财政政策乘数与货币政策乘数_财政政策乘数效应

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财政政策乘数与货币政策乘数

一 推导财政政策乘数并说明其含义财政政策乘数考察的是某项财政政策手段或政策工具的应用对收入的影响，即实际货币供给量不变的前提下，1单位政府收支的变化带来的国民收入的变化。以3部门为例:

y=ci+g=a+b*ydedrg

yd=（1-t）y

所以IS曲线方程为

yaegdr

1(1t)b

另外LM曲线方程为

kmr=y-hh

将IS-LM方程结合在一起

则：

h（a+e）+hg+dmy==dkh1b(1t)dk1b（1-t）hydy1gdg1b(1t)dk

hdma+eg+

结论：由于利率变动对国民收入具有挤出效应，所以财政政策乘数的效果一般要小于政府支出乘数。式子中b为边际消费倾向，t为税率，d为投资对利率的敏感程度，k是交易需求占收入的比重，h为货币投机需求对利率的反应系数

若其他因素不发生变化，则

H越大——dk/h则越小——dy/dg则越大——财政政策效果大

H越小——dk/h则越大——dy/dg则越小——财政政策效果小

另外H越大——LM曲线越平缓——挤出效应小——财政政策效果大 3

若其他因素不发生变化，则

D越大——dy/dg则越小——财政政策效果小

D越小——dy/dg则越大——财政政策效果大

另外d越大——IS曲线越平缓——挤出效应大——财政政策效果小

只有当一项扩张（紧缩）财政政策不会使利率上升（下降）的很多，它才

会对AD产生很大的调整作用（财政政策效果明显）。在LM曲线为水平状态下，财政政策乘数等于政府支出乘数（挤出效应为0）

二 推导货币政策乘数并说明其含义 货币政策乘数是指当产品市场达到均衡的时候（IS曲线不变），实际货币供给量使均衡收入变动的比率：

h（a+e）+hg+dmy==dkh1b(1t)dk1b（1-t）hydy1mdm1b(1t)k ddma+eg+

结论：式子中b为边际消费倾向，t为税率，d为投资对利率的敏感程度，k是交易需求占收入的比重，h为货币投机需求对利率的反应系数

若其他因素不发生变化，则

H越大——dy/dm越小——货币政策效果越小

H越小——dy/dm越大——货币政策效果越大

另外H越大——货币投机需求对利率的反应越敏感——LM越平缓——货币政策效果越小

若其他因素不发生变化，则

D越大——dy/dm越大——货币政策效果越大

D越小——dy/dm越小——货币政策效果越小

另外d越大——IS曲线越平缓——货币政策效果越大