高级财务管理复习_高级财务管理复习重点

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高级财务管理复习整理：

题型：选择题（单选1’x10；多选2’x5）简述题（10’x2）案例题（20’x2）计算题（10’x2）

简述题范围：

1.企业集团财务管理的特点

a． 企业集团财务管理主体复杂化

b． 企业集团内部的财务管理同时带有强制性和非强制性

c． 企业集团财务管理的基础是控制

d． 企业集团财务管理更加突出战略性

2.企业集团财务管理体制有哪些类型？各自的优缺点是什么？

类型：集权型财务管理体制；分权型财务管理体制；混合型财务管理体制

集权型财务管理体制：

优点：a财务管理效率较高，企业信息可较充分纵向流通，利于在重大事项上果断决策b有利于母公司发挥财务调控职能，便于整体协调，提高资源利用效率

c通过集体产品结构组织结构的整体优化，利于降低成本和统一调度资金 缺点：a因决策信息不灵带来的低效率

b制约了子公司理财的积极性和创造性

c不利于母公司专心从事战略管理

分权型财务管理体制：

优点：a企业集团高层能集中时间精力于最重要的战略决策

b子公司拥有充分理财权，财务决策周期短，应付市场变化能力强

c利于激发成员单位的工作热情和创造性，提高经济效益

缺点：a易导致各自为政，不利于整体资源的优化配置，难产生财务协同效应

b难以统一指挥，导致信息分散化和不对称，重大事项决策速度变缓

c监管难以到位，易导致经济活动不规范等问题

混合型财务管理体制

优点：利于综合吸收集权和分权的优点，克服或最大限度消除过度集分权的弊端 缺点：母公司往往会造成管理链条较长，相关监督成本高，且集分权尺度难以把握

3.中小企业财务管理的特点

a中小企业的内部管理基础普遍较弱

b中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低

c中小企业的资本规模有限

d中小企业的融资渠道相对有限

e中小企业对管理者约束较多

4．中小企业在制定投资战略时应考虑哪些因素？

a企业整体发展战略b企业所处生命周期

c企业所处行业发展前景d企业管理层的风险偏好

5.智力资本和无形资产的区别？

a智力资本是企业拥有或控制的，能够通过企业管理机制激发，对企业价值的创造和持续竞争优势的构建起关键作用的动态性知识和能力总和。

b无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。

c智力资本是一种潜在的、无形的、动态的、能够带来价值增值的价值，是企业真正的市场价值与账面价值的差距，是物质资本与非物质资本的合成。无形资产的价值体现在具有可度量的为组织创造经济利益的能力上。

d智力资本和无形资产的根本区别在于资产价值测量和资产减损两个方面。

6.智力资本的企业价值创造特征是什么？

a价值创造的多元增值性b价值创造的延续性

c价值创造的创新性d价值创造的难以衡量性

7.财务危机的特征和成因是什么？

成因：a企业经营风险和经营不善引发的财务危机

B财务风险和财务管理事务导致的财务危机

c 外部环境因素导致的财务危机

特征：客观积累性；突发性；多样性；灾难性；可预见性；可逆性

8.通货膨胀对企业财务管理的影响有哪些？

通货膨胀是指，由于流通中货币的供过于求导致货币贬值，大多数商品和劳务价格持续不可逆上涨的现象，其对企业财务管理的影响如下：

A对筹资管理的影响

是筹资渠道受到多方限制

提升资本成本

增加企业资金需求量

影响筹资方式选择

影响筹资政策

外部筹资额的估算

B对投资管理的影响

对现金流的影响1.造成的虚假税后经营利润 2.折旧跟摊销不真实

C 对营运资金的影响现金、应收账款、存货

D对财务报告的影响

资产负债表：对货币型项目的影响

对非货币性项目的影响

对利润表的影响

案例题范围：

1.企业集团内部转移价格的案例

A什么是内部转移价格

内部转移价格，又称划拨价格，是企业集团内部母公司与子公司、子公司与子公司之间，内部交易时相互约定转让中间产品所采取的结算价格。

B为什么要制定内部转移价格（内部转移价格的作用）

通过制定合理的内部转移价格，就可以调节内部供求双方的利益，明确和落实各方的经济责任

集团企业可以根据整体的发展战略，以各种方式进行资金的内部调度

降低集团整体的税收负担，去取得避税效应

C怎样制定内部转移价格（制定原则）

·集团整体利润最大化原则·激励原则

·相对稳定、定期调整的原则·公平性原则

D怎样让内部转移价格更好服务于企业（运用）

·减轻税负。如:跨国公司可通过其设在其避税地的子公司低价收购，高价卖出，尽管货

物和款项均不经过避税地，但账面上的这次周转就使销售该批货物的子公司因为“低价”出售而无盈利，而购买该批货物的子公司则因“高价”购买亦无盈利，而设在避税地的子公司则取得了双方收益，从而实现了减轻整体税负的目的。

E内部转移价格形式（以市场为基础的转移定价法；以成本为基础的转移定价法（完全

成本法、标准成本加成法、边际成本法）；双重定价法）

2.企业集团多元化战略案例

多元化经营，是指一个企业在两个或更多的行业从事经营活动，主要是同时向不同的行业市场提供产品或服务。多元化战略一般可分为四类：技术相关型；市场相关型；市场技术相关型；非相关型

A企业采用多元化战略的动因

·分散经营风险；获得协同效应；稳定企业收益；扩大规模，增强内部融资能力；扩大

企业的市场权利；实行战略转移，培育新的经济增长点；市场需求饱和等等

B 多元化战略与企业核心竞争力

·一个企业的长期发展取决于其是否拥有核心竞争力。一般来说，企业核心竞争力的形成同企业所从事的经营领域有密切的关系。所以，实行专业化经营将主要精力集中于最熟悉、最具实力的经营领域，是增强企业核心竞争力的最有效途径。

·在专业化的基础上实行多元化，在多元化的基础上进一步增强专业化，争取在多个

领域形成专业化经营的优势，并利用多领域发展的条件降低风险、形成更强的核心竞争力，是企业进行多元化战略的正确选择

C多元化战略与企业价值

3.美孚平衡计分卡的案例

A平衡计分卡的特点

·是一种绩效评价系统·是一种战略管理工具

·是一种沟通的工具·强调平衡的重要性

·强调因果关系的重要性

B平衡计分卡的缺点

·实施难度大·指标体系的建立较困难

·指标数量过多·各指标权重的分配较困难

·部分指标的量化工作难以落实·实施成本大

4.中小企业筹资之风险投资——同洲电子案例

A对于创业企业来说，快速发展需要哪些关键因素

·创业企业的特点：公司规模小；可用资源少；高度不确定性和高风险；

核心技术倚重性高

·决策力；思考力；执行力；沟通协调力

·技术；财务；资源；规模；市场；管理

B同洲电子的筹资决策为什么选择了风险投资方式

·创投机构可以为企业带来除去投入资金外的巨大的增值经济效益

·创投机构可以将政府资源和优质企业资源相结合，实现资源配置效率的最大化 ·创投机构商业网络发达，具有经验优势、文化优势、资源优势，对细分市场了解 C对创业企业和风险投资机构而言，其联合风险投资的意义分别表现在哪些方面

·联合风险投资,是指由两个或多个风险投资家在同时或先后为同一个高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。

·对创业企业而言，实现与风险投资机构的互补性，享用风险投资机构带来的资金、市场、管理、政府和社会资源等方面资源。（获得丰富的资金资源；提升市场开拓能力；促进管理规范；谋得长远发展；树立良好品牌信誉；形成管理协同）

·对风险投资机构而言，获得很好的投资项目，分散了市场风险，降低了管理成本，通过与企业的互补性增值服务产生价值溢出，最终获得巨大收益

D同洲电子通过联合风险投资获得了哪些关键资源

·资金、市场、技术、政府及社会资源等

计算题范围：

1.EVA（经济增加值）

经济增加值=调整后税后经营利润-加权平均资本成本x调整后的投入资本

经济增加值=税后经营利润（-股权资本比例x股权资本成本率+债权资本比例x债权资本

成本率）

2.财务预警模型、预警值

Z分数模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5

Z=破产风险指数X1=营运资本/总资产X2=留存收益/总资产

X3=息税前利润/总资产X4=所有者权益价值/总负债X5=销售额/总资产

2.675是破产企业与非破产企业的分界点

当Z>=2.99,破产概率为0.5%—10%，说明企业在短期内不会破产

当Z

Z值介于1.81—2.99之间，破产概率为11%—50%，属于灰色区域，说明企业财务状况不稳定，难以估计企业破产可能性

3.相对估价法

A 市盈率法

目标企业每股价值=可比企业的平均市盈率*目标企业每股净利润

本期市盈率PE=