盈利能力分析_的盈利能力分析

2020-02-27 其他范文下载本文

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盈利能力分析

表1 青岛海尔股份有限公司资产负债表单位：（万元）

负债和所有者权益（或

期末余额期初余额

股东权益）

流动资产：

流动负债：

货币资金 1628376.99 1289008.83 短期借款 109795.93 114376.60 资产期末余额

期初余额

交易性金融

资产应收票据应收账款预付款项应收保费应收利息应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产：可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产

1100407.81 419672.03 71901.01 5911.70 26741.43 709864.52

7093.24 3969968.74

1002.24

220182.37 5430.38 528276.52 106382.15

56459.33

交易性金融负债 793938.91 应付票据 309074.73 应付账款 108849.20 预收款项

应付职工薪酬 7251.75 应交税费 327.42 应付利息 28038.37 应付股利 598087.26 其他应付款

一年内到期的非流动负债

4791.19 其他流动负债

3139367.66 流动负债合计

非流动负债：

929.76 长期借款

应付债券

长期应付款

170088.85 专项应付款 6494.92 预计负债

453675.04 递延所得税负债

94467.16 其他非流动负债

非流动负债合计

负债合计

所有者权益（或股东

权益）：

实收资本（或股本）

53231.14 资本公积

796110.30 682972.35 1311702.69 1010761.68 249999.13 221234.26 119969.39 102462.68 97260.26 67028.41 748.73 1795.48 4603.62 57650.94 443933.65 336143.87 2500.00

3134123.71 2596926.27

5953.68

69964.26 66984.91

205483.41 149232.28 1298.74 948.36

9393.97 8022.14 292094.06 225187.69 3426217.77 2822113.96

268512.75 268512.75 42672.14 27228.77 开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产

其他非流动资产

非流动资产合计

资产总计

7683.92 73446.02

减：库存股

专项储备

1164.01 盈余公积 58955.73 一般风险准备

未分配利润

172737.51 166741.22

627026.52 369820.09 1905.73 1836.82 998862.93 839006.61 外币报表折算差额

归属于母公司所有者

1112854.65 834139.65 权益合计

少数股东权益 429759.25 322120.67 所有者权益（或股东权 1542613.90 1156260.32 益）合计

负债和所有者权益（或4968831.67 3978374.27 4968831.67 3978374.27

股东权益）总计

表2 青岛海尔股份有限公司利润表单位：（万元）

2012年度

一、营业收入 7985659.78

二、营业总成本 7512927.09 其中：营业成本 5970387.08 营业税金及附加 42987.22 销售费用 962879.82 管理费用 518899.60 财务费用-2214.71 资产减值损失 19988.08 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

投资收益（损失以“－”号填列）54258.65 其中：对联营企业和合营企业的投资收益

汇兑收益（损失以“－”号填列）

三、营业利润（亏损以“－”号填列）526991.35 加：营业外收入 19736.52 减：营业外支出 3901.01 其中：非流动资产处置损失

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）542826.85 减：所得税费用 106765.79

五、净利润（净亏损以“－”号填列）436061.06 归属于母公司所有者的净利润 326945.94 少数股东损益 109115.12

六、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

项目

2011年度

7385255.18 7020688.81 5642918.10 33230.94 910974.22 405971.00 11664.70 15929.85

42076.49

406642.86 36972.36 1899.28

441715.95 76651.18 365064.77 269009.84 96054.94

七、其他综合收益

八、综合收益总额

归属于母公司所有者的综合收益总额

归属于少数股东的综合收益总额-119.60 435941.45 326747.96 109193.49-389.36 364675.41 269743.53 94931.88

一、经营盈利能力分析

1、销售毛利率的计算和分析

销售毛利率营业毛利营业收入-营业成本100%100%营业收入营业收入

根据表2的利润表资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的销售毛利率。2012年期初销售毛利率=

2012年期末销售毛利率=7985659.78-5970387.08 100%25.24 %

7985659.78 7385255.18-5642918.10 100%23.59 %

7385255.18 计算表明，青岛海尔股份有限公司在2012年度销售毛利率增加了1.64个百分点，说明市场需求及销售情况有所提高，其盈利能力有所增强。

2、营业利润率的计算和分析

营业利润率营业利润100% 营业收入

3、销售净利率的计算和分析

销售净利率净利率100%

营业收入根据表2的利润表资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的营业利润率和销售净利率。

406642.86 100%5.51%

7385255.18 2012年期初销售净利率=365064.77 100%4.94%

7385255.18 526991.35 2012年期末营业利润率=100%6.60%

7985659.78 436061.06 2012年期末销售净利率=100%5.46%

7985659.78 2012年期初营业利润率=计算表明，2012年末青岛海尔股份有限公司的营业利润率和销售净利率分别比期初增加了1.09和0.52个百分点，虽然该公司从收入中获取利润的能力有所增加，但是净利率在6%以下范围，说明该公司从收入中获取利润的能力有所增加较低。

4、成本费用利润率的计算和分析

成本费用利润率利润总额100%

成本费用总额根据表2的利润表资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的成本费用率。2012年期初成本费用总额=5642918.10+33230.94+910974.22+405971.00+11664.70=7004758.96（万元）

441715.95 2012年期初成本费用率=100%6.31%

7004758.962012年期末成本费用总额=5970387.08+42987.22+962879.82+518899.60-2214.71=7492939.01（万元）

542826.85 2012年期末成本费用率=100%7.24%

7492939.01计算表明，2012年度青岛海尔股份有限公司的成本费用率增长了0.94个百分点，反映了该公司利润总额的增长速度高于成本费用总额的增长速度，2012年度的成本管理工作成效增长，盈利能力有所提高。

二、资产盈利能力的分析

1、流动资产利润率的计算和分析流动资产利润率利润总额100%

流动资产平均额期初流动资产期末流动资产 2其中：流动资产平均额根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的流动资产利润率。已知2010年度末的流动资产为2357116.50万元。

2012年度期初流动资产利润率=441715.95 100%16.07%

（3139367.662357116.50）2 2012年度期末流动资产利润率=542826.85 100%15.27%

（3969968.74 3139367.66）2计算表明，青岛海尔股份有限公司流2012年度的资产利润率降低了0.80个百分点，说明该公司的流动资产盈利能力有所降低。

2、固定资产利润率的计算和分析

固定资产利润率利润总额100%

固定资产平均净额根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的固定资产利润率。已知该公司2010年末固定资产为317228.92万元。

441715.95 100%114.60%

（453675.04 317228.92）2542826.85 2012年期末固定资产利润率=100%110.56%

（528276.52 453675.04）22012年期初固定资产利润率=计算表明，该指标越高越好，2012年青岛海尔股份有限公司固定资产利润率降低了4.04个百分点，说明该公司的固定资产盈利能力有所降低。

3、总资产利润率的计算和分析

总资产利润率利润总额100% 平均资产总额期初资产总额期末资产总额 2其中：平均资产总额根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的总资产利润率。已知该公司2010年末总资产为2926715.62万元。

441715.95 100%12.79%

（3978374.27 2926715.62）2542826.85 2012年期末总资产利润率=100%12.13%

（4968831.67 3978374.27）22012年期初总资产利润率=计算表明，青岛海尔股份有限公司2012年期末的总资产利润率较期初下降了0.66个百分点，说明该公司利用资产创造利润的能力有所下降，资产利用效果下降，盈利能力有所下降。

4、总资产报酬率的计算和分析

总资产报酬率息税前利润总额100%

平均资产总额其中：息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出

5、总资产净利率的计算和分析

总资产净利率净利润100%

平均资产总额总资产净利率可以做以下分解：

总资产净利率净利率营业收入100%营业收入平均资产总额

销售净利率总资产周转率根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的总资产报酬率和总资产净利率。

441715.95 11664.70 100%13.13%

（3978374.27 2926715.62）2365064.77 2012年期初总资产净利率=100%10.57%

（3978374.27 2926715.62）2542826.85-2214.71 2012年期末总资产报酬率=100%12.08%

（4968831.67 3978374.27）2436061.06 2012年期末总资产净利率=100%9.75%

（4968831.67 3978374.27）22012年期初总资产报酬率=计算表明，2012年度青岛海尔股份有限公司的总资产报酬率和总资产净利率分别降低了1.05和0.82个百分点。虽然该公司的息税前利润和净利润均有所增加，但其增加的幅度小于总资产的增加幅度。对总资产净利率进行分解可知，销售净利率虽然增加了0.52个百分点，但是销售净利率在6%以下，销售能力较低；总资产周转率。因此，公司一方面应该提高销售盈利能力，另一方面应当提高总资产周转率。

三、资本盈利能力分析

1、所有者权益利润率的计算和分析

所有者权益利润率利润总额100%

所有者权益平均额期初所有者权益总额期末所有者权益总额

2其中：所有者权益平均额根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的所有者权益利润率。已知2010年度末的所有者权益总额为948878.74万元。

2012年期初所有者权益利润率=441715.95 100%41.97%

（1156260.32 948878.74）22012年期末所有者权益利润率=542826.85 100%40.23%

（1542613.90 1156260.32）2计算表明，2012年度青岛海尔股份有限公司的所有者权益利润率降低了1.74个百分点，从投资者的角度来看，其投入资本的获利能力降低。

2、资本保值增值率的计算和分析

资本保值增值率期末所有者权益总额100%

期初所有者权益总额根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的资本保值增值率。已知2010年度末的所有者权益总额为948878.74万元。

2012年期初资本保值增值率=1156260.32 100%121.86 %

948878.741542613.90 2012年期末资本保值增值率=100%133.41 %

1156260.32 计算表明，青岛海尔股份有限公司2012年期初和期末实现的利润总额分别为 441715.95万元、542826.85万元，利润为正，从利润角度来看，该公司实现了资本增值；同时，期初和期末资本保值增值率都大于1，并且增长了11.56个百分点，说明该公司在生产经营过程中实现了增值。

3、净资产收益率的计算和分析

净资产收益率净利润100%

平均净资产期初净资产期末净资产

2其中：平均净资产净资产收益率净利率-优先股股利100%

平均股东权益-平均优先股股东权益负债总额净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率-负债利息率1-所得税税率净资产根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的净资产收益率。已知该公司2010年年末的净资产为948878.74万元。

365064.77 100%34.68%

（1156260.32 948878.74）2436061.06 2012年期末净资产收益率=100%32.31%

（1542613.90 1156260.32）22012年期初净资产收益率=计算表明，2012年度青岛海尔股份有限公司的净资产收益率2.37个百分点，说明公司自有资产收益水平有所下降。（1）因素分析法

净资产收益率因素分析表

单位：（万元）

项目

平均总资产平均净资产平均负债

平均负债/平均净资产利息支出负债利息率/% 利润总额息税前利润净利润

所得税税率/% 总资产报酬率/% 净资产收益率/%

2012年期末 2012年期初差异

4473602.97 3452544.95 1021058.03 1349437.11 1052569.53 296867.58 3124165.86 2399975.42 724190.45

2.32 2.28 0.04-2214.71 11664.70-13879.41-0.07 0.49-0.56 542826.85 441715.95 101110.90 540612.14 453380.65 87231.49 436061.06 365064.77 70996.28

19.67 17.35 2.32 12.08 13.13-1.05 32.35 34.67-2.37

平均资产总额其中：总资产报酬率利润总额利息支出100%

平均负债净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率-负债利息率1-所得税税率平均净资产所以 2012年期末的净资产收益率=[12.08%+(12.08%+0.07%)×2.32]×(1-19.67%)=32.35%

2012年期初的净资产收益率=[13.13%+(13.13%-0.49%)×2.28]×(1-17.35%)=34.67% 分析对象为：32.35%-34.67%=-2.32% 替代总资产报酬率：[12.08%+(12.08%-0.49%)×2.28]×(1-17.35%)=31.82% 替代负债利息率：[12.08%+(12.08%+0.07%)×2.28]×(1-17.35%)=32.88% 替代负债/平均净资产率：[12.08%+(12.08%+0.07%)×2.32]×(1-17.35%)=33.28% 替代所得税税率：[12.08%+(12.08%+0.07%)×2.32]×(1-19.67%)=32.35% 总资产报酬率的影响为：31.82%-34.67%=-2.85% 负债利息率的影响为：32.88%-31.82%=1.06% 负债/平均净资产率的影响为：33.28%-32.88%=0.40% 所得税税率的影响为：32.35%-33.28%=-0.93% 最后检验结果：-2.85%+1.06%+0.40%-0.93%=-2.32% 根据以上分析结果可以看出，在青岛海尔股份有限公司净资产收益率的变动中，主要受总资产报酬率的影响，由于总资产报酬率的降低导致净资产收益率降低了2.85%，所得税税率的降低导致净资产收益率降低了0.93%，而负债利息率、负债/平均净资产率这两个因素对净资产收益率的变动带来了一定的正面的影响，导致净资产收益率增加了1.46%。负债经营对公司是一把“双刃剑”，如果盈利，其成果由所有投资者均享；但如果亏损，所有投资者共同承担承担，因此也给公司带来了一定的财务风险。在总资产报酬率超出负债利息率的情况下，负债总额与净资产之比越大，则净资产收益率越大；反之总资产报酬率低于负债利息率的情况下，负债总额与净资产之比越大，则净资产收益率越小。可见，公司经营管理者想要提高净资产收益率，一方面需要提高资产盈利能力，另一方面要把握负债经营程度。

4、资本收益率的计算和分析

资本收益率净利润100%

平均资本其中：平均资本股本年初数资本公积年初数股本年末数资本公积年末数

2根据表1和表2的资料，计算2012年青岛海尔股份有限公司期初和期末的资本收益率。已知该公司2010年年末的实收资本为133996.18万元，资本公积为178090.25万元。

2012年期初平均资本=（268512.75 +133996.18+27228.77 +178090.25）÷2=607827.95(万元）

2012年期末平均资本=（268512.75 +268512.75 +42672.14+27228.77）÷2=606926.42（万元）

365064.77 100%60.06%

607827.952012年期末资本收益率=436061.06 100%71.85%

606926.41712012年期初资本收益率=计算表明，2012年度青岛海尔股份有限公司的资本收益率增加了11.79个百分点，说明该公司的自有资金效益有所提高，有利于投资者的利益，值得投资者继续投资。

5、每股收益的计算和分析

每股收益净利润

流通在外的普通股的加权平均数