股票模拟投资报告_股票模拟投资分析报告

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郝志玮 13251127

股票模拟投资报告

姓 名：___________

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授课时间： 2014 —— 2015 学年 第 一 学期

成绩：___________

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郝志玮 13251127 目录

华夏银行...................................................................................................................................3 基本分析...............................................................................................................................3 宏观经济分析...................................................................................................................3 行业分析...........................................................................................................................3 公司分析...........................................................................................................................4 技术分析...............................................................................................................................5 结论.......................................................................................................................................6 中国银行...................................................................................................................................7 基本分析...............................................................................................................................7 宏观经济分析...................................................................................................................7 行业分析...........................................................................................................................7 公司分析...........................................................................................................................7 技术分析...............................................................................................................................8 结论.....................................................................................................................................10 中国石化.................................................................................................................................10 基本分析.............................................................................................................................10 宏观经济分析.................................................................................................................10 行业分析.........................................................................................................................10 公司分析.........................................................................................................................11 技术分析.............................................................................................................................13 结论.....................................................................................................................................14

郝志玮 13251127

华夏银行

基本分析 宏观经济分析

2014年12月2日，中国银行在北京发布《2015年经济金融展望报告》(以下简称《报告》)。《报告》在回顾2014年经济金融运行情况的基础上，展望了2015年全球经济金融形势、中国经济金融形势与政策取向以及全球银行业的发展趋势，并对相关热点问题做了专题分析。

关于全球经济金融形势，《报告》认为，2014年以来，全球经济复苏依然不平衡，由于人口红利正在消失、技术创新缺乏显著亮点，全球经济复苏内生增长动力不足，预计全球经济增长率约为2.2%。2015年，随着干扰经济复苏的短期性因素缓解或消除，全球经济增速将有所加快，全球GDP增速有望提升至3.0%左右，但仍面临货币政策分化、地缘政治等方面的风险。具体而言，美国经济复苏步伐加快，欧洲经济维持疲弱态势，日本经济将在较低水平徘徊；亚洲新兴经济体增速继续领跑全球，非洲将保持可观的发展势头，但拉美地区可能延续低迷状态。预计美联储将于2015年下半年启动加息进程，欧元区和日本继续扩大宽松力度，政策分化将对全球资本流动产生新的影响。

关于中国经济金融形势，《报告》认为，在“三期叠加”大背景下，2014年中国经济继续放缓，预计全年GDP增长7.4%左右，显著低于改革开放以来9.9%的年均增速。但总体来看，中国经济依然运行在合理区间，同时出现了一些积极的趋势性变化，以服务业为主体的第三产业快速增长、比重提高，电子商务、移动互联等新型业态加快发展，就业和节能降耗等指标好于预期。展望2015年，外部环境稳中趋好、改革红利进一步释放、新的增长点蓄势待发，中国经济仍将平稳增长。但增长动力切换、“去产能”压力较大、房地产市场调整和债务率高企等因素也在制约增长。预计2015年GDP增长7.2%左右，CPI增长2.4%左右，全年经济运行依然呈现“低增长+低通胀”格局。

行业分析

关于全球银行业发展形势，2014年，全球经济进入调整期，各国银行业经营出现分化:美、英银行业整体表现有所改善；日本、欧元区复苏乏力，银行业经营面临挑战；中国银行业在经济呈现“新常态”的背景下，资产负债以及净利润增速放缓，信用风险压力上升，但整体可控。2015年，全球银行业将面临较大的经营压力，艰难前行、业绩分化将成为关键词。2014年经济增长虽有所放缓，但却是改革取得积极成果的一年。预计2015年GDP增长将由2014年预期的7.3%放缓至7.1%，从季度GDP增长看，预计一季度增长7.1%，二、三季度增长7.2%，四季度增长7.0%。预计央行将在2014年四季度降息之后，于2015年一季度再度降息25个基点，以支撑经济增长。报告认为，2015年一季度央行或将再度降息以支撑经济复苏。预计在这之后央行可能暂停利率调整步伐并评估降息的实际效果。预计明年一季度央行将再次下调存款利率25个基点，并将存款利率浮动上限由基准利率的1.2倍上调至1.3倍，以进一步推进利率市场化。在利率机制转型期间，央行或将再度下调贷款基准利率40

郝志玮 13251127 个基点。预计2015年底前，央行将采取切实措施推进存款利率市场化，可能在取消存款利率浮动上限的同时，下调基准利率。中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤也表示，明年降准、降息概率都比较大，目前预计可能各有1-2次下调。因为经济增速进一步下滑，单一季度GDP落在7%附近，或者外汇占款减少，且持续一段时间构成趋势性变化，两个条件满足其一，就可能触发降准。

公司分析

公司的经营范围：

吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项;提供保管箱服务;结汇、售汇业务;保险兼业代理业务;经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

主营业务：

华夏个人外汇买卖、华夏国际结算、华夏国际业务、华夏基金业务、华夏卡、华夏理财——人民币稳盈、华夏丽人卡、华夏联名卡、华夏人民币创盈系列、华夏人民币慧盈系列、华夏人民币稳盈系列、华夏人民币增盈系列。

产品市场：移动银行是指通过无线网络，利用手机等移动终端为客户提供7×24小时全天候自助金融服务。华夏银行移动银行为客户提供了全面丰富的金融服务功能。其中包含了账户管理、转账汇款、贵金属、基金、三方、理财、电子现金、信用卡、预约取现、公司业务等十多项金融服务和机票、火车票、电影票、生活缴费、手机充值等多项移动支付的功能，使客户仅通过操作移动设备就可享受到便捷的金融服务。

华夏银行移动银行同时支持跨行账户管理功能，通过华夏银行的移动银行，客户可自助实时查询其在他行开立的账户资金情况，无需亲临柜台即可坐享移动银行新生活的无限便捷。股本情况：华夏银行股份有限公司前身为华夏银行，系经中国人民银行[ 银复(1992)391 号 ]批准，于1992 年10 月14 日由首钢总公司独资组建成立的全国性商业银行。1996 年4 月10 日，中国人民银行下发《关于同意华夏银行变更注册资本并核准〈华夏银行股份有限公司章程〉的批复》[ 银复(1996)109 号 ]，批准华夏银行以发起方式改制变更为股份有限公司。1998 年3 月18 日华夏银行依法取得了由国家工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》(注册号为1000001002967 号),并依法取得中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》(编号B10811000H0001 号)。华夏银行由33 家企业法人单位共同发起设立，注册资本为人民币25 亿元，业经建银会计师事务所于1996 年3 月13 日出具建银验字(96)第2 号验资报告予以验证。2003 年7 月21 日,经中国证劵监督管理委员会[证监发行字(2003)83 号] 文批准，华夏银行向社会公众公开发行人民币普通股股票(A股)10 亿股，每股面值人民币1.00 元，每股发行价5.60 元，扣除上市发行费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金现金净额人民币54.60 亿元。上述股票于2003 年9 月12 日在上海证券交易所上市交易。变更后的注册资本为人民币35 亿元，业经北京京都会计师事务所于2003 年9 月5 日出具验资报告予以验证。根据2004 年4 月28 日召开的华夏银行2003 年度股东大会的决议和修改后章程的规定，华夏银行以2003 年末总股本35 亿股为基数,按照每10 股转增2 股的比例将资本公积金转增股本7 亿股。变更后的注册资本为人民币42 亿元，业经北京京都会计师事务所于2004年5 月26 日出具验资报告予以验证。2006 年6 月6 日,华夏银行完成股权分置改革，非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排，流通股股东每持有10股流通股获付3 股股票。各非流

郝志玮 13251127 通股股东支付股票的数量按各自持有非流通股的比例确定；对价安排执行后，华夏银行原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为3.6 亿股。

技术分析

从上面K线图，可以看出：华夏银行在经历了半年多的盘整之后，在11月中旬又有了上升的趋势。在11月初，可能由于一些利好的消息，出现放量上涨的情况，之后股票价格更是以大成交量大幅升高，上升趋势基本形成。从11月中旬到1月初，股票走势形成一个上升通道。上升通道可以抢反弹。在通道形成后，待股票价格下跌到下轨附近，即为买点。如图所示，在这几个点可以大胆买进。看其均线，每次反弹点在20日均线附近，由此可以预判20日均线作为其支撑线，预测如果股价在跌倒20日均线或下轨附近，可以买入。若其以大成交量突破上轨，说明股价还有可能上涨一段时间，如果以较大成交量突破下轨，则上升趋势结束，股票反转下跌，这时要抓住机会出货。

郝志玮 13251127

看其能量指标：由CR带状能量指标可以看出，在10月底11月初，BR指标由下向上穿透4条均线，为强势买入点，虽然股价并未马上爆发，但为其后续的增长提供了基础；由其PSY心理线指标可以看出，在11月初一次突破75，预示了人们的心理。股价经过12月初的大幅度增长，在12月中旬，PSY出现一次突破了90，这说明了人们的逆反心理作用，果然，股票又出现小幅下跌。短线操作者，应把握这次机会出货，再结合通道理论合理进货从而赚取一定差价。

再看其超买超卖指标：超买超卖指标我们只看一个，就是BIAS乖离率。在11月中旬，BIAS出现一次接近-5%，这是一个超买信号。果然在随后的几天股价开始上涨。在12月初，BIAS向上突破了10%，这时一个强烈的超卖信号，果然股价又发生了小幅下跌。之后又在相隔一个星期左右连续出现两次BIAS低于-5%，强烈的超买信号。果然股票又开始大幅上涨。所以乖离率BIAS较为准确。

结论

由宏观经济与行业分析, 2014年中国经济继续放缓，预计全年GDP增长7.4%左右，显著低于改革开放以来9.9%的年均增速。但总体来看，中国经济依然运行在合理区间，同时出现了一些积极的趋势性变化，展望2015年，外部环境稳中趋好、改革红利进一步释放、新的增长点蓄势待发，中国经济仍将平稳增长。预计2015年GDP增长7.2%左右，CPI增长2.4%左右，全年经济运行依然呈现“低增长+低通胀”格局。预计央行将在2014年四季度降息之后，郝志玮 13251127 于2015年一季度再度降息25个基点，以支撑经济增长。2015年一季度央行或将再度降息以支撑经济复苏。预计在这之后央行可能暂停利率调整步伐并评估降息的实际效果。预计明年一季度央行将再次下调存款利率25个基点，并将存款利率浮动上限由基准利率的1.2倍上调至1.3倍，以进一步推进利率市场化。在利率机制转型期间，央行或将再度下调贷款基准利率40个基点。预计2015年底前，央行将采取切实措施推进存款利率市场化，可能在取消存款利率浮动上限的同时，下调基准利率。所以华夏银行非常具有中长线投资价值。

由技术分析，华夏银行出现有规律增长，把握时机就可以做短线投资。做短线投资就要抢反弹，在股价接近上升通道下轨时买入，接近上轨卖出。

中国银行

基本分析 宏观经济分析

同上。

行业分析

同上。

公司分析

产品市场：

中国银行配合公司客户最新业务需求，组合和创新公司金融产品；加大与金融同业的产品合作，积极开展同业间公司信贷资产的转让业务；推出融易达（基于应收账款的融资服务）、通易达（应收账款质押开证）、融信达（基于投保出口信用险的应收账款的融资服务）和融货达（货物质押融资）等产品，进一步丰富了“达”系列贸易融资产品种类；推出隐蔽型出口保理、D/A银行保付票据项下福费廷等新产品；顺应全球贸易主流结算方式的变化，在中国内地同业中首批加入SWIFT组织服务设施平台（TSU），实现国内首笔TSU真实交易。

中国银行汲取国内外同业成功做法，借助战略投资者的经验，改进中小企业业务模式；修订中小企业授信政策制度，简化中小企业信贷业务操作流程；根据中小企业融资需求的特点，推出中小企业融资产品“快富易”，为中小企业客户提供短期融资支持。

中国银行整合清算资源，在中国内地首家推出融海外分行与代理行服务于一体的系列支付产品“全额到账”、“台湾汇款”、“优先汇款”、“特殊汇款服务”，实现海外行与代理行业务共同发展，最大限度扩展了产品的覆盖面，填补了市场空白。其中，“台湾汇款”产品改变了该项业务一直由代理行包揽的局面，拓展了业务市场。

经营状况：

2014 年以来，本行紧紧围绕“担当社会责任，做最好的银行”的战略目标，深化改革以促发展，加强创新以争市场，加快转型以求效益，管理风险以控成本，经营业绩稳步提高。

郝志玮 13251127 上半年，集团实现净利润 934.09 亿元，实现归属于母公司所有者的净利润897.24 亿元，同比分别增长 10.97%和 11.15%。净资产收益率（ROE）为 18.57%，平均总资产回报率（ROA）为 1.27%。

股本结构：

发展战略：

中国银行股份有限公司拟以相当于人民币75亿元的等值外币投资于山西中南部铁路通道项目。本次投资将通过本行的全资子公司中银集团投资有限公司以发起人身份参与发起设立项目公司。项目公司注册资本暂定为519亿元人民币，股份总数为519亿股，每股面值人民币壹元。为尽快完成项目公司注册登记程序，项目公司注册资本初定为22.8亿元人民币。有利于本行在铁路行业大规模投资建设和市场化改革中获得更多的业务机会，符合本行的发展战略。

技术分析

看其K线图，可以看出，经过多半年的盘整，股价在10月份末出现了上升趋势，经历几个波折开始稳定下来。可能由于某些利好消息，在11月份初期突然出现了放量上涨情况，之后股价开始上涨，最后形成了一个稳定的上升通道。上升通道建立后，股价便在这个通道内运行。此时可以进行短线操作，当其运行到通道下轨时，可以大胆买进，之后则会反

郝志玮 13251127 弹，可在上轨附近卖出，赚取差价。当到了15年1月初的时候，股价明显突破了通道上轨线，二成交量也相配合增长，这说明好行情将会持续一段时间，可以持仓观察，选择合适时机出货。

观察其均线，股价大约每次在20日均线附近发生反转，故20日均线作为其支撑线，可以为投资者提供买点。在接触或接近20日均线则买进，接近或接触上轨则卖出。

观察其CR带状能量指标，在10月末，CR指标上穿4条均线，为强势买进信息。果然，从那之后股价开始飞速增长。先经历一个小的波动，之后稳定下来。又由PSY心理线指标可以看出在11月3日和12月5日左右PSY相对较高，后者高于80，这说明逆反心理出现，所以股价就出现了些许阶段性下跌，但影响不大，之后PSY向下回转，股价又继续飞快增长。到2015年初，PSY指标又高于80，这表明有可能在这里又形成一个阶段性顶部，短线投资者要注意。

观察其超买超卖型指标，由BIAS乖离率可以看出，在11月11日左右，股价正是出于阶段性顶部，此时BIAS高于了10%，强烈卖出信号，果然在一两天内股价出现下跌。在11月18

郝志玮 13251127 日左右，BIAS又下降到-5%左右，此时为强烈的买入信号，果然在之后出现上涨，然而马上BIAS又在12月初上升到了10%以上，股价又有些许下跌，但紧接着在2月9日，BIAS下降到-6%附近，强烈买入信号，之后股价现大幅度增长。可见，BIAS乖离率为短线投资者提供了较为准确的信息。

结论

从公司基本面角度看，无论是宏观环境还是行业态势，银行业都是我国未来经济发展的核心行业，投资银行业可以分享我国经济高速增长的成果，而且中国银行作为我国银行业中的龙头企业，在国名经济中处于重要地位，适合长期投资持有。

从技术分析角度看，中国银行出现有规律增长，把握时机就可以做短线投资。做短线投资就要抢反弹，在股价接近上升通道下轨时买入，接近上轨卖出。但持仓时一定要密切关注其超买超卖以及一些能量指标，在股价过于高时可能会下跌，要及时做出预警。

中国石化

基本分析 宏观经济分析

同上。

行业分析

中国一直都很重视国外石油项目的投资。这主要有三方面的原因：对石油供应突然中断的战略担忧、对新技术的渴望，以及受上游石油产业的利润驱动。中国的石油公司已经制定了收购国际石油项目股份的雄伟目标，即所谓的“资产石油”（equity oil）政策。2012年，中国石油天然气股份有限公司的海外运营项目的油气产量已经占到该公司油气总产量的37%。同年，中国三大石油企业的并购总额达到340亿美元，较2008年的170亿美元翻了一番。另外，在2013年，中国国有石油公司的海外投资较之前一年至少增加一倍，而且分布范围更广—秘鲁、新西兰、新喀里多尼亚、东非和俄罗斯北极地区等。如果将银行贷款计算在内，中国在过去5年里的海外石油投资预计高达4000亿美元。

中国未来能否在北美非常规石油生产上获利，目前来看仍不明朗。但即便如此，三大石油企业还是非常愿意投资该大陆的新兴油气区，因为这里的能源转型市场可以为它们提供最新的技术和最好的商业实践。

随着时间的推移，中国在北美的投资也变得越来越容易。虽然中国政府支持国有石油公司进军北美能源市场，但在北美未来的能源革命中，它们能否发挥重要作用仍不得而知。中国海洋石油有限公司似有意撤离北美市场，但中国石油天然气股份有限公司却刚好相反。

随着对原油和石油产品需求的不断增加，中国已经将目光瞄向了新的石油资源，比如俄罗斯的各类石油、加拿大的油砂、委内瑞拉的沥青和巴西的盐下石油等。

郝志玮 13251127 毋庸置疑，中国不断增长的石油需求将会对气候变化、空气质量和人们的生活质量产生重大影响。石油留下的碳足迹是显而易见的。随着石油消费的增加、海外石油投资的扩张和炼油能力的提升，中国将会在亚洲乃至全球石油产品市场发挥关键作用。

即便经济增长放缓，中国石油消费仍会保持每年大约5%的增长率。为满足这一需求，中国将不得不加工和使用那些价格便宜但却会对环境产生更大破坏作用的“脏油”，比如油砂油。若没有将环境变化或碳税考虑在内的新的监管规则，那么中国不断增长的石油需求将会对空气质量和气候变化产生重大负面影响。

作为投资者，目前中国三大石油企业在国内都缺乏新的重大经济增长点，同时也缺乏西方石油巨头所掌握的最新的技术和最佳运营模式。不过，它们可以通过政治和财政支持来弥补这些短板。

对于西方石油巨头认为存在政治风险的国家，中国通常会给予“无附带条件”的支持。因此，在这些国家，中国公司享有相对于西方公司的比较优势。

中国与委内瑞拉和哈萨克斯坦等国的国有石油公司签署了合作协议，与伊朗和苏丹等国签署了“贷款换石油”协议。从非洲到中亚，中国已经实现了市场多样化的国家目标，而这也给予了中国前所未有的影响力。

目前来看，没有迹象显示中国将会改变其能源安全战略思维。同时，它也不愿意做出新的政治或安全承诺，尤其是在美国和其他国家仍能确保全球石油市场稳定的情况下。

需要注意的是，随着中国在海外石油市场影响力的不断提升，一些国家可能会产生反中国情绪，进而危及中国的能源需求。

公司分析

经营业绩：2014年上半年，世界经济增速回落，中国经济保持增长，国内生产总值(GDP)与去年同期相比（以下简称“同比”）增长7.4%。据统计，上半年境内成品油（包括汽油、柴油和煤油）表观消费量同比增长3.6%，其中汽油、煤油大幅增长，柴油同比下降；乙烯当量消费量同比增长6.5%。2014年上半年，国际原油价格高位波动，整体呈前低后高走势。普氏布伦特原油现货均价为108.93美元/桶，同比上涨1.3%。国内原油价格与国际市场原油价格走势基本一致，汽柴油价格随国际原油价格变化及时调整，共经历了5次上调，4次下调。受进口产品冲击和境内新增产能投产的影响，化工产品价格持续下跌，化工毛利下降。

市场分析：展望2014年，预计世界经济将延续复苏态势。伴随国家改革的不断深入，中国经济将保持平稳增长。预计国内成品油市场需求将保持稳定增长，结构将进一步调整，成品油质量升级步伐稳步推进。国内化工产品需求将稳步增长。2014年，国际原油供需面相对宽松，地缘政治趋于缓和，随着美国量化宽松政策逐步退出，预计国际油价将保持高位弱势震荡。

财务分析：净利润现金含量高表明公司收益质量良好，现金流动性强。该指标行业平均值：221.0950% 股本结构：

郝志玮 13251127

郝志玮 13251127 技术分析

从K线图看，在今年9月份初，中国石化股价出现了小幅度的增长，但成交量却没有及时的配合导致好景不长。但在12月初，股价由于某些利好消息在大成交量的配合下飞速增长，虽然在12月中旬有小幅度下跌，但上升趋势已然形成，股价继续上涨。整个增长过程股价基本以20日均线为支撑，每次反转下跌基本都在20日均线处出现逆转，而变为上升形态。故可以以20日均线为依据，股价在20日均线附近则可以买进，在较高处卖出，赚取反弹差价。

观察其CR带状能量指标，可以看出，虽然前期并没有可靠地信息预示着股票的上涨，但在12月初股票达到一个高点时，CR突破200，为卖出信号，果然紧接着股价就发生了阶段性下跌，这对短线投资者尤为重要。而且同时，PSY心理线指标也向上接近了100，这也正是明显的逆反心理做主导，因而股价下跌。另外，PSY心理线指标在11月中旬时就接近25左右，强烈预示着股价要向上涨，然后有了12月的上升，在12月中后期，股价接近阶

郝志玮 13251127 段性底部时，PSY由下降到25附近，果然股价又开始上涨。在12月初BRAR情绪指标也接近400，说明股价随时可能回档下跌，也预示了紧接着的阶段性下跌。在10月末，BRAR指标就接近100，说明随时有上升可能。

观察其超买超卖型指标，BIAS乖离率的第一次预示是12月初阶段性顶部时，BIAS向上突破12%线，是极为强烈的卖出信号，然后就出现了下跌，紧接着五六天后，BIAS就迅速向下突破了-6%线，强烈的买入信号，所以紧接着股价再次上涨。

结论

宏观上分析2012年以来，我国石油行业生产总体运行平稳，主要产品产量均保持低速增长。由于消费需求增长缓慢，成品油消费增速低于预期。2013年，我国原油产量2.0825亿吨，同比增长1.7%；原油加工量4.4398亿吨，同比增长6.9%。2014年1-7月，我国原油产量12116万吨，同比增长0.5%；原油加工量26374万吨，增长3.2%。所以在这种趋势下，适合中长线投资。

在上涨的大趋势下，投资者可以合理运用各种指标、K线，从而完成短线获利。