38企业并购重组尽职调查与方式的选择

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38企业并购重组尽职调查与方式的选择

张晓森 张晓森：

北京中咨律师事务所合伙人，中华全国工商联并购公会常务理事，中华全国律师协会公司法专业委员会副主任，北京股权投资基金协会理事，北京市国有资产监督管理委员会特聘法律顾问，中诚信托有限责任公司独立董事。

所获奖励：曾获得全国工商联并购公会2005年度贡献奖、2006中国并购专项奖-最佳并购律师奖、2007中国并购专项奖-最佳并购法律服务奖等荣誉。

主要著述：《中国公司法原理与实务》、《公司纠纷的法律救济》等境内外报刊杂志上发表论文及评论110余篇

引言

用尽职调查这只手揭示和评估投资风险,用交易环节这只手规避和化解投资风险。尽职调查和交易环节是确保公司并购成功的两大基础。

一、法律尽职调查概述

（一）企业的类型与尽调

1.企业的六大类型？

2.判断企业的类型的方法？

（二）公司的六大要素与尽

公司的六大要素：

（1）股东与实际控制人；

（2）公司的主营业务与盈利模式；（3）公司的净资产；（4）管理当局；（5）员工；

（6）公司章程与治理结构。

（三）公司的利益关系人与尽调

（四）尽调的左邻右舍与配合（略）

二、法律尽职调查实务

（一）尽调的目的——发现、判断、排除

1.发现法律风险 2.判断法律风险 3.排除法律风险

二、法律尽职调查实务

（二）尽调的分类

1.单一尽调（独立）

2.组合尽调(尽调+拟收购)3.套装尽调（IPO、公募债券）

（三）尽调步骤

1.了解 2.签约 3.准备 4.进场 5.评价 6.报告

三、尽职调查的委托与接受

1、了解尽职调查的目的2、理解商业交易模

3、确定尽职调查范围

4、统一接受委托，统一指派

5、签订协议（范围、时间、报酬）

6、拒绝或解除委托

四、尽职调查前的准备

尽调清单样式： 1.前言 2.目录：

（1）公司的设立及历史沿革

（2）公司的各项法律资格、登记和备案（3）公司的股东

（4）公司的对外股权投资（如有）（5）重大合同

（6）债权债务和担保

（7）公司的主要财产（土地、房产、机器设备）（8）知识产权（9）保险

（10）诉讼、仲裁和行政处罚（11）环境保护

（12）产品或服务的质量（13）税务

（14）劳动关系及人力资源（15）关联交易及同业竞争（16）规范运行（17）其他（18）注释（19）附表

接

四、尽职调查前的准备

（19）附表

五、尽职调查要查明的主要内容 1.目标公司的主体资格及本次并购批准和授权 2.目标公司股权结构和股东出资的审查 3.目标公司章程的审查

4.目标公司各项财产权利的审查 5.目标公司合同、债务文件的审查

6.目标公司正在进行的诉讼及仲裁或行政处罚

7.绘制“三图”：产权关系图、组织结构图、资产关系图

六、尽职调查的渠道与方法

1.目标公司的配合 2.登记机关

3.目标公司所在地政府及所属各职能部门 4.目标公司聘请的各中介机构 5.目标公司的债权人、债务人 6.其他相关人

七、报告与结论

尽职调查报告格式： 目录 引言部分

第一部分 主要结论与风险提示 第二部分 目标公司的基础情况

第三部分 贵公司收购方案及相关法律文件 第四部分 结论