风险事件_风险事件案例

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结合公司的业务特点，公司在经营过程中面临的风险主要有以下七类：

（一）市场风险，是指由于利率、汇率、权益价格和商品价格等的不利变动而使公司遭受非预期损失的风险。

（二）信用风险，是指由于债务人或交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动而导致的风险。

（三）保险风险，是指由于死亡率、疾病率、赔付率、退保率等精算假设的实际经验与预期发生偏离而造成损失的风险。

（四）操作风险，是指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律及监管合规风险。

（五）战略风险，是指由于战略制定和实施的流程无效或经营环境的变化，而导致战略与市场环境和公司能力不匹配的风险。

（六）声誉风险，是指由于公司品牌及声誉出现负面事件，而使公司遭受损失的风险。

（七）流动性风险，是指在债务到期或发生给付义务时，由于没有资金来源或必须以较高的成本融资而导致的风险。

美国金融危机中AIG案例概况

美国国际集团(AIG)于1919年成立，是美国最大的商业保险提供商、最大的寿险公司之一。AIG在美国此次金融危机中受到重创。2008年2月11日，AIG向美国证监会(SEC)提交的文件中作出预亏修正，将次按担保损失由此前公布的11亿美元，修正至48.8亿美元。这一损失仅涉及2007年10月和11月。2008年2月29日，AIG公布其2007年第四季度及全年业绩，数据显示2007年第四季度净亏损达52.9 亿美元。AIG业绩公布后，国际评级机构惠誉表示，将维持AIG及其子公司的债务展望评级为负面。惠誉、穆迪、标准普尔三大评级机构也相应下调了AIG的总体评级级别。有关资料显示，2008年AIG前三个季度共损失185亿美元，股价自2008年以来跌去了96%，仅9月12日一天便跌去31%。9月15日，AIG股价再跌61%，收报3.75美元；次日开盘之后AIG的股价又遭遇一轮暴跌，曾经下探至1.25美元。股价暴跌、信用评级下调、交易对手追索抵押品，这些危机环环相扣，仅用三天时间使得AIG这个具有1万亿美元资产的巨人走入绝境。

AIG的危机表现在现金周转困难上，很大程度上是由于其旗下子公司AIGFP 销售一款名为超高级违约掉期(CDS)产品，但随着美国楼市崩盘，这类合同急剧贬值，过去三个季度共损失180亿美元，迫使AIG拿出数十亿美元作为抵押。2008年早些时候，AIG筹资200亿美元试图自救，但不断增加的需求像个无底的深渊，令母公司的资金捉襟见肘。另一方面，资金方面的压力导致AIG的信用评级被下调。国际三大评级机构一同调降评级，迫使AIG 迅速拿出更多现金，不得不追加价值145亿美元的抵押品，以提振其信用评级。在债券市场上，AIG还必须向与之交易的投资银行等追加抵押品。9月16日，AIG曾试图从私营银行筹集高达750亿美元的资金，不过这一努力最终失败了。分析：

次贷危机爆发：市场风险or外部分险 or系统性风险

AIG销售的与次贷有关的保险产品巨额亏损：保险风险，信用风险 需要追加现金和资产抵押以满足监管要求 现金流危机：流动性风险or财务风险 信用评级下降：声誉风险 公司融资成本上升

加剧了现金流危机：流动性风险or财务风险

日本保险业破产倒闭事件

二战后，伴随着日本经济的恢复和发展，日本的保险业步入了高速发展的轨道。但自20世纪90年代中后期开始，随着日本国内外社会经济大环境的变化，日本保险业一些潜在的问题开始暴露出来，加上新的问题，终于引发了一系列破产倒闭事件。分析：

(一)受泡沫经济的影响，巨额的利差损与投资失败是破产的主要原因。在日本银行放松银根之后，日本保险业的大部分资金流向了股票、债券等有价证券和高涨的房地产市场；货币利率居高不下，使一些保险公司在此期间设计、销售了大量的高预定利率的储蓄性较强的养老保险和个人年金。预定利率最高时一度达6.25％，并长期维持在5％左右，这样随着日本泡沫经济的破灭，利率的一再下调及日本政府其后实施的零利率政策，只此一项便使千代田生命保险公司每年出现利率逆差损400余亿日元。而房地产市场的低迷，使保险公司和银行一样，在房地产投资方面形成了大量的坏账和不良资产，如千代田保险公司投资于新日本宾馆一项就达700亿日元，致使其落到了举步维艰的境地。而泡沫破灭后的证券市场上股价低落，债券难兑，又使许多保险公司的投资收益连年下滑，已难以弥补巨额的利差损和其他损失。同样的情况也发生在财产保险公司身上。本来财产保险公司合同期限多为一年，期限短，收益快，资金周转灵活，按理说应能使财险公司财务状况较为稳定，但第一火灾却以合同期长的累积性业务为主，这样一来，随后的超低利率使其资金运用业绩低于向合同对方保证的预定利率，从而形成巨亏。市场风险

(二)保险公司对保险市场的过度开发破坏了保险业的可持续发展。自20世纪70年代末开始，日本的保险业进入了高速增长期，特别是寿险中介入(代理人——个人营销员、经纪人等)人数多、水平高，竞争激烈，从而对市场形成过度开发。在这种情况下，日本保险市场很快出现了高度成熟、过度饱和等极限特征。据1998年日本保险市场统计，日本家庭投保率达93％，家庭户主投保率达89％，每个家庭投保件数4.9件。这样到90年代中后期，不可避免地出现了饱和性萎缩。1997年后日本个人保险新契约增长率平均减少10~30％，可拓展的市场空间日益狭小，使保险公司竞争愈加残酷，有的不得不一再削减费率，加大各种保单优惠程度，这直接导致了规模效益和利润的下降，并在一定程度上影响了保户对保险公司的忠诚和信任。随着保险公司生存与发展环境的恶化(业务来源的减少)，一些不该保的也保了，该保少的也保了多的，该分保的不分保了，承保与核保的质量大大下降，风险增大了。泡沫破灭后一些收入降低的保户支持不了此前的高额保费导致退保率直线上升，而由高增长带来的及掩盖着的一些问题便开始暴露。战略风险

(三)退保潮的冲击。泡沫经济的破灭，使不少保户对日本社会经济的长期前景感到暗淡，对日本金融体系的安全性产生怀疑，而1997年4月日产生命保险公司的破产，又进一步降低了保户对日本保险公司的信任度，于是长期性保险件数急剧下降，使保户的利益严重受损，从而引发了日本普遍持续的退保潮，如千代田生命自1996~2000年间有效保单持有量连年下降，平均退保率达20％以上；而第百生命为扼制退保潮曾做出种种努力，如独立开发销售很具吸引力的“不吸烟”保险，但仍未能摆脱厄运。这种日本保险史上从未有过的退保冲击把许多有这样那样问题的保险公司一下子推到了危机的边缘，甚至连给各公司调整的余地和机会都没有。随着退保人数进一步增加，新契约的负增长还会加大，因之而可能破产的阴影还将在日本保险市场上徘徊一段时期。保险风险

(四)监管与改革的影响。1996年11月，日本政府宣布了金融大爆炸改革方案，其重要内容之一是自由化——即按市场经济法则任由保险业优胜劣汰，政府的重点转向保护投保人而不是过去那样为保险公司保驾护航，并逐步放开了产寿险两大类业务的分业经营的限制。使相当多的产、寿险公司业务范围和种类进一步拓展。这使一些保险公司由于经营技术、内部管理一时转不过来而在竞争中败下阵来；二是透明化和公正性——要求保险经营者信息公开，从1997年度预算起将保险公司的经营状况、财务资信评级、偿付能力比率通过媒体向社会、保户公布，接受其监督，使得保户对自己的保险人有了清楚的认识和重新审视的机会。这样一来，保险公司的综合体质指标就被置于阳光之下，使一些弱小的保险公司神经紧张，自身问题被暴露后，人气向背成了这些公司生存与死亡的关键，而第百、东邦、千代田这几年在穆迪财务风险资信评级中都处在B3-C级上，其破产自然就不奇怪了。战略风险，声誉风险，操作风险

保险业洗钱案例 操作风险

（一）通过第三方支付洗钱

某保险公司提交的一份可疑交易报告：A 先生为自己购买了一份金额为3000 万元的万能保险，在支付保费时，A 先生提出其本人为B 公司董事，由B 公司代支付保险费。A 先生通过B 公司为其缴纳保费，事后再经其他途径补偿B 公司。由此A 先生就可借第三方即B公司实现“漂白资金”目的，而保险公司对此缺乏进一步调查手段和意识。

（二）通过“团险退保”洗钱

北京S 百货公司保险合同纠纷案。该公司法定代理人在被解除职务前，利用公司资金为自己及属下31 名心腹员工购买团体养老保险，不久后退保，由保险公司将保费直接退回31 名被保险人的个人账户内。单位负责人利用职务之便，以单位作为投保人，用公共资金为本单位高管人员或员工购买团体保险，再借助长险短做、趸缴即领、团险个做等违规手段，由被保险人个人去退保，套取现金，或转存入个人账号，从而实现“化公为私”或私吞公款的目的。

（三）利用资金流动复杂性洗钱

上海某集装箱运输有限公司向某人寿保险公司投保团体重大疾病保险，趸缴保费近三百万元，保单约定被保险人逾四百人。一年后，该运输公司向保险公司申请退保。保险公司为其签发银行支票退还保险金。支票正联收款人为某印刷公司，存根联为保险公司记载的投保人。银行账号填写的是某银行的批量代发内部科目号。退保资金转入银行批量代发内部科目后当日即批量转入60 名个人银行结算账户。随后保险公司业务员A 分别代理60 人提现，汇总存入A 个人账户，再经其妻银行账户转至证券资金账户申购新股。一周后，将退保资金转给B 用于证券投资。公安部门对保险公司业务员A、B 以挪用资金罪实施逮捕。

（四）利用经营方式间接性洗钱

某投保人通过一家保险代理公司购买一份价值18 万元的保险，并以现金缴纳保费。由于这笔交易佣金可观，所以代理公司直接接收了这些款项并代为存入银行，最后再从保险代理公司账户直接把保费划转到保险公司账户。因保险代理公司经常会代收一些客户的小 额现金保费直接存入银行再划转给保险公司，所以银行和保险公司一般不会产生怀疑。这就为“黑钱”顺利进入保险系统提供可能，一旦投保人采取提前退保、保单质押或到期领取保险金至其他账户，即完成洗钱过程。

（五）购买“地下保单”洗钱

境外保险机构非法入境或通过代理商向内地销售保险产品，内地居民在境内签署保单并以人民币缴纳保费。境外保险机构业务员为发展业务往往不会调查投保资金来源，甚至合谋用非法所得购买保单，再短期内通过质押、退保，要求保险公司将资金汇至境外指定账户。境外保险公司的功能类似于跨境汇兑型地下钱庄。

（六）行贿保单

行贿者利用保险产品作为贿赂手段时为受贿者或其利益关系者购买的保单，被保险人（受贿者）采用退保、满期给付等方式取得受贿的资金。

（七）财产保险中的洗钱

财险公司洗钱活动与保险欺诈、理赔欺诈密不可分。犯罪分子有计划地用黑钱购买奢侈品，如名贵轿车、珠宝等，并分别向不同的保险机构投保，然后制造保险事故，或利用虚假索赔，虚报投保财产价值等方式进行诈骗获得赔款达到洗钱目的。因分散投保，单个保险机构不能了解投保人的所有财富情况，从而不能判断投保品与投保人经济状况的吻合度。

美国著名的再保险中介Pritchard&Baird(简称P&B)破产案例 信用风险

再保险分出公司Hartford火灾保险公司把再保险费交给了中介P&B,由其再转交给再保险接受公司,但是P&B在把分保费转交给再保险人之前却破产了。最终法院判定分出公司支付给中介的保费不能构成已经支付给再保险接受公司,即由分出公司承担再保险经纪人破产信用风险。

“瑞福德”退市 运营风险

2010年1月，安邦财险收购瑞福德健康保险股份有限公司获保监会正式批准，并于2月将瑞福德正式更名为“和谐健康保险”。5月19日，和谐健康保险股份有限公司增资获得保监会批准，该公司注册资本金由3亿元增至10亿元。其中，大股东安邦财产保险股份有限公司增资7亿元，持股比例达到99.7％。

截至目前，通过重组、大额增资健康险公司以及获准筹建安邦人寿，安邦财险在国内已经拥有了财险、健康险、寿险3张牌照。

更值得关注的是，“瑞福德”成为我国保险市场上退出的第一家法人机构。据了解，和谐健康保险的前身瑞福德于2006年1月正式开业，为国内4家专业健康险公司之一。虽然冠以“健康管理”的理念，但瑞福德的经营业绩始终差强人意，其股东也因短期内看不到盈利预期而选择离场。2010年3月，保监会还对原瑞福德公司及其几名高管进行重罚，该公司提供虚假报告和报表、违反规定运用资金等违法违规行为也被曝光。

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