跨境人民币高速路(一)_人民币跨境结算系统

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跨境人民币高速路

（一）在人民币国际化衔枚疾进之际，一条承载人民币资金流动的跨境高速公路也已基本铺就。2014年10月17日，上海市政府与中国人民银行在北京举行《关于加快上海金融市场基础设施建设的务实合作备忘录》（以下简称《备忘录》）签约仪式。根据该《备忘录》，央行积极支持上海金融市场基础设施建设，特别是将以人民币全球支付清算为主要功能的CIPS（“跨境人民币支付清算系统”）系统落户上海，并推动尽早正式启动该项业务。

这是官方对CIPS系统为数不多的几次表态之一。《财经》记者了解到，目前CIPS系统已经进入到了后期开发阶段，之前困扰多时的报文转换等问题已经解决，整个系统将很有可能在2015年推出。另外，CIPS系统与国内大额清算系统（CNAPS）的关系界定也逐渐明朗。

“CIPS”呼之欲出

早在2012年，央行就对外宣示要建立跨境人民币支付系统，彼时央行的设想是将该系统一两年内建成并投入使用。但后续却遇到一些技术问题，报文的翻译和转换就是其中之一。

目前，人民币的离岸清算主要采用的是清算行模式，以中银香港为例，海外金融机构在做人民币清算时需要先将报文信息发送给中银香港，这种报文采用SWIFT（“环球同业银行金融电讯协会”）的英文格式，此后中银香港再通过人工的方式将SWIFT的报文转换CNAPS（“国内大额清算系统”）的格式，这样资金清算的信息才能够在机构之间进行传递。

之后，央行一度想通过将大额系统升级、加入拼音等方式来完成报文系统的转换，但由于支付清算信息要求精确，拼音也带来不少问题，尝试效果不佳，再加之将国内大额清算网络的前端机放到境外可能对国内金融安全产生影响。后来，央行的态度逐渐明确，坚定了建立独立的跨境人民币支付清算系统的决心。

2014年4月，“建设综合性跨境支付平台”被正式写入《2014年上海国际金融中心建设重点工作安排》中。央行货币政策二司司长李波在2014年3月于央行上海总部召开的跨境人民币业务年度工作会议内部讲话中，对于下一步上海跨境人民币业务给出的三点要求和建议中，其中就包括CIPS系统的建设。

2014年9月26日，时任央行副行长的刘士余在上海表示，CIPS建设已取得显著进展，将落户中国上海。随后，上海清算所董事长许臻表示，人民币自由兑换，回流到中国市场需要一条路，CIPS就像是一条对境外人民币支付清算的高速公路。目前这条高速公路已经基本建好，只待最后不断地完善和演练。

《财经》记者了解到，目前CIPS系统已经进入到了开发的后期阶段，将很有可能在2015年时推出。要理解央行的CIPS系统，可以参看美元清算体系运行经验，美国国内也有Fedwire（“美联储转移大额付款的系统”）和CHIPS（“纽约清算所银行同业支付系统”）两套系统，前者主要用于美国国内清算，后者主要用于美元跨境清算，但不管是国内美元还是跨境美元，其清算平台都在美国本土。

Fedwire系统承载了美国资金转账、债券交易买卖、联储管理信息和调研信息传递等功能，是美国宏观政策调控的主要渠道，这种将国内清算与跨境清算系统分开的做法，有利于国内货币政策的传导和风险的隔离，也便于分项的统计。

以CHIPS为例，加入到CHIPS清算网络的机构，必须在纽约设立分支机构，并要在彼此间建立结算账户关系，这就使得这些机构间传递报文“既带资金又带头寸”。举例来说，如果A银行和B银行之间没有结算账户关系，那么即使A银行向B银行发送了报文的信息、请求B银行向其客户付款，但是只要B银行没有收到A银行通过第三方打来的资金，B银行就不会付款，这样的报文信息被称为“只带信息不带头寸”。相反，像CHIPS那样“既带信息又带头寸”的报文有利于监管机构对实际资金流动的把控。

央行在2012年最初介绍CIPS系统时就曾指出，CIPS主要处理人民币跨境支付业务，业务处理时间和业务类型均独立于大额支付系统（CNAPS）。CNAPS主要为境内银行业金融机构和金融市场参与者提供跨行人民币资金清算服务，是境内跨行人民币资金汇划的主渠道。两个系统之间相互独立，但互联互通。境内机构可以同时作为CNAPS和CIPS的直接参与者，境外机构不再与CNAPS直接相连，而作为CIPS的直接参与者或间接参与者。

可以预期的是，中国的CIPS系统将借鉴CHIPS的经验，系统建成后会强化央行对于跨境资金流动的监测，而国内CNAPS系统则服务于国内实体经济资金流转需求和宏观调控操作。

与此同时，借助于本币国际化的进程，清算系统所在地的城市也有可能成为全球的金融中心，中国银行首席经济学家曹远征说，如果人民币国际化了，那么作为人民币在岸清算和交易中心的上海，一定也就建成国际金融中心了。