证券投资学公式_证券投资学自考公式

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1杠杆比率反映的是直接买入正股与买入权证来“控制”同样数量正股所需的资金之比，其公式为：杠杆比率=正股价格/（权证价格/行权比例）

2每一单位认购证的内在值=(相关资产价格－行使价)*行权比例 3每一单位认沽证的内在值=(行使价－相关资产价格)*行权比例

4认购权证溢价率=（行权价+认购权证价格/行权比例-正股价）/正股价

5认沽权证溢价率=（正股价+认沽权证价格/行权比例-行权价）/正股价 6调整后转化价格调整前转换价格已发行股数新发行股数每股认购价股票市价新发行股数已发行股数

7股价指数的编制方法 简单算术平均法

p1nni1p0ip—股价指数p0i(i1,2...,n)—基期第p1i(i1,2...,n)—报告期第i种股票价格n—股票样本数p1i100i种股票价格

n综合平均法Pi1nP1i100P0i

i1

加权综合平均法： 以基期交易量（Q0i）为权数：

nPi1nP1iQ0i100P0iQ0ii1n 以报告期交易量（Q1i）为权数：Pi1nP1iQ1i100P0iQ1ii1n

 以报告期发行量（W1i）为权数Pi1nP1iW1i100P0iW1i

i1nn加权几何平均法Pi1nP1iQ0iP1iQ1ii1n

i1P0iQ0iP0iQ1ii18上证分类股价指数计算公式(1)股价指数9确定发行价格方法：市盈率法

现实市价总值新基日市价总值100 市盈率每股市价/每股收益每股收益税后利润/发行前总股数股票发行当年预测利润市盈率发行当年加权平均股本数发行价格每股发行当年预测税后利润发行当年加权平均股本数年税后利润发行当年发行前本次公开发行股数12发行月份12加权平均股本数总股数

10债券的理论价格及其决定

(1i)1i1i1i1iF—债券本息和P—债券价格Ct—第t期可以预期得到的债券利息收入i—债券持有人要求得到的实际收益率（或折现率S—第n1期出售债券的预期收入PC11C23C33Cnnsn1n1Ct1its1in1）11附息票债券发行价格的计算（单利）

债券发行价格N—债券收益率1票面利率偿还年限1年收益率偿还年限C—债券的票面利率n—债券的偿还期限面值

12附息票债券发行价格的计算（复利）13贴现债券的发行价格

一年以内的贴现债券发已知年贴现率已知收益率:发行价格:发行价格1年收益率一年以上贴现债券发行价格：发行价格行价格票面金额发行价格票面价格N1NN—债券收益率C—债券的票面利率n—债券的偿还期限NC1NnnC

-票面金额票面价格年贴现率期限含头尾两天365

期限计算一头365票面价格年限（1年收益率）14 附息票债权转让价格1r1RP(当m1)nnr1r1r2nr11CR2当m2美国P2n2nr1rr12n1r1CR当m2欧洲Pnn1r1r2(1r1)Cn

     r是复利到期收益率； C是年利息； P是购买价格；

m是每年付息次数； n是距到期年数； R是偿还价格。

15贴现债券的转让价格

市场价格购买价格卖出价格面额距到期天数-360偿还价格剩余年数年贴现率（日本方式）％面额美国

持有年限年收益率购买价格购买价格价格11到期收益率16股票理论价格=预期股息收益／市场利率 一次还本付息债权转让持有期间收益率面额利息总额待偿年数17.股票投资价值分析 单纯评估模型

WD11iD21n时，Wi2DiDnn1iSnn1it1Dtt1iS1in

股利固定增长的估价模型

n,i﹥g,股利无限增长i-gn,(nm),股息增长期为m年，m1年后固定1gW1ig1iDmWSD1gm1im1

1i留利率固定的股票评价模型

n,i﹥rb，wi—折现率，DirbDi—股息，g—增长率；

b—未来分配盈余占税后纯收益的比率；r—投资获利率

18、股票投资价值的评价方法

每股净值法：股票净值=（资产总额-负债总额）／普通股股数=股东权益／普通股股数 每股盈余法：每股盈余=（税后利润-特别股股利）／普通股股数 市盈率法：市盈率=股票市价/每股盈余 19一般债券认购收益的计算

认购每单位债券的预期总收益年利息票面值债券年利息认购每单位债券的预期总收益年利息认购债券的年收益率债券票面价值票面值票面值认购价格-认购价格年利息债券期限-认购价格-认购价格债券期限债券期限年利息

或发行价格收益率（寨债券期限20零息票债券认购收益的计算

一年以上零息债券收益一年以内的零息债券收当名义收益率较低时，率的计算：债券认购者益率的计算：债券认购为了计算不管期限长短债券面值认购价格1）100%债券面值-认购价格者收益率100%

认购价格期限年都可以按单利公式计算21到期一次还本付息债券转让收益计算

实际收益率或债券持有预期收益率或到期收益利息总额债息率期间收益率：持有期间率：到期收益率债券面额债券期限收益率债券面额持有年数债券面额-购买价格利息总额100%购买价格剩余还本付息年数卖出价格-债券面额100%

22附息票债券转让收益率的计算（1）

单利方式计算债券收益每年利息到期收益率率面额-市场价格100%距到期年数或到期收益率市场价格面额-市场价格每年利息距到期年数面额市场价格2卖出价个

年利息持有时间收益率-原买入价格100%持有年数原买入价格 附息票债券转让收益率的计算（2）

或持有时间收益率半年兑付一次：到期收持有时间收益率剩余期总利息债券面值-市场价格100%市场价格距到期年数面值年利率支付期数2卖出价格益率市场价格距到期年数面值年利率支付期数2卖出价格-买入价格原买入价格持有年数-买入价格

23零息债券单利到期收益率的计算

日式算法：到期收益率距到期年数距到期天数365债券面值购买价格-购买价格距到期年数100%债券面值购买价格-购买价格距到期年数100%

美式算法：到期收益率距到期天数距到期天数36024零息票债券持有期收益的计算

持有期收益率卖出价格买入价格-买入价格持有年数100%

25零息票债券复利到期收益率的计算

复利到期收益率（距到期年数债券面值购买价格年利息收入市场价格1）100%

26零息票债券直接受益率的计算直接收益率100%

27年收益率（近似值）＝（年利息收入＋年资本损益）÷购买价格

28收益率＝（收入－支出）/支出×100% npiri29 期望收益率：Eri1Er—期望收益率；

pi—情况i出现时的概率；ri—情况i出现时的收益率30投资风险的度量

n2iσ2ri1Erpiσ—方差Er—期望收益率；2pi—情况i出现时的概率；ri—情况i出现时的收益率

具有相同方差的证券，期望回报率大的为优;具有相同期望值的证券，方差小的为优。在给定的备选证券集合S中，一般不存在“最优”的证券，即E最大而σ最小的证券。一般地，在S中，称某证券是非劣的（Non-dominated), 如果S中不存在任何证券优于它。31两个证券组合的收益与风险

两个证券组合的收益ErpxAErAxxAxB1两个证券组合的风险σxσ2BErB222xAσA2xAxBcovABxBσB，xB—证券A,B在组合中所占的比重AA22,σ2B—证券A,B的方差资产的相关度越高，资产组合的风险就越大。选择互不相关或者负相关的资产进行组合可降低风险