资本运营读书笔记_乡关何处读书笔记

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读书笔记

《趋势交易大师》一书主要介绍了怎样发现以及正确地利用趋势，其中作者提到了顾比复合移动平均线以及顾比倒数线在投资过程中的应用，另外作者在书中多次强调了严格执行止损措施的重要性。书的前言部分提到了在证券市场中成功的三个重要因素，分别为我们的态度，我们如何理解和使用价格图以及我们发展和建立交易系统的方法。对于这三个因素，我觉得态度很重要，正如书中所说，控制是控制自己而不是控制市场。然而，在生活中，很多人都觉得自己如果能够理解市场的关键因素或信息，他们就能预测市场获得利润。因此，他们只要有一点成功，便觉得自己成功地预测了市场，以至于在亏损时他们也不会卖掉股票，反而会继续等待，以证明自己的分析是对的，从而使自己越亏越多。如果他们能够很好的控制自己，而不认为市场按照他们的预测变化，也许他们会及时退出，达到止损的效果。至于建立交易系统，不同类型的投资者对于不同的交易类型的选择以及决定的方法自然不一样，不过，对于交易系统中的资金管理以及退出条件每个投资者都需好好决定并且严格地执行。

首先我们需要尊重我们的分析以及明白收益不等于风险，这其中作者提到了概率，不过这需要我们自己好好分析以及把握。其次，作者说明了一下投资者与交易者的区别，投资者是资产收益管理者，交易者则关心的是资本利得。在我国的股市中，大部分为交易者，而交易者又可进一步分为投资者和交易者，虽然他们在乎的都是价差，不过他们的区别在于对风险而非时间的理解。交易者通过积极管理其交易来实现盈利，而投资者则通过积极管理其投资来赚钱，他们打算持有多长时间和通过价格上涨赚钱毫无关系。最后，作者告诉我们对股票进行压力测试，测试主要为：视觉测试，趋势线测试，用顾比复合移动平均线进行的测试，用顾比倒数线进行买入点测试，持仓规模测试，表现测试，未通过测试的股票则不必考虑。同时我们需要认识到，机会和管理风险的能力才是决定我们成败的关键。

这一部分的主要介绍了顾比复合移动平均线，包括长期组和短期组各自的分析以及它们的结合应用。长期组是对投资者行为的描述，而短期组则是对交易者行为的描述。短期组的收缩显示了价格与价值的一致，短期组的扩散显示交易者对未来股票价值的前景很乐观，即使价格上涨。而长期组的离散程度反映投资者

对股票需求的急切程度，上升趋势中平均线之间的距离很大，意味着投资者依旧很渴望买入股票。平均线的分离程度证明了趋势的强度，宽的分离代表强的趋势，窄的分离代表弱的趋势。交易者总是引领着趋势的变化，而强的趋势则需要由投资者支撑。我们需要关注的是不同时间框架下的移动平均线的交叉点所传递的是价格和价值相一致的信息。顾比复合移动平均线通过检验价格和价值之间的关系来确认初始趋势突破信号。书中进一步给我们例举了三种不同趋势（快速移动中的陡峭趋势，交易不太活跃的长期稳定趋势，交易活动稳定的长期趋势），对于这三种趋势，每种趋势的中期入场的辨认信息都各有特点，这需要我们自己领悟并学会分析。随着不同趋势的分析，作者总结为：为了理解趋势的性质和特征，我们需要用顾比复合移动平均线来检验三个特征：长期组的扩展和收缩的程度，短期组扩展和收缩的程度以及长期组和短期组的分开程度。从而我们能更好的理解趋势特征，判断是否加入趋势。

理解了趋势的特征，还有很多困扰我们的问题，其中，如何区分暂时的价格反弹和真正的趋势改变，我们也需要好好掌握。书中从短期组与长期组的三种关系给我们做了区分，即收缩（长期组的收缩水平和程度），长期组分开的越宽，现行趋势的力度越大。渗透（短期组渗透进长期组的能力），回拉（短期组的回拉程度）。短期组对长期组的渗透一次比一次深，价格回落一次比一次更少。这就说明这是一个发展中的新的趋势突破，而不仅仅是短期反弹。我们通过理解长期组、短期组的收缩、渗透和回落关系，能更好地理解趋势变化的性质。

接着，作者告诉我们趋势突破交易。突破主要分为V形突破（普遍的）和一段时间的箱形震荡或横盘整理后出现的突破（不太普遍的）。在突破交易中，我们需要考虑四种关系，具体为长期组的收缩和方向，短期组的崩溃和迅速反弹，长期组的收缩意味着投资者对股票价值的认同，收缩的方向能提供趋势未来发展的线索。短期组崩溃的性质显示了交易者活动的强度，迅速反弹确认了交易活动的增加，这会促使有兴趣的投资者出更高的价格买入股票。

取得良好分析的关键是长期组的表现。但有了好的分析，我们也需要知道怎样更好的离场，书中进一步告诉了我们顾比复合移动平均线在退出中的利用。顾比复合移动平均可以用于四种情况下的退出，分别是：

1、股价反弹乏力意味着趋势疲软。2、3、4、多次反弹，力度逐渐减弱。价格泡沫交易的退出。短期组飞速下跌穿透长期组。

但顾比复合移动平均线是用来帮助交易者理解趋势的性质和特征。它不能单独作为买入或退出工具使用。退出的关键条件是由我们自己决定的。

知道了趋势的特征，以及趋势的改变及更好的离场，我们还必须了解交易中的价格泡沫，以及如何利用价格泡沫获取利益。泡沫的关键特征为，短期组显著高于长期组并很宽的分开。具体有：投机泡沫，强趋势中的价格泡沫，趋势结束时的泡沫。在这就不一一描述。在这章，作者强调了顾比复合移动平均线指标本身不能指出何时买入，何时卖出，而是用来确认由其他指标发出信号的真实性，顾比复合移动平均线是理解趋势行为的综合工具。

这一部分作者着重强调了顾比倒数线。顾比倒数线是验证工具，其主要作用为确认趋势突破并与直边趋势线一起应用来设定确切的入场点、止损点和保护利润点。顾比倒数线是趋势跟踪工具，用来确认趋势的反转。顾比倒数线也可以用来确定入场条件和价格。收盘价高于倒数入场线时，我们可以用合适的价格入场。应用顾比倒数线入场时，我们需要做好止损计算和确定最大的追涨水平，用来避免在价格暂时上冲时买入高价股票，而这些股票本可以在价格回落后再买入。最大的追涨计算用的是倒数线入场点与轴点最低位之间的百分比差别。如下跌是20%，把这个百分比的值投射到顾比倒数线之上，从而设定最大的追涨线。新交易中管理入场过程的核心部分是通过倒数线（利用新趋势最高点）来计算止损线。在利用顾比倒数线止损时，我们需要解决短期退出信号与潜在趋势强度两者之间的矛盾。具体来说，顾比倒数线包括四方面的应用：第一是作为趋势变化的验证工具，第二是作为在安全价格水平范围内入场的工具，第三是作为保护交易资本的止损工具，第四是作为保护利润的退场工具。最后，在止损的控制中，止损水平不应该被调低，水平调低相当于风险扩大了，因为制定止损的目的就是用来保护资和利润的。

对于成功的交易来说，我们必须关注三个价格数字，即入场价，止损价和买入数量。这时我们便用到财务计算，财务计算是我们资金管理工具。基础是2%

规则，即交易者在一次交易中所能承受的风险不要超过资金的2%。通过设定合适的止损价，总的资金规模以及2%规则，我们便能计算出较为合适的买入数量。这样设定一个合适的止损价便显得尤为重要，这时可应用顾比倒数线。最有效的止损是合理的基于股价图作出的。做出了止损价以及持仓规模的分析，需要我们做的就是严格的控制，一旦达到我们所设定的止损界限，就要严格执行，而不是自欺欺人。这一点作者在书中多次强调。