招商证券多空宝_招商证券全能版

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一、产品概要

产品概况

产品全称

招商证券一触即发之多空宝集合资产管理计划（881400）产品类型

非限定性集合资产管理计划

投资范围

份额结构

集合计划的份额转换及份额强制转换

1、固定收益类金融工具：包括但不限于在银行间市场流通的国债、政策性金融债、中央银行票据、企业债、短期融资券、中期票据（含非公开定向债务融资工具等经银行间交易商协会批准发行的各类债务融资工具）、商业银行次级债、资产支持证券等各种银行间市场债券；交易所流通的资产支持证券、公司债、中小企业私募债（仅限有担保且外部债项评级在AA-级（含）以上的品种）、可分离交易债等：占资产总值的0-100%。

2、低风险类投资品种:债券型基金、可转债和可分离交易转债等：占资产总值的0-30%，其中可转债不超过资产净值的20%。

3、货币市场工具：现金、银行存款（含通知存款、协议存款）、协议存款、大额可转让存单、期限在一年以内（含一年）的央行票据、国债、政策性金融债、期限在三个月以内（含三个月）的债券逆回购、货币型基金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划等：占资产总值的0-100%。

4、债券正回购，占资产净值的0-40%。

5、法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的，资产管理人在履行合同变更程序后，可以将其纳入本计划的投资范围。

本集合计划分为三类份额，A份额（母份额）、B份额（子份额）和C份额（子份额）。

A份额为母份额，是进行子份额转换的基础份额，具有低风险、稳定收益的特征；

B份额为牛市看涨型份额，子份额之一，其转换生效日的触发收益与挂钩标的资产的价格变化挂钩，且呈正向关系，具有高风险、高预期收益的特征；

C份额为熊市看跌型份额，子份额之一，其转换生效日的触发收益与挂钩标的资产的价格变化挂钩，且呈反向关系，具有高风险、高预期收益的特征。B、C份额享受触发条件下的触发收益，触发条件及触发收益由管理人确定，并于当次开放日之前至少提前1个工作日由管理人披露告知委托人。

（一）集合计划的份额转换

1、份额转换原则

本集合计划的开放期接受委托人进行份额转换的申报，委托人进行份额转换的申报遵循以下份额转换的原则：

（1）委托人可以在开放日进行份额转换业务。

（2）委托人可以且只能进行以下两种类型的份额转换：母份额转换为看涨子份额；母份额转换为看跌子份额。（3）申报不可撤销原则：委托人在份额转换申报后不能撤销份额转换申报指令。

（4）份额转换配比与生效原则：管理人对所有委托人在开放日进行份额转换申报按照申报确认原则进行配比，匹配不成功的份额转换申报将被确认失败。本集合计划每个开放日所有有效的成交的看涨子份额和看跌子份额数量配比始终保持1:1不变。委托人可于转换生效日后第二个工作日查询转换结果。

管理人有权改变看涨子份额和看跌子份额的数量配比，并至少提前一个工作日在指定网站上公告。

（5）若不考虑产品费用与投资收益等的影响，委托人将母份额转换为子份额为等数量转换。

委托人可在转换生效日后的第2个工作日通过招商证券客户交易端查询转换结果。

（6）单日转换上限：在单个开放日的份额转换中，委托人申请将母份额转换为子份额的数量不得超过管理人约定的比例上限。份额转换比例上限由管理人在开放日前至少提前一个工作日通过管理人网站公告的方式向客户披露。

（7）当委托人持有的母份额（A份额）低于2万份时，将不能进行份额转换申报，直至委托人持有的母份额高于2万份。管理人可以灵活调整份额转换申报最低母份额数要求，并在开放日前至少提前一个工作日通过管理人网站公告的方式向客户披露。

（8）每个交易日终，委托人前一个交易日申请转换成功的子份额将强制转换为母份额。（参见下一节“份额强制转换”）（9）委托人需通过招商证券客户交易端下达份额转换申报的指令，T日参与本集合计划母份额的委托人，T+2日可对新参与的母份额进行份额转换申报操作。

2、份额转换申报时间

本集合计划每个开放日份额转换申报时间为：T-1日17：00—T日11：00。委托人在T-1日17：00以后发送的份额转换申报将被视为T日的份额转换申报，份额转换生效日为委托人申请将母份额转换为子份额的当前工作日（T日）。

管理人有权调整份额转换申报时间并及时公告。

3、申报确认

1）系统根据委托人申报，冻结对应数量的母份额，并向委托人发送申报确认回报。申报确认原则及顺序如下： 子份额类型按“先申报先确认”的原则进行确认，未获确认的申报为失败申报。

例：假设当前开放日仅四个委托人下单，委托人甲在T-1日17:00申报40000份看涨子份额，委托人乙在T-1日18:00申报50000份看跌子份额，委托人丙在T日7:00申报30000份看跌子份额，委托人丁在T日8:00申报50000份看涨子份额。则申报确认结果如下：

申报时委申报申报份

成交回报结果

间 托类型 数

人

T-1日17:00 T-1日18:00

甲 看涨 40000 T-1日18:00系统撮合成交40000份 乙 看跌 50000

T-1日18:00系统撮合成交40000份，T日8：00系统撮合成交10000份

T日7:00 丙 看跌 30000 T日8:00系统撮合成交30000份 T日8:00 丁 看涨 50000 T日8:00系统撮合成交40000份 当前开放日看涨子份额申报总计90000份，看跌子份额申报总计80000份。则看跌子份额申报80000份全部确认成功，看涨子份额申报中申报时间靠前的80000份全部确认成功，看涨子份额申报中申报时间靠后的10000份确认失败。

2）申报转换撤销：委托人在份额转换申报后不能撤销份额转换申报指令。

3）管理人可以根据需要对申报确认逻辑进行修改并在指定网站进行公告。

4、有效份额转换确认

委托人可在转换生效日后的第2个工作日通过招商证券客户交易端查询转换结果。

（二）份额强制转换

管理人T日对T-2日所有转换生效的子份额进行份额强制转换。份额强制转换的方法：每个转换生效日的下2个工作日，集合计划对委托人该转换生效日所持有的子份额按照该子份额的触发收益及委托人持有的子份额数量，全部统一自动转换为母份额，且委托人持有的子份额将同时注销。

委托人可于份额强制转换后下一工作日通过招商证券客户交易端查询转换后的母份额数量。

例如，某转换生效日（T日）委托人申报看涨子份额数量为1000份，看跌子份额数量为500份，当日挂钩标的上涨。则经T+2日确认份额转换收益后，看涨自份额数调增100%，看跌子份额数调减100%，并强制转换为母份额。份额强制转换后原委托人持有的看涨子份额将转换为2000份母份额；原委托人持有的500份看跌子份额将转换为0份母份额。通过份额强制转换日（T+2日）后，共强制转换了2000份母份额至该委托人账户。委托人可于份额强制转换日的下一工作日（T+3日）通过招商证券客户交易端查询转换后的母份额数量。

(注：上述举例未考虑产品费用的影响）

份额强制转换以四舍五入的方法保留小数点后两位，由此误差产生的损失由集合计划资产承担，产生的收益归集合计划资产所有。

（三）份额转换及强制转换流程

在符合份额转换的条件下，份额转换的流程为： 日T-1日 T日 T+1日 T+2日 T+3日 期

日份额转换申报份额转换申报份额转子份额收益母份额查期日 别称

日、份额转换生换确认分配日、强询日 效日 日 制转换日、子份额查询日

1、可以查询转换后子份

1、在11：001、可以查

额数；

前可进行当日询强制转在17：00后可

2、根据触发的份额转换申换后母份执进行下一工作对份额事件，对转

报，申报后可查额数；

行日的份额转换转换进换成功的子

询撮合结果；

2、可以将操申报，申报后行确份额数进行

2、T-1日17：转换回的作 可查询撮合结认。调增或调

00—T日11：00母份额进果。减；的份额转换时行再次转

3、子份额被

生效。换。

强制转换回母份额。

管理人有权调整份额转换流程并及时公告。

管理期限 本集合计划无固定存续期限。自本计划成立后满6个月后，管理人有权视市场情况，有权决定是否提前终止或继续运作。

本集合计划推广期规模上限为10亿份，存续期无规模上限。

目标规模

管理人有权根据实际情况调整推广期及存续期目标规模，并在管理人指定网站公告。份额面值

1.00元。

本集合计划的开放期为产品成立后的正常工作日。开放期内开放委托人的参与、退出和份额转换业务。

开放期内，委托人只能通过A份额（母份额）参与和退出本集合计划。

开放期内，委托人不能直接参与本集合计划的B份额（看涨子份额）、C份额（看跌子份额），只能申请将A份额转换为B、C份额。每个开放日委托人可申请将A份额转换为B份额或C份额的份额受到一定比例的额度限制，每日申报母份额转换为子份额的额度上限以管理人公告为准。招商证券股份有限公司 开放期

管理人

托管人

中国工商银行股份有限公司

费用结构

浮动管理管理人获得客户子份额（B、C份额）超过0%以上的收益部分提取2%费 作为浮动管理费，浮动管理费每日计提 固定管理无

费

参与费

无 退出费

无 托管费

0.15%/年

除交易手续费、印花税、管理费、托管费之外的集合计划费用，由管其他费用 理人根据有关法律法规及相应的合同或协议的具体规定，按费用实际支出金额列入费用，从集合计划资产中支付。

收益分配

1、每一类集合计划份额享有同等分配权；

2、本集合计划不进行分红；

3、T 日参与成功的A份额（母份额）自T+1日起享有收益的分配权益；T日退出的A份额享有T日收益的分配权益，自T+1日起不享有收益的分配权益。

4、T 日转换成功的B份额（看涨子份额）和C份额（看跌子份额）自T+1日起享有收益的分配权益；T日被强制转换的B份额（看涨子份额）收益分配

和C份额（看跌子份额）享有T日子份额收益分配权益，自T+1日起不享有子份额收益分配权。

5、本集合计划的B份额（看涨子份额）和C份额（看跌子份额）根据每日收益情况，T+2日将T日收益全部分配,委托人通常可在T+3日到网点查询退出的收益到账情况。

6、收益分配时发生的银行转账或其他手续费用由委托人自行承担；

7、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

二、本集合计划的推广时间

首次推广集合计划份额的时期，具体推广时间以本集合计划推广公告为准。

三、本集合计划风险收益特征及适合推广对象

本集合计划整体属于高风险产品，适合具备以下特征的积极型和进取型客户：

1、有一定交易经验和较强的风险承受能力，对证券市场有一定的认识，希望通过把握市场走势赚取价差收益的交易需求型客户。

2、有一定投资经验和风险承受能力，希望通过做多或做空投资标的对资产进行多元化配置的资产配置型客户。

四、本集合计划成立的条件和日期

集合计划参与资金总额不低于1亿元且其委托人的人数为2人（含2人）以上，并经管理人聘请的具有证券相关业务资格的会计师事务所对集合计划进行验资并出具验资报告后，管理人宣布本集合计划成立。

五、本集合计划参与的程序和确认

1、参与的原则

（1）委托人只能通过参与A份额（母份额）来参与本集合计划。不接受委托人通过B份额、C份额（子份额）参与本计划；

（2）参与价格，参与A份额的单位价格以申请当日A份额的单位净值为基准进行计算；

（3）采用金额参与的方式，即以参与金额申请；本集合计划的单位委托人首次参与最低金额为10万元人民币，超过最低参与金额的部分不设金额级差；

（4）本集合计划采用电子签名合同，委托人在签署电子签名合同后方可参与本集合计划。委托人应当如实提供与签署电子签名合同相关的信息和资料，管理人和代理推广机构应当按照有关规定对委托人提供的信息和资料进行审查并如实记录；

（5）委托人在推广期和开放期内可以多次参与本集合计划，当日参与申请可以且只能在当日交易时间结束之前撤销；

（6）在推广期及存续期内，当集合计划募集或参与规模接近或达到约定的规模上限时，管理人将自次日起暂停接受参与申请；同时，存续期内管理人可以根据参与情况提前结束或延期结束开放期；

（7）若出现超额募集情况，本集合计划将按照本合同约定的“超额募集控制措施”；

（8）若管理人或推广机构有预约参与安排，则委托人的预约参与按照管理人或推广机构的规定进行。

管理人可根据集合计划运作的实际情况，在不损害委托人利益的前提下更改上述原则。管理人必须于新规则开始实施前5个工作日在管理人网站上进行公告。

2、参与的程序和确认

（1）委托人按推广机构指定营业网点的具体安排，在规定的交易时间段内办理；

（2）委托人应开设推广机构认可的交易账户，并在交易账户备足认购的货币资金；若交易账户内参与资金不足，推广机构不受理该笔参与申请；

（3）委托人以电子签名方式签署本合同后，方可通过推广机构的交易系统申请参与集合计划。参与申请经管理人确认有效后，构成本合同的有效组成部分；

（4）委托人参与申请确认成功后，其参与申请和参与资金不得撤销；当日办理业务申请仅能在当日业务办理时间内撤销；

（5）委托人推广期参与的，可于计划成立后2个工作日到办理参与的营业网点查询参与确认情况。

3、参与份额的计算方法

委托人参与本集合计划A份额（母份额）按照A份额参与价格，也即单位净值折算为A份额。

（1）本集合计划推广期参与份额的计算公式为：

A份额参与份额=（参与金额+应计利息）÷A份额单位净值

（2）本集合计划存续期参与份额的计算公式为：

A份额参与份额=参与金额÷A份额单位净值

参与份额保留小数点后两位按四舍五入计算。委托人参与份额以四舍五入的方法保留小数点后两位，由此产生的差额部分计入集合计划资产的损益。

六、本集合计划退出的程序和确认

1、退出申请的提出

委托人按推广机构指定营业网点的安排，在退出开放期的交易时间段内通过书面申请或管理人公布的其他方式申请。

2、退出申请的确认

推广机构指定营业网点受理申请后，检查委托人持有的集合计划份额，交注册登记机构确认；当日（T日）在交易时间内提交的申请，委托人通常可在T+3日到网点查询退出的确认情况。

七、本集合计划推广对象和参与的最低金额

委托人首次参与本集合计划A份额的最低金额为人民币10万元，追加参与不设金额级差。管理人可以根据情况设置和调整每个开放日的最低参与金额，并披露。

每个开放日A份额转换为B份额或C份额的下限为100份；委托人每个开放日可申请将A份额转换为B份额或C份额的额度上限以管理人公告为准。

八、本集合计划的投资主办人

钟鑫，招商证券理财投资部副总裁，美国伦斯勒理工学院决策科学博士、统计与运筹学硕士，主修金融数学，清华大学工程学士。美国华尔街投行工作六年以上，曾任职于苏格兰皇家银行，法国兴业银行国际市场部等。主要负责结构化和挂钩产品的定价和投资，金融衍生品组合交易等。在金融工程和衍生品，量化，套利等投资领域具有丰富的经验。

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