影子银行与传统银行之间的错综复杂的关系_中国影子银行的真相
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影子银行？是像影子一样的存在，躲在实体银行背后默默操作的机构吗？这种按照字面意思来理解影子银行当然是不准确的。从金融学概念上说，影子银行是指银行贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。
如何理解影子银行的定义呢？一般而言，从事类似银行的业务但是却游离于银行监管体系外的大致可以被称之为影子银行。这类“无银行之名、行银行之实”的金融机构机构或者业务产品都可以称之为影子银行，在我国主要指部分银行理财业务、信托贷款、委托贷款、融资性担保、第三方资产管理、典当等等。但是影子银行又与传统银行有所区别。
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影子银行又称为影子金融体系或者影子银行系统(Shadow Banking system)，这个概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用。它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(SIVs)等非银行金融机构。这些机构通常从事放款，也接受抵押，通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具。在带来金融市场繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性，并成为全球金融危机的主要推手。
按照西方市场发达国家对影子银行的定义，严格意义上的影子银行应该具有以下特征：
1、影子银行通常都由非银行金融机构主导，普通意义上的商业银行一般都不在主导机构之列；
2、子银行的主要业务内容，往往都以证券化活动为核心。如美联储纽约分行的经济学家Pozsar等将影子银行定义为“通过诸如资产支持商业票据（ABCP）、资产支持证券（ABS）、抵押债务凭证（CDO）与回购协议（Repos）等证券化和担保融资技巧进行融资媒介的机构”；
3、杠杆率非常高。由于没有商业银行那样丰厚的资本金，以及受监管较少，华领集团专注于产业和资本的有效整合，致力于打造融产业、资金、资本于一体的产业金融生态圈。华领集团www.daodoc.com 影子银行大量利用财务杠杆举债经营；
4、要依靠批发手段融资（例如通过发行ABCP）；
5、购买影子银行产品的投资者以机构投资者为主体。
与上述发达市场经济国家影子银行的种种特征相比较而言，我国的影子银行在特定环境下发生了变化，在中国的影子银行体系中，银行仍然是核心，整个体系的资金来源和信用支撑主要靠银行，因此可以认为是“银行的影子体系”。
目前国内对影子银行业务的界定标准存在一定分歧，综合来看，大致可分为三个层面：一是银行直接参与的表外业务，包括银行理财产品、委托贷款；二是非银行类机构的融资活动，包括信托公司、小贷公司、担保公司、融资租赁公司和典当行等；三是民间借贷。
在业务模式上，影子银行利用高回报吸引企业和居民的资金，以债券、票据、信贷资产、股票、各类收益权等作为投资标的，由中介机构进行简单的包装，最终使资金流向使用方，形成对商业银行信用中介功能的替代。
中国银行党委书记、董事长曾发表文章称银行主要通过四个渠道融入影子银行体系，从而形成了影子银行与传统商业银行相互影响、相互依存的局面。一是机构介入。国内大中型银行基本上设立了证券、保险、信托、租赁等子公司，这些附属机构介入了影子银行业务。影子银行业务快速增长，银行系机构扮演着重要的角色。二是资金介入。银行通过对租赁公司、小贷公司等机构提供授信资金支持，把自己的资金带入了影子银行体系。部分大企业开展的委托贷款，其资金也来源于银行。三是客户介入。银行把自己的储蓄客户发展为理财客户，并通过影子银行渠道满足原有公司客户的融资需求，把自己的客户带入影子银行体系。四是信用介入。银行在开展表外理财，代销信托计划，代销券商理财产品时，客华领集团专注于产业和资本的有效整合，致力于打造融产业、资金、资本于一体的产业金融生态圈。华领集团www.daodoc.com 观上搭进了自身的信誉，把自己的品牌和信用带入了影子银行体系。
国务院办公厅发布的《关于加强影子银行业务若干问题的通知》（简称“国办107号文”）中称，目前中国影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。
对于影子银行等为代表的流动性期限错配、风险错配问题带来的金融风险不容忽视，兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委认为对影子银行的监管一方面要做到充分披露，让投资人明白要投的项目是怎么回事，充分了解风险；另一方面就是要约束政府行为。那么作为普通投资者应该如何防范由影子银行体系所引发的金融风险呢？投资者应谨慎选择专业的投资机构。位于上海陆家嘴的华领集团是一家引领中国产业变革趋势的智慧型投资集团，基于严谨的风险管理以及最优的资本效益的投资管理理念，追求本质价值的投资风格，力求树立卓尔不群、精准迅猛以及前瞻久远的投资业绩表现。
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