国内市场经济运行环境分析报告_国内经济环境分析报告
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2010年国内经济运行环境分析
2009年，国际金融危机对我国经济发展带来了严峻挑战，随着中央刺激经济的系列政策措施陆续生效，我国经济遏制了急剧下滑的势头，逐步实现企稳回升，全年总体表现为先抑后扬的态势。2010年，随着世界经济缓慢复苏，中国经济将延续回暖势头，预计全年经济增长保持在8.5%左右。保持经济平稳增长仍将作为宏观调控的首要目标，在继续实行积极财政政策和适度宽松的货币政策同时，应进一步加大结构调整和体制改革的范围和力度，以解决当前经济社会发展中出现的深层次、结构性的矛盾和问题。
一、经济回暖基础进一步夯实，但2010年经济增长的内生动力仍显不足2009年前三季度国内生产总值217817亿元,同比增长7.7%,比上年同期回落
2.2个百分点[1]。宏观经济在今年一季度出现自1990年以来最低单季度增速
6.1%后，二、三季度分别增长7.9%和8.9%，与此同时规模以上工业增加值同比增长8.7%[2]，居民消费价格指数环比由负转正[3]，核心指标回升加速表明我国应对金融危机的一揽子计划已陆续生效，2010年宏观经济将总体保持向好势头。但需要注意的是，当前经济快速回稳主要靠政策拉动，经济增长内生动力仍然不足，随着明年部分刺激政策时效到期，若无行之有效的新政出台，则政策环境的改变将为2010年国民经济持续稳定增长带来一定的不确定性。
三大需求中，投资无疑是带动经济增长的关键因素，在4万亿政府投资带动下，前三季度固定资产投资总额15.5万亿元，同比增长33.4%，其中国有及国有控股投资增长40%，“增长靠投资，投资靠政府”特征明显。政府投资和国有资本对民间投资和社会资本的挤出效应导致国进民退，国有资本纷纷进入地产、运输、矿产等领域，不利于市场活力的提高，社会投资受到融资、准入等方面的约束增长乏力，随着2009年临近尾声，仍未出现增长动力由政府投资向民间投资转换的趋势，导致2010年投资内生增长缺乏足够的活力。
消费是今年的一大亮点，在家电和汽车下乡、以旧换新、汽车购置税减免及一系列鼓励住房消费的政策刺激下，前三季度社会消费品零售总额8.97万亿元，同比增长15.1%，扣除价格因素实际增长17.0%，为1985年以来最高值，汽车消费实现了24.5%的快速增长，住房销量创建国以来新高，为经济快速回稳奠定了坚实的基础。扩大内需作为今后经济发展的战略导向，将促使消费成为拉动未来经济增长的主动力，但在国民收入分配体制没有根本性改变的情况下，稳定的消费增长内生机制尚难形成。并且由于当前消费增长主要靠政策支持，随着家电、汽车等潜在消费需求在今年得到极大释放甚至部分“透支”，消费能力不足和缺乏新的消费增长点均将使2010年消费难以保持高速增长。
进出口是受金融危机冲击最直接、影响最显著的领域，全国前三季度进出口总额为15578.2亿美元，同比下降20.9％[4]。为稳定外需，国家先后在出口信用保险、拓宽外贸企业融资、贸易便利化、推动加工贸易转型升级以及支持企业“走出去”等多方面出台鼓励政策，7次上调出口产品退税率，有效延缓了出口下滑的速度。下半年，随着外部需求缓慢回升，出口降幅出现收窄迹象，9月份
15.2%的同比降幅为年内最小，并已连续6个月环比增长。2010年，全球经济温和复苏将促使我国出口形势有所好转，内需强劲以及大宗产品价格上涨将拉动进口回升加速，但外贸领域政策空间缩小[5]，同时人民币升值压力以及贸易保护主义进一步加剧将为外贸快速回升造成阻碍。
应该说，当前我国经济出现回暖主要依靠政策刺激，缺乏脱离振兴措施实现内生增长的活力，而大规模经济刺激政策引发的诸多问题，如过度投资引发的产能过剩，极度宽松的货币政策带来的金融风险和通胀预期，均将使得经济刺激政策在明年会有所收敛，于2010年下半年宏观政策微调的可能性较大，届时部分刺激政策时效也将随之结束，为未来经济走势带来不确定性。
二、2010年经济发展中需要密切关注的问题
（一）产能过剩问题突出
当前，经济复苏过程中“重量轻质”现象较为严重，经济结构调整缓慢，项目建设忽视生态环境因素，而外需低迷和新建项目过快增长导致产能过剩的情况最为突出。在大规模投资刺激下，不仅钢铁、水泥、建材、化工等产能过剩的传统产业仍在盲目扩张，风电、多晶硅、光伏发电等新兴产业也出现重复建设倾向，在已经出台的部分省份“十二五”重点产业振兴规划中，新能源和新材料产业无一例外被收入其中，作为尚处起步阶段的新兴产业，需求市场尚未充分建立，而多数省份尚不具备技术创新和研发能力，产品需求和配套环节（如新能源电力上网技术、价格等环节）相对滞后，大规模低端重复建设必将导致产业同构和市场供过于求的局面。
（二）通胀压力逐步显现
虽然当前全国CPI同比仍为负值，但极度宽松货币政策下出现的流动性过剩，农业丰收及惠农政策下的农产品价格上升以及大宗商品价格上涨，三重因素导致2010年通胀预期十分强烈。其中全球需求进一步回升以及美元贬值和投机行为导致的大宗商品价格上涨，由此引发输入型通货膨胀对我国的影响可能最为显著，预计国际油价将轻松突破100美元，明年CPI涨幅控制在3%以内的压力较大。
（三）金融风险进一步加大
在全力保增长的大背景下，地方政府建立了各种政府投融资平台，作为承贷主体向银行贷款，然后再将贷款转贷给企业或项目以保证投资和基础设施建设的资金来源，今年新增贷款的增量大部分流向地方政府融资平台公司。但是，当前政府投融资平台总体负债率较高，盈利能力较低，在全国3800家投融资平台中，平均资产负债率为60%，平均资产利润率仅为1.3%，一些地方全市财政收入不过4亿－5亿元，平台融资达到15亿元，几无还款保证，最严重者，资本金和贷款杠杆达到30倍以上。同时，地方政府投融资平台透明度较低，使得银行对平台的整体债务水平难以准确评估，信贷资金监管难度较大。当前，政府投融资平台的出现相当于地方财政绑架了货币政策，潜藏着系统性金融风险，银行坏账不可避免。
（四）不确定性因素增多
在全国保持经济较快发展的同时，一些突发性的政治和社会问题可能对经济社会发展造成深远影响，必须要引起重视。从国际看，因贸易纠纷、资源开发、文化差异以及政治因素导致的国际磨擦明显增多，其中，我国与澳大利亚、俄罗斯、日本、朝鲜等地缘政治近邻和贸易伙伴间的关系将继续在密切交往和频繁摩擦中前行，澳洲矿产开发和企业并购、中日春晓油田和钓鱼岛问题、中俄远东和中国商人问题以及朝核问题仍是我国对外政治和商贸交往的难点，同时一刻也不能放松国际反华势力和民族分裂势力对国家稳定团结的破坏。从国内看，经济放缓和收入差距扩大化带来的失业和低收入群体生活问题将进一步放大，同时甲型H1N1流感的快速蔓延也为全国社会经济发展带来不确定性。
三、2010年我国宏观政策环境取向
展望2010年，全球经济复苏将是一个缓慢曲折的过程，而我国经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，一些深层次结构性的矛盾仍然突出。因此，2010年我国将把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期之间的关系作为宏观调控的重点，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，但部分政策可能做出动态微调，同时更加重视提高经济增长的质量和效益，推进重大领域体制改革和机制创新，切实提高人民生活水平。
（一）基本政策基调为“保增长、调结构、促改革、惠民生”
“保增长”：十月下旬的国务院常务会议指出当前经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，外需萎缩的局面及影响还在持续，经济增长的内生动力不足，民间投资意愿不强，这是国家决策层对国内经济形势的最新定调。因此，保持经济平稳较快发展仍将是今后一段时期政策的重点，一是投资要避免国进民退的问题，引导和促进民间投资的健康发展；二是今年实施的家电下乡、汽车下乡、农机下乡、家电汽车以旧换新等扩大内需政策明年将继续完善，并加大优惠力度，以促进终端消费。家电下乡产品不再设置最高限价，上调汽车以旧换新的补贴标准，有效激活市场对高端家电和车辆的购买力；三是完善出口信用保险和融资担保政策，稳定和逐步恢复外贸进出口。
“调结构”：相对于“保增长”，今年以来“调结构”进展相对较慢，下一步宏观调控的重心将在一定程度上转至推进结构调整和节能减排，在外需依赖度高与内需拉动不足失衡、工业较强与农业、现代服务业偏弱失衡、落后产能过剩与高技术产能不足失衡、部分国有企业行业垄断造成的所有制结构失衡等方面加快调整的步伐。继续完善重点产业调整振兴规划，推动企业加快技术改造，鼓励淘汰落后产能，继续加强节能减排，增强经济增长的内在动力。同时国务院出台了系列政策以解决产能过剩问题，包括进一步提高钢铁、水泥、平板玻璃、传统
煤化工等产业能耗、环保等方面的准入门槛。对多晶硅、风电设备等新兴产业及时建立和完善准入标准，避免盲目和无序建设。
“促改革”：在扩大消费、推动产业结构调整、解决中小企业融资难等方面加大改革的力度，进一步推动资源要素价格改革以实现产业结构调整，通过收入分配体制改革扩大居民消费，通过深化垄断企业改革促进民营企业发展，解决国进民退的问题。
“惠民生”：政策进一步向民生倾斜，财政政策要致力于民生工程的推进，一是要增加居民收入，提高公众消费能力；二是要促进就业，尤其是高校毕业生、农民工和困难群体等的就业工作；三是鼓励创业，为经济发展提供新的活力；四是继续加大对低收入群体补贴。同时不断完善社会保障体系，减少日益扩大的收入差距。针对当前矛盾尖锐的民生问题，要加快推进住房、医疗、教育等重点民生领域的体制改革，使人民群众切实享受到经济发展和体制改革的成果。
（二）采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策组合财政政策进一步向“调结构”“惠民生”倾斜。一是合理安排公共投资规模，控制政府投资力度，避免政府投资规模过大带来的财政风险、挤出民间投资和加大通胀压力等问题。二是更加注重结构调整，加大对新能源、新材料和信息技术等行业等领域的支持，促进产业结构转型；调整和优化政府支出结构，促进政府投资转向支持扩大消费，完善刺激家电、汽车等方面的消费政策，增加社保、教育、医疗等方面的支出；加大结构性减税的力度，提高个人所得税起征点和降低企业增值税，加大对科技创新和技术研发的支持。三是继续推进资源税改革，加大对产能过剩行业的调控，进一步推进节能减排工作和发展低碳经济。
货币政策在适度宽松的基调下合理微调。在物价抬升明显，潜在通胀压力不断加大，信贷结构不合理，流动性管理难度增加的情况下，2010年货币政策将会更加强调“适度”。一是根据物价变化和货币流动性情况适度调整利率水平，若CPI在资源产品价格改革和国际大宗商品上涨带动下出现快速回升，同时货币信贷继续高速增长导致流动性过剩加剧，则应适当提高利率以防止通胀、平衡信贷，预计2010年上半年加息的情况可能出现。二是存款准备金率调整可能性不大。现行的法定存款准备金率已经处于较高水平，在此情况下，贸然动用准备金会伤及实体经济复苏进程，使经济刺激成果功亏一篑。三是信贷政策着重优化信贷结构，提高信贷质量和效益，规范银行信贷流向，促使商业银行信贷投放向实体经济倾斜，同时加强对农业、中小企业、促进区域发展、节能减排等领域的支持，投放向有效推动民间投资和消费增长等方面倾斜。2010年新增贷款应控制在8万亿至8.5万亿的水平。
（三）充分把握有利时机推动重要领域体制改革
一是推进资源产品价格改革。积极推进水、电力、天然气等重要能源资源价格改革，进一步完善成品油定价机制，使得价格充分反映市场供求，同时要反映资源的稀缺性以鼓励节能减排。二是加快推进收入体制改革。缩小收入差异，提高劳动者报酬，实现国民收入分配向居民倾斜，完善和落实事业单位绩效工资改
革，同时进一步提高农民收入。三是继续深化行政管理体制改革。以政府转型为重点的政府管理体制改革应率先取得突破，重点是提高政府效能、加快服务性政府建设，加快事业单位分类改革，同时深化投资体制改革，创新投融资机制。四是推进垄断行业市场准入改革，取消不合理的行业准入制度，鼓励民间资本进入垄断领域，用市场竞争促进产业升级。
