冶金设备制造行业风险分析报告_钢铁行业风险分析报告

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2010年冶金设备制造行业风险分析报告 [复制链接]

nancy发短消息加为好友nancy当前离线最后登录2010-11-30 注册时间2010-10-5 阅读权限200 积分1282 精华42 帖子1071.管理员

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发表于 2010-11-17 00:58 |只看该作者 |倒序浏览 |打印摘要

冶金专用设备行业主要是为钢铁和有色金属加工工业提供的金属冶炼、轧制、铸造等生产专用设备行业。

按照所生产产品用途的不同，该行业可进一步细分为以下一些子行业。冶金专用设备子行业分类

行业及代码子行业行业主要产品

3615冶金专用设备制造业炼铁设备制造炼铁用转炉、铸模、铁水包等 炼钢设备制造炼钢用转炉、铸模等

金属轧制机械制造金属管轧机、金属冷轧机、金属热轧机及联合连轧机、开坯机、薄板轧机等

冶金普通铸造设备制造浇铸机、钢坯连铸机、电磁搅拌设备、造型设备、制芯设备、砂处理设备、熔炼设备、落砂及输送设备、树脂砂机、清理设备等 轧辊、金属专用设备零件制造

资料来源：国家统计局

一、行业地位稳定

2009年1-11月，冶金专用设备行业的工业总产值为2266.09亿元，同比增长23.60%。冶金专用设备工业产值在GDP中的占比也处在逐年上升的区间，2009年1-11月，占比达到0.26%。近年来，由于国家加强了对国产冶金设备自主创新的力度，我国大型成套设备的研发和生产技术能力得到了有效提高，冶金专用设备行业在国民经济中的地位有所增强。

二、发展环境逐步改善

2009年，我国国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。从图示看，经济增速呈现明显的“V型”，在国家大规模经济刺激政策下，2009年我国经济实现V型反弹。

三、行业规模从高增长到稳步发展

中国的钢铁产业规模在2000年产量突破1.2亿吨的情况下，钢产量连续跨越2、3、4、5亿吨的台阶。在2001—2008 年期间，钢产量年均复合增长率达到21%，占全球钢产量的比重从 17.8%提高到36.4%。中国也已经成为世界最大的冶金专用设备市场，冶金专用设备需求量占全球的三分之一以上。

从近几年冶金专用设备行业的发展趋势来看，尽管受到全球金融危机的不利影响，但行业仍然处于稳步发展的时期，规模以上企业数量不断增加，行业内从业人员数量上涨，行业规模在不断扩大。2009年1-11月，行业资产总额达到1306.53亿元，同比增长14.92%，全行业实现利润50.19亿元，同比增长1.04%。

数据来源：国家统计局

2005-2009年冶金专用设备行业资产及负债变化趋势

四、产量不断增加

2005-2009年，冶金专用设备行业产能不断扩大，供给产量不断增加。工业产量从2005年的58.79万吨，增长至2009年11月的117.49吨，产量供给增长速度较快。

2005-2009年冶金专用设备产量变化情况

2005 2006 2007 2008 2009.11

产量（万吨）58.7977.2193.06136.63117.49

增速（%）19.7831.3320.5346.82-11.85

数据来源：中国重型机械工业协会

五、产销率逐渐上升

从冶金专用设备行业的产销率看，近五年呈V字形发展。2007年1-11月产销率下滑至90%以下，仅为85.77%，而之后一直处于上升趋势，2009年1-11月，产销率达到100.10%，销售收入超过工业产值。

六、价格变化主要受原材料影响

冶金设备的价格变化主要受到产品结构变化与原材料价格变动的影响。由于冶金专用设备绝大部分为定制品，制造周期长，技术工艺复杂，根据产品规模、制造难度等不同具体定价，即使是同类产品，不同规模和不同制造难度的产品定价之间也存在较大差异。

由于存在同质化竞争，一些传统设备的价格变化将会趋于稳定，甚至会有下降趋势，但由于近年来国内大型冶金设备技术水平发展较快，一些高端、精密、自动化程度高的冶金设备产品的价格将呈上升态势。

七、对外贸易额增速放缓

2009年1-11月，冶金专用设备的进口额为14.46亿美元，同比增长-2.87%。随着国家对大型设备自主化的政策影响以及国内冶金专用设备研发制造水平的不断提高，我国的冶金专用设备对进口产品的依赖程度总体呈下降趋势。另外，下游行业在2009年的景气度下降也对进口额下降造成了一定的影响。2005-2009年我国冶金专用设备进口情况

单位：亿美元，%

进口额进口额同比增长

2005 16.01 7.20

2006 16.32 1.94

2007 13.76-15.69

2008.1-11 14.88 18.00

2009.1-11 14.46-2.87

数据来源：中国重型机械工业协会

2009年1-11月，我国冶金专用设备的出口额为17.00亿美元，同比增长1.91%，增速为五年来历史新低，其主要原因是受全球金融危机影响，国际冶金工业产能明显下降，对冶金设备需求量降低所致。

2005-2009年我国冶金专用设备出口情况

单位：亿美元，%

出口额出口额同比增长

2005 4.10116.90

2006 6.7364.11

2007 9.7945.52

2008.1-11 16.6885.88

2009.1-11 17.001.91

数据来源：中国重型机械工业协会

八、行业财务状况转差

由于2009年钢铁和有色金属制造业受到了金融危机的冲击，这一影响也传导至冶金专用设备制造业。2009年1-11月，冶金专用设备行业的销售收入虽然增长明显，但增长率已由上年的42.73%急剧下降到9.74%，行业生产经营规模有一定萎缩，行业效益出现下滑态势，发展速度骤缓。

从具体指标来看，2009年1-11月，冶金专用设备行业的盈利能力总体出现下降；营运能力下降；偿债能力下滑；发展能力指标下降明显；行业的财务状况表现较差。

2005-2009年冶金专用设备行业主要财务指标对比分析

2009年11月 2008年11月 2007年11月 2006年 2005年

盈利能力

销售毛利率(%)15.7717.1817.6715.7414.87

销售利润率(%)6.336.747.300.213.43

资产报酬率(%)5.155.816.274.453.07

偿债能力

负债率（%）76.4377.5574.9476.0278.12

亏损面（%）21.7216.6311.9113.7611.33

利息保障倍数（倍）5.365.457.225.144.21

发展能力

应收帐款增长率（％）35.3073.6730.7917.0621.10

利润总额增长率（％）1.0432.9180.3480.65106.93

资产增长率（％）14.9248.1532.2016.0431.05

销售收入增长率（％）9.7442.7329.6127.9441.51

营运能力

应收帐款周转率（次）2.863.904.795.144.80

产成品周转率（次）10.2911.3410.2310.298.79

流动资产周转率（次）1.001.201.251.251.15

数据来源：国家统计局

九、行业运行存在一定风险

2010年，冶金专用设备行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。钢铁行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际钢材需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。

从整体上看，冶金专用设备行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。