“德正系”百亿贷款危机_次级抵押贷款危机
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“德正系”百亿贷款危机
(2014-06-24 14:56:23)
“德正系”在青岛当地的贷款风险敞口共计百亿元，暴露了大宗商品重复质押贷款及第三方监管缺位的诸多问题 财新《新世纪》 记者 吴红毓然
青岛港（06198.HK）是座历史悠久、且多次被国务院确定为重大典型的特大型国企港口，今年6月6日在香港上市。“德正系”是近年来扩张迅速的民营矿业集团，陈基鸿及其弟陈基隆为实际控制人。后者将铝锭、铜锭存放在青岛港，以仓单质押贷款。两家企业的关系突然被2000公里外的青海西宁反腐案引爆。
“德正系”以德正资源控股有限公司为核心，旗下企业庞杂，包括青岛德诚矿业有限公司（德诚矿业）等主要公司，还投资了青岛港少数股权。近日，陈基鸿因案涉西部矿业（601168.SH）前董事长毛小兵案被司法调查，消息传出后，引发了青岛金融机构恐慌。
根据陈基鸿之舅被调查时提供的银行授信名单，目前“德正系”在青岛当地金融机构总授信额度为148亿元，涉及银行18家，其中进出口银行40亿元，中国银行21亿元，工商银行、农业银行、建设银行及民生银行10亿元左右，当地城商行如日照银行、恒丰银行各在七八亿元左右，其他股份制银行如中信银行、兴业银行、招商银行等，各在五六亿元左右。
青岛当地18家中资银行和6家外资银行以及境内外若干贸易商、合作伙伴、担保公司，均卷入了“德正系”与青岛港的风波之中。
财新记者从有关债权银行获悉，当地监管部门根据银行具体上报的实际用信（即贷款）数据统计，“德正系”目前的风险敞口总共约为百亿元，这对于青岛金融界是可以引发地震的数字。
目前中行、民生银行已牵头成立银行债权人委员会，专门处理此事。“想抢资产的多，可挽救的办法少。”一位大行人士表示。
一位大行相关人士告诉财新记者，“德正系”存放在青岛港的铝锭库存约为10万吨，但中资行手里一共拿到的仓单数，已经接近30万吨。这意味着，仓单被重复质押了3倍。再加上其他贸易商及外资行手中仓单，实际倍数显然更大，按照伦敦金属交易所三个月期货铝价计，每吨报价约1.15万元，那么逾20亿元“人间蒸发”。
一位青岛金融监管人士告诉财新记者，目前银行的信用风险确实较大，但最重要的信息在青岛港手里，不仅银行被动，连监管部门也很被动。6月19日，青岛港董秘办人士对财新记者回应，目前仍在协助公安机关调查，且出问题货物比重很小，若有消息会第一时间公告。风暴中心
据财新记者了解，青岛港主要是查融资铝，部分涉及融资铜。
目前，青岛港已冻结相关仓库，正在核实仓单，看到底被重复质押或虚开了多少。银行、贸易商等均无法落实货权。6月18日，中信资源（01205.HK）发公告表示，青岛法院在执行查封令时，未能对公司存放在青岛港约12.34万吨氧化铝进行查封。按市价计，这批氧化铝近3亿元。
一位银行风控部门人士指出，单凭所有权文件，尚难界定权责。如果货权在中信资源手上，青岛港则存在严重欺诈嫌疑；但如果中信资源只有应收账款，而非货物本身，公司应自行承担交易对手风险。
万向资源亦为货主，但反应没有中信资源激烈。5月下旬，万向资源已停止青岛业务。
一位接近万向资源人士表示，公司已与青岛港大港分公司联系，确认所持仓单均为真实，但由于青岛大港分公司已经封闭，无法提货与交易，对业务造成了一定影响。财新记者了解到，外资行纷纷以青岛港开设虚假仓单为由，向法院提起诉讼。中资行也向法院提出冻结查封德正资源等公司财产的申请，并抢着与青岛港签订“正本”仓单，以做资产保全。
关于仓单反复质押或仓单造假，这类操作性风险在融资矿业务中时有发生。一位大行人士表示：“以大宗商品重复抵质押融资是中国企业的常见手法，以至于可部分影响到全球大宗商品价格，比如铜价。”
风暴的中心往往最为平静。除了6月6日上市当日的公告，青岛港再无任何回应。6月6日公告表示，5月31日，青岛港大港分公司收到相关公安机关的函件，称其正在调查一宗指称欺诈案件，涉及一名货主以第三方货运代理的名义，储存于大港分公司的若干铝及铜产品。公安机关要求大港分公司协助调查，特别是协助盘点涉及的金属产品。6月3日，大港分公司接获法院的协助执行通知书，按货主的申请，查封涉及调查的金属产品。
有关银行表示，货主为德诚矿业，第三方货运代理是青岛恒通进出口公司，但范围不止如此。工商资料显示，青岛恒通进出口公司于2006年底成立，注册金1000万元，尤利明和黄进彦分别出资800万元、200万元。主营业务为销售氧化铝、铝锭、电解铜等，及货物进出口、技术进出口。
外资银行最先反应。南非标准银行6月5日表示，已启动对青岛港相关仓库涉嫌违规操作的调查，将与中国有关部门共同合作，目前尚无法确定潜在的损失规模。渣打银行称：“具体到在山东省的大宗商品融资，我们正在和客户紧密合作。”但因仍在调查过程中，目前不予评论。
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一位大行国际部人士表示，对于贸易融资，银行应确认有货、严格控制货权，需要每月定期核库，仓单要经监管方确认、并经过质押登记，才能开仓单质押，但银行基于对大公司客户的信任，也会放松这些程序。一旦第三方监管出问题，贸易真实性就可能落空。“有色金属一般来讲有对冲机制，就怕重复质押，这是银行及第三方监管本身风控的问题。”他说。
一位银行人士坦言，只要到现场看到质押仓单库存低于该机构总库存，就觉得放心了，并未认真盘点货权。
“这种事并不新鲜，只是这次金额巨大。”曾任山东银监局局长的周忠明对财新记者表示，仓单质押需要反思这种依赖第三方监管的业务模式。第三方监管在利益诱惑下，存在被收买的可能，也可能仅是玩忽职守，过分迷信第三方监管，把监管机构要求、银行自身风控不当一回事，就容易出问题。
周忠明还指出，银行往往会忽视，国企也会出事。此外，银行需要对贷款企业的违约能力、真实担保能力做好尽职调查。百亿贷款
银行人士强调，百亿元“德正系”授信最后有多少会变成不良贷款，要看资产质量的问题有多严重，要看当地政府处置力度，以及是否追究青岛港作为第三方的监管责任。目前，银行是以合同违约追究青岛港责任。
一家债权银行人士透露，6月13日之前，债权人曾集中前往德诚矿业所在地，讨论债务化解方案，但由于合作伙伴施救态度消极，并无实质性进展。“6月已有一笔贷款逾期，7月还有若干贸易融资业务，存在无法按期归还风险。”一位大行青岛支行计财部人士透露。
6月17日，财新记者获知，青岛市政府正在积极协调债权人、监管机构与陈家负责人见面协商，中行、民生银行为债权人代表。同日，青岛银监局要求银行再次排查风险敞口，18日各家银行上报数据。截至记者发稿时，并未统计出最新数据。据债权银行表示，这次摸底的数据低于148亿元。“每天数据都在变。”多位相关债权人士表示。
青岛银监局将这一数据通报给各金融机构要求排查，数据扩大为157亿元。但银行人士认为，究竟哪些企业属于“德正系”，还在不断认定中。而“德正系”在全国范围内的贷款规模又有多少，目前也没统计完毕。现在“德正系”在青岛当地的实际用信为100亿元。“银行还在排查„德正系‟全国各地关联公司授信情况。”一位大行相关人士表示。
“德正系”在青岛属于比较大的优质民营企业，其交易对手也多为国企、央企。“„德正系‟的所有业务我们都做。”前述计财部人士直言。复杂的是，拿仓单质押做授信的银行不多，很多授信全是基于“德正系”关联公司的信用保证。
“德正系”核心公司德诚矿业已为诸多银行总行级的重点客户。财新记者从权威渠道获知，截至6月3日，仅德诚矿业在18家银行信贷余额共计71.75亿元，包括贷款13.35亿元，贸易融资8亿元、保理2.8亿元、承兑汇票19亿元、信用证25.56亿元、保函3亿元。
工商局资料显示，德诚矿业成立于2005年10月，注册资本8.5亿元，实际控制人为陈基鸿、陈基隆，主要从事批发有色金属、金属材料等。2013年实现销售收入116亿元，净利润3.56亿元，总资产66.74亿元，净资产27.49亿元。
内蒙古鄂尔多斯羊绒集团、山西煤炭进出口集团均为德诚矿业的担保公司，也是其业务重要合作伙伴。银行表示将争取追加这两家公司的担保贷款。相关监管人士透露，目前担保方会直接承接一部分贷款。
6月14日，鄂尔多斯（600295.SH）表示，公司大股东内蒙古鄂尔多斯羊绒集团持有的4.2亿股流通股（占公司总股本的40.70%），由中行山东分行和中信银行青岛分行申请，被青岛市中级人民法院司法冻结两年。同日公告又称，6月13日，中行山东分行向法院申请解冻4.2亿股。陈基鸿的投资
据德正资源内部人士透露，陈基鸿因投资西部矿业被调查。另有青岛当地金融机构人士称，陈基鸿被带走的时间点与西部矿业前董事长毛小兵被查很接近。陈基鸿被带往兰州，采取监视居住的措施配合调查，目前通话仍受限。
西部矿业曾创造了资本市场神话，一批公司在上市前入股，获得高送股，大大摊薄了入股成本，西部矿业上市后被爆炒到60多元，第二大股东安瑞盛套现近20亿元，该公司在西部矿业的股份，正来自陈基鸿关联公司的转让。
4月24日，中央纪委监察部网站公布了青海省委常委、西宁市委书记毛小兵被查的消息。毛小兵入仕前曾长期担任西部矿业集团和西部矿业董事长，其被查与西部矿业有关。在他被查之前，曾担任中国新纪元有限公司董事长兼总经理的江彪也因入股西部矿业而被调查。消息人士称，西部矿业调查的涉及面比较大，陈基鸿作为曾经较大的股东被查，并不意外。
陈基鸿在西部矿业投资上究竟获利多少还不得而知，但这些年德正资源在矿产投资上大幅扩张，在陈涉案后引发银行担忧。“德正系”在内蒙古与中电投有合资项目，在深圳还有家合资的深圳市霍煤鸿骏铝业贸易公司。
“德正系”以德正资源控股有限公司为核心，覆盖全国多省区，如青海、新疆、广东、湖北等。德正资源法人代表为陈基隆，该公司于2004年9月23日注册，资本金为3.7亿元。其股东为青岛佳欣置业有限公司和上海迈德经济发展有限公司，分别持股22.30%和77.70%。
青岛佳欣置业有限公司注册金1000万元，为陈基鸿个人100%控股。上海迈德经济发展有限公司的注册金9000万元，陈基鸿通过青岛佳欣置业持有上海迈德95%的股权，剩余的5%的股权由陈基隆以自然人的形式持有。
陈基鸿与陈基隆参股的企业较多，参股比例从50%到1%不等。财新记者查阅工商资料发现，“德正系”直接或间接参股的企业包括：阳新亿利碳素有限公司、青岛拓远物流有限公司、青海佳合铝业有限责任公司、河南永威安防股份有限公司、青岛锦绣盛世置地有限公司、青海银行等，涉及有色金属、投资、房地产、国际贸易等诸多领域。
陈基鸿发家于化隆先奇铝业有限责任公司。工商资料显示，该公司注册于1999年7月，由德正资源出资1.07亿元，青岛佳欣置业有限公司出资565万元，主要经营铝锭、氧化铝、铝制品加工、销售等。
中电投蒙东能源集团法人代表为刘明胜，1999年注册，资本金33亿元，股东为中电投及内蒙古霍林河煤业集团。1999年底，中电投蒙东能源集团与德正资源一起出资成立中电投霍林河煤电集团铝业股份有限公司。
2002年7月，阳新鸿骏铝业有限公司成立，资本金1亿元，德正资源与陈基隆分别持股80%、20%，法人代表为陈基隆。2003年，湖北鸿骏成为西部矿业第二大股东。西部矿业为青海银行第三大法人股东。
2004年，内蒙古霍煤鸿骏铝电成立，注册金33亿元，法人代表刘明胜，三大股东为中电投蒙东能源集团、新加坡大陆咨询有限公司、德正资源，分别持股17亿元、12亿元及4亿元。新加坡大陆咨询有限公司亦是陈基鸿的公司。
2010年6月，内蒙古鄂尔多斯投资控股集团及德正资源各出资2.5亿元，成立内蒙古鄂尔多斯鸿骏投资，法人代表王林祥。同年10月，青岛锦绣盛世置地成立，法人代表为陈基隆，资本金1亿元，由陈基隆、刘国红、青岛锦绣前程房地产开发有限公司分别出资4000万元、3000万元及3000万元。青岛锦绣前程房地产公司由郭程、郭宇控制。
一位大行人士表示，“德正系”外地的关联公司贸易融资方式不是很正规，多采取转口贸易套利，没有真实贸易背景，将贷款套现之后，资金又多投向了房地产。该行觉得“德正系”关联公司风险难以管控，于2013年底退出了广东、新疆等地业务。
