《指导意见》一周年：加强监管,去伪存真,回归理性专题_专题报告指导教师评语

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近几年，我国互联网金融高速发展，但也暴露了一些问题和风险隐患。于是由央行牵头会同有关部委起草并制定了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。此《指导意见》于2015年7月18号对外发布，被称为互联网金融行业“基本法”，其提出了一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，鼓励从业机构相互合作，拓宽从业机构融资渠道，坚持简政放权和落实、完善财税政策，推动信用基础建设和配套服务体系建设。现在《指导意见》已经发布一年了，互联网金融行业又有什么变化呢？

行业监管的变化：机构监管和行业自律同时进行

互联网金融行业在前几年一直处于“缺门槛、缺规则、缺监管”的状态。自2015年7月份《指导意见》发布以后，各国家部委和地方部门在2016年上半年出台的政策共计19项。

1.全国性政策共计11项

2.地方性政策共计8项

从图表中我们可以看出文件涵盖了普惠金融、P2P平台、非法集资、信披、征信、支付等领域。国家监管机构的介入让互联网行业合规化进程加速，有力的促进了P2P行业的健康发展。

行业自律：《中国互联网金融协会自律惩戒管理办法》在16年7月正式公布实施 2016年3月25日，第一个国字号的互联网金融协会“中国互联网金融协会”在上海成立，在第一届常务理事会上审议并表决通过了《中国互联网金融协会自律惩戒管理办法》，与7月正式公布实施。北京市已经建立了“1+3+N”的自律管理模式，“1+3+N”模式中的 “1”是指成立网贷行业协会，“3”是指产品登记、资金存管和信息披露三项措施，“N”是指成立N个专业委员会，包括法律、技术、风控、产品、宣传等。

平台运营情况：去伪存真，稳步扩大

1.平台情况：去伪存真，数量在减少

通过下面的图形我们可以看到，这个一年的数量规模呈“倒V型”。2016年6月，P2P网贷行业正常运营的平台数量2349家，同去年相比增加了321家。由于在2105年12月，银监会联合多部委建立了负面清单制度，此制度对于众多的中小平台是致命打击，纷纷选择关门结业，而新上线的平台由于这一政策因素也选择观望或者放弃上线营业。在今年一月，北上广等地停止了互联网金融公司的注册。

2016年6月停业转型类型的平台数量占比为55.32%、问题平台的平台数量占比为44.68%，而去年同期，问题平台的数量占当月停业及问题平台的数量占比接近90%。从2月开始互联网金融专项整治渐入高潮，各地纷纷加入专项整治的行业，不合规范的小平台在本身经营困难的情况下，就会选择清算退出，平台选择正常退出意味着P2P网贷行业正朝着良性的方向发展，对于整个行业的健康发展也十分的有利。

2．平台运营情况：收益率下降，成交量再创新高

根据下图显示，网贷行业综合收益率持续下行。2016年6月为10.38%，环比下降了58个基点，同比下降了379个基点。低息平台占比持续上升，其中综合收益率介于8%-12%的平台占比为41.15%，占比环比上升了2.06个百分点；综合收益率在8%以下的平台占比为8.64%，占比环比上升了1.15个百分点。6月份进入统计的全国29个省市中，有26个省市的综合收益率高于全国平均水平（10.38%）。其中，内蒙古的综合收益率全国最高，为18.75%。上海的网贷综合收益率全国最低，为8.71%。29省市中，共有18个省市的综合收益率环比出现下降，下降幅度较大的三省是吉林、上海和安徽。

2016年6月P2P网贷行业单月成交量达到了1713.71亿元，同比2015年6月增长了159.83%，纵观这一年网贷成交量走势，总体呈现逐步上扬的走势。自从2015年7月开始，近一年P2P网贷行业累计成交量达到了15239.7亿元，历史累计成交量为22075.06亿元，可见近一年累计成交量占历史累计成交量的比例为69.04%，而剩下的30.96%的成交量是通过2007年开始的8年时间所完成。

综合收益率 平台成交量

2016年被互联网行业称为“监管年”和“规范年”。从上文中我们也看到了，2016年不管是监管机构还是地方政府都加大加强对互联网金融的全面监管。其中在15年12月28号，银监会会同工信部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，其中提出负面清单管理，这加剧了不合规的互联网平台的退出。正是由于今年的监管力度坚强，那些以高收益的伪互联网金融平台无法继续生存，整个互联网金融行业的综合收益率也在趋于理性，相反这增加了投资者对真正的合规的互联网金融公司的信心。