中国股市发展史_中国股票发展史

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中国股市发展

A股市场自从1990年成立以来，产生过8次较大行情：

1、1991年5月17日上证综指104点到1429点

5月17日，上证综指探底104点。

7月3日，深圳证券交易所营业通金魔方软件。

1992年1月19日起，邓小平视察深圳四天，指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。”

1992年5月26日，通金魔方软件上证综指涨到1429点。

2、1994年7月29日上证综指325点到1052点

2月22日，深交所宣布暂停新股。

3月14日，证监会主席刘鸿儒宣布“四不”政策：55亿新股上半年不上市，今年不征股票转让所得税，公股个人股年内不并轨，上市公司不得乱配股。5月9日，深圳投资公司通过二级市场购入深发展普通股2.02%。7月29日，上证综指探底325点。

8月1日，人民日报发表“三大救市政策”：

一、停发新股，二、试办中外合资基金管理公司，三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。9月13日，通金魔方软件上证综指涨到1052点。

3、1996年1月19日上证综指512点到1510点

1月19日，上证综指探底512点。

当年，国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。

5月1日，降息。存款利率平均降低0.98个百分点。

8月22日，央行第2次降息。存款利率平均降低1.5个百分点。

1997年5月12日，上证综指涨到1510点。

4、1999年5月17日上证综指1047点到2245点

5月17日，通金魔方软件上证综指探底1047点。

5月24日，证券公司增资扩股正式启动，湘财证券获批注册资本从1亿元增资到10亿元。

6月1日，国务院决定降低B股交易印花税，由4‰降至3‰。

6月10日，降息。同时降低存款准备金率、再贷款和再贴现利率。

6月15日，人民日报就证券市场发表题为“坚定信心，规范发展”的特约评论员文章。

9月8日，首次明确国有企业、国有资产控股企业、上市公司等三类企业，除可参与配售股票外，还可参与投资二级市场的股票。

2001年6月14日，上证综指涨到著名的2245点。

5、2002年1月29日上证综指1339点到1748点

1月29日，通金魔方软件上证综指探底1339点。

1月31日，证监会召开市场座谈会，增强对证券市场稳定发展的信心。2月25日，降息。一年期定期存款利率由2.25%下调为1.98%。这是1996年来的连续第八次降息。

2月25日，沪深交易所修改退市程序，PT制度终结。后*ST制度登场。

5月21日，证监会恢复和完善向二级市场投资者配售新股。

6月24日，国务院决定停止国内证券市场减持国有股。著名的“6·24”行情爆发，沪深指数当天几乎涨停。

6月25日，上证综指反弹到1748点。

6、2003年11月13日上证综指1307点到1783点

9月15日，证监会主席尚福林指出，增强股市吸引力是当前重要任务。9月22日，证监会提高首发上市融资门槛，要求筹资额不得超过其上年度末净资产值的两倍。

9月29日，尚福林表示，要抓好市场基础性建设工作，增强市场信心。10月29日，证券投资基金法获通过。

11月13日，上证综指探底1307点。

12月11日，发审制度重大改革。

2004年4月7日，上证综指反弹到1783点。

7、2005年6月6日上证综指998点到6124点

1月21日，国务院总理温家宝指出，要促进证券市场健康发展。1月24日，国务院批准印花税减半至1‰。

2月16日，保险资金获准独立入市操作。

3月14日，温家宝在就任国务院总理第三年的两会记者招待会上说，股市问题可能是互联网点击率最高的问题，今后将妥善解决历史遗留问题等六个方面，推动证券市场的发展。

4月13日，证监会负责人明确表示解决股权分置试点条件已经具备。5月9日，股权分置改革试点启动。三一重工、清华同方、金牛能源、紫江企业四公司被中国证监会确定为股权分置改革试点单位，股票即日停牌。

5月31日，证监会国资委发布《关于做好股权分置改革试点工作意见》。6月6日，通金魔方软件上证综指探出著名的998点。随后，最大一波牛市正式展开。

2007年10月16日，通金魔方软件上证综指上涨到迄今为止最高的6124点。

8、2008年10月28日上证综指1664点到3478点

9月18日，财政部、中央汇金公司、国资委罕见地联手，同时祭出三大利好：印花税单边(卖方)征收1‰，支持央企增持或回购，汇金将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。

9月25日，上市公司业绩快报或者定期报告前10日内相关股东不得增持上市公司股份放宽至30日。

10月5日，证监会宣布将于近期正式启动融资融券业务试点工作。10月9日，下调存贷款利率和准备金率。暂免征收利息税。

10月10日，证监会提高上市公司再融资的现金分红标准。上市公司只需备案即可回购股份。

10月13日，中国证监会公告称，9月份批准了4家QFII.10月28日，通金魔方软件上证综指探底1664点。

10月30日，央行月内第二次降息。存贷款利率下调0.27个百分点。

11月10日，国务院出台扩大内需十措施，确定4万亿元投资计划。决定加快建设保障性安居工程，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，在全国全面实施增值税转型改革，加大金融对经济增长的支持力度，合理扩大信贷规模，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元。

11月13日，国务院提出扩大内需四项实施措施。

11月26日，央行自9月份以来连续第4次降低利率、第3次降低存款准备金率。

2009年8月4日，上证综指上涨到3478点。

从历史上来看，1991，1994,1996,1999,2002,2005,2008，每次市场政策底相隔4年

2011年10月证监会主席郭树清

1.2012年，2.24号，央行再次宣布下调存款准备金率

2.2012年，5.18号，央行连续下调存款准备金率

3.2012年，6.8号，央行宣布下调利率0.25%

4.2012年，6.21号，证监会推出政策组合拳，放松基金QFII管制

5.2012年，6.25号，证监会：正探讨长期资金入市税收减免措施

6.2012年，10.11号，汇金再度入市增持四大行股票，将继续进行相关市场操

作

7.2012年，11.16号，股息红利税差别化征收，持股一年以上收5%，鼓励长期

持有

8.2013年，1月7号，人保部将研究拟定养老金投资运营办法

9.2013年，3月18号，肖钢出任中国证监会主席

10.2013年，6月17号，汇金增持新华保险、光大银行

11.2013年，6月18号，汇金再增持四大银行

12.2013年，6月25号，央行同意广深试点港股直通车，已上报国务院待批，当天上证指数点位为近期最低1849点

2013年，6月26号，证监会：采取综合措施改善市场环境，提振市场信心

了解投资者

1．哪些人会成为我们的用户？

2．人是怎么成为股民的？

3．股民的日常生活现状？

4．股民都在哪儿？

5．股民都去哪儿？

6．股民会对什么感兴趣？

7．股民为什么会信任？

8．如何制造股民愿意关注的内容与环境？

投资者心理与行为：

一 锚定效应

1.锚定效应：用以前的思维和眼前所见的现状判断操作

2.案例：大盘下跌，越来越恐惧，只看到以前，看不到未来，熊市不买股票，牛市不卖股

票，追涨，杀跌

3.股票是投资未来：有未来的股票越跌越有价值，对于高成功率的方法错2次不敢做

二 心理账户

1.心理账户：由于经常在内心算账，忘记当初制定的目标，不是追求最终结果，而是想最

满意，少痛苦，这不是客观的是个人主观心理主导的。

2.案例：赚钱了中线做成短线，亏钱了短线做成中线，买了总想快点涨，涨不停。

3.解决方案：按照指定计划进行操作，不过度计算当前得失。牛市少看账户，熊市多看账

户。

三 过度自信和过度悲观

1.自信心，是人们行为的内在动力，构成一个人心理和行为的意志品质，主要包括自

觉性、果断性、坚韧性和自制力。有自信心的人能够以积极的姿态应对困难，能独立地采取决定，处事果断，并且能进行积极的自我暗示、自我鼓励。而缺乏自信心的人，常常会攀比自惭，优柔寡断，易受暗示，萎靡不振，拒绝他人，但有时又会突然生出荒诞之念头或举动，掩盖自卑心理，有明显的求败预期倾向。

过度自信是指人们的独断性的意志品质，是与自觉性品质相反的一种心理和行为偏

差。过度自信的决策者总是对自己的决定具有独断性，坚持己见，以自己的意愿代替实际客观事物发展的规律，当客观环境发生变化，也不肯更改自己的目的和计划，盲目行动，一概拒绝他人的意见或建议，是缺乏自觉性和意志薄弱的表现。

几乎从事各种职业的人都存在过度自信，在物理学家、临床心理学家、律师、谈判

人员、工程师、企业家、证券分析师、驾驶员等的判断过程中，都观察到了过度自信现象。

生活领域中适度的过度自信是有利的，但投资中的过度自信却是很危险的。

2.案例：牛市的时候觉得自己是股神。牛市不卖股票，追加资金总是追加到顶部，大熊市的反弹抄底对两次后深套。

3.过度悲观：其实就是后悔厌恶

4.案例：恐惧，害怕，后悔，再恐惧，再害怕，再后悔，反复轮回

5.解决方案：过度自信和过度悲观时忘掉自己的操作，大牛市站在场内客观分析，大熊市

站在场外客观分析，包括好消息和坏消息，包括各种技术分析

四 代表性偏差

1.代表性偏差：每件事都有两面性，对于一两件事只看到他的反面没看到正面，形成偏差。

2.案例：证监会出利好而短期下跌，偏差就是证监会是坑害散户的，就是郭树清是不利于

股市的。下调准备金率也下跌，汇金出手也下跌，政策救市都救不起来，这也是偏差

3.解决方案：任何事情分两面看，好再哪？坏在哪？短期是好是坏？长期是好是坏？

五 羊群效应

1.羊群效应：羊群效应是指人们经常受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称

为“从众效应”。人们会追随大众所同意的，自己并不会思考事件的意义。羊群效应是诉诸群众谬误的基础。经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。

2.案例：牛市的疯牛，熊市的疯熊，熊市中最明显，恐慌盘，多杀多。为什么头肩底是最

常见的底部？没有大V型，只有小V型。

3.解决方案：疯牛见危险，疯熊见机会。时刻站在主力的角度向主力会怎么做？主力的角

度就是和散户180度对立的，我们都是散户，我们知道我们自己怎么想，就能够知道主

力怎么想，这样就能跟着主力一起做。

开拓市场在成功根本条件，与条件满足的特征：

1．目标市场有效：或者称为目标市场精确，也就是找到精确的目标市场，也就是对某种产品或者服务有兴趣，又没有外部制约因素的购买群体，同时我们又有能力和资源去形成对这些客户的营销，能够建立有效的渠道。最重要的是“这里”要有客户，并且知道他们的数量；同时客户的需求要“主动”和“急迫”；

2．需求明确、并能提供：要明确的指导目标市场的客户的心理状态、需求特征，并能够站在理解这种客户心理状态的角度上，满足这种需求（心理上的和具体服务内容上的）

3．方式可被接受：能够保证有足够的信任感；能够保证有足够的诱惑力；能够保证有足够的针对性，让目标客户有意愿与我们“沟通”

4．能形成共鸣：能够“说”到客户的心理；然后能够激发客户的冲动，形成进一步的决策！

5．在这个过程中最重要的是“注重客户体验”！站在投资者的角度，为投资者说话，满足投资者的需求，特别是心理需求。不断加强和跟踪客户关心的内容！