股指期货套利与套期保值理论与实务（优秀）_股指期货套期保值例题

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股指期货套利与套期保值理论与实务

一、股指期货的理论价格[1] 无套利原理是金融衍生品的定价的重要理论之一。

F = S e(rq)(T – t), 市场上就会存在套利机会。当F > S e(rS e(rq)(T – t), 则投资者可做与上述相反的交易, 卖空或卖出成分股票, 买进多头指数合约并进行对冲交易, 可获得无风险利润S e(rF。因此,套利机会的存在使得股指期货的理论价格最终为S e(rq)(T – t)和Fb = S e(rq)(T – t)和Fb = S e(r-50 持平 40 IF1008

IF1009 IF1012

判断各个月份的合约之间的价差是否合理是跨期套利的关键，从各个合约收盘价的价差来看，12月与8月合约价差以及12月与7月价差均超出无风险区间较多，积极投资者可关注其价差待其有反转趋势进场套利。

参考文献

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