行业利润有所下降。2009年1-11月，规模以上企业（不包括独立黄金企业）实现主营业务收入19095.8亿元，下降2.96%；实现利润617.63亿元，下降27.66%。

出台意见破解行业重组障碍。工信部人士表示，在国务院振兴规划的引导下，2009年兼并重组工作已取得一定进展。影响力较大的重组包括中国五矿集团公司与湖南有色金属控股公司重组；中国黄金集团兼并西藏甲玛铜矿等有色金属矿山；云南冶金集团出资收购美铝持有的美铝(上海)公司100%股权；中国有色矿业集团收购了山东奥博特铜铝业有限公司。记者观察到，以上重组的模式多为央企兼并国企。业内人士表示，“地方区域性的、强与弱的联合重组相对容易些，都进行得比较成功。但真正能快速强大起来，争得与国际巨头对话的‘话语权’，还得靠强强联合。”由于我国现行的财税体制是“分税制”和转移支付制。有的地方担心，被重组后的企业将不再为地方财政做出巨大贡献，因此，对以资产为纽带的联合重组相当抵触。对此，由工信部等部委起草的有色金属业兼并重组指

导意见已上报国务院，该意见对企业兼并重组中遇到的焦点问题——地方利益出现的博弈进行了平衡。此外，对于符合条件的龙头企业，意见将鼓励其通过自身实力，在资本市场进行行业整合，尽快做大做强。

工信部2月11日消息，2010年有色金属行业将继续坚持总量控制的原则，加快淘汰落后产能，控制有色金属冶炼产能过快增长。2009年有色金属行业累计完成固定资产投资2716.9亿元，同比增长16.5%，增幅同比回落24.4个百分点。2009年新开工项目投资总额为2860.3亿元，同比增长38.7%，增幅同比回升了19.4个百分点。2009年1-12月，有色金属70家重点企业实现主营业务收入6479亿元，同比增长0.72%；实现利润176亿元，同比下降1.46%。

工信部指出，2009年有色金属行业呈现了好的发展势头，但也存在突出的矛盾和问题：一是电解铝产能过剩形势比较严峻，目前电解铝产能已达到2000万吨左右，超过需求700万吨左右；二是结构不合理矛盾依然突出，淘汰落后产能任务艰巨；三是有色金属行业回升向好的基础还不牢固，经济增长质量有待进一步提高。此外，有色业将加大兼并重组的协调力度，出台推进有色金属行业兼并重组的实施意见和配套政策，消除跨地区、跨所有制兼并重组障碍，减轻企业重组负担。

2相关股票

包钢稀土

2．1最新指标

每股收益(元):-0.0170目前流通(万股):49315.66 每股净资产(元):2.0200总 股 本(万股):80734.80每股公积金(元):0.3897主营收入同比增长(%):-36.94每股未分配利润(元):0.4436净利润同比增长(%):-104.85每股经营现金流(元):-0.2700净资产收益率(%):-0.8

42.2 公司状况

(1)独特资源概念：我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家，控股股东所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%；包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。公司年氧化物产量完成12442吨，成为全行业最大的稀土分离厂；08年在完成8000吨镨钕金属扩建项目后，公司镨钕金属生产能力已经达到1万吨，包头稀土研究院是中国唯一一个国家级稀土专业研究机构。

(2)稀土原料产品战略储备：2010年2月内蒙古自治区人民政府批准由公司下属的内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司实施包头稀土原料产品战略储备方案，储备资金将主要由企业自行承担，自治区、包头市、包钢（集团）公司将共同给予贴息支持，自治区贴息1000万元，包头市贴息1000万元，其余由包钢（集团）公司贴息。

(3)产品价格定价能力：在国家控制具有储量优势的战略资源产量和出口之后，稀土系列产品价格自05年以来一路走高，作为稀土产量占全国产量41.28%的公司受益非浅，产品毛利率不断提升；从08年7月份开始调整稀土原料易货贸易措施，每百吨稀土精矿加工成碳酸稀土，加工费提高82000元，同时新增易回氧化镧3吨，新增易回氧化铈9吨；08年公司合并生产各类稀土产品折氧化物53997吨，同比增长44%；09年上半年混合碳酸稀土实现主营业务收入9139.77万元，毛利率为22.55，稀土氧化物实现主营业务收入38675.74万元，毛利率为13.86%，稀土金属实现主营业务收入19959.52万元，毛利率为11.46%。

(4)氢电能源概念：与美国ECD/OBC公司、美国WKC（和光）公司同设立了三个合资公司，分别为内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司(注册资本1300万元)；内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司(注册资本1600万元)，08年实现净利润-2659.08万元；内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司(注册资本1600万元，09年8月拟对生产线进行改造)，08年实现净利润-3465.5万元；公司占75％股权，公司将从ECD/OBC公司引进世界先进生产技术及设备，合作生产电动车用镍氢动力电池及其相关的正、负极材料，三个合资公司以生产稀土系贮氢合金粉和D型或C型镍氢动力电池为主，将成为我国最大的镍氢动力电池生产企业。镍氢电池起步早、技术较为成熟，具有一定的先发优势，储氢合金被用作镍氢电池的负极材料，而稀土镧是储氢合金的重要原料。

(5)精矿储备库项目：08年9月股东大会批准投资建设包头稀土精矿储备库项目，该项目投资估算基本费用为6.75亿元，项目建成后公司可储备稀土精

矿（50%品位）30万吨，可以使公司进入稀选流程的资源回收率由目前的25%提高到50%左右，稀土资源总回收率提高10%；另外出资38500万元组建内蒙古包钢稀土国际贸易公司，占注册资本的55%(08年12月正式领取了营业执照并开始运营)。

(6)受益新材料行业增长：中国钕铁硼产量近10年间增长900％，未来仍然保持20％以上的年复合增长率；贮氢合金材料、汽车尾气净化催化未来5年将保持20-30％的复合增长，这些都将对稀土系列产品的价格形成长期的支撑因素；风电发展的趋势是单机容量大型化，而大容量机组需采用更加高效、节能的直驱永磁电机，直驱永磁电机的应用，将增加钕铁硼永磁体的需求。

(7)15000吨高性能磁性材料产业化项目：09年5月股东大会批准新建年产15000吨高性能磁性材料产业化项目，拟以分期方式进行，项目最终将建成年产15000吨钕铁硼速凝薄带、5000吨钕铁硼氢碎粉、2000吨高性能磁体的规模，投资总额为73095万元，建成后，预计公司每年将增加销售收入17.5亿元，预计每年将增加净利润1.7亿元；建设稀土萃取钠皂化废水资源化处理及循环利用项目，总投资30464.64万元，其中：建设投资29477.95万元，铺底流动资金986.69万元。

(8)外资合作：08年11月与澳大利亚ARAFURARESOURCESLTD签署了《合作意向备忘录》，双方愿意就ARAFURARESOURCESLTD位于澳大利亚北省的诺兰稀土项目及实验加工厂、包钢稀土针对诺兰项目有建议性的稀土分离和加工技术、在澳大利亚及其它国家稀土开发的市场和销售策划方案以及开拓全球稀土工业中的其它潜在项目进行信息交流，发展合作关系，并同意逐步对上述合作内容进行探讨。

(9)核磁共振仪项目：09年4月拟与新奥博为技术有限公司进行合作，在包头稀土高新技术产业开发区投资兴建稀土永磁核磁共振成像系统项目，董事会授权公司经理层在投资额度不超过2.4亿元、持股比例不低于40%范围内继续与新奥博为进行商业谈判，签署相关协议，并负责与新奥博为共同筹建该项目。新奥博为开放式全身磁共振成像仪是其研发的新产品，新奥博为对该产品具备自主知识产权；合作项目《可行性研究报告》已经获得了区发改委的备案，在08年11月通过区发改委向国家发改委申报该项目的扶持资金，就该项目的合作事宜，包钢稀土与新奥博为仍在商谈之中。

(10)包钢稀土担纲产业整合：内蒙古自治区副主席赵双连在09年9月2日举行的国新办新闻发布会上透露，内蒙古正在和国家有关部门协商请示建立稀土储备制度，从而使稀土价格能够更加稳定，他同时表示，以包钢稀土集团为龙头对中国西部的稀土产业的整合基本完成，通过整合，包钢稀土已经基本形成了一

条贯穿上下游的完整产业链。据悉，《稀土工业发展专项规划（2009年至2015年）》和《稀土工业产业发展政策》即将出台。(09年9月中投公司有关人士曾到包钢稀土考察并就合作进行探讨)

3总结

据悉，《稀土工业发展专项规划(2009年至2015年)》和《稀土工业产业发展政策》即将出台。我们认为，从国家层面严格监督行业的有序、健康发展，这将改变目前行业乱挖滥采现象，使中国真正拥有稀土行业的国际定价权。届时，行业龙头包钢稀土也将因此受益。全球经济复苏对稀土行业拉动已经开始显现:进入6月份,全球经济开始触底复苏,订货量开始出现明显增加,8月初,稀土镨钕价格开始出现一定程度的反弹,对稀土行业构成一定利好。所以我们认为对于稀土未来将是国家重点扶持的一个项目。这对稀土行业是利好的。我们也相信稀土行业将会出现良好局面而上市公司企业业绩也会迅猛增长。