私募股权投资基金信息披露及适度监管_私募股权投资基金销户

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私募股权投资基金

——信息披露及适度监管

私募基金，是指通过非公开方式募集，投资者收益共享、风险共担的集合资金管理方式。考虑到私募股权基金的交易一般具有保密性和非公开性，如何设计信息披露和实现适度监管是一个十分重要的问题。

首先是信息披露的设计。应该包括信息披露的主体、客体、内容和原则四方面。信息披露的主体主要有基金本身、基金管理人及相关工作负责人、第三方机构。信息披露的客体应该包括基金投资人、相关利益群体（含债权债务等）及可能有意的投资人。信息披露的内容应该包括基金的基本信息、管理人员构成、资产负债状况、投资项目情况及基金管理自评报告等，在不影响基金运行的情况下，尽量充分保证信息披露的充分性。信息披露的原则除了及时性、准确性、完整性外，需要保证信息的不充分公开的特性，由于私募基金非公开募集的特性，其管理情况、资产情况及其他信息的披露对象也要有所限制，在信息披露上体现为定向性，即向特定群体做信息披露，并且较少公开传播的可能性。

其次是如何实现有效监管。监管工作的重心应该是基金管理公司或者基金本身，有效的监管应该包括两个方面：信息披露及风险防控。信息披露上面已经表述，这里只说对于监管工作上如何进行风险防控。风险防控应该按不同阶段进行处理，首先是市场准入阶段，在准入标准及审核上要做到严谨、周密；其次是日常监管，包括基金运作、项目投资、所投资项目重大变化等等，对基金的管理过程中可能出现的问题、风险进行及时防控；最后是对于已经出现风险事项的基金或基金管理公司，通过有效的方法进行妥善处置。

股权和基金两个板块进行联合发展确实有其促进作用，但是从监管的角度考虑，有可能出现风险内置的情况，如果某些企业出于特殊目的成立基金并不正当操作，将不仅仅导致企业出现问题，更会导致其他的利益群体利益受损，影响范围加大，因此对于两者之间的联合需要在风险防控方面设置更为严格的标准。