欧元区经济（推荐）_欧元区经济分析

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欧元区经济增长在第二季度末放缓，综合采购经理人指数下跌，例如从 4月的高峰值54.0下降到6月份的52.8。经济景气指标数从5月份的102.6降至6月份102.0，这或多或少地证实了欧元区的增长势头放缓。然而, 欧元区的这种增长态势并不算危险而且可能会很快恢复它的之前的强势。英国在第二季度仍然保持着上升的趋势没有显示出疲软的迹象。6月份欧洲央行大幅放宽货币政策并且打算实行进一步的宽松措施。英国央行近期也变得更加谨慎,似乎偏向使用宏观审慎措施来冷却火热的房地产市场。宽松的货币政策立场下缓和而持续的增长对欧洲股票市场的前景大有益处。

据机构经纪人预测系统分析，欧洲摩根士丹利资本国际的每股预期收益水平在2014年第二季度下调了2.8%，在2015年2.6%。下滑的原因尽管在欧洲稳健的经济数据看来可能是货币波动对新兴市场上欧洲公司利润的负面影响。新兴市场上货币的贬值对欧洲的出口商的利润也会产生负面影响。尽管如此每股盈余仍有望在2014年增长7.8%,在2015年增长12.7%。欧洲期望持续强劲的收益增长尽管新兴市场货币的波动性较大, 反映出欧洲经济环境近几个月的显著改善。欧洲股票估值在未来的12个月内达到14.4的市盈率。

从中,长期来看,股票对普通特别是对资产负债良好，基于强势的市场地位和定价能力保持着透明,多元化盈利增长的大型国际多元化公司，在当前“低增长、低利率”的环境中极具吸引力。由于风险偏好型投资者在过去几个季度的增多，“高质量/保守增长”特点的公司和具有周期性高曝光率或平衡的资产负债表(近期表现良好)的估值对比变得非常热门。