国际金融复习题_国际金融复习题参考
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一、简答题
(一)指出直接标价法与间接标价法的区别.答：直接标价法，又价格标价法。指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定额的本国货币来表示的汇率。即用本币表示外币价格。而间接标价法，指以1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算成一定额的外国货币来表示的汇率。即用外币表示本币价格
(二)实行外汇管制的目的是什么？
答 ：
1、防止资金外逃。
2、维持本币汇率稳定。
3、维护本币在国内的统一市场，不易受投机影响
4、便于实行贸易上的差别待遇。
5、保护民族工业。
6、有利于国计民生。
7、增加币信，稳定物价
(三)说明汇率变动对国际经济的影响。
答：小国货币的汇率变动无足轻重（因为其贸易额小），对世界经济影响不大。对大国而言，汇率不稳定，不利对外贸易的发展及投资的发展，另外汇率不稳定，通过金融交易以对资产保值或投机，易引起国际金融形势动荡
(四)即期外汇交易与远期外汇交易的区别是什么？
答： 即期交易 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。即期交易是外汇市场最常见、最普遍的形式。远期外汇交易指成交后不立即进行交割，而是约定在将来的某个日进行交割的外汇买卖。期限最短为3天，最长为5年。
(五)从事远期外汇交易的目的是什么？
答：1避免收付货款时汇率变动风险，即外汇贬值2避免投机者以获取投机利润。
(六)远期外汇交易与外汇期货交易的区别是什么？
答：
1、外汇期货是买方或卖方与期货市场的结算所签约和结算所发生直接的合同关系；而远期外汇交易是买卖双方签约。
2、外汇期货交易是标准化、格式化的远期外汇交易。合同金额标准化，交割期限和交割日期固定化。
3、外汇期货交易在交易所进行竞价交易；而远期外汇交易是分散的，由交易双方进行场外交易.4、外汇期货的买方只报买价，卖方只报卖价；而远期外汇交易双方都要分别报出买价和卖价。
5、外汇期货交易实行会员制，非会员要进行外汇期货交易必须通过经纪人，并要向经济人缴纳佣金；远期外汇交易一 般不通过经纪人。
6、外汇期货交易大多数不进行最后交割；远期外汇交易大多数最后交割。
7、外汇期货交易实行保证金制度；而远期外汇交易多数不收 保证金。
(七)在对外贸易中如何防范外汇风险？
答：
一、在对外贸易中，正确选择结算货币1.本币计价法2.出口选硬币，进口选软币3.软、硬货币结合4.多种货币结合法
二.价格调整保值条款
1、加价保值
2、压价保值条款
三、外汇交易与借贷投资措施1即期合同法2远期合同法3外汇期货合同法(1)多头套期保值（适应于进口付汇情况）(2)空头套期保值（适应于出口收汇情况）4.外汇期权合同法(1)进口商购买“看涨期权”(2)出口商购买“看跌期权”
5.掉期合同法6.借款法7.投资法
四、综合避险法：BSI法即:借款—即期合同—投资
(八)说明国际储备的功能。
答：
1、维持国际支付能力，调节国际收支逆差。
2、干预外汇市场，支持本币汇率。
3、防范金融危机，维持对外支付能力的重要手段。
4、突发事件引起的紧急国际支付。如出现地震、洪水、干旱等自然灾害，需要大 量进口。
5、维持并增强国际上对本币的信心。掌握雄厚的国际储备能在心理上和客观上稳定本国货币在国际上的信誉。
6、国际金融合作
(九)成为国际储备货币的条件是什么？
答：（1）必须可自由兑换（2）必须为各国普遍接受（3）价值相对稳定
(十)在确定适量的国际储备是需考虑哪些因素?
答：1对外贸易状况2国际融资能力3汇率制度4货币的国际地位5外汇管制程度6金融市场的发育程度7持有储备的机会成本8其他因素，如国际形势向。
（十一）国际货币市场与国际资本市场在功能上有何不同？
答： 国际货币市场的主要功能是为政府、中央银行、工商企业及个人等参与货币市场交易的各方调节短期资金余缺，解决临时性资金周转困难。货币市场具有期限短、资金周转速度快、数额巨大、金融工具流动性强、有较强的货币性、价格波动小、投资风险较低等特征。国际资本市场其主要功能，一是提供一种使资本从剩余部门转移到不足部门的机制，使资本在国际间进行优化配置；二是为已发行的证券提供充分流动性的二级市场，以保证市场的活力。
（十二）外国债券与欧洲债券的区别是什么?
答： 外国债券是发行者在某外国债券市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券；欧洲债券是在某货币发行国境外发行以该种货币为面值的债券
（十三）指明金融衍生工具的基本特征。答：1杠杆性2虚拟性3定价的高科技性4高度的集中性
（十四）国际股票市场分为哪几类市场？各自有何功能答：（1）国际股票发行市场国际股票发行市场又称一级市场，是国际股票发行人发行新股票，投资者购买新股票的运营网络。(2)国际股票流通市场国际股票流通市场又称二级市场，是指已发行的国际股票在投资者之间转让买卖的场所或交易网络；它为国际股票提供了流动性，推动了整个国际股票市场的发展。（3）流通市场的场外交易市场，它是主要的场外市场，是在证券交易所外从事股票交易的无形市场。(4)第三市场。它是通过将原来在证券交易所上市交易的股票移至场外交易而形成的无形市场。（5）第四市场。第四市场也是场外交易市场的一种扩展，是投资者直接进行股票交易的市场(十五)指出IMF、IBRD、Ida与IFC在职能上的不同？答：@国际货币基金组织（IMF)①就成员国的汇率政策、经常项目支付以及货币的兑换性问题确立行为准则，并监督实施。②向国际收支发生困难的成员国提供必要的资金融通，以使它们遵守基金组织所制定的行为准则。③向成员国提供国际货币合作与协商的场所。@世界银行（IBRD）主要任务是对会员国提供用于生产性项目的中长期贷款，协助会员国进行复兴经济和开发建设，提高生产能力，促进会员国的国际贸易平衡发展和国际收支平衡，并协助发展中国家的经济发展与资源开发。@ 国际开发协会（IDA)主要是向低收入的发展中国家（人均收入低于580美元）提供长期优惠贷款。@ 国际金融公司(ifc)是专门向经济不发达的会员国的私营企业提供贷款和投资（十六）指出IMF、IBRD的资金来源，其资金的用在哪些方面？答：IMF资金来源1.会员国的基金份额2.份额的75%以本币缴纳，或以会员国凭券支付的、无息的国家短期有价证券，代替本国货币的缴纳份额。3.向会员国借款
4、出售黄金资金用途：主要为向会员国融通资金及提供各种培训咨询服务。此外还有：1对会员国的汇率政策进行监督。2与会员国就经济、金融形势进行磋商、协调。IBRD资金来源：
1、成员国缴纳的股本金
2、借入资金3.债权转让
4、净收益资金用途:主要是发放贷款，此外，也对私人投资、贷款给予担保。
二、论述题
1.针对结合我国目前充足的外汇储备，谈一谈外汇风险的防范。
答：
一、在对外贸易中，正确选择结算货币
（一）本币计价法用本币收付无外汇风险。
（二）出口选硬币，进口选软币
（三）软、硬货币结合法
（四）多种货币结合法
（五）平衡法指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。出口：计价货币预计将贬值 提前收款。进口：计价货币预计将贬值 推迟付款。
二、采取保值措施，保值方法主要有：
（一）黄金保值条款
（二）价格调整保值条款
1、加价保值，主要用于出口交易用“软币”计价，将汇价损失计入出口商品价格中。
2、压价保值条款
三、外汇交易与借贷投资措施
（一）即期合同法，适应于在两个营业日内有外汇的收付发生，当即卖掉或买进来消除外汇风险。
（二）远期合同法，即利用远期外汇交易来消除或减少外汇风险
（三）外汇期货合同法，通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风险。
1、多头套期保值（适应于进口付汇情况）
2、空头套期保值（适应于出口收汇情况）
（四）外汇期权合同法
（五）掉期合同法
（七）投资法，通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这笔资金用于付汇。
2.就人民币升值得话题，阐述你的观点。
答：一．人民币升值对国内生产的影响：本币升值，不利出口，促进了进口，限制了国内生产（如果存在闲置生产要素），减少了就业，降低了国民收入。同时会导致物件上涨。二．人民币升值对国际资本流动的影响：1．短期资本：当人民币升值时，会使其他国家收拢其货币及金融资产，从而导致本国短期资本输入得到提升；2．直接投资：当本人民币升值时，同样数额的外币可兑换的人民币就 少，这样 就妨碍 投资者购 买更多的生产要素（如土地、劳力），限制外资流入。
三、人民币升值对世界经济的影响汇率不稳定，不利对外贸易的发展及投资的发展，另外汇率不稳定，通过金融交易以对资产保值或投机，易引起国际金融形势动荡 3简析这次席卷全球的金融危机的根源。
答：
1、以美元为中心的世界经济体系过于依赖美国经济的发展，也就是所谓的以美元为霸主地位的国际金融秩序不合理
2、世界经济发展速度过快导致稀缺资源短缺带来的物价飞涨；
3、长期以来在美国带领下错误的扩张性的货币政策；
4、一些发达国家的信用体系出现问题，他们滥用金融杠杠制造市场泡沫让价格虚高，并在其中谋取巨额利益，一旦泡沫破裂，此时就造成了危机。这个时候引起了
2市场恐慌，于是第二阶段，信贷危机又来了。大家都不相信投资机构和政府，包括银行。都取了钱观望，市场流通紧缩，没有消费了。这个就是金融危机了。
本质的根源.是美国人口周期导致的经济规模由扩张型转化为收缩型，加之以互联网和通信技术为代表的新技术革命对经济的刺激作用在逐渐消退，这些人口周期和技术革命周期是经济危机的真正本源。
三、计算题（在第四章外汇市场 课件）
1.远期外汇交易的盈亏计算（出于保值和投机的目的）。
答：一出口商收汇保值做远期外汇交易：（做空）
2006年9月20日某出口商预计3个月后收入100万美元。当时美元即期汇率为7.8518/7.8911。由于美元对人民币一直属疲势，为防范美元进一步贬值的风险，该出口商与中国工商银行签订了远期外汇交易合同，规定合同到期时(12月22日），出口商按1美元兑7.8518人民币元的价格向工商行售出美元，12月22日美元兑人民币的即期汇率是7.8033/7.8345，请问若出口商未做远期外汇交易，会受到什么影响（不考虑交易费用）
1.出口商向工商行卖出3个月期的100万美元的预期收入：1000000×7.8518=7851800人民币元
2.若出口商未做远期外汇交易，按22日当日即期汇率卖出美元，则收入为：1000000×7.8033=7803300人民币元，其损失为：7851800－7803300=48500人民币元
二、进口商进口付汇保值的远期外汇交易（做多）
某国内进口商从德国进口一批设备需在两个月后支付一百万欧元，为避免两个月后欧元汇率上升，而增加进口成本，该进口商决定买进两个月期的100万欧元，假设签约时欧元与人民币的即期汇率是10.0730/50,两个月欧元远期升水10/20。如果两个月后付款日的市场即期汇率为10.1600/20,那么若不做远期交易会受到什么影响？（不考虑交易费用）
1、欧元对人民币的两个月的远期汇率为（10.0730+0.0010/（10.0750+0.0020）=10.0740/70
进口商买进两个月期的100万欧元，预期支付:1000000 ×10.0770=1007.7万人民币元
若未进行远期交易，两个月后按当时即期汇率买入欧元支付进口货款，则需支付 1000000 ×10.1620=1016.2万人民币元其结果进口商将多付出85000元即：10162000 －10077000=85000元
＃ 某日东京外汇市场上美元兑日元的6个月远期汇率为106.00/10，某投机商预测半年后美元兑日元的即期汇率将会上升，于是在东京外汇市场上买入6个月的100万美元。6个月后东京外汇市场即期汇率为110.20/30，在不考虑费用情况下，该投机商获得的收益是多少？（属买空交易，即做多头）
某日投机商买入100万美元的成本是： 1000000×106.10=1.061亿日元
投机商6个月后卖出100万美元的收入为：1000000×110.20=1.102亿日元
该投机商的收益是：110200000－106100000=410万日
2.外汇期货交易的盈亏计算（投机交易）
答：外汇投机总体有两种形式：1 先买后卖，即“买多”。当投机者预期某种货币将升值，就在外汇市场上乘该外币价格相对较低时，先买进该种货币，待该货币汇率上升时。将其卖出。如：美元在二月份兑日元等于110日元，投机者认为4月份美元将升值，则他花110万日元买进10000美元，四月份如他所料，1美元兑日元为120日元，投资者将手中的美元卖出，获得120万日元。则他赚了120-110=10万日元。2 先卖后买，当投机者预期某种货币将贬值，就在外汇市场上乘该外汇价格相对较高时，先行卖出该货币，到该货币真正下跌时，再买进该货币，赚取差价。如：上例中，投机者认为4月份美元将贬值，投资者将手中的1万美元卖出，获得110万日元，四月份如他所料，1美元兑100日元，投资者将手中的日元卖出买进11000美元，则他赚取了11000-10000=1000美元。
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