货币银行学教学讲义(713章)_货币银行学教学讲义

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第7章 中央银行

§7.1 中央银行的产生和和发展

§7.1.1中央银行产生的客观原因

（1）统一银行券发行的需要。（2）统一票据清算的需要。（3）建立最后贷款人的需要。（4）金融监管的需要。（5）政府融资的需要。

§7.1.2.中央银行产生的途径：中央银行的形成有两种方式，一种是由一般的商业银行演变而成；另一种则是由政府直接创设。

§7.1.3 发展阶段：

（1）普遍推行时期：一战——二战

（2）强化时期：20世纪中期至今 §7.2中央银行制度的类型

1、单一式中央银行制度：国家单独设立，又分为一元式和二元式。

2、复合式中央银行制度：没有专门执行央行职能的银行。

3、跨国中央银行制度：两个以上主权独立的国家共同拥有一个央行。

4、准中央银行制度：没有建立通常意义上的央行，由政府授权一个或几个商业银行，行使部分央行职能。

§7.3 中央银行的相对独立性

1、含义：央行与政府的关系上保持一定的独立性，但不能完全脱离政府，独立性是相对的。

2、表现：

（1）法律方面

（2）央行领导人人事权

（3）与财政部关系：短期贷款，为其筹资创造条件。

（4）利润：不以营利为目的（5）资本所有权：国家；公私合有；私有

3、模式：独立性较强模式、独立性较弱模式

§7.4 中央银行的职能

1、发行的银行：一国唯一的货币发行机构，包括印刷、铸造或销毁票币，适时适度发行货币。

2、政府的银行：包括代理国库，代理政府金融事务，为政府融通资金，代表政府参加国际金融活动，充当政府金融政策机构，管理金融机构。

3、银行的银行：集中和保管存款准备金，充当最后贷款人，主持全国银行间的清算业务。

§7.5 中央银行的业务 §7.5.1 负债业务：

1、货币发行业务：

（1）定义：货币从央行通过商业银行流到社会的过程。

（2）发行制度：外汇准备制度、比例发行准备制度、最高发行额限制度、有价证券保证制度，以垄断、信用保证、有弹性为原则。（3）发行过程：央行发行基金保管库——商业银行基层行业务库——市场货币存量

2、存款业务：

（1）来源：政府，金融机构

（2）业务：代理国库，集中存款准备金

3、资本业务：自有资本来源可为政府、混合持股、银行持股 §7.5.2 资产业务：

1、贷款和贴现：再贴现、政府短期贷款

2、证券买卖业务：公开市场操作

3、金银、外汇储备业务：

§7.5.3 中间业务：集中票据交换，办理异地资金转移

第8章 货币供给

§8.1 货币供给和货币供给量

1、货币供给：货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。

2、货币供给量：在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量。§8.2 央行和基础货币

1、二级银行体制：

（1）整个银行系统为央行和商业银行两个层欠。

（2）信用货币包括现金和存款货币。

2、基础货币：包括公众持有的现金和商业银行的准备金 §8.3 商业银行与存款创造

1、商业银行存款的来源：原始存款和派生存款

2、商业行的存款创造：

（1）前提条件：实行部分准备金制度；采用转账结算方式。

（2）存款创造过程：举例说明

（3）存款派生倍数的修正指标：现金漏损率；超额存款准备金率

§8.4 货币供给模型

1、模型：M=KB M=[（C+D）/（C+R）]B M—货币供给 B—基础货币 K—倍数 C—现金 D—存款货币 R—准备金

2、影响货币乘数的因素：

由D=R（1/r+α+β）可知：影响货币乘数的因素有法定存款准备金率、现金漏损率；超额存款准备金率。

§8.5 货币供给外生性和内生性

1、外生性分析：货币供给量并不是由经济因素决定，而完全由货币当局决定。

2、内生性分析：货币供给量的变动是货币当局无法控制的，起决定作用的经济体系涔部的多种因素。

第9章 货币需求

§9.1 货币需求与货币需求量

1、货币需求：一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。

2、货币需求量：在一定时期内，社会各部门在既定的社会经济和技术条件下需要的货币数量的总和。（包括货币存量和货币流量）§9.2 货币需求理论

1、传统货币数量论：

（1）费雪交易方程式：MV=PT M—货币需求量；V—货币流通速度；P—单位商品价格；T—商品交易总量

假定：1）V由支付制度、个人习惯、技术发展等因素决定，短期稳定，视为常量； 2）充分就业时，交易量T变动极小，视为常量。结论：1）货币需求量M变动，价格P同比例同方向变动。

2）人们持有货币的目的仅仅是为了交易，进一步论证了货币只是交换是媒介。2）剑桥方程式：M=KY M—货币需求量；K—人们愿意以货币形式持有的财富占总财富的比例；Y—名义国民收入 特点：1）剑桥方程式更注重货币的贮藏职能。2）分析了人们对货币需求的动机。

2、凯恩斯的货币需求理论：

货币总需求L=L1+L2=L1（Y）+L2（i）

特点：1）是古典剑桥学派理论的扩展，在分析人们对货币需求的动机时更加精细。2）交易性和谨慎性货币需求与收入呈正相关，投机性货币需求与利率水平呈负相关。

4、费里德曼货币需求理论：

实际货币需求函数：M/P=f(y;w;rm,rb,re;Ldp/pdt;u)y-人力财富占总财富比率；w-非人力财富占财富比率；rb-货币预期名义收益率； rb-债券预期名义收益率；re-股票预期名义收益率；ldp/pdt-预期物价变动率；u-财富持有者的偏好

特点：1）将影响人们货币需求的因素分为三种：恒久收入（人力财富和非人力财富）、货币和其他资产预期收益率、财富持有者偏好。

2）将人力财富作为影响货币需求的重要变量。

第10章 通货膨胀

§10.1 通货膨胀的定义

在一段较长期，社会商品和劳务价格总水平以不同形式表现的持续上涨的一种货币现象。

§10.2 通货膨胀的度量

1、消费物价指数：P=ΣP1iXi/ΣP0iXi

P—计算期物价数；P1i—计算期第i种商品价格；Xi—计算期第i种商品权数； P0i—基期第i种商品价格

特点：1）消费品价格与居民生活密切相关，基本反映了公众的主观感受。2）资料较易收集，可实现实时监测。

2）居民消费品只是社会最终产品的一部分，难以全面反映物价情况。

2、GDP平减指数：名义GDP/实际GDP 特点：1）反映综合物介水平变动情况。2）国际间具有可比性。

3）资料不易收集，难以实时监测。

4）与居民消费品价格变动偏差较大，不能反映公众对物价的感受。

3、生产物价指数和批发物价指数：编制方法与消费价格指数相似。§10.3 通货膨胀的分类：

按程度可大体分为：爬行通货膨胀、温和通货膨胀、恶性通货膨胀 §10.4 通货膨胀的成因

1、需求拉上：以凯恩斯的过度需求论为代表，总需求由消费需求、投资需求、政府需求构成，任何一部分增加都会引起总需求增加；假定充分就业状态下，总需求受非价格因素影响而上升引入价格上升。

2、成本推动：由于生产成本（工资、利润）上升引起价格上升。

3、供求混合推动：在现实经济中很难区分是由需求还是由成本推动引起的，往往是两因素共同作用的结果。

4、结构型：总需求与总供给处于均衡状态，由于经济结构变化，价格上升。

§10.5 通货膨胀对社会经济的影响

1、促进论：适度的通货膨胀有利于促进经济增长。

2、促退论：通货膨胀会损害经济增长。

3、中性论：通过通货膨胀的积极和消极作用可相互抵消，政府不需要过多干预，主张市场自动调节。

§10.6 治理通货膨胀的对策

1、紧缩的财政政策和货币政策：通过抑制总需求降低物价。

1）货币政策：提高商业银行的法定存款准备率；公开市场减少基础货币投放；提高利率。

2）财政政策：消减政府支出；增加税收。

2、供给政策：加大技术入，加快产业结构调整，增加有效供给。

3、紧缩的收入价格政策：工资、价格管制。

第11章 通货紧缩

§11.1 通货紧缩的定义

普遍的持续的物价下降的货币现象。§11.2 通货紧缩的度量

与通货膨胀度量方法相同。

§11.3 通货紧缩的成因

1、需求不足：有效需求不足（国内消费抑制、国外需求不足等）导致供给过剩而引起价格下降。

2、供给过剩：由于技术创新，生产效率提高，产品绝对量过剩。

§11.4 通货紧缩对社会经济的影响：

价格下降会使生产者利润下降，生产者生产积极性降低，导致开工不足，失业率上升，经济低迷。

§11.5 通货紧缩的治理

1、扩张的货币政策和财政政策：增加货币供应量，降息；减税，增加财政支出。

2、产业结构调整：控制生产过剩部门生产，发展新兴行业，生产适销对路产品。

3、完善社会保障体系

第12章 货币政策

§12.1 货币政策的定义

央行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应和信贷，进而影响宏观经济的方针和政策的总称。

§12.2 货币政策的最终目标

1、物价稳定：在经济运行中保持一般物价水平的相对稳定。

2、经济增长：

3、充分就业：有工作能力并愿意工作的人能较容易找到适当工作的经济状态。

4、国际收支平衡：一国对他国收入与支出相抵后略有顺差或略有逆差的状态。§12.3 货币政策的中间目标

1、效果指标：在货币政策实施的后期为央行提供进一步的反馈信息，衡量货币政策达到最终目标的效果。包括利率和货币供应量。

2、操作目标：在货币政策实施过程中，为央行提供直接和连续的反馈信息，借对衡量货币政策的初步影响。包括超额准备金和基础货币。

§12.4 货币政策工具

1、一般性货币政策工具：再贴现、法定存款准备金、公开市场操作

2、选择性工具：运用信用控制工具（差别利率、证券保证金率等）、道义劝导 §12.5 货币政策的传导机制

1、凯恩斯学派的的货币政策传导机制理论： M↗→i↘→I↗→Y↗→P↗

认为利率是传导机制中的决定性因素。

2、货币学派的货币政策传导机制理论： R↗→M↗→A↗C（I）↗→P↗→Y↗

§12.6 货币政策时滞

1、定义：货币政策从研究、制定、实施到实现其全部效应的时间过程。

2、内部时滞：政策制定到货币当局采取行动的时间过程。包括认识时滞和行动时滞。

3、外部时滞：货币当局操作货币政策工具到货币政策对经济运行产生影响所经过的时间。包括传导时滞、决策时滞和作用时滞。§12.7 货币政策与财政政策的配合包括一松一紧、同松或同紧、稳健等形式

第13章 国际资本流动和金融危机

§13.1 国际中长期资本流动与债务危机

1、国际中长期资本流动的形式

（1）中长期国际银行贷款（生产性贷款和消费性贷款）

（2）在国际证券市场上购买中长期债券

（3）股票持有期限在一年以上的证券投资活动

2、发生债务危机的可能性

（1）利用资金提前消费，收入未能预期增长。

（2）生产性贷款采用浮动利率，利率增长；实际收益率

3、国际债务危机的特点

（1）中长期银行贷款增长快，规模大。

（2）贷款利率增长。

（3）以商业银行贷款为主。

4、债务危机解决方案

（1）紧急援助计划。

（2）贝克计划（债务资本化、债权交换、债务回购）

（3）布雷迪计划（减免计划、再贷款）§13.2 国际短期资本流动与债务危机

1、国际短期资本流动的类型：（1）套利性资本流动

（2）避险性资本流动

（3）投机性资本流动

2、货币危机的定义和发生原因

（1）定义：一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般认为15%-20%），就可以称为货币危机。

（2）原因：1）经济基础变化带来的投机冲击。2）由心理预期带来的投机冲击。

3、货币危机的传播：

易在以下三类国家传播：与货币危机发生国有较密切的贸易联系；与货币危机发生国有着相似的经济结构式和发展模式并存在潜在的经济问题；过分依赖于国外资金的国家

4、货币危机的影响

（1）加强市场管制，减缓市场化进程。

（2）易诱发金融危机、经济危机和社会危机。（3）紧缩性的货币和财政政策。