现阶段长三角地区问题企业分析报告_地区企业分析报告

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现阶段长三角地区问题企业分析报告:活生生的教材2008-11-05 16:09:20作者：来源：互联网浏览次数：41文字大小：【大】【中】【小】自07年以来，国家加速宏观经济调控的步伐，防止经济过热增长，07年全年，央行6次上调贷款基准利率，企业贷款较长见的一年期贷款基准利率提高了135个基点，07到目前为止，存款准备金率同样节节攀升，共分16次上调了8％的总量，同时，美国次贷危机的影响也逐步向我国扩散，国外市场需求的减弱、国内流动性紧缩、采购成本上升，以及许多企业自身的因素在这一年来共同深刻影响了企业的生存环境，尤其是民营经济发达的长三角一带，企业面临着前所未有的经营困难，甚至开始涌现大量中小企业倒闭的传闻。虽然有关负责人纠正了“成批倒闭”的不实说法，但长三角地区投资环境恶化，企业资金压力骤增、破产风险上升等等都是明显的事实，涉及地区有温州、宁波、台州、无锡，甚至上海等等城市，包括纺织、服装等等行业的出口加工类企业，钢铁、家电等等依赖原材料价格的企业。现我们将各类长三角问题企业分类分析，旨在从银行角度分析现阶段企业的风险所在。

第一类：实业投资利润率下降的情况下转向金融、房地产等市场，最终投资失败

在外部因素导致企业投资利润率降低、总体投资前景恶化的情况下，这一类企业选择了投资的策略转移，纷纷介入股市、房地产，甚至期货等等高风险金融投资领域，经验缺乏往往产生判断失误，使其成为不折不扣的金融投机者，破产风险急剧上升。

案例1：华联三鑫

由于国际国内原油价格的大幅攀升及频繁波动，PTA产品的成本大幅上升，同时也加大了PTA生产企业华联三鑫公司的经营难度，另一方面，纺织服装行业的持续低迷，人民币升值和银根紧缩、国内新增PTA产能集中释放，进口PTA的低价倾销等等情形使得该公司经营形势恶化，资金面本已相当紧张。在这种情况下，该公司却成为了今年夏季逆势做多PTA期货0809合约的绝对主力，“兵行险招”地在期货市场悍然发动多头行情，希望以此造成现货紧张的局面，借机改变PTA价格走势。最终，华联三鑫于9月份被迫以高价接下了近15万吨现货，被套资金多达十几亿元，若按当前现货价计算，其面临的跌价损失接近5亿元。

案例2：温州华衫服饰有限公司、温州班龙服饰有限公司、温州宁奴服饰有限公司（吴理勇、吴理武）

吴理勇、吴理武办服装企业的时间也不算很长，却在近两年去外地投资房地产。然而，项目迟迟不能启动，由于房地产项目需要不断投入，他们在自身资

金不是很充裕的情况下只好通过手上的几家服装公司为筹码去融资，并且把办服装厂赚来的资金连同向社会借贷的钱全投了进去，但资本是投进去了，却一直没产生效益，加上去年下半年以来紧缩的货币政策，导致资金链一下子断裂。案例3：一帆餐饮有限公司（朱世南）

传当事人炒股巨亏，欠债约3亿元。

第二类：融资环境恶化的情况下采用高利贷

国内银根紧缩，流动性收紧，银行对企业的房贷政策趋于谨慎和风险防范，在这种情况下，一些企业为了获取资金支持或者维持其生产扩张的目标，转向民间高利贷市场，结果沉重的利息负担使其破产危机上升。

案例1：义乌市保兴汽车销售有限公司、浙江蒲公英文化发展有限公司（叶荣兴）

义乌运输巨头叶荣兴的保兴汽车曾经创造过辉煌的销售业绩，据原保兴汽车销售经理傅善文介绍，2003年，公司货车销量达到1289辆，位居浙江省第一名，但去年，保兴汽车的货车销量已经不足200辆，销售额仅3000多万元。在运输公司货车销量下滑的困境下，叶荣兴的扩张之路却并未及时停止。2002年，他大手笔买下义乌市上溪镇义西工业园区112亩工业用地，不仅计划建造销售楼、办公楼，还准备建自己的改装车车间。据介绍，从2003年新厂区开始建设，到2007年工程停工，期间工程款很少按时支付，目前工程欠款已达到800万元，厂区已建好的房子拿到产权证后，被拿到银行做抵押贷款5000万元。2005年，受宏观调控政策影响，货车分期付款被指有风险，农行义乌市支行不再办理此类贷款，保兴汽车的业务再损一块。为维持生产扩张的资金需求，叶荣兴转向民间借贷，最高月息达到9分(年利率108%)。据一名知情人士透露，从2005年至2007年11月，叶荣兴支付高利贷的利息高达3亿元。目前，欠5亿高利贷崩塌，老板下落不明。

案例2：浙江金乌集团（张政建）

子公司：浙江娇丽袜业制衣有限公司、义乌万盛化纤、深圳狄加贸易、义乌山图贸易酒店、金华江南农庄。浙江金乌集团张政建在当地知名度很高，且信用记录良好，一直按约付息，积累了很高的诚信度。该集团在向银行借款的同时也介入民间借贷。据悉，仅仅大陈镇就有不少“会头”，这些“会头”的资金多是远远高于银行利率向一般公众募集。张政建是从当地几个“会头”那里借的钱。数月前，很多人知道张政建资金链出现了问题，但由于其很高的诚信度而并未多加催讨。直到有几个“会头”知道银行拍卖其公司资产，赶紧加强催讨，最终与张政建失去联系。据悉，张政建失踪的真正发端是因为他所欠的银行款还不上，银行要拍卖公司资产进行偿还。目前不少“会头”因受此事牵连，多已无法向被募集者偿付他们承诺的利息，而张政建的集资规模可能在二十亿上下。

第三类：直接由宏观环境紧缩和外部条件恶化导致企业的负担加重，甚至出现亏损。

由于宏观环境发生变化，紧缩政策导致该类企业成本剧增，企业不堪重负，甚至亏损严重。

案例1：上海漫桑服饰有限公司

转折在去年开始出现，《劳动合同法》出台使得该企业在员工方面的成本支出上升、原材料价格猛涨推动了生产成本上升，而人民币汇率升值使得该企业出口的收汇风险加大，这些因素让这家企业开始出现大规模的亏损。案例2：宁波海太集团（陈永平）

据《浙商》杂志的采访，该公司的的资金缺口达到4700万元。2003年，宁波海太集团获得了建设银行最高授信信誉等级，从该银行获得一笔高达1．8亿元授信额度的贷款。今年以来，因该公司生产经营形势发生变化，授信信誉下降。银行要求该公司在明年5月以前，分期分批将其该笔贷款偿还。宁波海太集团2007年企业销售收入5．034亿元，实现利税3800万元。该公司财务负责人透露，今年上半年，公司共销售产品967台，同比下降15．2％，实现销售收入

2．17亿元，同比下降11．8％，实现利润1100万元，下降近40％。海太集团董事长陈永平为获得贷款方对到期的贷款延长还款期限的支持，今年以来大部分时间都周旋在政府与金融部门之间。

第四类：盲目扩张，投资管理不善，在宏观紧缩环境下企业自身风险因素加速浮出水面。

案例1：飞跃集团（邱继宝）

由于近些年在技术进步、产业升级和国际化等方面投入过大、战线过长，部分产品产销急剧下降，再加上紧缩的货币政策给飞跃集团的资金链带来了很大的压力。据悉，飞跃管理层几乎没有引进过职业经理人或外部经营管理人才，现在，邱继宝之弟、飞跃集团总经理邱继海负责飞跃缝纫机的生产，邱继宝之妻、飞跃集团物资部经理阮云兰主管采购；质检、工程技术等主要环节，也掌控在邱继海的亲戚手中。台州市政府一位官员认为，管理混乱直接导致成本不断上升。例如，一个在其他缝纫机厂7元钱都不让采购进的配件，而飞跃却以22元的高价买进。飞跃的盲目扩张，也加剧了成本危机。近年来，飞跃在欧美等地成立18家分公司，由于邱继宝一直强调“人才本土化”，招聘的员工以本地人为主，造成人力成本进一步提升。近年来,邱继宝还介入食品机械、箱包、中央空调、纺织机械等产业,并在天津、山东、台州等地投资房地产。同时，行业前景同样不容乐观。今年一季度，台州缝制设备规模以上企业总产量为101.56万台，比去年同期下降15.3％，产值和效益也出现明显下滑。

案例2：富可达控股集团

据透露，曾辉煌一时的富可达控股集团因投资不当与经营不善，目前已被当地一羽绒公司收购重组，原富可达公司的董事长，曾涉嫌参与艾比艾公司诈骗活动（青年时报曾报道过）的徐水连也失去富可达的大部份股份。受富可达事件影响，中国农业银行萧山支行也在惨淡中度过新春。

案例3：宁波金帆集团

以做玩具起家的慈溪逍林企业宁波金帆集团原来是毛绒玩具行业数一数二的企业，今年4月份也因资金链断裂而停业。金帆集团倒闭是由于其在没有技术条件的情况下进入手机行业，后来又进入小灵通生产领域。但由于小灵通市场很快饱和，金帆手机业务陷入困境，于去年11月宣布解散，数千万投资血本无归。这个不成功的投资拖累了金帆集团的资金。目前据说金帆集团董事长已经出逃美国。

第五类：企业间担保、互保、股权投资等等金融工具织就了密密的连锁关系网，使单个企业的问题迅速扩散至其他企业。

案例1：受牵连公司：展望集团、浙江加佰利控股集团有限公司（董事长孙利永）

浙江展望控股集团有限公司、加佰利集团这两家企业作为华联三鑫的当地股东同样处于风雨飘摇之中，据悉，该两家为华联三鑫提供的担保额分别至少达到20亿元和15亿元。

案例2：受牵连公司：浙江星星冷柜有限公司、浙江钱江摩托股份有限公司

在飞跃集团的问题中，由于飞跃的贷款多采用“企业担保”的形式，且其中不乏浙江星星冷柜有限公司、浙江钱江摩托(000913行情,股吧)股份有限公司等知名企业，若失去控制，信贷危机可能蔓延到为其担保的这些企业。

第六类：各问题综合症典型企业

一些企业往往同时面临多种问题，实业投资形势恶化、盲目扩张、重资本运作而轻生产进行民间借贷，最后再通过担保、互保等金融工具引致连锁危机。案例1：浙江江龙控股集团（董事长陶寿龙、总裁严琪）

子公司：浙江方圆纺织超市有限公司、浙江江龙纺织印染有限公司、浙江南方科技有限公司、浙江红岩科技有限公司、浙江百福服饰有限公司、浙江百福进出口有限公司、浙江春源针织有限公司牵连企业：浙江赐富集团有限公司、浙江雄峰进出口有限公司、浙江五洋印染有限公司、南方控股集团有限公司、浙江天马实业股份有限公司、浙江永隆实业股份有限公司、绍兴绅花纺织有限公司江龙控股的陶寿龙本人“非常精明”，但他对“玩弄资本”的兴趣似乎大于做实业。

就在9月，集团旗下的南方科技公司仍在积极筹备纳斯达克上市。公司融资部相关人士说，正是预备上市，公司把所有资金孤注一掷，抽调了各子公司的流动资金，对正常生产造成了不可估量的影响。还有就是去年年底，银根紧缩，银行收回了1个多亿的贷款。可怕的是，江龙在资金内外交困的情况下，求助的是民间借贷，从去年下半年开始，公司高层均出面联系民间借贷，江龙欠银行、民间借贷的债务总额可能高达20亿。陶寿龙的问题在于摊子铺得太大，纺织、印染、贸易什么都做，最后企业生产抓不上来，变成圈钱工具，管理也出了问题。今年美国次贷危机打击下，纺织品出口锐减，也是一条导火索。互保是当地非常普遍的一种模式。当地的8家企业给江龙控股提供了担保，浙江雄峰进出口有限公司和浙江五洋印染有限公司给江龙集团提供了担保，担保总额至少达到8亿元，达到了其总额的约75％。华联控股、浙江天马、永隆实业、南方控股集团有限公司、浙江赐富集团有限公司这众多企业都被牵扯在内，其中，天马实业与浙江赐富、绍兴绅花纺织有限公司与展望集团等之间均存在互保情况。更为可怕的是，这些企业之间，都存在互相担保的情况，一旦一个点被点爆，就会引起一个面的爆炸。绍兴市担保业的一位业内人士透露，“比如，江龙控股旗下的南方控股集团，为华联三鑫提供了担保，这两家企业本身牵扯的互保企业就很多，这样一来，就等于织了一个密密麻麻的网，这个网到底有多大，谁也说不清楚。”江龙控股的一位供应商表示，他们本身也是集团公司，都是子公司和集团公司相互担保，像他们这样的情况，在绍兴少见，绍兴基本上都是大企业和大企业之间相互担保。案例2：浙江中港房产（丁庆平、厉鸥）

浙江中港控股集团有限公司共欠下银行2亿元，负责人携全家逃往加拿大，开发商房子曾一房多卖以迅速回笼资金。调查结果显示，浙江中港所开发的房产业主发现，三期60%以上的房子都被一房两卖甚至三卖。虽然丁庆平不止房产一项产业，但均以建筑为主，出现一房多卖主要是因为资不抵债，除银行债务，丁庆平还以公司名义向民间借贷约9000多万元。更有多位曾与他有过交往的房产界人士猜测，丁庆平最有可能的是被义乌的金乌集团所累，金乌集团是当地非常知名的纺织企业，结果由于资金链的断裂，老板早在三四个月前就出逃至加拿大，而浙江中港恰是金乌集团最大的担保方之一。

各类企业在遭遇外部条件变化时往往会作出不同的反应，有的盲目地进行多元化投资，有的干脆进入金融投资领域，当资金需求不断升级时，便转向民间借贷，进一步加大财务负担。无论是何种原因导致企业出现问题，最终都归结为资金链面临断裂，财务状况恶化，最后陷入债务危机，累及银行。有些企业，我们未能找出其出现债务危机的源头，但危机的外在表现已成不争的事实，如以下企业：

1、中纬积体

中纬积体曾经是浙江省第一家6英寸芯片生产企业，最近却遭遇资金链断裂，破产清算。负责拍卖该公司资产的宁波正大拍卖有限公司解释，由于公司自2004年7月投产以来，连年的财务状况不佳，因此将于2008年9月19日进行拍卖。

2、中国金属(百慕大)有限公司（张烨冬、佘春泰）

子公司：科弘材料科技有限公司、常熟星岛公司、常熟科弘公司、常熟星宇公司、常熟星海

公司、常熟常钢公司

关联企业：上海圆通钢铁

该公司大量欠款，资金流被冻结，债权方要求保全。公司已到期和可能到期的各类借款总计52亿元，公司称已丧失偿付能力。据了解,包括建设银行、农业银行、中国银行、华夏银行、浦发银行、兴业银行和花旗银行、中信嘉华银行等外资银行目前都是其债权人。其中花旗银行现在有1亿美元、中信嘉华银行有2900万美元（约合2亿元人民币）贷款到期。而据9日中国金属通过新加坡交易所发布公告显示,到期贷款就已达50亿元之巨。

3、宁波中强电动工具有限公司

据悉，曾经创造收购德国企业辉煌的中强公司今年已被注销，资金链断裂成为主要特征。

4、彬彬文具、贝发文具

彬彬文具、贝发文具等宁波大型企业也面临着较大的资金压力。特别是贝发现在已经到了等米下锅的地步，该公司热切期盼着明年3月能够成功顺利上市，以缓解资金压力。