房地产行业2月报二月销售分析及三月销售展望[优秀]_房地产项目销售月报
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房地产行业2013年2月报:二月销售分析及三月销售展望
楼市概况:2月份成交量环比降45%,同比增3.2%.二月份,跟踪的33个城市月度成交量为12.3万套,环比降45%,这主要是与今年春节在二月份有关,可交易日少、开发商新推盘少。
不过,我们应该看到,今年二月份的成交量是要远好于去年春节月份的成交水平,也好于去年2月份的楼市成交量。由于“国五条”细则出台,三月份楼市的销售量可能会受到抑制。
行业动态及政策:政策收紧超预期.行业动态,2月份的楼市延续暖冬效应,百城房价继续上涨,同时,涨幅居前的城市由1月份的核心城市转为2月份的二三线城市,房价上涨范围继续扩大。这从而 导致了楼市政策走向的变化,2月20日,国务院常务会议布局楼市调控政策,3月1日,国务院办公厅出台了楼市调控细则,超出市场预期,这对股票投资不利。
股价表现:受万科业绩影响,2月份房地产股略好于大盘2月份,房地产板块指数收益率为-0.2%,略强于沪深300指数-0.5%的收益率。本月地产股绝 对收益为负,相对收益略好,主要原因在于:由于万科2012年年度业绩超预期,带动股价上涨。在“国五条”细则出台后,地产股走势可能会跑输大盘走势。
投资建议:谨慎推荐.维持谨慎推荐,房地产板块会有所调整。原因在于:细则出台后,各地楼市调控细则也将出台,一线城市可能会更为严厉,楼市和股市都需要得到反映。我们认为, 在不依赖房价上涨的基础上,一线地产股万科、保利地产的NAV需要折价20%;而二、三线地产股的NAV需要折价更多;根据测算,我们重点覆盖的公司的股 价极限下跌空间平均约为17%。同时,调整模拟组合为万科、保利、荣盛、华夏幸福和南国置业。
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