物价上涨与货币供给_货币供给与货币需求

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五、物价上涨与货币供给

今年7月份CPI则同比上涨6.5，又创下了历史新高。那么，货币供给在这轮物价上涨过程中又扮演着怎样的角色？我认为，货币供给推动了物价上涨，但货币供给并不是引起物价上涨的唯一因素。

首先，我们要充分重视货币供给对物价上涨的推动作用。按照最基本的供给理论，当需求超过供给的时候，价格就会上涨。如果流通中货币总量过多，超过了商品和服务供给的可能，就会引起物价的上涨。目前，对这一轮物价上涨有带动作用的货币供给主要来源于三个方面。一是我国快速度增长的外汇储备，截止到7月，我国外汇储备高达3.2万亿美元。二是为摆脱金融危机，欧美国家都纷纷增发货币，尤其是美国两次量化宽松货币政策，其增发的货币很大一部分都流入了包括我国在内的新兴国家。再加上我国也实施了了４万亿元财政政策和适度宽松的货币政策，这都增加了流通中的货币。三是在这次金融危机中，中国经济率先实现复苏，吸引了热钱的涌入。央行已经在上半年连续6次提高准备金率、3次加息，消除了一定数量的流通中货币，缓解了通胀压力。

其次，我们也不能把物价上涨的矛头都指向货币供给。物价上涨是各种因素的一个综合的结果。引起物价上涨的其他原因有：一是国际大宗商品价格上涨。我国目前对石油、铁、铜的进口依赖度不断提高，例如对原油的依赖度已经超过美国，达到55%，而这些资源的价格在今年涨幅很大。二是国际粮食价格上涨。2010年底国际粮食价格指数达到历史最高水平，而且由于外资进入垄断、操纵国内粮食市场也促使价格进一步上涨，随着粮价上涨，相关食品乃至蔬菜等农产品也价格也跟着上涨。三是工资成本上升。物价上涨推动工资上涨，工资上涨又反过来推动物价的上涨，形成了工资物价螺旋式上涨。四是猪肉价格的周期性上涨。五是频发的然灾害也助推了物价的上涨。所以，我们不能把物价上涨的矛头都指向货币供给过多。

只有正确找出物价上涨的原因，才能采取正确的措施应对物价上涨。