国际投资学 07750概要_国际投资学重点归纳
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国际投资学 07750 4.18 下午
一、填空
1.20世纪70年代维农修正了自己的理论,将产品周期重新定义为以创新为基础的寡占、成熟的寡占和(老化的寡占三个阶段。
2.按照偿还的资金来源不同,地方政府债券可分为普通债券和(收益债券。3.按照贷款用途不同,国际银行贷款分为普通银行贷款和(项目贷款。4.按照发行主体不同,国际债券可分为政府债券、公司债券和(金融债券。5.按照股东享有的权利和承担的风险不同,国际股票可分为普通股和(优先股。6.按照联合国跨国公司中心的划分标准,跨国公司分为工业性跨国公司、商业性跨国公司和(服务性跨国公司。
7.被称为美国“全国证券协会自动报价系统”的是(纳斯达克。8.不属于公司债券的是(金融债券。
9.产品生命周期包括产品创新阶段、产品成熟阶段和(产品标准化阶段。10.对冲基金能最大限度地避免和降低风险,因而也称为(避险基金。11.对区位优势不产生影响的因素是(政治因素。12.对外直接投资的行为主体是(跨国公司。
13.公司债券包括信用债券、抵押债券和(担保信托债券。14.股票指数期货与商品期货主要不同在于(交割方式不同。
15.关于并购方式的优点,描述不正确的是(获取并购企业的资金。16.关于地方政府债券,描述不正确的是(信用风险大于国债。
17.关于股票指数,描述不正确的是(同一股票市场可以有多个股票指数。18.关于国际银行贷款特点,描述不正确的是(手续较繁琐。19.关于国家风险,描述不正确的是(可以预测与防范。20.关于跨国公司定价目标,描述不正确的是(行业价格优势。21.关于投机股,描述不正确的是(当前能支付较高收益。
22.关于银团贷款的特点,下列描述不正确的是(资金用不受限制。
23.关于证券投资基金与债券、股票之间的区别,描述不正确的是(流动性不同。24.关于政府债券,描述不正确的是(收益较高。25.国际合资企业的最高权力机构是(董事会。
26.国际货币基金组织,认定有效控制权的合理标志为,拥有被投资企业的股权达到(25%。
27.国际技术转移形式的决定因素包括技术的性质、经济效益和(国际经营环境。
28.国际投资中最严重的政治风险是(国有化风险。29.国际债券发行条件包括发行额、偿还年限和(利率。30.国际直接投资产生的重要标志是(跨国公司的出现。
31.国际直接投资对投资国产生的影响,不包括下列哪项(资本转移。
32.国际资本的流动包括国际商品资本流动、国际货币资本流动和(国际生产资本流动。
33.国际资本流动的初级形式是(国际商品资本流动。34.国际资本流动的最高形式是(国际生产资本流动。35.衡量和反映股票市场价格变动的指标是(股票指数。36.基金管理人也称为(基金公司。
37.计算利息的指数不与通货膨胀率相联系,而与某一特定商品价格挂钩,这种债券又称为(商品相关债券。
38.具备稳定盈利记录,能定期分派股利的大公司发行的,并被公认具有较高投资价值的普通股,称为(蓝筹股。
39.跨国公司的内部一体化包括生产一体化、营销一体化、财务一体化和(新技术和新产品开发一体化。
40.目前采用的道·琼斯股票价格指数包括工业股票平均价格指数、运输业股票平均价格指数、公用事业股票平均价格指数和(综合股票平均价格指数。
41.目前世界上最大的国际债券市场是(欧洲债券市场。42.目前最主要的存托凭证是(美国存托凭证。43.世界上最大的股票市场是(美国股票市场。44.市场购买力主要取决于(居民收入。
45.收益随着经济周期波动的公司发行所的普通股,称为(周期股。46.首先提出产品生命周期理论的是(维农。
47.首先提出国际生产的综合理论的是(邓宁。48.首先提出垄断优势论的是(海默。
49.所有企业制定价格的主要目标是(利润最大化。
50.所有权优势又称竞争优势,包括对有价值资产的独占和(拥有有效的行政管理能力。
51.下列发展阶段中,不属于我国利用外资经历阶段的是(发展成熟阶段。52.下列公司类型中,不属于避税地公司的是(证券公司。53.下列公司组织形式中,不属于国际合资企业的是(合伙公司。
54.下列关于低转移价格实施条件,描述不正确的是(子公司所在国实行资金管制。
55.下列关于对外直接投资,叙述不正确的是(对外直接投资对发展中投资国家的国际收支的正效应大于发达国家。
56.下列关于股份公司的特点,描述不正确的是(股东个人财产与公司财产不分离。
57.下列关于可转换债券内容,描述错误的是(不可以被发行公司提前赎回。58.下列关于跨国公司的特征,描述不正确的是(内部实行分级管理模式。59.下列关于普通股的特点,描述正确的是(波动范围较小,不存在暴涨暴跌。60.下列关于外国政府贷款,叙述不正确的是(可由各国的中央政府和地方政府自行批准。
61.下列关于形式中,价格歧视程度最大的是(关税。
62.下列关于有限责任公司的特点,描述不正确的是(公司所有权和行政管理权不能分离。
63.下列关于证券投资基金的特点,描述不正确的是(交易程序较繁琐。64.下列国际投资风险中,属于不可抗拒的风险是(国家风险。65.下列外国债券中,属于在美国发行的是(扬基债券。66.下列外国债券中,属于在葡萄牙发行的是(航行者债券。67.下列外国债券中,属于在日本发行的是(武士债券。
68.下列因素中,属于对东道国国际收支有利是(进口替代产品可以使东道国减少进口。
69.下列营销战略中,属于寡占型国际营销战略的是(产品深度开发策略。70.下列直接投资特点中,不属于小岛清比较优势理论的是(要求对生产要素的垄断。
71.下列属于双边援助性质的优惠贷款的是(政府贷款。
72.下列转移形式中,不属于国际技术转移形式的是(境外直接投资。73.下列资本流动形式中,不属于国际资本的流动的是(国际要素资本流动。74.下面关于对外直接投资对投资国国际收支影响叙述正确的是(对外直接投资对发达投资国的国际收支的正效应大于发展中投资国。
75.香港的创业板市场成立于(1999年11月25日。
76.以低于面值的价格贴现式发行,到期按面值兑换,不再另付利息的债券是(零息债券。
77.以人民币标明面值,供境外投资者以外汇进行买卖的股票是(B股。78.以下不属于产品生命周期的是(产品发展阶段。
79.以下不属于国际投资环境中社会文化环境因素的是(人口和城市分布情况。80.以下不属于国际投资环境中自然地理条件因素的是(交通运输。81.以下不属于国际债券发行条件的是(债券年限。82.以下不属于证券投资收益表现形态的是(风险收益。
83.以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是(道氏评估法。84.以下条件中,不属于国际投资环境的是(金融环境。85.银团贷款也称(辛迪加贷款。
86.由于汇率的变化而引起企业会计报表中的外汇项目金额发生变动,从而产生帐面上的损失或收益,属于(转换风险。
87.在产品生命周期中,跨国公司对外直接投资发生在(第二阶段和第三阶段。88.在东道国收购和合并现有的企业,即跨国并购,被称为(褐地投资。89.在冷热环境评估法中,以下属于“冷”因素的是(地理及文化差距。90.在冷热环境评估法中,以下属于“热”因素的是(市场机会。
91.在日本之外的亚洲地区发行,以非亚洲国家货币计价的债券是(龙债券。92.证券投资基金1868年创始于(英国。
93.证券投资基金在不同国家有不同的称谓,在美国称为(共同基金。94.证券投资基金在不同国家有不同的称谓,在中国香港称为(单位信托基金。
95.证券投资收益表现形态包括固定收益、半固定收益和(不确定收益。96.政府债券主要包括中央政府债券、政府机构债券和(地方政府债券。97.著名的对冲基金有乔治·索罗斯领导的“量子基金”和朱利安·罗伯特森领导的(老虎基金。
98.转移价格按定价水平可分为高转移价格和(低转移价格。
99.转移价格作为跨国公司实现全球化战略的重要手段,实施主要目不包括(利润最大化。
100.最先提出国际贸易和直接投资之间替代关系的是(蒙代尔。
101.按贷款的来源不同,国际信贷可分为(政府贷款、混合贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款。
102.避税地公司主要类型有(持股公司、投资公司、金融公司。
103.产品生命周期可分为(产品创新阶段、产品成熟阶段、产品标准化阶段。104.根据发行基金受益凭证数额是否固定、是否可赎回,证券投资基金可分为(开放式基金、封闭式基金。
105.根据发行主体的不同,国际债券可分为(政府债券、公司债券、金融债券。106.公司债券主要包括(信用债券、抵押债券、担保信托债券、设备信托证。107.国际独资企业主要包括哪几种组织形式(国外分公司、国外子公司、避税地公司。
108.国际债券的创新主要包括哪些类型(循环浮动利率债券、利率互换债券、货币互换债券、龙债券、转换期权债券。
109.国际债券的发行条件主要包括(发行额、偿还年限、利率、发行价格。
110.国际证券的信用评级过程中,国际评信机构主要考虑的是(债券发行人的偿债能力、投资风险、发行人的资信。
111.跨国公司的定价目标是(利润最大化、预定的投资利润、市场占有率的维持或扩大、竞争的应对和防止。
112.下列关于对外直接投资,叙述正确的是(发达国家对发展中国家的垂直投资对投资国产业结构优化的正效应最大、对外直接投资与投资国对外贸易之间的互补性大于替代性、发展对外直接投资是获得国外先进技术的有效途径。
113.以下属于避税地国家和地区的是(巴哈马、中国香港、巴拿马。114.影响区位优势的因素有(自然因素、经济因素、制度因素。
115.证券投资的收益具有哪几种不同的表现形态(固定收益、半固定收益、不确定收益。
多选
1.资本市场的主要特点有(融资期限长流动性相对较差风险大收益高 2.投资主体包括(投资所有主体投资经营主体
3.广义的国际投资包括(国际直接投资国际证券投资国际借贷部分国际援助 4.按照资本来源及用途不同,国际投资可以分为(公共投资私人投资
5.经济全球化趋势下的国际投资特征(国际资本流动的范围和规模扩大国际投资区域流向发生变化国际投资产业流向集中,服务行业成为主导行业跨国并购成为国际资本流动的主要形式
6.国际生产折中论认为,企业只有同时具备(所有权内部化区位优势才能具备对外直接投资的条件。
7.美国经济学家史提夫·罗斯于1976年和1977年分别发表了(《资本资产的套价理论》《风险、收益和套价》两篇论文,建立了资本资产套价理论。
8.跨国公司的标准包括(结构标准营业实际标准行为标准
10.21世纪后,跨国公司发展的新战略取向集中表现为(资产组合多样化研究与开发进一步国际化资本跨国运动多极化跨国投资方式多样化
11.跨国公司国际直接投资的参与方式主要包括(股权参与非股权参与 12.跨国公司的经营战略包括(职能一体化战略地域一体化战略
13.社会力理论中,实现新的运行机制,跨国公司在实现多元化目标过程中逐渐形成三种力量,包括(环境力声誉力和谐力
14.根据《1992年世界投资报告》总结,跨国公司国际投资对东道国产生的技术进步影响主要体现在(知识流动效应示范效应竞争效应技术联系效应
15.国际直接投资的特征包括(股权控制实体性转移性多样性 16.国际直接投资的基本方式有(创建投资并购投资
17.国际独资经营企业的类型包括(国外分公司国外子公司国外避税地公司 18.国际合资经营企业的类型包括(无限责任公司有限责任公司股份有限公司两合公司
19.现代企业兼并可分为(CD20.AB21.ABCD22.ABC23.ABCD24.ABCD吸收兼并创立兼并
20.从并购行为的结果来看,跨国经营企业的并购可以分为(部分并购全部并购 21.影响国际间接投资的因素有(利息率差异汇率变化风险性偿债能力
22.20世纪80年代以前,国际间接投资主要以(国际银行贷款证券交易政府贷款等传统筹资方式进行。
23.债券的基本特征包括(偿还性流通性安全性收益性
24.国际债券的发行方式包括(公募发行私募发行直接发行间接发行 25.国际债券依据发行所用货币与地点不同,可分为(外国债券欧洲债券 26.当代国际债券投资的特征主要表现为(金融证券化证券市场多样化证券市场国际化证券市场自由化
27.股票价格包括(面值市值净值内在价值
28.国际投资法的法规体系包括(资本输入国法制资本输出国法制双边条约多边条约
29.发展中国家给予投资优惠的方式主要有(自动给予逐项给予协议给予 30.海外投资保证制度一般包括(政府保证保险范围、标的与当事人损失补偿代位权
31.传统的双边投资协定类型包括(友好通商航海条约投资保护协定促进与保护投资协定
32.美国有关期货期权交易的法规包括(《谷物期货法》《商品交易所法》《商品期货交易委员会法》《期货交易法》
33.国际投资基金法规可分为三类(关于基金借款能力的规则关于基金投资风险的规则关于基金券扩大发行的规则
34.目前,各国都非常重视从法律上对国际期货和期权投资进行管理,具体包括(政府专设管理机构制定期货期权交易法规行业自律管理
35.国际投资环境的基本特征体现在(客观性综合性系统性动态性
36.投资环境三维空间理论认为一个良好的投资环境应当是三维的,包括(有高能高效的政府组织有高素质与高质量的经济实体有高质量的社会组织,提供高水平的社会服务
37.风险的一般特征表现为(相对性客观性不确定性可测性
38.国际投资风险分类主要包括(政治风险利率和汇率风险经营风险信用风险 39.国际投资中的风险规避方法主要有(风险控制风险转移风险回避 40.跨国投资者经营中遇到的汇率风险主要有(交易风险折算风险经济风险 41.风险规避是风险应对的一种方法,风险规避的类别为(完全规避风险风险损失控制风险转移自留风险
42.财务风险规避的技术方法包括(筹资风险规避投资风险规避资金回收风险规避收益分配风险规避
43.经营风险规避方式包括(改变产品或生产流程改变生产经营地点放弃对风险较大国家或项目的投资和贷款计划
44.巴塞尔委员会将利率风险分为(重新定价风险基差风险收益率曲线风险选择权风险
45.最常见的国际融资媒介机构是(投资银行投资公司金融公司
46.具体的国际融资方式包括(直接融资与间接融资短期融资与中长期融资债权融资与权益融资
47.项目融资的优点主要有(能以较低的成本取得项目所需贷款实现资产负债表外融资,优化资产结构信用结构多元化,风险分散实现风险隔离和共担
48.项目融资的资金构成分为(股本资金准股本资金债务资金
49.金融工具创新表现在(信用创新风险转移创新增加流动创新股权创造型创新 50.金融衍生品的种类,根据产品形态划分,包括(远期合约期货合约期权合约掉期合约
51.离岸金融市场的类型,从业务范围看,有(混合型分离型避税型渗漏型 52.离岸金融市场的类型,从市场形成的动力看,有(自然渐成型政府推动型 53.中国吸收外国的直接投资主要是通过(外商独资经营企业中外合资经营企业中外合作经营企业合作开发方式
54.目前,中国服务业外商投资重点包括(金融服务业商业零售业运输及国际货运代理业商务服务业
55.外商投资对这个经济发展的作用包括(提高综合国力提高技术,改变产业结构推动改革开放提高环保意识
56.中国对外投资的逐步兴起阶段的主要特点是(对外投资主体多样化对外投资领域和地区不断拓展境外加工业务促进了对外投资发展
57.中国利用外资的起步发展阶段的特点有(BCD58.ABD59.ABCD60.ABCD总量少、作用明显开放地区成为吸收外资的主要区域和优势地带港澳台是外资的主要来源
58.加入世贸组织后,中国积极探索了很多利用外资的新方式,包括(举办中外合资股份有限公司允许外商举办投资性公司在基础设施建设领域开展BOT投资方式
59.离岸金融市场的类型,从市场功能上看,有(世界中心筹资中心供资中心簿记中心等
60.从1989年世界银行发行第一笔美元全球债券以来,全球债券市场先后出现了(加元澳元日元欧元等货币
二、名词
1.公司债券:公司为筹措营运资本而发行的债券。2.股票指数:衡量和反映股票市场价格变动的指标。3.股票指数期货:以股票市场股票价格指数为商品的期货。
4.国际股票:世界各大公司按照规定在国际证券市场上发行和流通的股票。5.国际合作企业:两个或两个以上的国家或地区的投资者,在选定的国家或地区投资,按东道国的政策法令建立起来的、以合同为基础的经济联合体,在生产、销售、服务、资源开发、工程建设或科学研究等广泛领域进行合作。
6.国际间接投资:在金融领域进行的,以实现货币增值为目标的投资活动。7.国际投资:国际投资是国际货币资本和国际产业资本跨国流动的一种形式,是投资者为了获取未来收益而将国内。
8.国际债券:各种国际机构、各国政府及企事业法人按照一定程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。
9.褐地投资:在东道国收购和合并现有的企业,即跨国并购,被称为褐地投资。10.可转换优先股:在规定的时间内,优先股股东可以按一定的转换比率将优先股换成普通股。
11.绿地投资:在东道国创立一个新的企业,即创建,被称为绿地投资。
12.内部化优势:由于某些产品或技术通过外部市场转移时会提高交易成本,所以跨国企业倾向于到国外投资,并在母子公司或各子公司之间进行中间产品的转移。
13.普通股:在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票。14.期权:购买者在支付一定数额权利金之后,就拥有了在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品合约的权利。
15.区位优势:跨国企业在选择子公司地点、国别时,必须充分考虑东道国的生产要素优势。
16.证券投资基金:通过发行基金股份,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员分散投资于股票、债券、和其它金融资产,并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。
三、简述
1.发展中国家利用外资的目标。促进国内产业升级;弥补建设资金不足;获取先进技术与管理经验;扩大国内就业;进入国际市场。
2.国际合作企业的特征。盈利分成不按投资比例;权利义务合同确定;企业受所在国法律保护;可以组成合作经营企业;合同期满,企业资产归东道国所有。
3.国际合作企业与国际合资企业的区别。性质不同;组织形式不同;投资收益不同;投资回收方式不同。
4.国际间接投资的影响因素。利率;汇率;风险;偿债能力。
5.国际商业银行贷款投资的特点。信贷资金使用自由;资金供应充分;条件苛刻、利率高、期限短。
6.国际投资产生的原因。国际贸易的发展带来了国际商品资本的流动;国际商品资本的积累引致国际货币资本的流动;国际贸易和国际金融的发展共同促进了国际生产资本的流动。
7.国际投资和国际金融的区别和联系。联系:两者都反映了资本在国际间的流动。两者彼此关联,汇率的变化会影响到对外投资的风险和收益,影响外资的进入;同样,当一国的对外投资或吸引外资的数量发生变化时,也会通过外汇的供求影响到汇率的变动。区别:两者研究的侧重点不同。在资本流动问题上,国际金融侧重于研究资本流入和流出对本币汇率产生的影响,而国际投资侧重于研究对外投资和吸引外资的策略以及投资与收益的分析。
8.国际证券投资的特点。期限可长可短;较大的投资性;可供选择的高收益投资机会多;较高的风险性。
9.国际直接投资的目标。开拓海外市场;寻求自然资源;寻求技术与管理经验;降低生产成本;稳定收入,回避风险;寻求国际合作。
10.合资企业的特征。至少有两个或两个以上来自不同国家或地区的合资者;共同投资,按持股比例分享利润和分担亏损;共同管理企业;自主经营。
11.跨国公司的特征。具有全球化战略目标;生产经营规模大;内部实行一体化管理模式;高度重视对外直接投资。
12.跨国公司内部一体化的主要包括。生产一体化;营销一体化;财务一体化;新技术和新产品开发一体化。
13.跨国公司全球化战略的特点。目标是确立在全球的竞争优势;强调确立全球型经营方式;投资重点是高新技术产业;重视非股权安排下的国际合作。
14.跨国公司全球化战略与企业战略的区别。跨国公司全球化战略以全球规划为目标,企业战略局限于某一局部地区;跨国公司全球化战略着眼于世界范围内合理配置资源,企业战略局部会超出一个国家;跨国公司可以协调母子公司之间的关系,企业协调工作比较简单。15.我国利用外商直接投资取得的效应。弥补了国内建设资金的不足;引进了先进的技术设备和管理经验;扩大了社会就业,增加了国家财政收入;推动了对外贸易的发展;促进了市场经济体制的建立和完善。
16.形成融资证券化趋势的主要原因。债务危机使人们认识到银行贷款存在诸多弊端;金融创新促进了证券化的发展;证券筹资比商业银行贷款具有较小的成本;新技术促进了证券市场的发展。
17.证券投资基金的特点。规模经营,降低成本;组合投资,收益高,风险小;专家经营;投资灵活;流动性强;安全性高。
18.“垄断优势论”及其贡献与影响。基本观点:市场的不完全竞争是垄断优势的根源;拥有垄断优势是跨国公司实施国际直接投资的重要原因。贡献与影响:解释了美国企业选择直接投资方式的原因,为西方学者进一步论述跨国公司的各种垄断优势奠定了基础。
19.并购方式的优缺点。优点:迅速进入东道国市场;迅速扩大产品种类;利用原有的管理制度和管理人员;获取被并购企业的技术;获取被并购企业的分销渠道;获取被并购企业的市场份额;获取被并购企业的商标;资金融通便利;廉价购买资产;获取企业特有资产。缺点:价值评估困难;失败率高;规模和区位难以符合要求;原有契约或传统关系的束缚。
20.国际企业形式选择的决定因素。企业经营商品的垄断或优势程度;母公司的全球经营战略;母公司获得控制权的方法;当地合伙人的适宜性;法律规定;成本和收益。
21.国际投资对东道国经济的影响。对产业结构的影响;对对外贸易的影响;对国际收支的影响;对就业的影响。
22.国际投资对世界经济的影响。国际投资促进了世界经济的发展;国际投资改善了世界经济福利。
23.国际投资环境的内容。基础设施条件;自然地理条件;政治条件;经济条件;经济政策;社会和文化条件。
24.我国对外直接投资存在的问题及对策。存在问题:企业规模小;分散化经营;总体整合能力差;经营效益低;投资结构不合理;缺乏统一规划;外汇管理和银行信贷限制过严。对策建议:组建专门执行机构;调整相关财税政策;放宽外汇管制;完善监管制度;建立现代企业制度;树立全球化观念;培育企业核心竞争力;推进科技创新;建立企业联盟;完善人才管理;早就企业品牌。
25.我国外资企业存在的问题及对策。存在问题:产业投资结构不合理;地区投资结构不合理;转移价格行为严重;市场垄断行为加强;经常侵犯中方职工权益;偷、漏、欠、避税现象严重。对策建议:完善法律法规和政策;加大对第三产业对外开放力度;加大中西部地区引进外资的力度;完善劳动和社会保障制度;加强对外资企业纳税的监管。
26.跨国公司全球化战略的特点。目标是建立在全球的竞争优势,强调确立全球性经营方式,投资重点是高新技术产业,重视非股份安排下的国际合作。
27.出现资本主义证券化的原因。20世纪80 年代的债务危机,使人们认识到银行贷款诸多弊端,西方国家的金融创新促进了证券化的发展,通货证券筹资比商业银行贷款具有较小成本,以电子计算机为代表的新技术的应用,也促进了证券市场的发展。
