运用风险投资推进武器装备建设军民融合_军民融合推进情况

运用风险投资推进武器装备建设军民融合由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“军民融合推进情况”。

运用风险投资推进武器装备建设军民融合摘 要：就如何打破民营企业参与武器装备科研生产中的资金壁垒，从必要性、可行性与具体构建模式三个方面，对风险投资应用于武器装备建设领域进行探讨，认为风险投资可以有效地打破“民参军”过程中的资金瓶颈，进而推动武器装备建设军民融合深入发展。

关键词：民企；风险投资；军民融合

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）16-0110-03

一、引入风险投资是推动武器装备建设军民融合的重要选择

当前，限制优势民营企业参与武器装备科研生产的所有制壁垒已逐渐打破，众多民营企业特别是一些科技型中小企业积极“参军”，有效地提高了武器装备建设的质量效益。但是装备科研生产是典型的资本、技术密集型行业，资金需求强烈。当前，“参军”民企虽有较强的创新能动性与创新潜力，但整体要素禀赋结构相对较低，面对着融资瓶颈与国家装备建设优惠政策身份歧视双重困境，民营企业的创新潜力难以发挥。而风险投资作为一种有效扶持中小企业，推动技术孵化的制度安排，与民企参与装备建设具有内在契合性，可有效弱化“民企”参军过程中的资金障碍。

（一）民企“参军”面临资金困局

信息化条件下的高科技武器装备研制生产，难度高、风险大、周期漫长。民营企业参与武器装备科研生产，为实现技术突破，需要购置先进的科研设备，聘请专业科研人员，并且要承受研发失败风险，这些都需要持续充足的资金支持；武器装备生产，需要在厂房、生产设备、技术人力资源等方面进行专用性投资，而专用资产一旦形成很难重新配置，转化为沉没成本。另一方面，民企“参军”初始，订单获取困难且采购量较小，加之“成本+5%利润”的传统定价方法，利润过薄，不能合理补偿科研投资风险，很难收回投资成本。

军工行业初始投入大、投资回收期长、科研生产风险大等问题便开始显现。民企要投身并立足于装备建设领域，要有充足的资金准备，这使得“参军”民企表现出强烈的刚性资金需求。而现有装备财税投资优惠政策的获取，取决于所有制成分与行政隶属关系，而非企业是否参与科研生产任务，存在严重的所有制歧视。国有军工企业会得到国家的基本建设、科研保障条件与生产技术改造投资补贴以及土地税、增值税与流转税减免，而民企无法享受上述规制福利。这种不公平的补贴制度加剧了民企资金的相对短缺，阻碍了生产要素最优配置，限制了市场主体活力的激发。

（二）风险投资可弱化“参军”民企资金障碍

风险投资是一种向中小企业的科技型创业项目注入股权资本，介入到企业经营管理，为企业提供咨询服务，推动技术孵化与商品化，最终在创业企业发展成熟后，通过股权转让的方式实现风险资本循环与增殖的投资行为。风险投资发端于美国，1946年成立的美国研发公司被为风险投资行业的运行制定了制度蓝本[1]。风险投资在其诞生之初，便与军事建设关系密切，实践证明，风险投资与中小型民营企业参与装备建设具有极大的内在契合性。

调研发现，“参军”民企进行技术创新主要依靠内源融资，但这些企业多属于中小企业，很多还在起步阶段，资本积累能力不足。同时，民营企业的外部融资渠道一直不畅，存在巨大的“麦克米伦缺口”：在间接融资方面，“参军”民企多为科技型中小企业，又多处在起步、成长阶段，规模小、风险高、可抵押资产不足，商业银行出于长期金融压抑政策下的国企投资偏好与固有的风险规避倾向，对民企惜贷严重；在直接融资方方面，资本市场公开融资要求严格，大部分民企无法满足要求，不能发行股票债券。民营企业参与军用技术产品研发面临着高技术、高投入与高风险要求，而风险投资作为一种面向高技术产业与成长性新兴幼稚企业的投资方式，具有汇聚资金与分散风险的作用，可有效满足中小企业的融资需求。引入风险投资将成为武器装备建设军民融合投融资机制创新的重要制度设计[2]。

此外风险投资运行过程内生有强大的信息搜索、甄别与处理能力，能迅速识别军民两用技术，并深度介入到企业经营管理活动中，掌控研发方向，使其优先满足军方需求，为“参军”民企技术产品供给与军方需求建立了沟通渠道，加速了研发科技成果的转化与军民两个市场方向上的应用。

二、作为推进武器装备建设军民融合的有效形式，风险投资可以为我所用

风险投资作为一种市场化操作的扶持科技型中小企业的制度安排，其运行要遵循一定的市场规律。实践证明，某一行业要引入风险投资，行业外部需要有发育完善的风险资本市场，行业内部需要有数量充足的创新型科技企业，企业的技术产品与服务有广阔的预期需求，并且国家对该行业发展与行业引入风险投资要有政策支持。当前，建立国防风险投资的这几项条件已经具备。

我国风险投资业发端于1985年，经过近二十多年的发展，已经形成了投资主体众多、投资范围广泛、规模态势良好、投资收益较高、总体运行机制顺畅的发展格局。调研发现，已有风险资本通过投资“参军”民企、参与军工企业股份制改造的方式涉足国防领域。良性发展的风险投资业已经具备了进入国防科研生产领域的能力，并且逐渐成熟的风险投资市场为国防风险投资的构建提供了经济基础与制度模板。

社会主义市场经济建立之后，民营企业迅速发展，要素禀赋与产业结构不断提升。目前，全国已有8万余家民营高新技术企业，这些企业在计算机、新材料、电子通讯等领域获得了传统军工企业无法比拟的技术与成本优势。随着武器装备竞争性采购的不断推进，大量优势民营企业进入国防科技工业领域，为国防风险投资提供了大量优质投资对象[3]。

随着新军事革命的不断推进，军队对高新技术武器装备及各类先进军用技术的需求与日俱增，民企“参军”，如果能拿得出过得硬的好技术好产品，会有广阔的军用市场应用前景研发成功会带来大量稳定的军事订货。而随着全军武器装备采购信息网的建成，使得民营企业参与装备建设是以军队实际需求为先导，消除了风险投资的市场对接风险。