财务管理_财务管理关系

财务管理由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“财务管理关系”。

●企业财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，也就是企业价值创造过程中的现金流转活动。可分为 :(1)基本财务活动:资金筹集—资金投资—资金耗费—资金收入—资金分配。(2)特殊财务活动如：资产重组、破产清算跨国经营等财务活动。

●财务关系是指在企业的各种财务活动过程中,企业与各有关方面发生的经济利益关系。

企业财务关系的实质是经济利益关系。

●财务管理目标是指财务管理工作所要达到的目的。财务管理目标直接反映着理财环境的变化，并根据环境变化做适当的调整，它是财务管理理论体系的基本要素和财务管理实践的行为导向。企业财务管理目标，既有总目标，又有分目标。

●财务管理目标与企业目标关系：一致性。相对独立性

●财务管理目标的特征（判断）

1、相对稳定性

2、可操作性

3、层次性（企业财务管理目标，是一个由不同层次目标组成的目标体系。该体系由总目标和分目标组成。）

4、多样性（不同的财务管理主体、同一财务管理主体的不同时期，财务管理目标会存在差异。因而，财务管理目标就会多种多样。）●代表性观点

股东财富最大化股东财富最大化其表现形式是每股市价最大化。影响每股市价的因素主要有：①每股收益。②风险。③资金结构。④股利政策。

优点：该观点考虑了时间价值和风险价值，在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，容易量化，便于考核和奖惩。缺点：①它只适用于上市公司，对非上市公司很难适用，因为非上市公司的股票市价不太容易确定。②它只强调股东利益，而对企业其他相关者利益重视不够。③股票价格受众多因素影响，这些因素并非都是公司本身所能控制的。

企业价值最大化企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值，保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。以企业价值最大化作为企业的理财目标，企业在理财活动中的重点是能够力争使企业经营活动带来的现金流量达到最大。企业价值反映的不是企业现有的资产的历史价值或账面价值，也不是企业现有的财务结构，而是企业未来获取现金流量的能力及其风险的大小。

优点①考虑了时间价值②考虑了风险与报酬的关系③能够克服企业在追求利润上的短期行为④有利于全社会资源的合理配置

其他观点 如：现金流量最优化；相关者利益多赢化；企业发展能力可持续化等。

●财务管理原则资金优化配置，收益与风险权衡，收支平衡，利益关系协调，讲究成本效益 ●财务管理方法财务预测与决策、财务预算与计划、财务预警与控制、财务分析与评价、财务激励与约束

●风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。一般是指证券、资产或项目投资等未来收益与损失的不确定性。风险是事件本身的不确定性，具有客观性；风险的大小随时间延续而变化，是一定时期内的风险；风险可能带来收益，也可能带来损失。非系统风险：个别企业的特有事件造成的风险，如罢工、产品开发失败等。这类风险能通过多角化投资进行分散，又称为可分散风险。

经营风险：由于生产经营的不确定性带来的风险。由于任何商业活动都可能存在这种不确定性，所以也称商业风险。

投资风险—确定性的投入换取不确定性的投资回报。

●人们对待风险的态度分三种基本类型:风险厌恶型、风险喜好型、风险中庸型

在风险厌恶的假设下，人们选择高风险项目的基本条件是：它必须有足够高的预期投资收益率。风险程度越大，要求的收益率越高。风险与收益均衡要求等量风险带来等量收益

●标准离差是各种可能的收益（率）偏离预期收益（率）的综合差异。标准离差反映离散程度，在期望值相等的情况下，标准离差越大，风险程度就越大。

●标准离差率标准离差与期望值的比率。标准离差率越大，风险程度就越大。在期望值不相等的情况下，应用标准离差率比较风险的大小。

●投资风险价值的计算：风险和报酬的基本关系是风险越大要求的报酬率越高。投资报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率

风险报酬率=风险价值系数х标准离差率（R=bv）

投资报酬率=无风险投资报酬率+ 风险价值系数x标准离差率

●筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。

●筹资的类型，按筹集资金性质分，可分为权益资金筹资与负债资金筹资

●内部直接筹资主要形式①留存收益（利润分配后留归企业自己支配的纯收入。利润资金化即为企业内部筹资的实质）②折旧基金 ③企业闲置资产的变卖

优点：①筹资成本低，使用灵活②股东可以获得税收上的利益 ③内部筹资属于权益筹资，可为债权人提供保障，增加企业的信用价值。缺点：①筹资数额受到限制②留存收益过多，股利支付过少，可能会影响到今后的外部融资，不利于股票价格的稳定或上升。③筹资来源有限，有时无法满足企业的资金需要。

●负债筹资●长期借款是企业根据协议或合同向银行或其他金融机构借入的、期限一年以上的款项。

种类（1）按提供借款机构分，可分政策性银行借款、商业性银行借款和其他金融机构借款（2）按有无抵押品作担保分，可分为信用借款和担保借款（3）按借款用途分，可分为基本建设借款和专项借款

长期借款保护性条款一般性保护性条款：①对借款企业流动资金保有量的规定；②对支付现金股利和再购入股票的限制；③对资本支出规模的限制；④对其他长期债务的限制；⑤定期向银行提交财务报表的规定；⑥出售资产的规定；⑦按期交纳税费的规定；⑧担保和抵押的规定；⑨应收票据贴现和出售应收账款的规定；⑩其他。特殊性保护性条款：①借款专款专用；②不准投资短期内无法回收现金的项目；③限制高管人员的薪金；④高管人员在借款合同期内的任职要求；⑤其他。

优点：①筹资速度较快。②借款成本较低 ③借款弹性较大 ④易于企业保守商业秘密。缺点：①限制条款较多 ②筹资数量有限③财务风险较大

●债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券本质是债权债务的证明书，具有法律效力。

按有无抵押担保分信用债券和担保债券；

基本要素（1）债券的票面价值（2）债券利率（3）债券的付息期（4）偿还期限

[债券的价格、债务人与债权人 ] 债券发行价格：1市场利率与债券利率一致，等价发行。2市场利率高于债券利率，折价发行。3市场利率低于债券利率，溢价发行

债券筹资优缺点分析（可能考简答题）

优点：①资金成本较低 ②企业控制权不变 ③少纳所得税④具有财务杠杆作用

缺点：①固定利息支出会企业承受一定风险；②发行债券会提高企业负债率，增加企业风险，降低财务信誉；③债券合约的条款对企业经营管理有加多限制，在一定程度上约束了外部筹资的能力。

●可转债（定义）可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。性质：①债权性 ：未转之前属债券，有规定的利率和期限②股权性 ：持有人可在约定的转换期限内按预定的转换价格将其转换普通股票③可转换性

优点：①筹资成本较低（利率低于同一条件下的不可转债的利率）②便于筹集资金

③有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释 ④减少筹资中的利益冲突，避免控制权分散。缺点：①股价上扬风险 ②财务风险 ③丧失低息优势

●融资租赁是承租人为融通资金而向出租人租用租赁物（由出租人出资按承租人要求购买）的租赁。融资租赁是以融物为形式、融资为实质的经济行为。形式①售后租回②直接租赁 ③杠杆租赁

●短期借款信用条件：信用额度；周转信贷协议；补偿性余额（中长期也有）

●项目投资（考特点）是对企业内部生产经营所需要的各种长期资产的投资。其目的是为保证企业生产经营过程的连续和生产经营规模的扩大

特点

1、影响时间长

2、投资数额多

3、不经常发生

4、变现能力差

●毛营运资本，称为广义的营运资金，就是指企业的流动资产总额。它是由企业一定时期内持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等所构成的。

●净营运资金，称为狭义的营运资金，就是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。净营运资金是判断和分析企业资金运作状况和财务风险程度的重要依据，主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。（两者的定义，区别）●营运资本特征：1流动性，流动性是营运资金的本质特征2补偿性3增值性，是营运资金存在的根本动力。

●流动资产组成项目大致可以归为现金、应收账款、存货等类别，因而流动资产管理内容通常分为现金管理、应收账款管理、存货管理等。

●流动负债管理主要包括短期借款、应付账款等内容的管理。

●营运资本的综合管理模式

营运资金综合模式是关于营运资金投资模式和筹资策略的综合结果及其对企业盈利和风险的影响的模式

(1)保守型 保守型营运资金投资模式和保守型营运资金筹资模式相互结合的结果。其优点在于流动资产占资产总额的比例提高和流动负债占负债总额的比例下降，使企业净营运资金增加，变现能力变大，企业的偿债风险和资金短缺风险达到最小

(2)适中型

两种表现形式：一种是保守型营运资金投资模式和激进型营运资金筹资模式相互结合的结果。在这种营运资金模式下，较多的流动资产投资以较多的流动负债筹资，而固定资产等非流动资产则以自有资金和非流动负债筹资。另一种是冒险型的营运资金投资模式和配合型的营运资金筹资模式相互结合的结果。在这种营运资金模式下，流动资产与流动负债占总资产的比例同时下降，而固定资产等非流动资产的投资比例与自有资金和非流动负债的筹资比例同时提高.(3)冒险型 运资金投资模式和冒险型的营运资金筹资模式相互结合的结果。这种模式使用较多的流动负债筹资,降低了企业的筹资成本;提高固定资产等非流动资产的投资比例。这样的结果也造成流动资产比例的降低和流动负债比例的提高，从而使企业的资金短缺风险和偿债风险达到最大

●利润是企业在一定时期内从事各项经营活动所获得的财务成果，它包含营业利润、利润总额、净利润等概念。

●营业利润是企业从事经营业务活动所取得的财务成果，是企业利润的主要来源。其计算公式为：营业利润=营业收入—营业成本—销售费用—管理费用—财务费用—资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益

营业成本=直接材料+直接工资+制造费用 期间成本=管理费用+销售费用+财务费用 ●利润总额是企业一定时期营业利润和营业外财务成果总和。其计算公式为：利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出 ●净利润是最终财务成果，是利润总额扣减所得税费用后的净额。

其计算公式为：净利润=利润总额—所得税费用

●增值税：当期应纳税额=应期销项税额（应税销售额*增值税率）—当期进项税额（购买价*增值税率）、营业税、消费税和企业所得税（考公式，计算不要求）●利润分配程序

1）依法上缴所得税 2）弥补以前年度亏损 3）提取法定盈余公积金 4）提取公益金 5）向投资者分配利润 ●

（一）剩余股利政策

剩余股利政策是指公司在分配税后利润、确定股利支付率时，首先考虑盈利性投资项目资金需要，将可供分配的税后利润先用于满足投资项目所需的权益资金，若还有剩余，再发放股利。投资机会、资本成本和资本结构是选择剩余股利政策的重要依据，其根本目的是为了降低公司筹资成本，优化资本结构。

（二）稳定或持续增加的股利政策 公司在分配股利时，对公司的股东按固定的每股股利额发放股利，当公司确认未来收益有较大幅度的增长，并对未来收益的增加有确定的把握时，将提高年度股利发放额。

这种股利政策有利于树立良好的公司形象，增强投资者信心，稳定公司股价。但股利分配与公司盈余易脱节，在公司盈余较低或无盈余时，会给公司造成较重财务负担

（三）固定股利支付率政策

固定股利支付率政策指公司在分配股利时，事先确定一个股利占盈余的比例，长期按此比率向股东支付股利。在这种政策下，公司各年发放的股利额将随公司经营业绩的好坏而上下波动。固定股利支付率政策能使股利分配与公司盈余紧密结合，但对于经营业绩不稳定的公司来说，易造成公司发展不稳定，不利稳定股票价格。

（四）低正常股利加额外股利政策

一般情况下，公司每年固定支付数额较低的正常股利额，当公司可用于支付股利的盈余较多时，再根据实际情况加付额外的股利。

这是一种介于稳定股利政策和固定股利支付率政策之间的股利支付政策，可使公司具有较大的灵活性。公司盈余较少或投资需要较多资金时，维持较低的正常数额的股利，股东不会有失落感；公司盈余增加时，可适当增发股利，增强股东信心，有利于稳定并提升股价。●预算是以货币等形式来展示未来某一特定时间内企业全部活动目标以及资源配置的定量说明。

●财务预算是反映企业未来一定预算期内预计现金收支、经营成果和财务状况的各种预算。具体包括现金预算、预计损益表、预计资产负债表等。

●财务预算方法（区分）固定预算、弹性预算、滚动预算、零基预算、概率预算

●全面预算是由一系列相互联系的预算构成的预算体系。主要包括销售预算、生产预算、成本预算和现金收支预算等方面。

●销售预算是全面预算的出发点

●全面预算按其涉及的业务分为销售预算、生产预算和财务预算。

●现金预算编制现金预算实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总。现金预算的编制是以其他各项预算为基础，也可以说成是其他预算在编制时要为现金预算做好数据准备。期初现金余额+现金收入（销售收入+应收账款回收）

●财务报表分析是由财务会计信息的使用者借助于财务报表和有关资料对财务报表本身以及企业偿债能力、获利能力、经营能力、现金获取能力等所作的分析和评价。●财务报表分析的基本对象

1、资产负债表

2、利润表

3、现金流量表 ●财务报表分析方法（会区分）

1、比较分析法比较分析法是指采用经济指标的对比所产生的数值差异进行分析的一种分析方法。它是财务报表分析方法中最基本的分析方法。

从指标对比的表现形式看，比较分析通常有两种类型：一是绝对数指标对比，用来揭示指标的数量规模差异；二是相对数指标对比，可以用来揭示指标的效率或者效益差异。从指标对比的比较形式看，比较分析有四种方式：

（1）实际指标与预算或标准指标对比，考察指标的预算完成情况或与标准的差异情况

（2）本期实际指标与上期实际指标对比，确定不同时期的指标差异（3）本期实际指标与历史最好水平的指标对比，查找企业自身的差距（4）本企业指标与国内外先进企业指标对比，以便进一步寻找差距赶超先进

2、比率分析是指采用两个具有相关性的经济指标的比率进行分析的一种分析方法。它是财务报表分析方法中最为重要的分析方法。

从比率指标的表现形式看，通常有：（1）百分比，（2）比例3）比值 从比率指标的对比形式看，有：（1）构成比率（结构百分比），它可以用来表示某个经济指标的结构比率，反映部分与总体的关系

（2）效率比率（投入产出比），它可以用来表示生产经营活动中所费与所得的比率，从某种角度反映企业投入产出的经济效益

（3）相关比率，如资产负债率，它可以用来表示具有相互关系的指标的比率，反映指标之间的联系、影响及其效益