2、证券发行市场_证券发行市场

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证券发行市场

一、含义：

证券发行市场是指新证券发行、推销的市场，分股票、债券、基金等发行市场。是资金需要者筹集基金的场所，也是资金闲置的投资的场所。主要由证券发行者、承销机构、投资者组成。

二、功能：

（1）为资金需求者提供筹措资金的渠道；

（2）为资金供应者提供投资机会，实现储蓄向投资的转化；

（3）形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。

三、分类：股票发行市场、债券发行市场、证券投资基金发行市场

股票发行：是指政府、金融机构、工商企业等以筹集资金为目的，依照法律程序向投资者出售代表一定股东权利的股票的行为。

债券发行：是发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。

证券投资基金的发行也叫基金的募集，它是指基金发行人在其设立或扩募基金的申请获得国家主管部门批准之后，向投资者推销基金单位、募集资金的行为。

四、发行制度

证券发行制度主要有两种:一是注册制,以美国为代表;二是核准制,以欧洲各国为代表。我国的证券发行制度

我国证券市场上市交易的金融工具包括股票、债券、证券投资基金、权证等。根据《证券法》、《公司法》等有关法律法规的规定,公开发行股票、可转换公司债券、公司债券和国务院依法认定的其他证券,必须依法报中国证监会核准。

(1)证券发行核准制。在我国,证券发行核准制是指证券发行人提出发行申请,保荐机构(主承销商)向中国证监会推荐,中国证监会进行合规性初审后,提交发行审核委员会审核,最终经中国证监会核准后发行,核准制不仅强调公司信息披露,同时还要求必须符合一定的实质性条件,如企业盈利能力、公司治理水平等。

(2)证券发行上市保荐制度。证券发行上市保荐制度是指由保荐机构及其保荐代表人负责发行人证券发行上市的推荐和辅导,尽职调查核实公司发行文件资料的真实、准确和完整性,协助发行人建立严格的信息披露制度。

(3)发行审核委员会制度。发行审核委员会制度是证券发行核准制的重要组成部分。《证券法》规定国务院证券监督管理机构设发行审核委员会(简称发审委)。发审委审核发行人股票发行申请和可转换公司债券等中国证监会认可的其他证券的发行申请。