怎样举办一次成功的拍卖_申请执行人竞买成功

2020-02-27 其他范文 下载本文

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怎样举办一次成功的拍卖

大家好,这是我本科毕业前写的一篇经济文章,虽不算是正规论文,但是时间有限,老师只要求写成这种格式。前面几段类似于Literature Review,先讲述了美国ZF和新西兰ZF过去拍卖的失败,而后分析了英国ZF拍卖成功的因素。接着导出了广州市ZF应该如何成功举行一次关于建造限价一居室公寓的土地许可证的拍卖。

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怎样举办一次成功的拍卖? 原创经济文章

在现实世界里,有很多因素影响一次拍卖是否成功。某些经济学家使用博弈论去帮助ZF设计一个增加税收的拍卖。但是这些经济学家在设计拍卖方案时却忘记考虑一些能导致成功拍卖的重要因素。最终,ZF只能吃个哑巴亏,因为失败的拍卖方案让他们得到远低于预期的税收。Harford 在“卧底经济学家”一书

中不仅分析了美国ZF和新西兰ZF的拍卖过程及失败的原因,而且解释了英国是如何避免重蹈美国和新西兰的覆辙并且还创下比预期高十倍的税收。另外,我的文章还探讨了为什么中国广州市ZF可以通过使用一种类似于英国ZF使用过的拍卖方式来既可以提供限价房的一居室公寓给低收入人群,又可以增加商品房的供给和减少垄断性竞争(monopolistic competition)。

在1997年,美国ZF在各个中大城市进行了无线频谱牌照的拍卖。一个公司如果已经知道可以保证拿到旧金山的牌照,就会只想为洛杉矶投标。Harford 在他的书里指出这个公司考虑了运营一个包含洛杉矶和旧金山的串联网络,比只在任何一个城市运行单独的网络要便宜的多。在“卧底经济学家”的第一章和第二章中,Harford 还指出了稀缺(scarcity)能帮助公司自由地为它们的产品定高价。如果洛杉矶和旧金山的无线频谱牌照被两个不同的公司拿到,那么这两个公司将会互相竞争。竞争会迫使两家公司通过降价来吸引消费者的青睐。这样没有一个公司会掌握稀缺力量,最终谁也赚不到钱也就不会参与到任何一个城市的牌照的拍卖中。反之,如果拍卖赢家拿到了两个城市的牌照,那么它就会变成自由定价者,从而垄断整个南加州的无线频谱市场。

即使稀缺力量的诱惑吸引了很多公司来参加参加ZF的牌照拍卖,但是在几轮拍卖后,一个问题出现了。ZF雇用的经济学家们没有考虑到投标人可能会利用自己地区的区号作为出价价格的最后三位数。为什么投标人要这样做呢?因为通过区号来向他人传递自己想要的地区牌照的信号,这样每个公司都不需要和他人竞争就可以轻松地低价赢取自己想要的牌照。结果可想而知,美国ZF最终没能如愿的赚到事先预算好的税收。

此外,Harford还具体的解释了为什么新西兰ZF在使用(Vickrey)维氏拍卖的方案去拍卖一个无线频谱的牌照后,只赚到了6个新西兰币。在维氏拍卖中,所有投标人把自己的出价放到一个单独的信封里,然后所有的信封被密封起来。拍卖规定在所有信封开启后,最高标价人为最终赢家。但是不同于其他拍卖,维氏拍卖的最终赢家只需为牌照支付整个拍卖中的第二高的标价即可。这个

维氏拍卖自身没有问题,但是新西兰ZF没有正确有效地使用它。Harford 强调了新西兰ZF的牌照拍卖中出现的两个漏洞。第一,拍卖并没有规定价格最低限制,这样投标人可以自由得出低价。第二,所有的竞价都被放到了密封的信封里,这样没人知道其他人的出价。可能有一位竞标人会对牌照拍卖产生极大兴趣,并愿为其支付100,000新西兰币,但是其他竞标人不感兴趣或者担心自己的出价不是最高的,所以就会出很低的价格。究其原因还是非公开性或低透明度导致了这次拍卖的失败。所以,出价最高的赢家最终只掏出了6 个新西兰币就得到了想要的牌照。这听起来像是个笑话,但是却是事实,很多新西兰人至今都不喜欢他们ZF采取的维氏拍卖。

与美国和新西兰的拍卖失败形成鲜明对比的是英国ZF在2000年进行的无线频谱牌照的拍卖中取得的巨大成功,Harford 在他的书中指出英国ZF很多好地利用拍卖挑选出了既能很好地为社会服务又能为牌照支付巨额费用的公司。事实说明,拍卖的总收入比英国ZF预计的要多十倍。

早在英国ZF进行拍卖之前,就已经有13家注册的投标公司了,其中4个公司是老牌企业,已经持有了自己的牌照,其它9个公司是没有牌照的企业。英国ZF为了准备这次拍卖,做足了广告宣传,而且还找人花了一年的时间反复验证了拍卖的流程,确保万无一失后才正式举行拍卖。拍卖规定所有投标人在参与拍卖前首先要支付 五千万英镑的保证金,以防止有公司捣乱。英国ZF举行这次拍卖的初衷是赚取两到三十亿英镑后,好平均起来给每个纳税人减掉一分钱的收入所得税。

为了激励没有牌照的公司参与到牌照拍卖的竞争中,英国ZF别出心裁的添加了第五个无线频谱的牌照。这样没有新公司会为和四个老牌公司竞争而担忧,因为最坏的结果是老牌公司还是拿到他们原先持有的牌照,而其他公司可以为唯一的新牌照而竞争。另一方面,如果新公司有能力支付地起足够高的价格,那么它们就有机会击败老牌公司并获取其他四个牌照。因为整个英国只有五张牌照,所以稀缺力量还是存在的,这也就是新公司出高价的动力。

这次拍卖的规则很简单。任何公司都必须持续拍卖或者退出。但是,Harford 也提到了任何公司都可以选择三次不出标,超过三次后才会勒令退出拍卖。

拍卖开始后,每天只进行一两轮确保了所有投标人能够熟悉拍卖规则和体验出价的过程。和新西兰ZF的拍卖比,英国ZF的拍卖有公开性或高透明度,因为它把每轮拍卖中投标人的出价放到网站上请公众监督。高透明度允许每个投标人很轻易地看到他人的出价,这样每个人都可以通过对比自己和他人的不同出价来估算牌照的价值。

没有牌照的公司 起先是只为第五张牌照竞价,因为那张牌照没有老牌公司竞争。由于九家公司的竞争,第五张牌照的价格居高不下,最终超过了其他四个牌照的价格。这样没有牌照的公司又参与到更便宜的牌照的价格竞争中。这就是英国ZF的聪明之处,这样的拍卖迫使老牌公司也不敢有任何懈怠,毫无保留地参与到保护自己原有牌照的竞争中。

随着时间的流逝,标价仍在持续上涨。但是第94轮后,有一个公司叫“Crescent”退出了拍卖。紧接着又有四个公司也跟随着它在随后的几轮中退出了拍卖。Harford解释道其它的投标公司看到Crescent 退出后,察觉到牌照的价格已被高估了。另一个导致这些公司退出的原因是当前的标价已超过了它们能承受的最高价位。当然还有可能这些公司不想过多思考自己的实际情况,只想着随大流地退出拍卖。

总而言之,如果广州市ZF可以采纳以上建议来举行一次拍卖,不仅可以减少ZF补贴房对自由市场的干预,而且能保证限价房的建造质量,也能使商品房市场更加自由化并减少垄断性竞争。

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