对财务管理的研究_财务管理问题的研究

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Martin Fahy 和 Andrew Kris（2005）以专业的角度论述了财务共享服务中心的设计与工作效率之间的关系，并指出业务流程的非标准化会导致集团企业的工作效率的低下。Bryan Bergeron（2003）中指出共享服务是一种合作，主要存在于公司各部门之间。将各部门的繁琐、简单以及重复性的工作集中到一个部门，并对该部门设立规章制度和运行方式，从而达到节约成本、提高效率的目的，同时使公司的领导层能更加专注于公司的业务发展。Michael Hame 和 James Champy（2007）将流程再造定义为：从企业发展的角度，在根本上突破传统的业务流程，对企业的业务流程进行改进。Jasen 和 Rothwell（2011）等人提出共享服务是一种长期的服务，它是通过对公司的资源进行集中整合来提高自身的竞争力。Johnson（2012）认为财务共享服务是一个将公司的资源集中并进行流程再造的过程。它是利用信息化的技术将财务工作中能产生规模经济效益的流程整合至务共享服务中心。

西方国家由于经济起步较早，经济发展水平更高，因此在管理理论方面的理论成果更加丰富和完善。上世纪初，美国学者米德编著了《公司财务》，可以说是财务管理理论方面的先驱，到现在的多100年时间里，财务管理理论经历了快速发展。

其主要研究成果包括：

1、米德（Meade），戴维(Dewing)和李昂（Lyon)：属于“传统型公司财务管理理论”学派。这一学派以公司融资为研究对象，探析了企业如何低成本高效率的进行资本筹集。为现代财务管理理论的发展和完善奠定了基础。但这种理论存在的不足之处在于忽视了资金使用对于财务管理的重要意义。

2、1958年米勒（Miller）和莫迪格朗尼（Modigliani）提出“在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券价值无关”，即著名的MM理论。MM理论奠定了现代公司财务管理理论的基础，为日后更广泛深入的研究提供了依据，被认为是财务管理理论中最重要的贡献。其作者也因此获得了诺贝尔经济学奖。

3、上世纪70年代是财务管理理论发展的成熟期。财务管理内容更加广泛和具体，涵盖了企业筹资、投资、经营、利润分配等方面，是重要的企业管理组成部分。在这方面的代表性著作是1972年法玛（Fama)和米勒（Miller)出版的《财务管理》一书，这本书为西方财务管理理论做出巨大贡献，标志着西方财务管理理论己经发展成熟。

4、1976年詹森(Michael Jensen）和梅克林（William Meckling）提出了代理成本。根据代理理论，“代理成本”是企业所有权结构的决定因素。代理理论的提出，对后续的管理理论发展提供了更宽广的视角，具有重大意义。

5、法玛(Eugene Fama)和詹森(Michael Jensen)论证了组织形成与投资决策等，哈特(Hart.O)和穆尔(Moore J)对企业的权力结构和剩余权力进行了研究。20世纪80年代后，经济的快速发展也带动着财务管理研究的深化，并逐渐向国际、网络、精确、电算四个方向发展。

对财务管理的研究，国外大体经历了三个阶段：第一个阶段是传统理财阶段（1897-1939），传统理财阶段重视从企业的外部决策角度研究财务管理理论，研究范围有限，研究方法也主要是描述性为主。1897 年格林的《公司理财》，是传统理财诞生的标志，洛夫的《企业财务》、戴维的《公司财务政策》、罗斯的《企业内部财务论》等是这一阶段理财思想的代表作。

第二个阶段是综合理财阶段（1940-1970），综合理财阶段财务理论研究方向，从对企业外部研究转为对企业内部财务管理的研究，强调对财务理论与多学科知识的交叉，其核心是研究企业内部的财务决策，重视企业的投资管理，研究方法以定量分析和数据模型分析为主。这一阶段代表性成果体现在马克维茨 1952 年提出的的资产组合选择理论、米勒和莫迪利亚尼在 1956 年提出的“资本成本、公司理财和投资理论”，以及威廉夏普的“资本资产定价模型”等。

第三个阶段是现代理财阶段（1970 年至现在），现代财务理论受经济全球化加速、信息技术迅猛发展以及国内外市场风险的影响，其研究重视企业价值的确定，对市场有效性的研究更加深入，重视风险报酬的权衡。研究方法主要是应用数量模型进行实证研究，将实证研究与传统的规范研究相结合。该阶段研究成果体现在：法马的有效市场理论、梅耶斯的信息不对称理论、布莱克和斯科尔斯的期权定价理论、罗斯和斯宾塞的信号传递理论、詹森和麦克林的委托代理理论等。

西方国家中有众多研究者通过长时间针对财务共享服务相关概念做出了相应的总结。Miller 在 1997 年，提出了我们所说的共享服务中心一定要是一个单独的组织机构。它可以给予公司内部各个相关部门、子公司和各业务部门详细而 准确的财务后勤保障。SSC 主要负责对公司内部服务行为的成本、运作流程和效 率实施管理，其服务目标非常明确，资源充足而稳定，它与服务对象之间通常有 着非常稳固的关系，之间或签订正式契约，或以其他方式进行了约定，我们一般 将这种稳定的关系称之为服务水平协议。

Schulman 等人在 20 世纪末针对财务共享服务提出了他们的概念：所谓财务共享服务主要指的是把公司内部各部门中的各类资源聚集到一起，这样能够有效 的降低公司经营成本，而所能提供的财务服务会将变得更为完善，为企业提供更 专业的服务，提高企业的自身价值。

Lester 在 21 世纪初提出了，财务共享管理服务主要作用在于能够达成多个地方的财务需求人员对与人力资源管理、财务技术与财务流程整合优化，以便体现出企业财务管理的经济化与规格化，把同一性质的财务工作资源集合在中心共享处理，进而降低公司管理费用支出，不断提升公司的内外部顾客服务质量的能力。Bergeron 在 2003 年针对大量已经在开展财务共享管理的公司进行深入研究后，针对财务共享管理作出了分为简介的定义，也就是所谓的 FSSC 是把分散在公司内部各个组织和各个部门中的职责与作用重新聚拢，然后重新成立一个全新、半自制地相关业务处理机构。这个组织管理结构清晰明确，它的主要职能是为母公司内部人员提供高效率、低成本的服务，这一服务方式完全打破了传统的服务模式，不仅仅加强了公司财务管理效能，并且还提高了企业在市场中整体价值。虽然以上针对财务共享管理中心的定义在阐述形式上有所差异，可基本涵义是相同的。Robert（1993）首次提出共享服务的概念，认为公司可以通过共享模式减少公司的组织架构，使组织架构呈现扁平化，改善公司由于分散管理带来的弊端。Danna 和 Rebecca（1996）指出，共享服务中心是一个独立实体，将分散在各业务单元的业务整合到共享服务中心，共享服务中心以收费的方式向业务单元提供服务。

Barbara（1998）在《Shared services: Mining for Corporate Gold》一书中更加完善了共享服务的概念，在该书中指出，共享服务是企业的一种商业经营，通过收取费用的方式，以客户需求为导向设计产品，为客户提供专业化的服务。Bryan（2002）在《共享服务精要》一书中将共享服务定义为：“将非核心业务集中到一个新的半自主业务单元,这个业务单元就像在外部市场竞争的企业一样提供计费服务,设有专门的管理机构,目的是提高效率、创造价值、节约成本以及提高对母公司内部客户服务的质量”。

我国财务管理的发展大体经历了计划经济体制下的财务管理，计划指导下的商品经济体制下的财务管理和市场经济下的财务管理三个阶段。进入 21 世纪，中国经济飞速发展，财务管理也逐渐与世界接轨。近年来国内的集团化公司日益增多，国内学术界对公司集团化管理的研究也日益深化，尤其对于集团财务战略化管理方面的理论研究速度明显加快，成果显著。

葛晨(2001)的文章，对母子公司进行研究，提出了四种母子公司管理模式: 平台管理型、资本管理型、行政管理型和参与管理型。阐述了各种管理模式的组织设计原则和特点，论述了不同模式的优劣性以及选择标准，深入分析了母子公司的管方法和过程。

胡逢才(2004)提出，集团管理是一种管理活动。企业实际上是通过财务管理的手段，对集团的人员、组织行为进行管理，进而协调各方关系，来保障财务目标的实现和集团企业战略目标的实现。

王钦、张云峰(2005)将公司管理模式分为: 战略管理型、财务管理型和经营管理型，指出财务管理职能是企业管理职能的核心。

张双才、于增彪、刘强（2006），对企业集团财务管理模式的财务管理权配置、统一结算、预算管理、集中核算、内部转移价格、投资管理以及业绩评价等进行了分析。

刘威(2006)认为，母公司管理执行中，财务管理是一种保障管理目标实现的手段，是合理管理子公司的一种方式，具体包括预决算管理、利润率管理、资源的配置、成本控制、资金调度、投资规模控制等方式。

李宴墅、徐星美（2006）认为，资金和预算控制是财务管理的核心机制，提出了两种思路下的财务管理模式，以资金控制方式来划分，分为收支两条线模式，共享服务中心控制模式、大一统控制模式、结算中心模式以及集成化模式等。以财务体制来划分，分为集权式、分权式和集权与分权相结合的模式。

张家伦(2010)，研究了企业集团母子公司职能定位、财务管理体系、绩效评价、预算管理、资金集中管理、财务战略以及公司内部资本市场等，并对财务管理的原理和方法进行了分析。

李会敏(2009)将财务管理体系分为：财会政策制度体系，总会计师组织体系，资金集中管理体系，全面预算管理体系，会计信息报告体系，财务风险防范体系，工作考核评价体系、财务监督检查体系等。

苏士勇（2011）建立了集中型财务管理信息系统, 提出将商务智能技术应用于行业特定领域,建立集团决策支持系统；构造了年度预算资源分配的双层规划模型,促进了集团资源优化配置；基于财务数据中心进行数据挖掘和分析预测,给集团领导动态决策提供支持。

财务共享服务是现代信息技术和先进管理思想融合的产物，其本质是一种由信息网络技术推动的创新财务管理模式。信息系统是财务共享服务不可或缺的组成部分，也是共享服务效率、质量和管理效益得以实现的重要支撑。中兴通讯于2005年建立了我国第一个财务共享服务中心，随后，我国越来越多的大型企业集团建立了财务共享服务中心。

白万钢（2014）在其所著《集团财务管控实操全解》中指出影响集团财务管控模式选择的因素包括：外部环境、管控主体环境和管控客体环境等三个方面。对集团财务管控模式设计及集团财务管控体系的构建、运行、保障，全面展现了财务管的全界面。

陈虎、董诰(2009)在其所著《财务共享服务》中论述了财务共享服务中心管理涉及的方方面面，其中最重的就是引进和贯彻了流程理念。流程理念源于 200 多年前英国古典经济学家亚当.斯密的劳动分工论，他认为营动分工能带来更高的劳动效率，并在后来的“泰罗制”中得到充分证明。麻省理工大学哈默（Michael Hammer）提出业务流程再造（BPR）理论，主张用“革命的”方式将现有企业的流程改进的理论，主张用“进化的”方式将现有企业的流程“持续地改进”。

彭睿（2015）在其文《互联网环境下财务管理模式变革》中则从财务管理的空间、时效和效能三个方面的变化阐述在互联网环境下财务管理模式变革的必然性。刘炜（2007）的论文《浅析构建科学的集团财务管理模式》则在比较三种基本的财务管理模式利弊的基础上, 探讨适合我国集团企业的科学的财务管理模式。姬娜（2015）在其文《钢铁集团财务信息化管理架构研究》中分析了钢铁集团财务管理信息化的发展趋势及对管理构架的要求，指出了钢铁集团财务信息化与管理架构的不匹配问题分析：财务管理信息化的职能缺失；钢铁集团组织管理构架的部门不健全；提出了钢铁集团财务信息化管理框架的有效实施措施。柴勇（2015）在研究中指出，在电子商务普及的时代，不同于传统的财务管理，知识资本逐渐成为决定集团发展的关键性因素。陈先容（2016）通过研究认为，虽然目前很多单位开始将信息化融入到财务管理中，但目前已有的这些变化不足以应对快速发展的经济体制，也就是说，财务管理信息化还需要不断的完善。

很多学者针对我国特有的集团公司背景研究发现，财务管理必须面对革新。付春晓（2015）在研究中指出，由于我国经济的快速发展，各行业的公司都在迅速扩张，在这个过程中，财务管理对企业可持续发展的作用逐渐显露出来。因此若想企业跟得上经济发展的脚步，首先要进行财务管理改革。而赵星（2016）也在文中指出，在现代化集团公司的财务管理体系中，打破传统的财务管理思维的革新是至关重要的。面对财务管理改革已刻不容缓的现状，从哪里入手、选择哪种改革思路等问题成为了相关学者研究的重点。例如，在有关财务管理的相关研究文献中，外国学者Doyle和Ge等人（2006）通过研究发现，无论在何种领域，企业整体的资产管理并不仅仅是财务部门必须关注的问题。每个企业内部的各个业务部门都应该对资产管理分别具有专门的明确责任。中国石油天然气集团公司（2010）通过对历史上不同时期的发展特点进行研究，研究认为依靠探索与实践，不断的促进集团公司快速、协调的可持续发展。依据“一个全面、三个集中”的核心思想构建相应的财务管理制度；将建设综合型的国际能源公司为公司主要战略。俞栋2011）认为我国建筑市场供求关系严重失衡，竞争异常激烈，许多建筑施工企业举步维艰。作者研究了浙江省建设投资集团公司为例，在综合分析内外部各种因素之后，决定通过强化财务管理挖掘潜力、降低成本，以增加利润增长点，并从材料成本、应收账款、资金、信息化建设等方面做了有益的探索和实践。蒋才良（2013）认为目前集团公司在财务管理方面存在许多的不尽人意之处，在分析集团公司财务管理中所存在问题的基础之上，提出设计新的财务管理体系的构想：首先，对集权和分权的管理模式结合在一起，使目前集团公司的权利既不会过于分散，也不会太过集中；针对原来集团公司制定预算的不严谨的情况，建立和完善集团公司的预算管理流程，使集团公司的资金利用效率有所提升，并与集团战略紧密联系。赵小淋（2013）认为财务管理的其中一项主要构成部分——财务管理假设在财务管理相关领域中具有着重要地位。作者以中国研究学者目前存在的研究成果为对象予以概括归纳，将财务管理假设的相关理论一一归类，并提出作者自己的独立看法。王棣华（2015）认为构建三位一体的集团公司财务管理体系可以更好的开展财务相关事项，能高效处理财务关系。瞿曜（2015）在研究中指出，对于很多大型集团来讲，在公司内部建立科学的财务管理体系是十分重要的，而实现统一领导的管理则是建立科学管理体系的基础要件。寸学军（2015）研究认为，集团公司在进行财务管理和资本管理的优化过程中，应选择适合自身情况以及集团公司发展程度的方式进行改革。

陈虎（2013）认为，财务共享服务中心并不是字面层面的集中，而是为了将财务人员分散至不同业务单元而集中。财务共享服务中心集中的目的是释放更多的专业程度高的会计人员，使这些会计人员利用财务管理知识更好的为公司的其他部门的决策提供财务方面的支持。如果财务共享服务中心不能为业务部门提供战略决策支持，那么我们的财务部门只是一个应用了信息化的会计而已。但是构建财务共享服务中心的目的是使财务为业务决策提供支持，唯有这样企业的发展才是长远的。

吴一平（2014）提出了财务共享中心建设不是完全安全的，这一单独组织机构存在它特有的风险。他指出财务共享服务中心建设的风险并针对这些风险提出了意见。他提出财务共享中心面临的风险主要有：模式定位风险、组织架构设计风险、流程管理风险、人员转型风险、信息系统建设的风险。