资本是企业发展的第一动力_资本与企业发展
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资本是企业发展的第一动力，企业的发展壮大，必须以资本实力的增加为前提。资本结构是指企业全部资金来源的比例及其构成。其安排的是否合理，不仅影响到企业筹资成本的高低、财务风险的大小，而且还关系到企业能否取得长期的、稳定的经济利益并实现企业价值的最大化。我国目前正处于经济转轨阶段，企业改革已从放权让利转为建立现代企业制度，要求必须从理论上解决我国建立现代企业制度需要什么样的资本结构问题，虽然我国也引入了西方资本结构理论，但局限于单纯引进介绍的层次上，尚未结合我国的实际情况加以利用，没有形成比较系统的理论和方法同时，西方资本结构理论形成的背景和条件与我国的情况有很大的差别，也不能简单地加以改造运用。因此，借鉴西方资本结构理论的成果，并于我国的具体实践相结合，探索适应我国市场经济需要的资本结构理论框架，研究我国国有企业资本结构的优化问题，具有重要的理论意义。
1.2 文献综述
我国国有企业资本结构的形成和发展经历了两个阶段。第一个阶段是计划经济时期。在计划经济时期，在计划经济体制下，国家对财政和企业财务实行统收统支的制度，企业按国家计划进行生产，产品由国家统销，企业没有生产自主经营权同时国家根据计划对企业进行投资，企业所需资金包括流动资金由财政无偿拨付，致使地方的投资积极性受到遏制并且企业没有负债经营的概念，谈不上利用负债的财务杠杆效应。第二个阶段是党的十一届三中全会以后，国有企业不断地进行改革，国有企业的管理体制发生了改变，企业经营自主权得到了扩大。然而，在这一经济体制转轨时期，部分企业又过分地强调财务杠杆效应，盲目举债，同时有些地方政府为了增强地方经济实力，帮助企业举债。由于有些债务没有产生应有的回报，形成了沉重的利息负担，造成企业财务风险过高，并且形成了财务杠杆的反向作用，致使企业财务状况日益恶化，并由此形成了恶性循环，表现为高风险型资本结构。这两个阶段代表了两种不同的资本结构，都严重地影响了企业目标的实现。从整体上看，目前我国国有企业资本结构存在着许多问题，表现在企业资本负债率过高，偿债能力低下不良资产数额大，损失挂帐多债
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