证券电子商务复习资料_电子商务复习资料2

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一、单项选择题（15分）1.（A）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。A、紧缩性

2.CA认证中心采用的验证结构是A.层次型

3.CFCA中主要用于电子商务中B2C业务模式的身份认证是C.Non-SETCA

4.SSL协议最初是由哪家公司研究制定的？ C.Netscape 5.不属于SSL协议基本功能的是A.服务器认证

二、判断题（正确填“T”，错误填“F”）（15分）1.[ F ]本币汇率下降必然导致股价下降。

2.[ T ]成熟期的行业盈利很大，投资风险相对也高。3.[ T ]初级产品的市场类型较相似于完全竞争。

4.[ T ]除了个人投资者之外的所有投资者都可以被看作是机构投资者。

5.[ T ]从总体上说，松的货币政策将使证券市场价格上扬，紧的货币政策将使证券市场价格下跌。

三、简答题（20分）

1.电子交易的方式有哪些？

现场委托、电话委托、网上交易、远程可视委托、“银证通”交易 2.何谓基本分析法？其理论基础是什么？

根据商品的供给和需求关系以及影响供需关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分析方法。

理论基础：经济学、财政金融学、财务管理学、投资学 3.简述有上下影线的阳线的市场含义。

说明它的收盘价高于开盘价，表示市场处于跌势。

有上下影的阳线说明多空双方斗争激烈，双方都是一度占据优势，把价格抬到最高价和最低价，但是都被双方顽强地拉回，只是互结尾时，多方才把优势勉强保住。对多空双方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定，一般来说，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于空方；上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方。上影线和下影线相比的结果也影响多空双方的优势。上影线长于下影线，利于空房；反之，下影线长于上影线，利于多方。

4.如何理解投资基金的单位资产净值？

基金单位净值是开放式基金申购份额及赎回金额计算的基础，计算公式为：基金单位净值＝（基金资产总值－基金负债）/基金总份额。

基金单位（份额）净值，指每份额基金当日的价值。是基金净资产除以基金总份额，得出的每份额基金当日的价值。每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，得出该基金当日的资产净值。除以基金当日所发生在外的基金单位总数，就是每单位基金净值。5.什么是网上证券交易？

网上证券交易，是指投资者通过互联网来进行证券买卖的一种方式，网上证券交易系统一般都有提供实时性情，金融资讯，下单，查询成交回报，资金划转等一体化服务。

网上交易与传统交易的最大区别就是：投资者发出的交易指令在到达证券营业部之前，是通过公共网络即互联网传输的。6.什么是证券电子商务？

所谓证券电子商务是证券行业以互联网络为媒介为客户提供的一种全新商业服务，它是一种信息无偿、交易有偿的网络服务。

7.网上证券交易有什么特点？

1、降低证券交易的交易成本和交易风险

2、克服了传统市场上信息不充分的缺点,有助于提高证券市场的资源配置效率。

3、使客户对信息的获取从单向式被动获取向双向主动交互式信息获取转化

8.影响债券的价格因素有哪些？

内部因素：期限长短、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性以及发债主体的信用。

外部因素：基础利率、市场利率以及其他一些因素。9.增长型行业与经济周期是怎样的关系？

发展速度经常快于平均发展速度的行业，较快的发展速度主要是靠技术的进步、新产品的开发和优质服务取得，这类行业比较适宜参与投资，通常可以分享行业增长的利润，同时又不受经济周期影响，在证券买卖的时机选择上也比较灵活。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关,自行决定。这些行业收入增长的速度相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响。它们主要依靠①技术进步；②新产品的推出；③更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

例如，高新科技行业（网络、航天、新能源、新材料、生物工程技术等）和刚刚形成的新需求行业。

特征：发展初期具有超额利润，市场需求广。但是因投入巨大，技术更新快，生命周期相对较短。风险很大。10.证券电子商务的典型模式有哪几种？

1.E——Trade模式：完全以WEB方式提供纯虚拟的投资与服务，其特点就是用尽可能低的折扣吸引对价格在意而对服务要求不高的自助投资者。价格是这些公司的主要竞争模式。这方面的典型代表有E——Trade，Ameritrade等。

2.Schwab模式：同时以店面，电话，WEB向投资者提供服务，客户可自己选择需要的服务模式。注重通过技术手段创新服务模式，提高服务质量。希望通过技术手段有效降低成本，进而降低服务价格，不会以牺牲服务为代价。通过有效利用技术来降低成本，改进服务，提供创新的业务模式是这些公司的主要经营特色。这方面的典型代表有Schwab，TDWaterhouse等。

3.MerrillLynch模式：美林证券是美国乃至全球的著名品牌。由于有庞大的客户托管资产作为后盾，美林对于90年代兴起的网上经纪浪潮反应迟钝，迟至99年六月一日才发布其在线交易系统。11.证券电子商务的基本内容包括哪些？

1、证券电子商务能为企业及投资者提供投资理财的全方位服务；

2、证券电子商务所需条件是互联网的普及、货币电子化和网络安全（微观、宏观）等。证券电子商务比其它行业电子商务少了电子商务三大要素之一的物流，因此证券电子商务能够更快更好地实现，并且我国证券业的信息流、电子货币流已有相当好的基础，现在开展证券电子商务只是缺乏系统性、普及性。另外它还需要一个软的发展环境，即政府支持和企业重视；

3、证券电子商务能够为投资者提供国际经济分析、政府政策分析、企业经营管理分析、证券板块分析、证券静态动态分析等方面的服务；

4、证券电子商务能够以每日国内外经济信息、证券行情、证券代理买卖、投资咨询、服务对象的辅助决策分析及提供特别专题报告等方式来为投资者服务，同时也提供外汇、期货等方面的辅助服务方式。12.证券电子商务有什么特点？

1、虚拟性：所有的交易与服务均通过WEB或电话呼叫中心自动进行，不许借助店面或工作人员的帮助；由于是虚拟的，服务可以跨越时间与空间的限制。

2、个性化：所有服务可精确的按照每个用户的需要进行。服务方式可以是主动服务，也可是被动服务。

3、成本低：由于服务的虚拟性，对原有事务性工作的场地及人工不再有要求，加上技术进步对信息处理效率的极大改进，因而有效降低了证券公司的基础运营成本。

4、优质服务更为重要：由于硬件不再重要，网络的竞争只能依靠软性的服务。并且网络跨越时空的能力会将这种优势服务的能力无限制放大。强者恒强的马太效应在网络经济模式下更是一条不变的规律。

5、创新是竞争的要素：由于网络缩小了时空的概念，因此任何一种新的业务思想或技术很快能被对手效仿，为始终保持领先，企业只有依靠不断的创新才能保证竞争的优势，否则会很快被竞争对手超越。

6、技术是核心资源：在证券电子商务中，技术构成了服务与业务的基础平台。因此技术不仅仅是一种手段，还是核心的资源。技术的创新便可意味着服务与业务的创新。

四、计算题（请写出计算过程）（20分）

1.东大阿派公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，共 2 页，第 1 页

求其市盈率。43/（0.6/1.3）=43/（0.60/（1+0.3））=93.17（倍）

2.某公司可转换债券的转换比率为20，其普通股票当期市场价格（即基准股价）为40元，该债券的市场价格为1000元。请计算转换平价、转换升水与转换升水率。

转换平价=可转换证券的市场价格/转换比率 1000/20=50

转换升水=转换评价-基准股价 50-40=10

转换升水率=转换升水/基准股价*100% 10/40*100%=25%

3.有一投资基金，其基金资产总额根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为1亿份，试计算该基金的单位资产净值。

基金单位净值＝（基金资产总值－基金负债）/基金总份额 50万=5十万=0.5百万=0.05千万=0.005亿 基金单位净值=（6-0.005）/1=5.995元/份

4.有一张债券的票面价值为100元，票面利率8%，期限3年，利息每年支付一次，如果目前市场上的必要收益率是9%，试计算其价格（分别用单利和复利方法计算）。单利：V=M*（1+in）/（1+nr）

V=100*（1+8%3）/（1+3*9%）100*1.24/1.27=97.64 复利：V=M*（1+i）^n/(1+r)^n

v=100*(1+8%)^3/(1+9%)^3=100*1.08^3/1.09^3=97.27

V为债券价格、i为每期利率、n为时期数、M为债券的票面价值、r为必要收益率

5.假设某投资者于2010年1月开始对甲公司发行的深圳交易所普通A股

进行投资，一月以11元/股价格买入200股，二月以12元/股价格买入150股，三月以9元/股价格买入400股，四月以13元/股价格买入100股，五月以12元/股价格买入200股，六月以11.5元/股价格全部卖出。假定佣金为3‰（最低5元），试使用平均成本法计算该投资者的平均建仓成本，并求出该投资者于六月底将甲公司股票全部交割后的盈亏状况。

平均建仓成本=（11+12+9+13+12）/5=11.4元/股 佣金=11.5*（200+150+400+100+200）* 3‰=36.225 盈亏=（11.5-11.4）（200+150+400+100+200）-36.225=68.775元

五、综合题（30分）

1.国家出台燃油税政策，会对哪些行业产生怎样的影响？

1.运输行业：根据现行规定，目前“费改税”的政策主要集中在汽车和柴油两项上，因此将对运输类上市公司产生较大影响。

2.汽车行业：如果政府开征燃油税后，用车成本下降的话，对现在不景气的汽车行业将是实质性利好。

3.石油化工行业：开征燃油税对石油石化企业的影响趋于中性。一方面，一旦开征燃油税，其税金将上缴国库，用以保养公路、桥梁等公共交通设施，并不计入石油石化企业收入，石油石化企业利润也不会因此而增加。另一方面，燃油税对于众多企业来说，将直接转化为成本压力，对这些企业的生产经营活动产生重要影响。有统计显示，成品油价格提高10%，生产要素(土地、劳动力、水、电、煤、热)的价格将上升0.9%。燃油税无疑将促使成品油价格上涨，石油石化企业生产运营成本也将因此增加。

4.公路运输业：征收燃油税还会刺激一些走国道的车转走高速公路，其中许多高速上市公司将会受益。

5.新能源概念：国家开征燃油税，必将会重新调整能源结构格局，耗能大的能源将会受到市场的淘汰，新能源将会重新被大众所认识和接受。

2.你认为当前中国证券电子商务存在哪些问题？

就目前网上证券交易的现状来看，网上交易的风险的确比营业部大，由于经历了更多的中间环节，比较容易产生问题，如电信局的设备和线路问题、ISP的设备和线路间题，以及营业部的设备和线路问题。风险反映到客户身上表现为行情显示慢、下单拿不到想要的价格等等。美国的网上交易就曾经发生过股民索赔和券商赔款的案例。

3.你如何看待中国证券电子商务的现状与未来发展？

作为新生事物的网上证券服务丘在逐步体现出其独特的优越性，但其仍须依托Internett网络技术的高速发展，方能得到更为深

入的普及与应用。由于目前Internet在我国发展中的瓶颈问题，如网络安全不能保证、运行成本较高、网络传输速度跟不上、计算机与Internet普及程度不够、网上有用信息少、缺乏相应的法律环境保障等，使得一些政府主管部门和许多大证券公司，对网上证券交易持谨慎态度。

从实现情况看，实现网上交易的证券营业部很少，网上用户少，交易量小，而且网上交易只分布在北京、上海、广东等少数几个地区。受上述种种因素的制约，中国的网上股票交易市场在近期内还难以形成规模。

就目前网上证券交易的现状来看，网上交易的风险的确比营业部大，由于经历了更多的中间环节，比较容易产生问题，如电信局的设备和线路问题、ISP的设备和线路间题，以及营业部的设备和线路问题。风险反映到客户身上表现为行情显示慢、下单拿不到想要的价格等等。美国的网上交易就曾经发生过股民索赔和券商赔款的案例。但是应当看到，随着科技的发展，这些问题终将得到圆满的解决。以最为棘手的安全问题为例，从技术上讲，国外现有的一些方案己经能较好的解决信息传输保护、身份认证、网上清算和结账等关键技术问题，以更好的防火墙、SSL技术、128位密码算法等满足网上交易的安全性应用需求。其实，现在网上证券营业部的安全是有保证的。首先，上网的营业部只允许客户通过在线交易软件登录营业部的服务器，没有其他路径可走;其次，每笔交易都是严格加密的，且网上交易以散户为主，数额太大的不多，即使交易信息被截获，破译的成本相当高。何况一般来说，黑客只能攻击到与ISP相联的机器，要侵人柜台系统的可能性相当低。

事实证明，任何一项产品或服务得以成长的原动力都在于它本身所包涵的价值。证券服务的价值在于能否快速、准确地传递股票信息，完成交割，并帮助股民和企业提供全面的分析工具。根据乌拉圭回合谈判中签署的《服务贸易总协定》中市场准人原则，我国加入WTO之后，国内的证券业将对外国开放，外国证券公司迸人中国证券市场只是一个时间问题，同时中国的证券公司也将直接参与国际竞争。因此在加速发展我国的Internet及电子商务的同时，尽快建立和发展我国的网上证券市场是大势所趋，它将成为21世纪另证券业在国际证券市场中能否具有竞争力的关键因素之一。

4.券商如何拓展证券电子商务？

就拓展证券电子商务而言，传统券商可以选择演化法，即不设立专门的电子商务部门，而主要依托传统经纪业务部门来拓展网上证券交易业务；或者选择孵化法，即设立专门的电子商务部门甚至是专门的电子商务公司，来拓展证券电子商务；或者选择收购法，即收购一家IT公司或者是在证券电子商务方面做得比较好的券商，来拓展证券电子商务；当然还可以选择联盟法，通过与银行、电信、IT公司等开展协议联盟或者组建合资企业的方式来拓展证券电子商务。

5.如何进行证券投资过程中的风险控制？

交易前，要取得相应的授权和授信，交易要在相应的授权和授信的约束下进行，这就基本上可以管住信用风险的大小。

前台交易员做好交易后，后台清算人员清算前，要有人审核交易价格的合理性，及时向交易对手确认交易，控制操作风险和结算风险。

交易清算后，要有人关注发行人信用等级的变化，控制信用风险 对于交易性的债券交易，一定要设止损额度

6.证券投资过程中的风险在哪些地方？如何控制？

系统性风险对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值。1)政策风险2)经济周期性波动风险，不可盲目的买卖股票3)利率风险，利率风险是债券的主要风险，取决于上市公司对利率变动的化解能力4)购买力风险

非系统风险投资者可以通过分散投资的方法，来抵消这种风险，若投资者持有多样化的不同证券，当某些证券价格下跌，收益减少时，另一些证券可能价格正好上升，收益增加，这样就使风险相互抵消。

1)信用风险2)经营风险

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