投资学复习题（材料）_投资学复习题及答案

2020-02-27 其他范文下载本文

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《投资学》复习题

一、单项选择题

1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。C A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 2．直接投融资的中介机构是______。D A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构 3．金融资产是一种虚拟资产，属于_________范畴。B A 实物活动 B 信用活动 C 社会活动 D 产业活动 4．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。A A 主体 B 客体 C 工具 D 对象

5．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于______型投资者。C A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守

6．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于______。B A 股票 B 国债 C 公司债 D 证券投资基金

7．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。D A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者 8．有价证券所代表的经济权利是______。D A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 9．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是______。B A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款 B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务 C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务 D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务

10．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是______。C A 多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制 11．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。A A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。A A A股 B N股 C S股 D H股 13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。D A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C 14．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。A A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券

15．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。C A 附息债券 B 贴现债券 C 浮动利率债券 D 零息债券 16．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的______证券投资方式。C A 直接 B 间接 C 集合 D 分散 17．以下不属于封闭型投资基金特点的是______。C A 有明确的存续期限 B 规模固定

C 交易价格不受市场供求的影响 D 在证券交易所交易 18．负责运用和管理证券投资基金资产的是______。B A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 19．承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是______。A A 承购包销 B 代销 C 定额包销 D 余额包销

20．接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是______。B A 场内经纪商 B 佣金经纪商 C 专业经纪商 D 做市商 21．以下属于证券经营机构传统业务的是______。A A 证券承销业务 B 私募发行 C 基金管理 D 风险基金

22．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备______。B A 信用评级机构 B 证券登记结算公司

C 证券信息公司 D 按揭证券公司

23．在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立______的法律关系。A A 委托代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系

24．投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是___________。B A 市价委托指令 B限价委托指令C停损委托指令 D 停损限价委托指令答案：B 25．市价委托指令的特点是______。C A 委托价格固定化

B 成交价格理想，投资者可事先确定投资成本

C 委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握，随机应变 D 有一定的委托有效期限制

26．投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是 ______委托。C A 市价委托指令 B 限价委托指令 C 停止损失委托指令 D 停止损失限价委托指令 27.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的______。B A 票面价值 B 账面价值 C 清算价值 D 内在价值 28.股票与其他证券交易的基本原则是双优先原则，即______的原则。D A 时间优先、客户优先 B 客户优先、时间优先 C 时间优先、价格优先 D 价格优先、时间优先

29.目前，证券交易所在每日开盘时采用______方式，在日常交易中采用______方式。A A 集合竞价、连续竞价 B 集合竞价、集合竞价 C 连续竞价、连续竞价 D 连续竞价、集合竞价 30.__________是股票买卖过程的最后一道手续。C A 报单 B 托管 C 清算交割与过户 D 竞价

31.上海证券交易所综合股价指数简称______________，是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。C A 上证30指数 B 上证成指 C 上证综合指数 D 上证A指

32.境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港证券交易所上市的股票称为____________。B A B股 B H股 C A股 D N股 33.体现股票生命力所在的是它的____________。B A 不退还性 B 流通性 C 风险性 D 权益性 34.我国沪深两家证券交易所的组织形式均是____________。C A 合伙制 B 公司制 C 会员制 D 法人制35.世界上最早、最享盛誉和最有影响力的股价指数是___________。A A 道琼斯股价指数 B 金融时报指数 C 日经股价指数 D 恒生指数 36.在上海的B股是以___________交易和结算的。C A 人民币 B 港元 C 美元 D 欧元

38．证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是______。A A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式 39．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会

______。C A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量 C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放松信用规模

40．使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交

易一样数量的本金，获得______。B A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不变 D导致亏损 41．金融期货真正的交易对象是______。D A 股票 B 债券 C 基金 D期货合约 42．套期保值者参与期货交易的目的是______。B A 在期货市场上赚取盈利 B 转移价格风险 C 增加资产流动性 D 避税

43．在期货合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。B A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 44．期货交易的保证金由________通过经纪人向交易所缴纳。C A 买方 B 卖方 C 双方 D 任一方 45．股票价格指数期货是以______为“商品”的期货合约。B A 股票价格 B 股票价格指数 C 商品价格指数 D 通货膨胀指数 46．期权交易是对______的买卖。D A 期货合约 B 股票价格指数 C 某一现实金融资产 D 一定期限内的选择权

47．期权的买方只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为______。B A 美式期权 B 欧式期权 C 亚式期权 D 中式期权 48.货币的时间价值是指____________。A A 货币的价值会随着时间而增加 B 货币价值是变动的C 只有投资才能带来时间价值 D 货币价值的增加并不需要特别的理由 49.复利是指____________。C A 高利贷利率 B 每天计算一次利息 C 每个利率周期计算一次利息 D 以上说法均不正确 50.零增长模型标明____________。B A 股票的内在价值不增加 B 股息固定不变 C 公司缺乏活力 D 公司比较稳定 51.固定增长模型标明____________。B A 公司经营稳健 B 公司增长平稳 C 股息固定 D 以上说法均不正确 52.市盈率等于____________。D A 股票价格/收益率 B 股票价格/利率 C 股票价格/预期收益率 D 股票价格/每股收益 53．在债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。A A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险 54．以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。C A 发行价格是债券一级市场的价格 B 交易价格是债券二级市场的价格

C 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率 D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率 55．债券的年利息收入与债券面额的比率是_____。C A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 56．以下不属于股票收益来源的是_____。D A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入 57．以下关于股利收益率的表述正确的是_____。A A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C 股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率

58．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。B A 4% B 5% C 6% D 7% 59．以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。B A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和 B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数 D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大 60．以下关于系统风险的说法不正确的是_____。D A 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动 B 系统风险是公司无法控制和回避的 C 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的 D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的 61．以下关于市场风险的说法正确是的_____。A A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险

B 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性 C 市场风险对所有证券的影响程度是相同的 D 市场风险属于非系统风险

62．以下关于购买力风险的说法正确的是_____。C A 购买力风险是可以避免的B 购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险 D 购买力风险属于非系统风险 63．对单一证券风险的衡量是_____。A A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量 B 对该证券的系统风险的衡量 C 对该证券的非系统风险的衡量 D 对该证券可分散风险的衡量

64．假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。D A 该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率 B 该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险 C 投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和 D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独

一种股票的风险

65．当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。D A 该组合的风险一定变小 B 该组合的收益一定提高

C 证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大 D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大

66．在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。D A β值等于回归系数b的值 B Y代表某证券的收益率 C X代表市场收益率

D β值等于回归方程的常数项a的值 67．现代证券投资理论的出现是为解决______。C A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题

68．20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。B A 套利定价模型 B 资本资产定价模型

C 期权定价模型 D 有效市场理论 69．证券组合理论由______创立，该理论解释了______。C A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 70．证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标______。A A 是相互冲突的 B 是一致的C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现

71．某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。B A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 72．在马柯维茨的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。A A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度 73．有效组合必须满足______。A A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

74．投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。B A 无风险收益率的高低 B 投资者对风险的态度 C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状 75.在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。C（1）考虑各种可能的证券组合（2）通过比较收益率和方差决定有效组合（3）利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合（4）计算各种证券组合的收益率、方差、协方差

A（1）（2）（3）（4）B（2）（1）（3）（4）C（1）（4）（2）（3）D（2）（4）（1）（3）76．无风险资产的特征有______。D A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零 C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 77．引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。C A 仍为原来的马柯维茨有效边界 B 从无风险资产出发到T点的直线段

C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线

78．如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上，横坐标表示_____，纵坐标表示____。A A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率 B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差 C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率 D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数 79．资本市场线______。B A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

80．β系数表示的是______。A A 市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度 C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度

81．在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切地知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。C A 某一证券组合 B 有效边界的端点

C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合82．假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。A A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12 83．证券市场线用于______，证券特征线用于______。B A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的超额收益 B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的预期收益 D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益 84．中国证券期货市场的主管部门是_____。A A 中国证监会 B 财政部 C 中国人民银行 D 国资委 85．负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_____。D A 中国证监会 B 中国人民银行 C 国资委 D 证券交易所

二、多项选择题

1．证券投资主体包括______。ABCD A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 2．个人投资者的投资目的主要有：______。ABCD A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 3.机构投资者的特点主要有：______。ABCD A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 4.参加证券投资的金融机构主要有：______。ABCD A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 5.根据证券所体现的经济性质，可分为______。BCD A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券 6.股票的特征表现在______。ABD A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 7.普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。ABCD A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产分配权 D 优先认股权 8.债券的特点是具有______。ABCD A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性 9.按计息方式不同，债券可分为______等。ABCD A 定息债券 B 零息债券 C 息票累积债券 D浮动利率债券 10.证券投资基金的特征有______。ABCD A 集合理财、专业管理 B 组合投资、分散风险

C 利益共享、风险共担 D 严格监管、信息透明 11.证券投资基金按组织形式可分为______。AB A 公司型投资基金 B 契约型投资基金

C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金 12.证券发行市场的特征是_______。ABC A 无固定场所 B 无统一时间 C 证券发行价格与证券票面价格较为接近 D 证券发行价格与证券票面价格差异很大 13.证券发行按有无发行中介可分为______。CD A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 14.股份公司发行股票的目的主要有______。ABCD A 为新设立的股份公司而发行 B 增资、扩大规模 C 调整财务结构 D 巩固公司经营权 15.新股发行定价的估值方法有______。AB A 贴现现金流量法 B 可比公司分析法 C 一般询价法 D 累计投标询价法

16.按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为______。ABC A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 协商定价发行 17.股票发行定价方式有______。ABCD A 协商定价 B 一般询价 C 累计投标询价 D 上网竞价 18.证券交易所的主要交易原则有______。CD A 客户优先 B 数量优先 C 价格优先 D 时间优先 19.以下关于市价总额的表述正确的是______。ABC A 上市证券按当市价格计算 B 综合反映证券市场各类相关信息 C 是描述证券市场规模大小的重要标准 D 上市证券按面额计算

20.证券交易所的功能有_______。ABCD A 提供证券交易的场所 B 形成较为合理的价格

C 引导资金的合理流动 D 预测、反映经济动态 21.证券市场监管的目标在于________。ABCD A 保护投资者利益 B 保障合法的证券交易活动 C 监督证券中介机构依法经营 D 维持证券市场的正常秩序

22.我国证券市场的发展必须坚持_______方针。ABCD A 法制 B 监管 C 自律 D 规范 23.世界各国对证券发行审核的方式主要有_______。AB A 注册制 B 核准制 C 审核制 D 保荐制 24.证券交易方式可以分为______。ABCD A 现货交易 B 信用交易 C 期货交易 D 期权交易

25.证券交易所一般采取公开申报竞价方式产生成交价格，具体又可分为_________形式。AC A 集中竞价 B 绝对买卖 C 连续竞价 D 相对买卖 26.证券交易竞价的结果有以下可能_________。ABC A 全部成交 B 部分成交 C 不成交 D 等待成交

27.在保证金交易中，当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以______。AC A 提取超额保证金 B 偿还证券公司的贷款 C 以此再追加购买股票 D 以此申请银行贷款

28.按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为______。BCD A 长期投资者 B 套期保值者 C 投机者 D 套利者 29.以下关于期权交易的说法，正确的是______。BCD A 期权交易的买方有义务在期权到期时，买入期权中的标的物 B 期权交易的卖方有义务在期权到期时，卖出期权中的标的物 C 期权交易的买方需要向卖方支付一定的期权费 D 期权交易的卖方需要向卖方提供标准化的期权合约 30.在期权合约的有效期限内，期权的买方可以______。ABD A 行使买进或卖出期权标的物的权利 B 让期权到期自动失效 C 提前终止合同

D 以一定价格让渡这一权利

31.以下形成债券投资收益来源的是_____。ABC A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出 C 债券利息再投资的收益 D 债券的本金收回 32.股票投资收益的来源有_____。AB A 现金股息 B 资本利得 C 公开增发 D 定向增发 33.以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。ACD A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和 B 资产组合收益率应该高于组合中任何单一资产的收益率 C 资产组合收益率不可能高于组合中任何单一资产的收益率 D 资产组合收益率有上限也有下限

34.以下关于不同证券行情下，股价变动的说法正确的是_____。BD A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能 B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌 C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能 D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌 35.以下关于购买力风险，说法正确的是_____。AD A 购买力风险属于系统风险

B 购买力风险可以通过资产组合进行规避 C 投资者无法减轻购买力风险的影响

D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险

36.以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。BCD A 非系统风险是不可规避的风险

B 非系统风险是由于局部因素导致的对证券投资收益的影响 C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的 D 非系统风险只对个别或少数证券的收益产生影响 37.以下关于信用风险的说法，正确的是_____。AB A 信用风险属于非系统风险

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用风险是不可以避免的D 普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险 38.以下对于经营风险的说法，正确的是_____。ABD A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者

预期收益下降的可能 B 经营风险属于非系统风险

C 由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险

D 公司盲目扩大规模有可能引起经营风险

39.以下属于投资者无差异曲线的特征的是______。ABCD A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度 B 无差异曲线具有正的斜率

C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线 D 不同的投资者具有不同斜率的无差异曲线

40.当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。AC A 这两种证券间的收益没有任何关系 B分散投资于这两种证券没有任何效用 C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险 D分散投资于这两种证券可以降低系统风险

三、简答题

1、什么是股票？它有哪些主要特性？

股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

股票具有下列显著的特性：(1)不可偿还性;(2)参与性;(3)收益性;(4)流通性；（5）价格的波动性和风险性。

2、简述股票发行的目的。

答：股票发行的目的比较复杂，除了筹集资金、满足企业发展需要这一主要目的以外，其他的一些原因如调整公司的财务结构、进行资产重组、维护股东利益等都可引起股票发行。概括起来主要有以下几个目的：一是新建股份有限公司筹集资金，满足企业经营需要。二是现有股份公司为了改善经营而发行新股。三是改善公司财务结构，保持适当的资产负债比例。四是满足证券上市标准。五是当股份有限公司的公积金累计到一定的水平时，在留足了法律规定的比例以后，可以将其余的公积金转为资本金，向公司现有股东按比例无偿增发新股。另外，当公司需要资金用于扩大投资时，会选择将为分配利润以股票的形式送股而不是现金来分红派息。

3、什么是债券？它具有哪些主要特征？

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺以一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

从投资者的角度看，债券具有以下四个特征:（1）偿还性；（2）流动性；（3）安全性；（4）收益性。

4、债券包括哪些票面要素？

债券一般包括以下几个票面要素：（1）债券票面价值：包括票面币种和票面金额；（2）债券的价格：包括发行价格和交易价格；（3）债券的偿还期限；（4）债券的利率。

5、什么是投资基金？它具有哪些特点？

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金在美国称“共同基金”，在英国和我国香港地区称“单位信托基金”，在日本和我国台湾地区称“证券投资信托基金”等。

证券投资基金的特点主要体现在以下几点：（1）共同投资、共享收益、共担风险；（2）专家理财；（3）证券投资基金本身属于有价证券的范畴。

6、金融衍生工具的基本功能？答：金融衍生工具的基本功能是对伴随着投资收益而产生的投资风险进行处理，或达到固定风险的目的，或达到分散风险的目的。一方面，用确定性来代替风险。如投资者通过互换交易将一笔浮动利率债务转化为固定利率债务时，他就锁定了其债务成本，减少了利率变动带来的不确定性。另一方面，利用金融衍生工具可以分散风险、转移风险。

7、什么是股指期货？与股票相比其特点是什么？

答：股指期货是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货交易的标的物是货币化的股票价格指数，合约的交易单位是以一定的货币与标的指数的乘积来表示，以各类合约的标的指数的点数来报价。股指期货与股票相比有三个特点：

（1）实行当日无负债结算制度，即每天根据期货交易所公布的结算价格对投资者持仓的盈亏状况进行资金清算和划转；

（2）到期必须履约，股指期货合约不能像股票一样长期持有；

（3）理论上讲，如果上市公司能够持续盈利，股票投资者有可能长期获得投资收益，而股指期货只是将风险进行转移。

8、决定股票发行价格的因素有哪些？答：决定股票发行价格的因素很多，主要有：

（1）盈利水平。税后利润综合反映了一个公司的经营能力和收益水平，通常税后利润越高，发行价格也就越高；反之亦然。

（2）公司所处行业特点。不同的公司处于不同的产业部门中，各产业部门受技术进步速度、产品生命周期、市场发育程度、政策扶持情况等因素影响，处于不同的增长态势中，有着不同的发展前景。那些技术进步快、国际竞争力强、市场前景好、政策扶持大的现代产业中的公司，其股票的发行价格可能较高，反之较低。

（3）股票交易市场行情。一般来说，在股票处于牛市，股票交易活跃时，受交易价格上升的影响，投资者对股票的需求比较旺盛，股票发行价格会高些，反之较低。

（4）本次股票的发行数量。股票发行受到购股资金数量的严格制约。一次发行股票的数量较大，在确定的时间内，受资金供给量的限制，若发行价格过高，将面临发股失败的风险，因此，一般宜采取低价策略。如果一次发行股票的数量较少，则发行价格可以适当提高。

9、如何理解证券市场的功能？

（1）筹资—投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。

（2）定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是为证券市场提供了资本的合理定价机制。

（3）资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

10、简述证券投资收益的构成。

证券投资收益或证券收益，是指投资者从事证券投资而获得的报酬。证券投资收益主要包括三种：一是资本损益，是指由于所持证券价格的升降变动而带来的最初购买证券的本金的升值或减值；二是送股、转增股与配股的填权收益；三是证券利息收入，是证券持有期内获得的利息收入，也称经常性收入，如债券按期支付债息的收入或股票按期支付股息的收入等。

11、什么是优先股股票？其特点是什么？

答：优先股股票是在盈余分配上或剩余财产分配上的权利优于普通股的股票，但是持有该种股票股东的权益要受一定的限制。

优先股股票的主要特征有： ①约定股息率；

②优先分派股息和清偿剩余资产； ③表决权受到一定限制； ④优先股股票可由公司赎回。

12、影响证券组合风险的因素主要有哪些？在构造证券组合时应如何更有效地分散风险？

答：影响证券组合风险的因素主要有：组成证券组合的每个证券的标准差；组合中证券的个数；证券之间的相关系数；组合中各个证券的权重。在构造证券组合时，应该使证券的数量足够多，证券之间的相关系数应尽量低，甚至是负相关。

四、计算题

1、第51页例3.12、第52页例3.23、第54页例3.34、第55页复习题中计算题第1题

5、第56页复习题中计算题第2题

6、第60页例4.17、第60页例4.28、第62页例4.39、第67页例4.710、第71页表4.2用息票剥离法计算远期利率

11、第78页复习题中计算题第1题

12、第78页复习题中计算题第2题