《财务管理》综合练习_财务管理综合练习一
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《财务管理》综合练习
一、单选题
1、在下列观点中，既能够考虑资金的时间价值与投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）
A 利润最大化 B企业价值最大化 C 每股收益最大化 D资本利润率最大化
2、如果资本市场是完全有效的市场，则下列说法正确的是（）
A拥有内幕信息的人士将获得超额收益 B 价格能够反映所有可得到的信息 C股票价格不波动 D投资股票将不能获利
3某公司年末报表上部分数据为，流动负债60万，流动比率为2，速动比率为1.2，销售收入为100万，年初存货为52万，则本年度存货周转次数为（）A 1.65 B 1.45 C 2 D 2.3 4财务估价得价值是（）
Ａ账面价值
Ｂ市场价值
Ｃ内在价值
Ｄ清算价值 5在利率和计息期相同的条件下，以下计算公式中正确的有（）Ａ普通年金终值系数ｘ普通年金现值系数＝１ Ｂ普通年金终值系数ｘ偿债基金系数＝１ Ｃ普通年金终值系数ｘ投资回收系数＝１ Ｄ普通年金终值系数ｘ预付年金现值系数＝１
6在利率为１０％的情况下，已知预付年金的现值为１１０元，则普通年金现值为（）
元
Ａ１２１
Ｂ１００
Ｃ１３５
Ｄ９０
7某人退休时有现金１０万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入２０００元补贴生活，那么该项投资的实际报酬率为（）
Ａ２％
Ｂ８％
Ｃ８．２４％
Ｄ１０．０４ 8发生在每年年末的年金属于（）
Ａ普通年金
Ｂ即付年金
Ｃ递延年金
Ｄ永续年金 9假设以１０％的年利率借入３万元投产于某个寿命期为１０年的项目，为使该项目成为有利项目，每年至少应该收回的现金数量（）元
Ａ６０００
Ｂ３０００
Ｃ５３７４
Ｄ４８８２
10某公司发行的股票，预期报酬率为２０％，最近刚支付的股利为每股２元，估计股利增长率为１０％，则这种股票的价格为（）元 Ａ２０
Ｂ２４
Ｃ２２
Ｄ１８
11某企业于１９９６年４月１日以１００００元购进面额为１００００元的新发行债券，票面利率为１２％，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）
Ａ１２％
Ｂ１６％
Ｃ８％
Ｄ１０％
12某种股票为固定成长股票，年增长率为５％，预期一年后的股利为６元，现行国库券的收益率为１１％，平均风险股票的必要报酬率为１６％，而该股票的贝塔系数为１．２，那么该股票的价值为（）
Ａ５０
Ｂ３３
Ｃ４５
Ｄ３０
13某公司拟增发新的普通股股票发行价为６元／股，公司上年支付股利０．８４元／股，预计股利每年增长５％，所得税率为２５％，则该普通股的资本成本率（）
Ａ１４．７４％
Ｂ９．８７％
Ｃ１９．７％
Ｄ１４．８７％
14根据风险收益对等观念，在一般情况下，个筹资方式资本成本有小到大依次为（）Ａ银行存款、企业债券、普通股
Ｂ普通股、银行存款、企业债券 Ｃ企业债券、银行存款、普通股
Ｄ普通股、企业债券、银行存款 １5下列说法中不正确的是（）
Ａ内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量的贴现率
Ｂ内含报酬率是方案本身的投资报酬率
Ｃ内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率 Ｄ内含报酬率是使方案现值指数等于零的贴现率
16某投资方案，当贴现率为１６％时，其净现值为３３８元，当贴现率为１８％时。其净现值为－２２元。该方案的内含报酬率为（）
Ａ１５．８８％
Ｂ１６．１２％ Ｃ１７．８８％
Ｄ１８．１４％ 17一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率（）
Ａ一定小于该方案的内含报酬率 Ｂ一定大于该方案的内含报酬率 Ｃ一定等于该方案的内含报酬率 Ｄ一定是限制指数大于１
18某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲方案的净现值为４００万元，内含报酬率为１０％，乙方案的净现值为３００万元，内含报酬率为１５％。若两个方案的有效年限相同，据此可以认定（）Ａ甲方案较好
Ｂ乙方案较好
Ｃ两个方案一样好 Ｄ需要利用等额年金法才能做出判断 19ＡＢＣ公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该项目适用的所得税率为３０％，年税后营业收入为７００万元，税后付现成本为３５０万元税后净利润为２１０万元，那么该项目营业现金流量为（）
Ａ２１０万元
Ｂ３５０万元
Ｃ４１０万元
Ｄ５００万元
20、某投资方案的年营业收入为１０００００元，年总营业成本为６００００，其中年折旧额１００００元，所得税率为２５％，该方案的每年营业现金流量（）Ａ２６８００元
Ｂ３６８００元
Ｃ１６８００元
Ｄ４００００元
21、在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）Ａ净现值法
Ｂ共同年限法 Ｃ等额年金法
Ｄ重臵价值链法
22、若有两个投资方案原始投资额不同，彼此互相排斥，各方案项目有效期相同，可以采取下列哪种方法进行选优（）
Ａ内含报酬率法
Ｂ净现值法
Ｃ回收期法
Ｄ会计收益率法
23对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（）Ａ累计净现值最大的方案进行组合 Ｂ累计会计收益率最大的方案进行组合 Ｃ累计现值指数最大的方案进行组合 Ｄ累计内部收益率最大的方案进行组合24.某公司销售收入为400万元，变动成本率为65％，固定成本为70万元，其中利息25万元，则经营杠杆系数为()。
A.1.21 B.1.37 C.2 D.1.47 25.某企业2010年的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，普通股每股收益（EPS）的预期增长率为60%，假定其他因素不变，则该年预期的销售增长率为（）。A.40% B.50% C.20% D.25%
26.只要企业存在固定成本，当企业息税前利润大于零时，那么经营杠杆系数必（）。A.恒大于1 B.与销售量成正比
C.与固定成本成反比
D.与风险成反比 27.如果企业一定期间内的固定经营成本和固定性融资成本均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应
28.某公司全部资产120万元，资产负债率为40%，负债平均利率为10%，当息税前经营利润为20万元，则财务杠杆系数为（）。A.1.25 B.1.32 C.1.43 D.1.56 29.最佳资本结构是（）。
A.使企业筹资能力最强的资本结构 B.使加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 C.每股收益最高的资本结构 D.财务风险最小的资本结构
30.财务杠杆的意义在于当公司息税前利润较多、增长幅度较大时，适当增加负债资金可以
()。
A.使财务风险降低 B.使利息支出减少 C.使每股收益增加 D.使经营风险降低
31.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。A.1.2 B.1.5 C.0.3 D.2.7 32.某公司本年息税前利润5000万元,测定的经营杠杆系数为1.5,预计明年销售增长率为5%,则预计明年的息税前利润为（）万元。A.5250
B.7500 C.37 D.5375 33.下列各项中，可能会采取高股利政策的是（）。A.资产流动性较差的公司 B.有良好投资机会的公司 C.资产负债率较高的公司 D.举债能力强的公司
34.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
35.某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际的年利率为5%（复利，按年计息），则其发行时的价格将（）。A.高于10000 B.低于10000 C.等于10000 D.无法计算
36.对于发行公司来讲，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是（）。A.自销 B.承销 C.包销 D.代销
37.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降
38.某企业预测的年度赊销额为1000万元，应收账款平均收账天数为45天，资金成本率为10％，则该企业应收账款的占用成本为（）万元。A.7.5 B.0.11 C.12.50 D.0.16 39.某企业每年耗用丙材料7200千克，单位存储成本为2元，一次订货成本50元。则丙材料每年最佳订货次数和最佳订货周期分别为（）。
A.12次，1个月 B.3次，4个月 C.6次，2个月 D.2次，6个月
40.不适当地延长信用期限，会给企业带来的不良后果是（）。A.机会成本增加 B.坏账损失减少 C.收账费用减少 D.存货占用资金增加
41.某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为（）。A.4800 B.1200 C.3600 D.2400 42.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。A.信用条件 B.收账政策 C.信用标准 D.信用政策
43.某公司每年耗用戊材料7200千克，公司订货日至到货期的时间为15天，一年按360天计算。则再订货点为（）千克。A.480 B.300 C.500 D.250 44.企业信用政策的内容不包括()。A.确定信用期间 B.确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法
45.以下选项不属于商业信用的具体形式是（）。
A.应付账款 B.短期借款 C.应付票据 D.预收账款
46.某企业按“2/10，n/50”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。A.16.18％ B.20％ C.14％
D.18.37％
47.公司发行股票，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是（）。
A.自销 B.承销 C.包销 D.代销
48.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。A.信用条件 B.收账政策 C.信用标准 D.信用政策
二、多选题
1在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（）A用现金偿还债务 B 借入一笔短期借款
C用银行存款购入一台设备 D 用银行存款支付一年电话费
2某公司目前的速动比率为1.25，以下业务导致速动比率降低的有（）
A用所生产的产品抵偿应付购买设备款 B从银行借入短期借款用以购买短期股票做投资 C赊购原材料一批 D用银行支票购买一台机床
3企业销售增长时需要补充资金，假设每元销售所需资金不变，以下关于外部筹资需求的说法中正确的有（）
A股利支付率越高，外部融资需求越大
Ｂ营业净利率越高，外部筹资需求越小
Ｃ如果外部筹资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资 Ｄ当企业的实际增长率小于企业的内含增长率时，企业不需要从外部筹资 4下列表述正确的是（）
Ａ一般来说股利支付率越高，外部融资需求越小 Ｂ一般来说销售净利率越高，外部融资需求越大
Ｃ若外部融资销售增长比为负数说明企业的实际增长率小于企业的内含增长率时 Ｄ仅靠内部融资来提供增长所需资金，属于内部增长
5如果希望提高销售增长率，及计划销售增长率高于可持续增长率，则可以通过（）Ａ发行新股或增加债务
Ｃ降低股利支付率 Ｂ提高营业净利率
Ｄ提高资金周转率
6下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）
Ａ普通年金现值系数ｘ普通年金终值系数＝１ Ｂ复利终值系数ｘ复利现值系数＝１ Ｃ普通年金现值系数ｘ（１＋折现率）＝预付年金现值系数 Ｄ普通年金终值系数ｘ（１＋折现率）＝预付年金终值系数 7下列属于不可分散风险的是（）
Ａ经济衰退
Ｂ偿债风险
Ｃ破产风险
Ｄ通货膨胀
8、Ａ公司去年支付每股０．２２元的现金股利，固定成长率为５％，现行国库券收益率为６％，市场平均风险条件下股票得必要报酬率为８％，股票贝塔系数等于１．５，则（）Ａ股票价值为５．７７５元
Ｂ股票价值为４．４元 Ｃ股票预期报酬率为８％
Ｄ股票预期报酬率为９％
9、下列表述正确的是（）
Ａ平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率
Ｂ如果买价和面值不等，则债券的到期收益率与票面利率不同 Ｃ如果债券的到期收益率高于投资者要求的报酬率，则应该买进
Ｄ只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应该将其与债券价值指标相结合 10在单一方案决策过程中，与净现值评估结论可能发生矛盾的评价指标是（）Ａ现值指数 Ｂ会计收益率
Ｃ回收期
Ｄ内含报酬率
11下列属于净现值指标缺点的是（）Ａ不能直接反映投资项目的实际收益率水平
Ｂ当个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资项目的优劣
Ｃ净现值流量的确定与折现率的确定有一定的难度 Ｄ没有考虑投资的风险性 12内含报酬率是指（）
Ａ投资报酬与总投资的比率 Ｂ能使未来现金流入量现值与未来流出量现值相等的贴现率 Ｃ投资报酬现值与总投资现值的比率 Ｄ使投资方案净现值为零的贴现率 13评价投资方案的静态回收指标的主要缺点是（）
Ａ没有考虑投资规模
Ｂ没有考虑资金时间价值
Ｃ没有考虑回收期后的现金流量
Ｄ不能衡量投资方案投资收益率的高低
14.下列因素中影响经营杠杆系数的有（）。A.息税前利润变动额 B.利息费用变动额 C.产品单位销售价格 D.产品单位变动成本
15、确定企业资本结构时,（）。
A.如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金
B.为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资 C.若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债 D.一般而言，收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低 16.某公司经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，则下列说法成立的有()。A.如果销售量增加5％，息税前利润将增加15％ B.如果息税前利润增加10％，每股收益将增加20％ C.如果销售量增加l0％，每股收益将增加30％ D.如果每股收益增加36％．销售量需要增加10％ 17.公司债券筹资与普通股筹资相比较，()。
A.普通股筹资的风险相对较高 B.公司债券筹资的资本成本相对较低 C.普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用
D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付
18.某公司于2010年3月10日发布公告：“本公司董事会在2010年3月10日的会议上决定，2009年发放每股为3元的股利；本公司将于2010年3月25日将上述股利支付给已在2010年3月24日登记为本公司股东的人士。”以下说法中正确的有（）。
A.2010年3月10日为公司的股利宣告日 B.2010年3月25日为公司的股利支付日 C.2010年3月24日为公司的股权登记日 D.2010年3月25日为公司的除权日 19.下列属于制定股利分配政策时法律限制因素的有（）。
A.资本保全的限制 B.企业积累的限制 C.稳定的收入和避税 D.净利润的限制 20.目前在我国，长期负债筹资主要的方式有（）。A.长期借款 B.债券 C.留存收益 D.普通股 21.长期借款的种类按照用途可分为（）。A.固定资产投资借款 B.更新改造借款 C.科技开发借款 D.新产品试制借款
22.下列各项中，属于经营租赁特点的有()。A．租赁期较短 B．租赁合同较为稳定
C．出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D．租赁资产的报酬与风险由出租人承受 23.为了提高现金使用效率，企业应当()。
A.加速收款 B.在不影响信誉的前提下推迟应付款的支付 C.使用现金浮游量 D.力争现金流入与现金流出同步 24.对信用期间的叙述，不正确的是（）。A.信用期间越长，企业坏账风险越小
B.信用期间越长，表明客户享受的信用条件越优越 C.延长信用期间，不利于销售收入的扩大 D.信用期间越长，应收账款的机会成本越低
25.我国目前的短期借款按照目的和用途分为若干种，主要有（）。A.生产周转借款 B.结算借款 C.永久性借款 D.临时借款 26.在保守的流动资产融资战略中，长期融资用来支持（）。A.全部临时性流动资产 B.全部永久性流动资产 C.部分永久性流动资产 D.部分临时性流动资产
27、一般来讲，存货周转率的加快，可能说明（）。A、存货周转速度快 B、存货营运能力强 C、提高了企业盈利能力 D、提高企业长期偿债能力
28、与股票内在价值成正方向变动的是（）。A、每股股利 B、投资者要求的报酬率 C、股利年增长率 D、股票数量
三．判断题
1盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（）
2实证研究表明，公司长期债券的风险大于国库券，要求的收益也高于国库券。（）
3利息保障倍数等于1，表明企业自身产生的经营效益一定能够支持现有的债务规模（）4权益乘数越大，资产负债率越大（）
5在利率和计算期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数
（）6计算递延年金终值的方法与计算普通年金终值的方法一样
（）7复利次数越多实际利率越大
（）
8在两项目期望值相同的条件下，标准差越大，说明该项目的风险越小
（）9经营期每年的净利就是企业经营期每年的现金流量
（）
10净现值大于零的方案就是可行方案，净现值最大的方案就是最优方案
（）11投资收益率与内部收益率都是项目未来实际投资可能达到的收益
（）12在资本总量受到限制是，对多个项目进行投资组合决策。先需要以各方案的净现值高低为序，逐项计算累计投资额，并与限定投资总额比较。
（）
13在投资决策中，只要投资方案的投资收益率大于零，该方案就是可行方案
（）14净现值大于零。说明内含报酬率小于折现率
（）
15如果投资项目的预期收益率小于机会成本，则该项目应该放弃
（）16折旧不流出现金，所以折旧对现金流量没有影响
（）17对于投资额不同，寿命期相同的互斥项目，应该以净现值最大为优选方案
（）18项目风险的一般方法是风险调整贴现率法
（）
19、在运用资本资产定价模型时，某资产的β值小于1，说明该资产的风险小于市场平均风险。（）
20、营运资金反映企业偿还短期负债的能力，所以，对企业来说，营运资金越多越好。（）
21、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。（）
22、现金持有成本是指企业持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，同时是决策的无关成本。（）
23、每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。（）
24、使用企业的资本成本作为项目的折现率，只须满足项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。（）
25、收账费用与坏账之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应不断增加收账费用，以便使坏账损失降低到最小。（）
26、商业信用筹资属于自然融资，与商业买卖同时进行，因此商业信用筹资不会发生任何成本。（）
27、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的抵税效应与发行优先股产生的抵税效应相同。（）
28、在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、获利指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。（）
29、由于留存收益是由企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。（）
30、盈亏平衡分析中的保本点是指企业不亏也不盈时的销售量或销售收入。（）
31、根据风险与收益对等原理，某投资项目风险越大，获取的收益必然越高。（）
32、权益报酬率＝销售净利率×资产周转率×权益系数。（）33．预付年金与普通年金的区别仅在于现金流量发生的时间不同。
（）
34.优先股的股息和债务利息都是固定支出，因此在计算加权平均成本时均要做税收调整。（）
35.剩余股利政策说明只要公司当年有留存，则就应该分派股利，股利政策与投资机会没有任何关系。（）
36.初级市场是指有固定实地的市场，投资者在此市场上可根据交易所的规定买卖有价证券。（）
37.若经营杠杆程度不变，销售量越不稳定，则经营风险就越大。（）38.回收期快的项目，则该项目一定有正的净现值。（）
