财务管理学期中考试试卷_财务管理学试卷及答案

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上海海事大学

2013-2014学年一学期财务管理学期中考试试卷(A卷)

1．某企业发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为12﹪的债券，因市场利率变化，企业决定以1116.8元的价格出售，若每年付息一次。

试问：(1)当时的市场利率为多大？

(2)若甲投资人购买该种债券并保持到到期日，其到期收益率为多大？

2．MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9,000万元，其中：公司债券1,000万元（按面值发行，票面年利率为8﹪，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本为4,000万元（面值1元，4,000万股）；资本公积为2,000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1,000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。

方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；

方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8﹪。预计2002年可实现息税前利润2,000万元，适用的企业所得税税率为33﹪。要求：

（1）计算增发股票方案的：2002年增发普通股股份数和2002年全年债券利息；（2）计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息；

（3）计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。

3．某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率

4．某投资者用960元购买了一张面值为1000元的债券,息票利率8%，距到期日还有3年。要求：

(1)若每年付息一次,试计算其到期收益率;

(2)若每半年付息一次,试计算其到期收益率。

(3)若到期一次还本付息,试计算其到期收益率。

5．某企业生产A产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本150000元，1998年销量为10000件。1999年销量为15000件。2000年目标利润为180000元，通过计算回答下列问题：

(1)计算A产品的经营杠杆系数

(2)2000年实现目标利润的销售变动比率是多少？

6．某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计再继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.05元/股（2）拟为新的投资项目筹集4000万元的资金（3）计划年度维持目标资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。