全国银行间同业拆借中心信用风险缓释工具交易指引_银行信用风险缓释工具

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附件2

全国银行间同业拆借中心 信用风险缓释工具交易指引

（2017年4月版）

目录

前言.............................................第一部分服务开通.................................1.资格条件......................................2.申请材料......................................3.申请流程......................................4.权限设臵......................................第二部分操作流程.................................1.信用违约互换..................................1.1填写报价要素.................................1.2 确定补充条款内容.............................1.3 交易达成....................................1.4 行情及信息查询..............................2.信用联结票据.................................3.信用风险缓释合约.............................4.信用风险缓释凭证.............................前言

市场参与者开展全国银行间同业拆借中心信用风险缓释工具交易适用本指引。本指引由全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）制定和解释。本指引未列明事项参见《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》（中国银行间市场交易商协会公告[2016]25号）、《中国场外信用衍生产品交易基本术语与适用规则（2016年版）》（中国银行间市场交易商协会公告[2016]30号）、《全国银行间同业拆借中心信用风险缓释工具交易规则》以及中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）、交易中心发布的其他相关规范性文件。

第一部分 服务开通

1.资格条件

1.1 在交易商协会备案成为信用风险缓释工具核心交易商或一般交易商；

1.2 签署由交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》，或交易商协会根据某一类别信用风险缓释工具产品制定发布的交易协议特别版本。

2.申请材料

2.1 《开通信用风险缓释工具交易系统权限申请表》（详见附件2.1）；

2.2 取得交易商协会信用风险缓释工具核心交易商或一般交易商资格的证明材料。

4需确定新的参考债务，新的参考债务由计算机构于原参考债务到期后与交易双方协商后确定。

1.1.3 起始日：默认展示T+1日（T+1日指交易日的下一自然日），可改。

1.1.4 期限/约定到期日：可约定任意一天作为约定到期日。期限与约定到期日相互推算：约定到期日=起始日+期限。

1.1.5 计算机构：可选买方、卖方、交易双方、中国外汇交易中心，也可另行约定第三方。

1.1.6 清算方式：双边清算。

1.1.7 交易名义本金：单位为万元，最小变动单位为１万元。

1.1.8 币种：人民币。

1.1.9 前端费/前端费率：前端费单位为万元；前端费率单位为%。前端费和前端费率可为0。

前端费和前端费率相互推算：前端费率=前端费/交易名义本金*100%。

1.1.10 费率：年化利率，单位为 bps，费率可为0。前端费/前端费率与费率共同构成信用保护费。

1.1.11 支付频率：可选月、季、半年、年。

1.1.12 计息基准：可选实际/360、实际/365、实际/实际、实际/365F。

1.1.13 营业日准则：可选上一营业日、下一营业日、经调整的下一营业日。

1.1.14 计息天数调整：可选实际天数或不调整。1.1.15 前端费支付日：默认展示经营业日准则调整的起始日，可改。

1.1.16 首期支付金额：以费率为基础，计息期从起始日至首期支付日，单位为元。

1.1.17 首期支付日：按照支付频率，由起始日向后推算的第一个支付日。

1.1.18 债务种类：可选付款义务、借贷款项、债务工具、非金融企业债务融资工具、贷款、贷款或债务工具、仅为参考债务，也可另行约定。

1.1.19 债务特征：多选，选项包括一般债务、次级债务、交易流通、本币、外币。双方也可另行约定。

1.1.20 信用事件：多选，选项包括破产、支付违约、债务加速到期、债务潜在加速到期、债务重组。双方也可另行约定。

其中，选择支付违约时需填写起点金额、宽限期以及是否适用宽限期顺延；选择债务加速到期时需填写起点金额；选择债务潜在加速到期时需填写起点金额；选择债务重组时需填写起点金额、所涉债务最小持有人数。

1.1.21 结算方式：可选实物结算或现金结算。1.1.22 实物结算条款

8交易中心可根据市场发展调整以上非交易要素默认值，并向市场公告。

1.3 交易达成用户按照上述要求提交对话报价后，对手方可就该笔对话报价直接达成交易，双方亦可通过有限轮次的对话报价交谈达成交易。交易达成后，由交易系统向用户出具信用违约互换成交单。

1.4 行情及信息查询

用户进行信用违约互换报价交易，一是可查看信用违约互换市场行情、成交明细，二是可通过参考实体信息查询功能得到每一个参考实体的参考债务、参考实体评级等信息。

2.信用联结票据

信用联结票据报价方式与现券买卖保持一致，系统为信用联结票据设有单独的市场行情及交易工具信息查询功能。

信用联结票据交易要素同现券买卖交易要素。

其中，“到期日”即约定到期日或正常到期日，指不发生信用事件的情况下，信用联结票据的自然到期日；“到期收益率”即正常到期收益率，指不发生信用事件的情况下，信用联结票据的到期收益率。

3.信用风险缓释合约

信用风险缓释合约报价方式同信用违约互换。

信用风险缓释合约是一类特殊的信用违约互换，通过信用违约互换达成交易，其债务种类、可交付债务种类仅为参考债务。信用风险缓释合约交易要素填选规则均适用本指引对信用违约互换交易要素填选规则的说明。

4.信用风险缓释凭证

信用风险缓释凭证报价方式包括意向报价、对话报价。信用风险缓释凭证交易要素包括凭证名称、凭证代码、券面总额、价格、结算方式、清算速度。

其中，券面总额指交易信用风险缓释凭证的总面额，也即交易名义本金，单位为万元；价格指每百元名义本金的凭证价格，表示每百元受保护名义本金所对应的信用保护费用，单位为元。