中小企业负债经营存在的问题_负债经营存在的问题

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中小企业负债经营存在的问题

摘 要

负债经营是商品经济发展到一定阶段的必然产物，也是市场经济中企业发展的必由之路。企业要发展，仅靠内部累积和自有资金来满足企业发展的需要，不仅时间上不允许，而且数量上也难以满足要求，会使企业丧失商机，制约企业的快速发展。我国中小企业在经营方面存在着很多问题，这些问题主要是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。中小企业的经营规模小、抵御市场风险的能力较差、资金经营能力差、投资能力较弱且缺乏科学性等因素决定了它通过市场融资资信低的特点。而中小企业的负债经营不仅可以使企业获得财务杠杆利益还可以满足企业资本结构的合理配置，因此负债经营已经是现代企业生存的一种经营方式。负债经营是一把双刃剑，如何规范和控制经营负债的风险，合理运用负债经营，使企业获得财务杠杆效应，使企业由小做大走向辉煌，是一个值得深入探讨的问题。

关键词：负债经营；适度负债；财务杠杆

Ⅰ

目 录

摘 要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．Ⅰ 绪 论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1

一、负债经营的相关概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（一）负债经营的概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（二）负债经营的特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（三）负债经营的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（四）负债经营的必要性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

二、中小企业负债经营的现状和存在的问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（一）过分依赖自我积累．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（二）筹资渠道单一，难度大．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（三）风险意识淡薄，风险预警机制不健全．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

三、企业负债经营利弊分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（一）企业负债经营具有的优势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31、具有财务杠杆的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32、具有节税的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43、可以弥补营运和长期发展资金的不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

（二）企业负债经营存在的风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41、负债不适度会使财务风险增加．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42、负债过度会降低企业的再筹资能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

四、中小企业负债经营风险的防范及建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

（一）中小企业负债经营风险的防范．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1、确定适度的负债结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2、适当考虑或有负债．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

3、适度利用财务杠杆作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

（二）中小企业负债经营管理的建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1、转变经营观念，走适度负债经营的扩张之路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2、多方融资，合理确定负债规模和结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

3、合理配置资金，优化结构，提高利用效率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

Ⅱ

4、树立风险意识，建立健全风险预警机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 结 论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7 参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

Ⅲ

绪 论

随着市场经济的日益深入，企业要在激烈的市场竞争中寻求生存，立于不败之地就必须不断增强自身的经济实力。负债经营是现代企业提高竞争力，获得快速发展而采取的一种积极、主动和进取的经营理念。企业负债经营是加快企业发展的一把“金钥匙”。合理运用负债经营，既可以提高企业财务管理的水平，又能为企业增加经济效益，它既是一种财务策略，同时也是一种经营战略，对企业经营有着十分重要的意义。但是企业的负债与资产必须保持适度的比例，一旦负债超过企业的还本付息能力，就会使企业面临无法偿还到期债务的风险，使企业陷入财务危机。因此企业必须从自身环境的综合分析出发，进行全局考虑，树立正确的负债经营观，把握好时机，确定和选择企业最佳负债规模和结构，充分运用财务杠杆的效应，选择适当的融资渠道，不断促进企业持续健康的发展。

目前，对于中小企业运用负债经营来说，仍存在着不容忽视的问题。为了使中小企业更好地利用负债经营，获得更高的利润，本文试就中小企业负债经营问题予以讨论，通过对负债经营的必要性、存在的问题、利弊及中小企业负债经营现状进行分析，提出相关的对策和建议，使负债经营能充分发挥作用。

有多少钱，就办多大企业，做多大生意，赚多少利润；而激进超前型的企业则敢于突破资金的局限，出奇制胜。可见，负债经营是相当必要的。企业负债经营就是企业通过举债方式借入资金，扩大经营规模，以期获得更多利润的一种经营方式。负债经营在市场经济条件下是不可避免的，企业要发展，经济要增长就得有投入。根据资本运营的规律和特点，进行适度负债经营，有效的利用负债融资经营的有益之处，既获得最大的盈利又不至于面临破产风险是现代企业一直很重视的问题。合适的负债成本是负债经营的前提条件。

二、中小企业负债经营的现状和存在的问题

目前，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。但在改革和发展中仍面临很多困难。

（一）过分依赖自我积累

目前多数中小企业对负债经营运用理解不够，没有转变传统经营观念，缺乏财务管理知识，不敢运用负债财务杠杆效应手段来发展自己。造成大多数中小企业的资本结构单一，运营成本高，资金来源有限，严重束缚企业自身的发展。

（二）筹资渠道单一，难度大

目前人民币对美元单边升值，CPI居高不下，央行不断调高存款准备金率和提高银行存款利率。由于物价、原材料、劳动力价格上涨，利润空间受挤压，贷款利率上涨，提高企业负债经营成本，造成众多中小企业经营面临资金短缺问题突出。

（三）风险意识淡薄，风险预警机制不健全

不少中小企业在研究风险方面还比较欠缺，没有严格意义上规避风险的意识，在实质操作上就更谈不上了。企业中管理者风险意识淡薄甚至一些企业根本不进行财务风险管理，更谈不上设置风险管理机构。在市场竞争日趋激烈的今天，风险管理缺位无疑是企业的致命弱点。企业财务风险预警机制是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务的一个重要的组成部分。由于我国社会主义市场经济刚刚起步，很多制度还不规范、不成熟，整个市场风险机制还未完全建立起来。承担风险企业的权利和义务很不明确。

三、企业负债经营利弊分析

（一）企业负债经营具有的优势

1、具有财务杠杆的作用

负债经营者向债权人支付的利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在企业的总资产收益发生变动时，则会给企业所有者收益带来大幅度的波动，这种效应在财务管理中被成为“财务杠杆效应”。负债对每股收益的杠杆作用程度可以通过计算财务杠杆系

债务期限的安排是否合理，也会给企业带来再筹资的风险。如果长短期债务比例不合理，就会使企业在债务到期日还债压力过大，资金周转不灵，影响企业的正常生产经营活动。债权人会对企业的经营状况提出质疑，增加企业再筹资的难度，企业拖欠款产生不良信誉容易断送了企业再借债的机会，同时也失去了扩大生产经营规模的机会。

四、中小企业负债经营风险的防范及建议

（一）中小企业负债经营风险的防范

1、确定适度的负债结构

企业在进行负债经营时，要注意合理搭配企业长期，短期债务，要与投资回收期联系起来，防止还债高峰过早、集中到来。企业应当扬长避短，以获取最大收益，确定最佳负债规模。

2、适当考虑或有负债

或有负债是由于可能会发生的情况或者是以外事件而引起的企业潜在的或是将来将要承担的债务。严格的说，或有负债并不是企业真正的负债，但是对一个负债经营的企业来说，它可能会使企业的流动资金渠道干涸。

3、适度利用财务杠杆作用

负债经营给企业带来提高自有资金收益率的财务杠杆的作用。但是如果过分强调财务杠杆的作用，举债过多，就可能会增重企业的财务风险。一旦企业经营不善或是经济环境恶化，就会使自有资金收益率降低，负债比例越高。这样就会家中企业的危机，出现财务杠杆的反作用。

（二）中小企业负债经营管理的建议

1、转变经营观念，走适度负债经营的扩张之路

中小企业首先要转变传统经营的理念，认识到负债经营是现代企业普遍运用的经营方式，任何一个企业要做大做强，都必须走适度负债经营的扩张之路，才能解决企业资金的不足，促进企业发展。随着社会主义市场经济体制的建立和完善，市场竞争日趋激烈，心技术新产品层出不穷，企业必须不断开拓和发展，企业开发新品种，采取新工艺，都需要大量的资金，单纯依靠企业自有资金难以应付。企业要在激烈的市场竞争中处于不败之地，必须积极筹措资金，增强自身的经济实力，谋求企业的发展。因此，负债经营应是企业首先考虑的经营策略，在运用负债经营时深刻认识其利弊，不能把负债简单地看成是一种无可奈何的权宜之计，要有现代企业经营理念，一个企业富有程度不能仅看自有资金，而是看企业如何运用社会借贷资本与偿还债务的能力大小。在选择负债经营时要考虑自身的经营发展状况和资产状况，坚持适度、适时的负债原则，使企业获得更多利润。

使其控制财务风险的权利，并获得风险经营收益。对于风险承担者，第一，要求其树立正确的风险意识，从法律和经济上明确其的职责，引导经营者居安思危，认真筹划，不断改善企业财务运行状况；第二，要给予风险承担着一定的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者行使权力的同时，充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动；第三，要使风险承担着享受风险报酬，责、权、利分明，调动其积极性。使企业可以从容面对风险。

结 论

负债经营是企业筹措资金的重要手段，是现代企业迅速发展的必由之路。企业运用负债机制承担经济风险责任，可在市场经济中取得最大利润。企业必须摒弃过去不愿负债的老观念，充分利用财务杠杆的效应，运用负债经营机制，争取最大利润。同时，我们又必须严格，科学的遵循财务原理，建立科学的财务管理体系，树立风险意识，准确把握负债经营的“尺度”，控制好负债结构，强化资金管理与合理调度资金，保证及时足额偿还债务，就会化风险为利益，最大限度地避免财务风险带来的负面影响，最终实现企业的快速发展。