春季货币银行学大作业10_货币银行学大作业

春季货币银行学大作业10由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“货币银行学大作业”。

一、流动性陷阱

答：流动性陷阱（liquidity trap）是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。

二、法定准备金

答：商业银行吸收存款后，必须按照法定的比率保留规定数额的准备金(法定准备金)，其余部分才能用作放款。法定准备率是指以法律规定的商业银行对于存款所必须保持的准备金的比例。准备率的高低因银行类型、存款种类、存款期限和数额等不同而有所区别，如城市银行的准备率高于农村银行的准备率、活期存款的准备率高于定期存款的准备率。法定准备率有最高限和最低限。商业银行为了获取最大利润，一般都愿意尽可能按最低准备率留准备金。中央银行可以在法定的范围内改变商业银行活期存款的准备率来调节货币和信用供给。如果要突破法定准备率的最高限或最低限，就必须请求立法机构授予这项权力。改变法定准备率被认为是一项强有力的调节货币供给的手段，但这种手段由于影响太强烈而不常使用。

三、银行钱荒

答：钱荒指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。银行间市场隔夜回购利率自2010年底以来，第三次攀上如此高位，随着货币政策不断加大紧缩力度，“钱荒”从银行体系内萌生、在资本市场被放大，而利率市场“冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运行。

钱荒，一面是资金“饥馑”，一面是游资“过剩”，中国式不对称“钱荒”，折射出的是金融领域和实体经济发展的不平衡、不匹配。

四、信托融资

答：信托是信用委托的意思。它是指受他人委托，代为管理、经营和处理某项经济事务的行为。

融资是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

五、案例题（60分）

有报导说：春节后余额宝等互联网理财产品七日年化收益率一路走低，3月2日，余额宝七日年化收益率5.97%，这也是余额宝自去年12月26日以来首次跌破6%。当前，理财通最近七日年化收益率为6.03%，百度百赚七日年化收益率为5.953%，网易现金宝七日年化收益率5.93%。对比春节之前，1月26日，微信理财7天年化收益率达到了7.9020%。余额宝节前的收益率低于理财通，7日年化收益率也在6.4%-6.45%之间。为何节后互联网理财产品收益率一路下降？这是因为，余额宝、理财通等货币基金的收益率与市场资金供求关系挂钩。货币基金主要投向银行之间的协议存款。银行缺钱放贷、应对提现时，愿意付出比较高的成本。资金供需关系决定货币基金回报率的高低。春节前，是银行整体资金相对紧张的时期，一方面，老百姓从银行取钱过年，对理财产品进行一定量的赎回；另一方面，春节前，企业需要结清供应商货款、员工工资，企业的贷款需求旺盛。因此，每年年底，货币基金收益率相对较高。春节过后，银行资金恢复到相对宽松的状态，导致货币基金的回报率回落。

协议存款利率与上海银行间拆放利率(Shibor)息息相关。2007年、2011年、2012年、2013年统计数据显示，Shibor全年最低值出现在3月份的次数最多。从过往多年来看，货币基金年化收益率4%-5%是合理水平，但在特定的时间段，当市场资金偏紧时，收益率会偏高。互联网金融行业人士认为，货币基金理财产品收益率会逐渐下行到4%-5%，但在月末、季度末、半年末、年末时，是资金相对紧张之时，货币基金收益率会有所上升。

春节后的余额宝、理财通等收益率持续下降。短期看，余额宝甚至可能破5，但长期看，余额宝收益上升的概率还是很高的。目前这股下降的趋势是春节过后资金市场偏于宽松的表现，是一种短期的市场表现。影响余额宝收益因素主要有以下一些：

1）货币政策的调整；

2）同期存款类金融机构存贷款情况；

3）银行间市场债券发行情况；

4）银行间市场与其他市场的资金流动情况；

5）以及外汇占款、国库现金定存招标、税收转移等。

以上因素的变化趋势将直接传导到余额宝绑定的货币市场基金。

此外，随着利率市场化政策的出台，对外贸易外汇占款增量的缩减，以及市场资金预估成本的抬高，不定期出现资金紧张状况也是可能的，比如2013年6月份异常高企的资金市场。

请剖析：

（1）老百姓投资余额宝的收益来源和收益风险。

答：余额宝是支付宝为个人用户推出的通过余额进行基金支付的服务。把资金转入余额宝即为向基金公司等机构购买相应理财产品。

余额宝首期支持天弘基金“增利宝”货币基金。

货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8%。

收益风险：

1、政府部门的政策会影响和干扰余额宝的发展；

2、余额宝本身就是一种金融投资，金融投资都会有一定的风险；余额宝的安全性还是有保障的，有效而无任何风险的利用起来，由于基金风险低，前提是你不用手机操作余额宝，比如说叫停虚拟信用卡，互联网带来的渠道革命增加了对监管的要求 互联网的出现，想投资理财就会有风险，3、在经济发展中各种金融投资很多，所以也存在竞争风险。

（2）我国商业银行为何让原属自己“享用”的收益给了余额宝？

答：目前，支付宝的备付金规模大约在200亿元。根据相关数据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。有学者认为即使备付金全部转入到余额宝，对商业银行活期存款的影响也微乎其微。单纯从余额宝目前备付金规模来看，学者们的看法似乎合理。但从美国市场经验看，20世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款，30年之后，银行活期存款占比已降至10%。这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。支付宝客户以青少年为主，80后客户占6成以上，经济积累单薄，渴望其小额资金稳健增值。尽管支付宝客户被告知余额宝本质是一种理财模式，存在一定的风险，但是支付宝客户对支付宝的安全和信誉有极高的认同感，在主观上已经把余额宝和高息活期存款同等化

了，所以支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。余额宝为客户的活期存款资产在保“活”的前提下，提供了一条极低风险的增值渠道，必定会分流商业银行的活期存款。因此，在互联网金融的冲击下，我国商业银行的活期存款流动不但会复制美国商业银行活期存款的走势，而且在过程和时间上还会明显缩短。