股利套利_散户套利

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股息分红是指上市公司进行现金分红，一次性向股票持有者支付金额作为投资回报的行为。股息分红会出现在年报公布之后，时间上集中在每年的5、6月。股息来自于上市公司当年或者累积的利润总额，因此股息的多少直接取决于该公司的盈利能力。

股息分红公告表达为：每10股派发现金红利（）元，含税或不含税。投资者需要在股权登记日当日或者之前买入并持有该股，就能在派息日获得现金红利。

截取2011年度TCL集团（代码000100）权益分派实施公告，另作说明： TCL集团2011年年度权益分派方案为：每10股派0.50元人民币现金（含税；扣税后，个人、证券投资基金、QFII、RQFII实际每10股派0.45元；对于QFII、RQFII外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳）。

本次权益分派股权登记日为：2012年5月10日；除权除息日为：2012年5月11日；派息日为：2012年5月11日。

股息收益率=每10股股息现金收入/每10股金额（买入成本价）如果以成本价为2.2元/股来计算（2012年5月7日收盘价），TCL集团的股息收益率就是0.45/22≈2% 也就是说，只要在股权登记日当日或者之前买入该股，就能够获得2%的固定收益，仅仅对于这部分收益来说，是无风险的，固定的，占用资金时间为2日，年化收益率为500%，这种收益率远远大于任何时期的银行理财产品，更不要说存款利率。

风险提示：

总体收益可能会因为买入后股价下跌造成收益率低于股息收益率甚至产生亏损，因此进行此类操作前要先判断评估股价下跌的风险。

评估公式：持股期间总收益=股价预计涨幅（相对成本价而言）+股息收益率 当评估收益为正的时候，进行短期套利操作有利可图的。当评估收益为负的时候，进行短期套利会产生亏损。

本人建议，当评估总收益能够达到2%或者以上的时候，就应该进行短期股息套利操作。

以下结合工商银行作为例子，给大家讲解如何估算出短期股息套利的收益率 2012年3月30日工商银行发布年报公告称，公司“向截至2012年6月13日收市后登记在册的A股股东和H股股东派发现金股息，每10股派发人民币2.03元（含税）。”扣税后收益为每10股2.01元。

以4.5元股价来计算，股息收益率高达：2.01/45≈4.5% 以2011年5月8日至2012年5月8日的数据计算，工商银行日均涨幅约为0.0023%，收盘涨幅为正的有106日，收盘涨幅为负的有105日，收盘涨幅为0的有29日，涨跌相当。综合以上各种数据，可以推出工行2011年度短期股息套利的理论收益率为4.5%，扣取交易佣金后约为4.3%。建议投资者在股权登记当日买入工商银行，并于次日红利到账后卖出。

进行股息短期套利交易的优点：

1、资金占用期限短，仅为2日，休市除外；

2、选择合适标的，可以将风险控制到最低水平，理论上接近0风险。通常为银行股、券商股、保险股或其他。

3、收益可观，通常能够大于或者等于2%。