人民币国际化发展形势评析_人民币国际化发展趋势

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2012年人民币国际化发展形势评析

如何进一步推动上海国际金融中心建设？金融危机与欧洲债务危机下，如何加强风险度量与管理，中国发展对冲基金与量化投资有哪些机遇和挑战？围绕着这些热点话题，7月21日，第五届（2012）中国金融评论国际研讨会在上海交通大学安泰经济与管理学院演讲厅举行。研讨会由《中国金融评论》杂志社主办，上海交大学金融工程研究中心联合承办，Emerald出版社、重庆金融学院，国泰安金融学院协办。对冲弥补市场风险

“如果没有对冲手段的话，怎么能够发保本型的理财产品，依靠什么东西去保本呢？”在中国金融期货交易所副总经理胡政看来，2010年4月16日，中国金融期货交易所推出了股指的产品，这意味着中国对冲时代的真正到来，中国除了可以做股票之类的基础性、资产性的产品，还可以做衍生工具。

胡政进一步分析到，“2011年，整个沪深300指数下跌了25%，有相当多的机构投资者，利用股指期货进行对冲，在目前市场格局下起到了较好的套期保值效果。从上市证券公司年报中有所体现，通过对冲弥补了市场整体下降的风险。”

推进人民币国际化

“改革开放30年，对中国经济影响最大的，我觉得应该是中国加入WTO，把中国经济、贸易、市场跟世界完全连在一起。再看今后10年甚至几十年，哪一件事可以与加入WTO的重要性相提并论，那肯定就是人民币国际化”。

上海银监局副局长张光平认为，人民币国际化影响着整个中国经济，乃至中国金融市场的每一个组成部分，甚至是社会生活。而人民币国际化主要看跨境贸易结算。目前，人民币跨境贸易结算取得很大进步，2009年7月上旬上海做了第一单的人民币跨境贸易结算，之后的情况一直不错，根据人民银行公布数据，2011年第二季度人民币跨境贸易结算已达到历史最高值，2011年的第三、第四季度有所下降，这与人民币的升值、贬值预期关系非常大。

“值得一提的是，人民币国际化取得重大突破，发行了境外人民币债券。”张光平指出，2009年在香港发行160亿元人民币债券，2010年发行了360亿元。2011年超过了1000亿元，是2010年3倍多。

必须制订量化目标

“最近几年，我们迎来了一个量化投资的高峰时期。”胡政认为，“目前，中国在该领域的发展势头迅猛，正式的量化基金大概有15支，总市值是273亿元。全世界大概有2.4万亿美元的量化投资规模。”

张光平认为：“人民币国际化可以带动国内金融经济的发展，对上海国际金融中心建设有着积极有效的帮助。当前，任何一个领域必须要制订一个量化的目标，只有概念没有数字的度量，无法准确判断现状，更无法预计未来发展道路。人民币的国际化程度取决于贸易结算、债券市场交易、外汇市场交易、债券发行等领域，如果在每个领域建立起一个度量不同货币国际化程度的标准方法，就很容易被市场接受，而且数字来源又方便可靠。”

重庆工商大学校长杨继瑞则从区域角度阐述了他的观点，“成渝经济区打造长江上游金融中心，可以与上海金融中心做互动，这是非常有战略意义的。”杨继瑞进一步提出，“通过财政杠杆，金融互动，量化投资的产品和方法，以及其他的金融产品，促进优势行业、骨干企业和重点项目的建设。产业兴，金融才强，带动产业发展，促进金融中心的打造。”