财务管理重点_财务管理重点整理

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财务管理的内容，财务管理分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理

财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。

企业财务关系通常包括哪几个方面?①企业同其债权人之间的财务关系②企业与出资者的财务关系③企业与受资者的财务关系④企业与职工之间的财务关系⑤企业与国家之间的财务关系⑥企业与债务人之间的关系⑦企业内部各单位的财务关系

财务管理的目标？1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.企业财富(价值)最大化4.相关利益最大化《优缺点考判断选择》

货币时间价值的含义？

货币的时间价值是：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资金的时间价值。货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。风险价值的含义?

投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值以外的额外收益，又称投资风险收益、投资风险报酬。

投资决策的三种类型： ⑴确定性投资决策； ⑵风险性投资决策； ⑶不确定性投资决策。

投资收益率＝无风险投资收益率＋风险投资收益率 财务分析的依据？

财务报表（1）资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它应按资产、负债和所有者权益分类分项列示。它的主要作用有： 提供企业在某一时点的资产总额及其结构；反映企业某一时点的负债总额及其结构；反映企业所有者拥有的权益及其组成；提供财务分析所需基本资料。（2）利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。例如，反映1月1日至12月31日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。作用是可据以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力；可据以解释、评价和预测企业的偿债能力；企业管理人员可据以作出经营决策；可据以评价和考核管理人员的绩效。（3）现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。现金流量表的主要作用有：1 现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。2现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力 3现金流量表可以用来分析企业未来获取现金的能力 4现金流量表可以用来分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响

企业偿债能力分析的常见指标？ 主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。

9、哪些属于速动资产？速动资产包括现金、应收账款、应收票据等。通常它等于企业的全部流动资产扣除可能在市场上迅速脱手的那部分存货后的余额，是考察企业偿债能力的常用指标之一。

哪些属于流动资产？库存商品待摊费用预付账款短期投资 企业营运能力分析常见指标？ 企业营运能力指标大体包括六个，即货币资金周转天数、应收账款周转天数、存货周转天数、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。企业盈利能力分析常见指标？

1、总资产报酬率 息税前利润÷平均总资产

2、总资产净利率 净利润÷平均总资产

3、净资产收益率 净利润÷平均股东权

益

4、主营业务毛利率 主营业务利润÷主营业务收入净额

5、主营业务净利率 净利润÷主营业务收入净额

6、成本费用利润率 净利润÷（主营业务成本＋期间费用）

13、筹资渠道?政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、职工和民间资金、企业内部资金、外商资金、其他企业和单位资金

14、筹资方式有哪些？

目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。

普通股筹资的利弊分析优点是没有固定的股利负担，资金可以永续使用，筹资风险小，能增强公司的信誉和经营灵活性。不足之处就是资金成本较高，随着新股东的增加可能会导致分散和削弱公司的控股权。

（二）银行借款筹资的利弊分析优点是筹资速度快，筹资成本低，借款灵活性大。但筹资数额往往不可能很多，而且银行会提出对企业不利的限制条件。

（三）发行债券筹资的利弊分析发行债券的有利之处在于债券的利息作为财务费用在税前列支，而股票的股利需由税后利润发放，利用债券筹资的资金成本较低。债券持有人无权干涉企业的经营管理，因而不会减弱原有股东对企业的控股权。债券利率在发行时就确定，如遇通货膨胀，则实际减轻了企业负担。若企业盈利情况良好，由财务杠杆作用导致原有投资者获得更大的利益。不足之处在于筹资的风险高。债券筹资有固定的到期日，要承担还本付息的义务。当企业经营不善时，会减少原有投资者的股利收入，甚至会因不能偿还债务而导致企业破产。由于限制条件多，筹资数量也就有限。

（四）融资租赁筹资的利弊分析融资租赁的资金使用期限与设备寿命周期接近，比一般借款期限要长，使承租企业偿债压力小。在租赁期内租赁公司一般不得收回出租设备，使用有保障。融资与融物的结合，减少了承租企业直接购买设备的中间环节和费用，有助于迅速形成生产能力。缺点是资金成本高，融资租赁的租金比举债利息高，因此总的财务负担重。

（五）杠杆收购筹资的利弊分析杠杆收购筹资较之传统的企业筹资方式而言，具有不少自身的特点和优势：一是筹资企业只需要投入少量的资金便可以获得较大金额的银行贷款以用于收购目标企业，十分适合资金不足又急于扩大生产规模的企业进行筹资；二是以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰，进行企业兼并、改组，是迅速淘汰经营不良、效益低下的企业的一种有效途径，同时效益好的企业通过收购、兼并其他企业能壮大自身的实力，进一步增强竞争能力；三是对于银行而言，由于有拟收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，因而其贷款的安全性有较大的保障，银行乐意提供这种贷款；四是筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，这种收益主要来源于所收购企业的资产增值，因为在收购活动中，为使交易成功，被收购企业资产的出售价格一般都低于资产的实际价值；五是杠杆收购由于有企业经营管理者参股，因而可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。《各个的优缺点选择判断》 筹资的分类？《选择判断》 按所取得资金的权益特性不同分类 分为股权筹资、债权筹资及衍生工具筹资。这种分类是最常见的分类方法。股权筹资包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等；债务筹资主要有银行借款、发行债券、融资租赁、利用商业信用等；衍生工具筹资主要有发行可转换债券、发行认股权证等。按是否以金融机构为媒介分类 分为直接筹资和间接筹资。前者主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集股权资金，也可以筹集债务

资金。后者主要有银行借款、融资租赁。间接筹资形成的主要是债务资金。按资金的来源范围不同分类

分为内部筹资和外部筹资。企业筹资时应首先使用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

按所筹集资金使用期限的不同分类 分为长期筹资和短期筹资。长期筹资的目的是形成和更新企业的生产和经营能力，扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转。

吸收直接投资优缺点？《选择判断》p158

发行普通股股票优缺点？《选择判断》p160

普通股融资的优点与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：

1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。

2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。3、发行普通股筹集 的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。

4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。

普通股融资的缺点 但是，运用普通股筹措资本也有一些缺点：

1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。

2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。

留存收益筹资的优缺点？《选择判断》 优点

1.不发生实际的现金支出:不同于负债筹资，不必支付定期的利息，也不同于股票筹资，不必支付股利。同时还免去了与负债、权益筹资相关的手续费、发行费等开支。但是这种方式存在机会成本，即股东将资金投放于其他项目上的必要报酬率。

2.保持企业举债能力:留存收益实质上属于股东权益的一部分，可以作为企业对外举债的基础。先利用这部分资金筹资，减少了企业对外部资金的需求，当企业遇到盈利率很高的项目时，再向外部筹资，而不会因企业的债务已达到较高的水平而难以筹到资金。

3.票，企业的控制权不受影响：增加发行股原股东的控制权分散；发行债券或增加负债，债权人可能对企业施加限制性条件。而采用留存收益筹资则不会存在此类问题。

缺点1.期间限制：企业必须经过一定时期的积累才可能拥有一定数量的留存收益，从而使企业难以在短期内获得扩大再生产所需资金。

2.高，与股利政策的权衡：如果留存收益过现金股利过少，则可能影响企业的形象，并给今后进一步的筹资增加困难。利用留存收益筹资须要考虑公司的股利政策，不能随意变动。

19、资金成本的含义？

资金成本(Cost Of Funds)是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分

边际资本成本的概念？

边际资本成本是指企业每增加一个单位量的资本而形成的追加资本的成本。资本结构的含义？

资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系。所谓资本结构，狭义地说，是指企业长期负债和权益资本的比例关系.广义上则指企业各种要素的组合结构.资本结构是企业融资的结果，它决定了企业的产权归属，也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。就一般意义而言，资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系。、资本结构是指公司短期及长期负债与股东权益的比例.商业信用的含义？优缺点？

商业信用：企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。商业信用的形式主要有：赊购商品，预收货款和商业汇票

1、商业信用的优点在于方便和及时。企业有较大的机动权

2、商业信用的局限性主要表现在： 1）商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响。

2)商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制。

3)商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用。

4)商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间。

5)此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。

23、股利决策p244《问答题》

24、股利的含义？种类？

股利指股份公司按发行的股份分配给股东的利润。股息、红利亦合称为股利。股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东。股息、红利亦合称为股利。股份公司通常在年终结算后，将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东。股利的主要发放形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利。股利支付程序？

股利日期与发放股利有关的日期，有宣派日、除息日、登记日和支付日。（1）宣派日：公司董事会正式宣布向某一特定日期在册的股东支付股利的日期。股利宣派日后，公司例承担了向股东支付的法定义务，在此之前，股东无权要求支付股利。由于公司因宣派股利而承担了债务，应当在会计上减少留存利润并确认负债。宣派日后，公司在市场上流通的股票可以带利销售，即包含股利的较高的价格。

（2）除息日：于登记日前更新股东名册的日期。除息日后，股票将停止带利销售，股票的购买者将无法获得当年的股利。除息日无须编制会计分录。（3）登记日：登记可参与当年股利分配的股东的日期。只有于登记日在册的股东可以参与当年股利分配。登记日可在备查簿中编制会计分录，反映支付日将要分配的股利。

（4）支付日：实际向股东发放股利的日期。支付时，应当编制会计分录冲销负债，减少资产。

26、公司常用的股利政策？每个的优缺点？《问答题》