股票分析报告_股票基本分析报告

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股票分析报告

宏观经济分析

在对于个股分析之前，要先进行大环境的分析。只有把握住经济发展的大方向，才能作出正确的长期决策，股票是长期投资。

经济指标的分析对比：先行指标，主要有货币供应量、股票价格指数等。现在货币供应量很大，股票价格也相对较高。这类指标对将来的经济状况提供预示性的信息。同步指标，主要包括失业率、国民生产总值等。2010年05月21日 中国人力资源和社会保障部19号表示，2009年年底，全国就业人数超过77995万人，比2008年年底增加515万人。其中，第一产业就业人员大约有29708万人，占全国就业总人数的38.1%；第二产业21684万人，占27.8%；第三产业26603万人，占34.1%。年末城镇就业人员31120万人，比上年末净增加910万人。去年年底，中国城镇地区失业率为4.3%；全年共有514万下岗失业人员实现再就业。国民生产总值上涨了8% 这类指标反映的是国民经济正在发生的情况，并不预示将来的变动。滞后指标，主要是银行短期商业贷款利率、工商业未还贷款等。

此外，在进行宏观经济分析 时经常使用国内生产总值、国民生产总值，国民收入、个人收入、个人可支配收入等五个有密切联系的主要综合指标来反映和分析国民经济的主要状况，如经济发展水平及其增长状况、国内生产总值和国民收入在部门与行业间的分配情况等。经济周期分析

国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。每个周期表现为四个阶段:高涨、衰退、萧条、复苏。当经济从 衰退和萧条中开始复苏，继而进入又一个高涨阶段，这就是所谓的经济周期循环即景气变动。经济周期的变动对证券市场的影响是非常显著的。对于股票的购买应在复苏期，因为你不知道萧条其有多长。

当经济开始走出低谷时，批发商和零售商逐步扩大商品的购买，增加存货；生产企业因产品的销路扩大，开始恢复和扩大生产，增加固定资产投资，生产者对于各种生产要素的需求量也随之增加，这就会引起利率、工资、就业水平和收入的上升。显然，此时购买证券获得较高差价收益的可能性较大。即使证券价格上升缓慢，投资者也可以从公司利润增加中分取较高的红利。在经济从复苏、高涨到达顶峰以后，就会走向衰退。此时，由于工资和利率都已上升，生产成本增加，生产者利润开始下降；又由于产销情况的变化和利润减少，生产者逐步压缩生产规模，减少固定资产投资。结果，利率、物价、收入和就业水平都会下降，并且一直降至谷底。在这种情况下，投资者从过分乐观的预期中醒悟过来，抛售证券、抽回本金，证券价格不断下跌，投资者分取的股息和债息也因发行者利润的减少面下降。显然，此时参与证券投资就有可能遭受损失。由此可见，经济的周期性波动会引起证券价格和证券投资收益的相应变化。如果投资者能够准确预测经济波动发生的具体时间，就可以在投资时机和投资对象的选择作出相应的调查，以避免不必要的损失。通货膨胀可以表述为：固货币供应超过了流通中对货币的客观需求量，而带来的物价上涨和现象，其实质是货币的贬值。而现在我国通货膨胀严重，物价50%的上涨，每天需要生活的人民是感触最深的。只要出现了通货膨胀，就一定会伴随着治理通货膨胀的政策。国家已经升过一次息，但还是没有明显改善。也不能一下升息，会引入大量热钱。而无论是财政政策还是货币政策在对付通货膨胀的问题上，都要减缓货币流通量的增加速度。其有效的调控就是使资金流入各类市场量的减少。财政、货币政策分析 1 财政政策分析

财政是以国家为主体的，为满足社会公共需要而进行的集中性分配和再分配中形成的经济关系。财政收支是以财政方式集中社会资金和使用社会资金的全过程，国家通过组织财政收入和安排财政支出实现国家的职能。财政收支的状况对整个国民经济的影响是十分显著的，当然也是影响证券市场供求关系，进而影响市场价格及其走势的重要因素。财政政策分为长期、中期、短期财政政策。各种财政政策都是为相应时期的宏观经济控制总目标和总政策服务的。财政政策的短期目标是促进经济稳定增长，主要通过预算收支平衡或财政赤字、财政补贴和国债政策手段影响社会社会总需求数量，促进社会总需求和社会总供给趋向平衡。中长期政策的首要目标是资源的合理配置，总体上说，是通过对供给方面的调控来制约经济结构的形成，为社会总供求的均衡提供条件；中长期政策的另一个重要目标是收入的公平分配。

从财政收入来看，财政收入主要来源于国家税收，也有一部分来源于国有企业的利润和国家信用。国家财政收入在国民生产总值中所占的比重是由国家所肩负的职能决定的。在这个比例确定下来之后，财政收入的增长说明国民经济运行健康、稳步发展。从财政支出的角度看，按使用的性质划分，可分为经常性项目支出和资本项目支出。经常性项目支出包括：非生产性基建支出、事业发展和社会保障支出、国家行政支出、价格补贴支出等。资本性项目支出包括:生产性基建支出、企业挖潜改造和新产品试制支出、支农支出等经济建设支出。分析国家财政收入在国民经济各部门的分配比例，了解经济结构变动的趋势，有助于在证券市场中选择投资行业和研判个股走势。2 货币政策分析

货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用方针、政策、措施的总称，货币政策是一国重要的宏观经济政策，主要用于调控社会总需求。其政策目标一般有四个，稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。我国中央银行的货币政策手段主要有：法定存款准备金制度、货款的规模控制、再贷款手段和再贴现业务、公开市场业务、逐步放开同业拆借市场使利率市场化等。间接影响股市。证券投资的行业分析 1行业和市场类型

完全竞争的市场，生产者众多，各种生产资料可以完全流动；生产的产品是同质的，无差别；生产者不是价格的制定者，生产者的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。生产都和消费者都对市场都非常了解，所以进入和退出都比较容易。完全竞争其实质在于所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。初级产品的市场类型多与此相近似。垄断竞争，生产者众多，各部生产资料可以流动；生产的产品同种但不同质，产品之间有差异。从而可以树立自己的产品信誉，从而对产品的价格有一定控制能力。制成品的市场类型一般都属于这种类型。寡头垄断，在这个市场上通常存在一个起领导作用的企业，其他企业而随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整。领头的企业不是固定不变的，它随企业实力的变化而变化。资本密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品，如石油等的市场类型多属于这种类型。完全垄断可分为政府完全垄断和私人完全垄断两种。在这种市场中，垄断者在制订产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的。它要受到反垄断法和政府管制的约束。公用事业和某些资本、技术高度密集型或稀有资源的开采等行业就属于这种完全垄断的市场类型。2 行业的生命周期

初创期，随着行业生产技术的提高、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险低收益的初创期向高风险高收益的初创其转向高风险高收益的成长期。在成长期后期，由于行业中生产商与产品竞争优胜劣败规律的作用，市场上生产商的数目在大幅度下降之后开始稳定下来。由于市场需求基本饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取大量利润的机会减少，整个行业开始进入稳定期，行业的利润则由于一定程度的垄断，达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定，新企业难以与老企业相竞争而下降，由于新产品和大量替代品的出现，市场需求减少，整个行业进入了生命周其的最后阶段。3 政府、社会倾向技术对行业的影响

政府的影响不用说，一定是最大的。各行各业都要受到政府的管理，只是程度不同而已。政府的管理措施可以影响到行业的经营范围、增长速度、价格政策、利润率和其他许多方面。当政府作出决定鼓励某一行业的发展，就会相应增加该行业优惠贷款量，限制该行业国外产品的进口，降低该行业的所得税，结果这些措施对刺激该行业的股票上涨都起到了相应的效果。相反，如果政府要限制某一行业的以展，就会对该行业的融资进行限制，提高该行业的公司税收，并允许国外同类产品进口，结果该行业的股票价格便会下降。社会倾向也会影响股票价格。技术因素、相关行业变动都会影响股票价格。

在进行完宏观和行业分析之后，还要对上市公司进行财务分析。看其账务状况变动趋势的分析，利润如何，负责如何，每股收益，流动比率，营运能力等。

以房地产这一行业为例。房地产虽说是夕阳行业，但瘦死的骆驼比马大，短期之内还是有一定的投资价值的。现在四大房地产领头，招商，万科，金融街，保利。四大公司拍下了大量土地，而且现在土地也涨价，所以是买入的好时候，加上前段时间由于股民受大集团抛售影响盲目卖股票，是一个买入的信号。

在选择上市公司的时候要对其它财务等各方面进行分析，看其企业实力如何，是否是暴力行业，有没有发展前景。以招商地产为例,看其每股收益是０.８３００元，还可以。关注他的最近消息。可以看看其主要股东，根据股东的进出和是什么法人也可以了解一些预知的事。再就要看其营运结构，一般综合性强，什么行业都干的不适合长期投资。招商就是专一的主营房地产。而且发展一直不错，只是最近盲目的卖出导致股份下跌是买入的好时候。现在股价是17.14元，今年4月份达到过25元。

根据以上分析，我认为这支股票适合长期投资，但现在还没出现明显买点，建议再观察。

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专业班级：工程管理083

姓名：宋丽丽

学号：C16080436