基础金融理论_互联网金融的理论基础
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金融学基本理论
第一部分现代金融相关概况
一、何谓金融
简单来说，金融就是资金的融通。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。
金融是商品经济发展的必然产物，表示所有货币与信用关系的总和。金融随着经济社会和商品货币信用的发展而发展；同时又对经济社会的发展产生重要作用。在现代经济条件下,现代金融已经成为现代市场经济的核心。
二、现代金融学及其特征
金融学是一门研究现代金融理论和金融实务的应用经济科学。
基本特性：理论性、实务性、政策性、操作性。
金融理论：货币理论、信用理论、风险理论、创新理论，四大理论体系。金融实务：金融机构、金融市场、金融工具、政府管理，四大操作体系。
三、现代金融行业基本特征
1、负债性：负债经营
负债经营最典型的例子就是银行，银行资产负债率一般在90%以上，银行所有经营活动都基于负债。
2、社会性：家庭、企业、机构、政府
金融已经渗透到各个生产部门，这种渗透将越来越深入。
3、信用性：生产、交换、分配、消费
商品经济的发展依赖于信用制度的产生，有了信用才有了交易，才有了金融存在和发展的基础。
四、现代金融概况
金融功能：资金配置；货币创造；调控经济。
现代金融学两大支柱：有效市场假说；资本资产定价模型（CAMP模型），现代金融学理论都是基于上述两大支柱延伸而来。
第二部分货币理论
一、什么是货币 货币是指任何一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准和完全流动的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。货币实质：反映某种信用关系。
货币职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币
货币形式：实物、金属、代用、信用。
货币流通规律：流通中的货币数量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。MV=PQ（货币数量论）
M：流通中的货币数量；
V：货币流通速度
Q：商品总量
货币价格（利率）决定：平均利润率；资金供求状况；宏观经济政策；国际市场利率（前提是一国利率政策放开，完全由市场供求决定）。
二、货币供求理论
1、货币需求指人们在经济活动中所期望持有的货币数量。主要的货币需求理论有货币数量论、弗里德曼货币需求理论、凯恩斯的流动性需求理论（流动性陷阱）。
2、货币供给指经济社会中的货币存量，银行部门的负债总量，由现金货币和存款货币两部分构成。
影响因素：国民生产总值增长率；通货膨胀率；货币流通速度。
货币供应量＝基础货币×货币乘数（在传统金融理论中一般将货币供给作为外生变量，认为货币供给一般由一国中央银行决定）
3、货币分层
按货币流动性大小一般将货币分为如下：
M0 ＝ 现金通货
M1 ＝ M0 ＋ 商业银行活期存款
M2 ＝ M1 ＋ 商业银行定期存款
M3 ＝ M2 ＋ 非银行金融机构存款
M4 ＝ M3 ＋ 大额可转让定期存单
M5 ＝ M4 ＋ 政府短期债券与储蓄券
M6 ＝ M5 ＋ 短期商业票据
其中在经济中M1是用于衡量一个经济总体中流动性是否过剩的重要指标。
4、货币供求：货币政策
三种关系：供大于求；供等于求；供不应求
传统货币数量论者认为当货币供给大于货币需求时，也就是在市场中过多的货币追逐过少的商品时，就会出现通货膨胀，他们认为通货膨胀是一种货币现象，将通货膨胀归咎于货币供过于求而不是商品供不应求；相反当货币供给不足时就会产生通货紧缩；而理论上的货币供求均衡在现实经济活动中是不存在的。
当宏观经济出现通货膨胀或者通货紧缩时，就需要货币政策的干预。
货币政策工具：传统工具与选择性工具
传统三大货币政策工具：存款准备金；再贴现；公开市场业务。
选择性工具：利率政策、汇率政策和窗口指导等
三、传统货币政策存在的争议
1、如何防止国家垄断货币发行所隐含的政府的贪婪？即对个人而言，钱越多越好；但对国家来说，钱越多越好吗？
2、国家垄断货币发行，即意味着政府具有某种潜在的铸币税（中央银行从货币的制造中获得的利润，因为货币的市场价值要高于其制造成本）。布坎南主张货币发行应实行多元化，废除国家垄断发行货币的特权。
第三部分信用理论
信用是一切金融活动的起点；而失去信用又是一切金融行为的终结（商业银行存在的最大风险就是信用风险）。作为一个经济范畴，信用是指以偿还为条件的特殊的价值运动，是货币和商品资金的借贷行为。信用的发展是金融业甚至经济社会发展的标志之一。
一、行用的实质
信用关系是一种债权债务关系。
借入商品或货币者为债务人,贷出商品或货币者为债权人。
信用作为一种特殊的价值运动,只是货币使用权的暂时让渡,而不是所有权的真正转移。
二、信用形态
信用形态：商业信用；银行信用；国家信用；民间信用。
信用形式：口头；书面；公证；抵押。
第四部分风险理论及金融风险管理
一、风险及其特性
风险即可能发生的危险。在经济学中一般指资产及其收益遭受损失的可能性。
不确定性是风险的根本特性，包含是否发生、何时发生以及发生程度三方面涵义。
二、金融风险
金融风险是指金融主体或金融体系遭受损失的可能性。
信用风险、市场风险、流动性风险、道德风险、国家风险、操作风险。
三、金融风险特征及生成机理
风险特征：客观性、突发性、扩散性。
生成机理：金融风险的周期性理论、货币主义学说、金融资产价格波动论等
四、金融风险案例
1、美国股市“黑色星期一”事件，道琼斯指数暴跌
2、日本上世纪90年代经济泡沫3、1992年索罗斯量子基金冲击英镑，导致英镑推出欧洲货币体系，实行自由浮动；1998年索罗斯冲击泰铢以及港币导致亚洲金融危机4、2008年席卷全球的金融危机5、1995年法国巴黎银行倒闭
五、金融风险管理
金融风险管理是现代金融企业管理的核心内容之一，是金融主体对金融风险进行识别、衡量、分析和控制的过程。实现利益最大化、风险最小化。一般管理内容包括资产流动性、资产安全性、资产充足性管理等。
1、风险识别与评估
风险识别与评估是金融风险管理的基础。遵循全面系统、综合考察、科学计算、经常化的原则。常用的方法是因果关系分析法、敏感度分析法、高级计量经济学方法等。
2、风险管理策略
控制策略：避免风险和损失控制。
财务策略：风险自留和风险转移。
关键：建立有效的风险识别和控制机制
五、金融创新与金融监管
一、金融创新
金融创新是指按照一定方向改变金融资产的收益、风险、期限和流动性四大特性组合的过程。金融创新包括传统金融工具创新和衍生金融工具创新。
传统金融创新：负债业务创新、资产业务创新和中间业务创新。
衍生金融工具创新：远期、期货、期权、互换，衍生金融工具最大特点就是高杠杆交易。
二、金融工程
金融工程是指用来表示一种运用各种金融工具将现有金融结构进行重新组合，以获得预期投资收益的金融创新过程。主要用于套期保值、风险管理以及结构化金融等。
金融工程核心理论：资产组合理论、资产定价理论、套期保值理论、期权定价理论、有效市场理论、汇率决定理论、利率理论等。
三大支柱：资产定价；时间价值；风险管理。
三、金融监管
无论何种体制设置，但监管主体必须具备巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》的要求，即具备足够的权威性和独立性，具有操作上的实施能力，以及具有足够的资源去承担风险。
商业银行监管模式：预防性监管；应急性监管；保险性监管。
五级分类制度（骆驼评级体系）：正常、关注、次级、可疑、损失
主要金融监管理论：公共利益理论；保护债权论；金融风险控制论；金融监控理论等。
