外汇交易与实务 小翠专版_外汇交易实务试题答案
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一、名词解释 5*21、外汇实盘交易是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，是把一种货币买卖成另一种外币的交易行为，只能买涨不能买跌，优点是收入稳定。
2、按金交易即虚盘交易或外汇保证金交易，是利用杠杆投资原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇买卖方式。
3、外汇市场是进行外汇交易的场所，或说是各种不同的货币相互之间进行交换的场所。
4、外汇的形态：现钞、现汇
现钞：是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，即个人所持有的具体、实在的外国货币和硬币。现汇：是由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，是账面上的外汇，它不存在实物形态的转移，只在账面上的划转。
5、USDX是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对
一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
6、汇率是两个国家货币的折算比率，即以一国货币表示的另一国货币的价格。
7、即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。
8、远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是于两个工作日以后再办理交割的外汇业务。
9、远期汇率即在远期外汇合同中规定的买卖有关货币所使用的汇率。
10、买空：先买后卖，是投机者预测某种货币的汇率将会上涨时，投机者先买进这种货币的远期外汇，然后在到期时再卖出这种货币的即期外汇的投机交易。
卖空：先卖后买，是在预测某种货币的汇率将会下跌时，投机者先卖出这种货币的远期外汇，然后等到远期外汇的交割日再买进这种货币的即期外汇进行冲抵的一种投机活动。
11、掉期交易也称换汇交易，是指将货币相同、金额相同，而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，即买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币。目的：轧平资金头寸、进行获利操作。
12、套汇交易指外汇交易者利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场上买进，同时在汇率高的市场上卖出，赚取不同市场汇差收益的外汇交易。
13、套利交易根据两国市场利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差收益的一种行为。
14、外汇期货是交易双方在交易所内公开竞价成交后，承诺在未来某一特定日期，依据现在约定的汇价买卖某种特定外汇的标准化合约。
15、外汇期权：以外汇作为合约标的物的期权，买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方有权不执行上述买卖合约，而期权的卖方有义务在买方要求履约时进行交易。
16、外汇风险：又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。外汇风险包括风险损失和风险报酬。
17、外汇风险的主要类型
交易风险：是指一般企业经外币计价进行贸易及非贸易交易时，因汇率波
动而引起的应收资产与应付债务本币价值变化的风险。
会计风险：是指企业根据会计制度的规定，对企业的经营活动进行会计处
理是，资产负债表中某些外币计值的资产、负债、收入和费用在折算成以本国货
币表示的项目时，因汇率变动而可能产生账面损失或收益的可能性。
经济风险：是指意料之外的汇率变动而引起企业未来预期收益发生变化的一种潜在性风险。
18、国家风险是指因国家强制的因素使交易对方违约给银行的资产和负债带来损
失的可能性。
二、判断 10*21、全球外汇市场交易的黄金交易时段：21：30——24:002、世界主要外汇市场的简介：
（1）伦敦外汇市场——历史悠久的资金汇集地
（2）纽约外汇市场——美元的全球调拨枢纽
（3）东京外汇市场——亚洲最大的外汇市场
3、“外汇”静态：是以外币表示的用于国际结算的支付手段。这种支付手段包括外币表示信用工具和有价证券eg：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行
支票等等。“外汇”动态：外汇交易
4、银行现汇卖出价=现钞卖出价银行现汇买入价>现钞买入价
5、即期交割日的规则
（1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。
（2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一
时间进行交割，以免任何一方因交割不同而蒙受损失。
（3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须向后顺延。
6、银行报价惯例
（1）、采用美元标价法（2）、采用双向报价法（3）、使用点数报价法
（4）、交易额通常以100万为1个单位（5）、交易双方必须恪守信用
（6）、采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事
7、远期外汇交易必须订立远期合约
8、远期期限：最短位成交日的第3个交易日，最长可达10年。最常用的是3
个日期的远期外汇交易
9、择期外汇交易的定价原则: 对银行最有利，对客户最不利
10、外汇交易的终端：
（1）路透交易终端：提供服务：即时信息服务；即时汇率行情；趋势分析；
技术图表分析；从事外汇交易
（2）美联社终端：汇率服务；外汇市场消息；期货服务；资本市场服务；股
票服务
（3）彭博交易系统
11、做空：交易者预期未来外汇市场的价格将下降，高价卖出、低价买进，先卖
后买的交易方式。做多：交易者预期未来外汇市场的价格会上升，以目前价格
买进、较高价格对冲，赚取利润，先买后卖的交易方式。熊市：长期单边向下；
牛市：长期单边向上
12、USDX计算原则：由于国际上主要的商品都是以美元计价的，美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨即美元升值，则对应的商品价格应该下跌。
13、外汇期权的种类
按照期权交易方向不同划分： 买权：看涨期权卖权：看跌期权
按照行使期权的时间划分：美式期权欧式期权
按照交易场所不同划分：场内交易期权场外交易期权
按期权执行价格与即期汇率的关系来划分：实值期权平值期权虚值期权
14、掉汇交易与一般的套期保值不同之处：
①改变交易者持有货币的期限，而不是数额 ②同时买入和卖出 ③绝大部分针对同一对手进行
15、套汇交易的类型：套汇交易按其方式可分为时间套汇和地点套汇。地点套汇按交易方式划分为直接套汇和间接套汇
三、选择 6*21、外汇交易的参与者：
（1）外汇银行：是外汇市场的主要做市商，他们提供外汇的双向报价。
（2）外汇经纪人：是专门介绍外汇买卖业务，促使外汇买卖双方成交的中间人（一般经纪人：用自有资金参与买卖中介活动：跑街经纪人：仅凭提供信息而生存）
（3）中央银行：是外汇市场特殊的参与者，不以盈利为目的，监督管理外汇市场，引导汇率变动方向
（4）一般顾客：是外汇的最初提供者和最总需求者
（5）投机性顾客;即外汇市场的投机者，通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币的汇率差异低买高卖，赚取投机利润的市场参与者
2、外汇市场“产生”：贸易投资的避险需要。“大发展”：外汇投机的存在，由于汇率的波动差价能够带来巨大的投机收益，外汇市场逐渐发展成以投机目的为主的市场。
3、外汇市场的特点；有市无场、循环作业、零和游戏
4、远期外汇交易与即期外汇交易的区别：第一，交割日不同；第二，远期要签订合同，即期交易不需要
5、芝加哥商品交易所的国际货币市场（IMM）是在1972年创立
目前以美国的国际货币市场（IMM）和英国伦敦的国际金融期货交易所（LIFFE）开办的外汇期货品种最多、规模和影响最大。
6、掉期外汇交易的基本类型
A根据交割日的不同：
（1）即期对远期掉汇交易
即期对次日——自即期交割日起，到下一营业日
即期对一周——自即期交割日起，为期一星期
即期对整数月——自即期交割日起，为期1、2、3 个月等
（2）即期对即期的掉期交易
隔夜交易(O/N)——从交易日起，到次一营业日止
隔日交易(T/N)——从交易日后的第一个工作日起，到交易后的第二个工作日止
（3）远期对远期换汇交易：从未来的某一特定日期起，至未来更远的某一特定日止，这两个交割日都迟于即期交割日。
B根据交易对象是否相同（1）.纯粹的换汇交易买和卖发生在相同的两个交易者之间（2）.操纵性的换汇交易两笔交易行为的对手并不相同
7、即期交割日的分类
T＋2，标准交割日：交割日为成交日的第二个营业日。目前世界大多数国家都采用T+2交割。T＋1，明日交割 ：交割日为成交日的第一个营业日。T＋0，当日交割：交割日为成交当天
四、简答 6*4
1.外汇交易的优势：（1）24小时的全天候交易；（2）手续费低廉；（3）交易品种简单；（4）最大最公平的市场；（5）可双向操作，牛市、熊市都可以获利；（6）高杠杆比率。
2、汇率，作为一种价格，有其特殊性：
首先，使一国货币的价值通过另一国货币表现出来；
其次，对经济社会具有特殊的影响力；
最后，在货币领域引起反应。
3、即期外汇交易的作用（1）满足客户临时性的支付需要。（2）调整手中外币的币种结构。（3）外汇投机的重要工具。
4、即期外汇交易的报价依据
（一）市场行情
1、现行的市场价格
2、市场情绪
3、询价者的交易意图
（二）交易员本身已持有的头寸
（三）各种货币的风险特性
5、远期外汇交易的特点
（1）远期外汇合约中的条款由交易双方自行协商确定
（2）远期外汇交易一般在场外进行，它属于无形市场
（3）买卖规模较大，买卖的目的主要是为了保值和投机
（4）须经外汇经纪人担保
6、外汇期货交易与远期外汇交易的区别
（一）交易目的不同
（二）交易者不同
（三）交易工具不同
（四）交易场所与交易方式不同
（五）交易规则不同
（六）交易结果不同
（七）交割日期不同
7、外汇交易的特点
（一）期权交易中，买卖双方的权利、义务是不对等的（二）期权交易的收益与风险具有明显的非对称性
（三）外汇期权购买者的权利具有很强的时间性
8、分散管理的种类：1.贸易地区分散化2.贸易机构分散化3.货币分散化4.进出口业务分散化 5.资产负债分散化
9、外汇期货交易的程序 第一步，选择经纪人第二步，经纪人收到委托后，通知场内经纪人 第三步，买卖双方经纪人达成协议后送交清算所。
10、企业贸易策略法
（一）币种选择法：1.选择本币2.出口用硬币，进口用软币3.选择自由兑换货币 4.选用一篮子货币
（二）货币保值法：1.黄金保值条款2.硬币保值条款 3.一篮子货币保值条款
（三）价格调整法：1.加价保值 2.压价保值
（四）期限调整法
（五）对销贸易法 1.易货贸易 2.配对 3.签订清算协定 4.转手贸易
（六）国内转嫁法
（七）利用出口信贷法 1.卖方信贷 2.买方信贷 3.福费廷（了解这3种）
（八）投资法
（九）货币互换法
（十）投保汇率变动险法
11、企业内部管理法
（一）建立再结算中心
（二）资产负债调整
（三）实行多样
化管理：1.经营多样化2.财务多样化
五、计算 8*31、汇率的标价方法
直接标价法1外国货币=()本国货币目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。
间接标价法1本国货币=()外国货币
美元标价法是以其他国家货币来表示美元价格的方法。1美元=（）外国货币
2、远期汇水：远期差价，远期汇率与即期汇率的差额。
升水表示远期汇率比即期汇率高。
贴水表示远期汇率比即期汇率低。
升水或贴水的判断
方法一：利率平价原理，高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水。
方法二：汇水的点数由小到大的顺序排列，表示被报价货币相对于报价货币升水，报价货币相对于被报价货币贴水；汇水的点数由大到小的顺序排列，表示被报价货币相对于报价货币贴水，报价货币相对于被报价货币升水。
3、远期汇率的计算
(1)若远期差价按“前小后大”的顺序排列，则远期汇率＝即期汇率＋远期差价。
(2)若远期差价按“前大后小”的顺序排列，则远期汇率=即期汇率－远期差价。
4、远期汇水的计算与升水或贴水的判断
远期汇水=即期汇率×（报价币利率-被报价币利率）×天数/360
远期汇率=即期汇率+即期汇率×（报价币利率-被报价币利率）×天数/360
