国际投资学试题2套概要_国际投资学试题2套
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一、单项选择题(请将正确选项直接填入括号中, 10分
1.美国著名经济学家(于 20世纪 60年代提出了产品生命周期理论,从产品技术分析 的角度说明了国际直接投资的原因。
A.Vernon B.Buckley C.Dunning D.Hymer 2.国际投资对母国和东道国就业的影响表现在除(之外的三个方面。A.就业数量 B.就业质量 C.就业密度 D.就业区位
3.(是根据一家企业的国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重计算出来的算术 平均值。
A.TNI B.OSR C.R&DR D.FSR 4.二战之后,国际租赁发生了一系列变化,不正确的说法是(。A.租赁的目的发生了变化 B.租赁的对象发生了变化 C.租赁的主体发生了变化 D.租赁的方式发生了变化 5.国际投资最重要的金融支柱是(。A.各国政府 B.国际金融机构 C.跨国公司 D.跨国银行
6.OBV 线表明了量与价的关系,最好的买入机会是(。
A.OBV 线上升,此时股价下跌 B.OBV 线下降,此时股价上升 C.OBV 线从正的累计数转为负数 D.OBV 线与股价都急速上升
7.2000年以来,我国实际使用外资金额占全社会固定资产投资的比重大约在(左右。A.5% B.10% C.15% D.20% 8.一国的(反映了一国经济规模与外债之间的关系, 是指本国全部公私外债余额占当 年 GDP 的比重
A.偿债比率 B.负债比率 C.负债对出口比率 D.流动比率
9.到目前为止,全球 500强投资项目落户在中国以下哪个省市中的最多?(A.上海 B.北京
C.广东 D.江苏
10.海外投资保险制度最早起源于哪个国家?(A.美国 B.德国 C.日本 D.英国
二、多项选择题(请将正确选项直接填入括号中, 10分 1.下面论述中,哪些是发达国家相互投资的原因?(A.全球经济一体化的推动
B.发达国家东道国投资环境的吸引 C.跨国公司全球战略的影响
D.跨国公司寻求竞争优势动机的驱使 2.投资环境中的“硬环境”包括(。A.地理位置 B.基础设施 C.工业科教基础 D.资源保障
3.从 20世纪 80年代中期至今,我国吸引外商直接投资所带来的就业数量效应表现为:(A.直接效应的强化 B.直接效应的弱化 C.间接效应的强化 D.间接效应的弱化 4.证券投资分析的方法可以分为(。A.财务分析 B.市场分析 C.技术分析 D.基本分析
5.目前我国实际利用外资的单个项目平均规模为 110亿美元左右,这个数字与国际水平相 比,(。
A.低于发达国家对外投资的单个项目平均规模;B.高于发达国家对外投资的单个项目平均规模;C.低于发展中国家对外投资的单个项目平均规模;D.高于发展中国家对外投资的单个项目平均规模。
三、名词解释题(20分 1.国际投资环境 2.非股权安排 3.垂直型投资 4.TOT
四、简答题(30分
1.简述国际生产折衷理论的主要内容,并做一评介。2.影响国际投资风险的因素有哪些? 3.一国政府鼓励本国企业或个人对外直接投资,往往会采取哪些鼓励性措施?
五、材料分析题(15分
请阅读下面的材料,并就此争论发表你的观点。对中国外商直接投资规模的争论
关于中国利用外商直接投资的规模,学术界有许多不同的观点。
首先是中国外资的多少之争。认为过多者的理由包括:从绝对金额看,我国吸引 FDI 占到 全球总量的 10%左右,规模过于膨胀;从商品市场看,目前全国 600种重要商品中,约有 85%的商品是供过于求, 10%以上的商品供求平衡,而仅有为数极少的商品供不应求,从货 币市场看, 我国已是存款大大高过贷款, 不再处于资金短缺时代, 这些说明我国已经告别短 缺经济, 过多引入外资会造成资本和产品过剩。而认为中国外资规模仍然适度者的观点主要 有:从绝对规模看, 直接投资只是外资的一种形式,中国是吸引直接投资最多的国家, 但不 是吸引外资最多的国家;从相对规模看,为剔除经济规模因素,以吸引 FDI 在 GDP 中的比 重来度量,中国在 2004年是 3.67%,低于英国和德国 9.5%和 10.1%的水平,也低于许多发 展中国家,因为从 2002《世界投资报
告》公布的数字看,中国利用外资的业绩指数位居全 球 47位, 只是属于 “领先者” , 这些都说明相对经济规模而言, 我国吸引外资的规模并不大。
其次是中国的外资规模是否已经威胁到经济安全。认为形成威胁的主要观点是:大量外资造 成了中国部分行业的垄断, 排斥了中国本地企业的发展;过多外资造成了中国经济对外依存 度过高, 比如 2003年外商直接投资占全国进出口总值的 55.48%, 而马来西亚是 45%, 新加 坡是 38%,墨西哥是 31%,韩国是 15%,这导致经济暴露于外部风险。而认为外资并未威
胁经济安全者的观点也有其判断依据:从国民经济总量看,以 1984~2003二十年的情况为 例,经过计量测算,我国 GDP 增长对 FDI 增长的平均依赖度为 3.98%,说明我国经济增长 对外资的依赖程度很有限;从国民经济结构看, 外资只是在少数行业占有较大份额, 如占到 我国机电产品销售额的 70%,高新技术产品的 84%,在大多数行业远谈不上垄断,特别是 由于国家的准入限制,外资对重要行业的进入非常有限。
第三个问题关注中国吸引外资是否已经饱和, 未来引资潜力有多大。从 UNCTAD 的研究看, 早在 1998年《世界投资报告》中就指出中国吸引外资已经或接近饱和,未来数年内外资流 人中国的速度基本绝对量可能下降。果然,在 1999年,中国利用外资出现大幅下滑,降幅 达 11.31%。而 2002年的同一报告中采用吸引外资的潜力指数对各国未来利用外资的增长潜 力进行评价,中国排名第 84位,属于“超出潜力者”。但对于这一指数,国内学者有不同看 法, 认为这个指标没有考虑到我国经济的特殊性, 即区域间存在巨大经济差异, 因而低估了 中国利用外资的实际潜力。中国进一步利用外资的潜力, 不是取决于国家层面的竞争力与潜 力,而是取决于特殊省市尤其是以开发区为主要载体的竞争力和潜力。
六、论述题(15分
中国现代派诗人树才在作品 “顺着手指” 里写道:“让人犹豫的常常是一大块空地。”这 恰好反映了当今大多数中国企业家进军海外市场的感受。——“一位欧洲商人眼中中 国公司国际化的机会和路径” ,载于《 21世纪经济报道》 2005年 5月 18日。
如何理解这段话的含义,怎样解决所寓意的问题? 模拟试题(一 答案
一、单项选择题(10分, 1个 1分 A C A C D A B B A A
二、多项选择题(10分, 1个 2分 BCD ABCD BC CD AC
三、名词解释(20分
1.国际投资环境:是指影响国际投资的各种政治因素、自然因素、经济因素、社会因 素和法律因素(3分相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体(2分。
2.非股权安排:非股权安排是 70年代以来广泛采用的形式, 是指跨国公司在东道国的 公司中不参与股份(1分 ,而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道,为东 道国提供各种服务(2分。非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有政策和外资逐 步退出政策而采取的一种灵活措施, 也是他们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段(2分。
3.垂直型投资:是指一企业到国外建立与国内产品生产有关联的子公司(2分 ,并在 母公司与子公司之间(1分实行专业化协作(2分。
4.TOT :Transfer — Operate--Transfer , 是应用于公共基础设施建设项目的一种投资方 式,其含义是“移交—经营—移交”(2分。政府将已经建成投产运营的基础设施项目的一 定期限的产权和经营权有偿转让给投资人, 由其进行运营管理, 投资人在一个约定的时间内 通过经营收回全部投资和得到合理的回报;政府凭借所移交的基础设施项目未来若干年内的 收益(现金流量 ,一次性地从投资方那儿融通到一笔
资金,再将这笔资金用于新的基础设 施项目建设,当经营期届满时,投资方再将项目移交回政府手中(3分。
四、简答题(30分
1.国际生产折衷理论的主要内容:(1决定一国企业是否进行对外投资的因素有三个:所有权优势、区位优势和内部化 优势(1分 ,并说明这三个优势的具体内容和继承思想的状况(3分。
(2所有权优势和内部化优势是一国对外投资的充分条件,而区位优势则是必要条件(1分。
(3仅有所有权优势,则可以选择国际技术转让;仅有所有权优势和内部化优势,则 可以选择出口;三个优势同时具备,则可以选择对外直接投资(3分。
(4该理论的贡献在于提供了一种综合研究的方法(1分 ,缺点为创新不足(1分。2.影响国际投资风险的因素有:(1外国投资者的目标(2分(2投资对象的选择(2分(3国际政治经济格局(2分(4东道国投资环境(2分
(5外国投资者的经营管理水平(1分(6投资期限的确定(1分
3.投资国为了鼓励对外投资,往往会采取的鼓励性措施:(1实行优惠的税收政策和法律,包括税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税(5分
(2实行优惠的金融政策和法律(3分(3设立专门的政府服务机构(2分
五、材料分析题(20分
并没有统一的答案,关键是自圆其说,能够用充足的论据维护自己的观点。(1多少之争
——可以从外资 /GDP的比重、地区分布等指标来分析;(6分(2安全之争;——可以从产品的市场占有率、品牌等角度来分析;(7分(3饱和之争
——可以从中国经济发展的需要、提高外资质量等角度来分析。(7分
六、论述题(20分 要点: 1.机会:中国公司在经历了国内市场的高速增长以及对外出口的巨大成功后,开始将 他们的眼光投向开发全球市场,尤其是西方经济发达国家的市场。(3分
2.挑战:对于一个中型的中国企业来说,即使有走向世界的机会,但在决定去哪个市 场以及如何进入该市场的问题上, 他们仍像面对一大块地理上和观念上的空地一样不知所措(1分。从地理的角度而言,他们面临的是数百个国家(3分;从观念的角度而言,他们 过去的经验仅限于在国内市场经营或者纯粹出口拥有价格优势的产品, 而他们缺乏应对国外 市场——通常对他们而言都是难上加难的市场——所需要的战略思考技能和主意。(3分 3.路径:提出中国企业可供选择的对外直接投资的路径,比如区位选择(2分、产业 选择(2分、风险防范(2分、研发选择(2分和销售策略(2分等。
模拟试题(二
一、单项选择题(10分 1.下列说法不正确的是(。
A.投资是冒险的投机,投机是稳健的投资
B.公共投资与私人投资的根本目的都是为了获取利润最大化 C.国际投资与国内投资相比,投资风险更大。D.赌博、投机和投资的最大区别在于风险的不同
2.美国著名经济学家(于 20世纪 60年代提出了产品生命周期理论, 从产品技术分 析的角度说明国际直接投资的原因。
A.维农 B.巴克雷 C.邓宁 D.海默
3.在国际间接投资领域, 主张将证券的收益和风险综合考虑, 并为此形成若干种有效证券 投资组合的经济学家是(。
A.海默 B.维农 C.马科维茨 D.小岛清
4.关于国际投资风险的正确说法是(。A.国际投资风险与人们的主观认识无关 B.国际投资风险是客观的,因而无法测量和评估
C.国际投资风险是偶然的,因而也是无法防范的 D.国际投资风险随时空条件而发生变化 5.国际投资最重要的金融支柱是(。A.各国政府 B.国际金融机构 C.跨国公司 D.跨国银行
6.证券投资分析的方法可以分为(。A.技术分析与财务分析 B.市场分析和学术分析 C.技术分析和基本分析
D.技术分析、基本分析和心理分析
7.二战之后,国际租赁发生了一系列变化,不正确的说法是(。A.租赁的目的发生了变化 B.租赁的对象发生了变化 C.租赁的主体发生了变化 D.租赁的方式发生了变化
8.OBV 线表明了量与价的关系,最好的买入机会是(。A.OBV 线上升,此时股价下跌 B.OBV 线下降,此时股价上升 C.OBV 线从正的累计数转为负数
D.OBV 线与股价都急速上升
9.(是一个国家(国际金融机构的债券发行者同时在两个以上的欧洲国家的债券市 场上用其他国家的货币面值发行的债券。
A.国际债券 B.外国债券 C.欧洲债券 D.世界债券
10.下列哪一个城市不是我国第一批对外开放、吸引外资的四个特区之一(。A.深圳 B.珠海
C.厦门 D.广州
二、名词解释题(20分 1.国际投资环境 2.非股权安排
3． 垂直型投资 4． 一国的负债比率
三、简答题（30 分）1．简述国际生产折衷理论的主要内容，并做一评介。2．影响国际投资风险的因素有哪些？ 3． 一国政府鼓励对外直接投资，往往会采取哪些鼓励性措施？
四、案例分析题（20 分）请阅读下面的材料，并且从国际投资的角度对该案例进行分析。2003 年 4 月 13 日，美国商务部正式公布了对中国彩电业反倾销案的终裁结果——接受了美 国政府单独调查的四家企业分别获得了单独税率，其中长虹被认定的倾销税率是 24.48%、TCL22.36%、康佳 11.36%、厦华 4.35%；海尔、海信等积极应诉但未接受单独调查的彩电 企业获得了 21.49%的平均倾销税率，而其他未应诉的企业被统一定为 78.45%的倾销税率。经过美国国际贸易委员会的终裁听证，2003 年 5 月 15 日在华盛顿做出了最终裁决，中方在 这一贸易纠纷诉讼中失利。据悉，中国彩电企业在美国市场的利润空间（去掉 5%的海关税）为 5%，被征以 5%以内的反倾销税率，中国彩电在美国市场就有利可图。因此，厦华保住 了对美出口，康佳的出口机会有点危险，长虹和 TCL 则面临丢失美国市场的困境。
五、论述题（20
分）中国现代派诗人树才在作品“顺着手指”里写道： “让人犹豫的常常是一大块空地。”这 恰好反映了当今大多数中国企业家进军海外市场的感受。——“一位欧洲商人眼中中 国公司国际化的机会和路径”，载于《21 世纪经济报道》2005 年 5 月 18 日。如何理解这段话的含义，怎样解决所寓意的问题？ 模拟试题(二答案
一、单项选择题（10 分，1 个 1 分）A A C D D C C A C D
二、名词解释（20 分）1．国际投资环境：是指影响国际投资的各种政治因素、自然因素、经济因素、社会因 素和法律因素（3 分）相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体（2 分）。2．非股权安排：非股权安排是 70 年代以来广泛采用的形式，是指跨国公司在东道国的 公司中不参与股份（1 分），而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东 道国提供各种服务（2 分）。非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有政策和外资逐 步退出政策而采取的一种灵活措施，也是他们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段（2 分）。3．垂直型投资：是指一企业到国外建立与国内产品生产有关联的子公司（2 分），并在 母公司与子公司之间（1 分）实行专业化协作（2 分）。4．一国的负债比率：等于本国全部公私外债余额 / 当年 GNP（3 分），小于 15%则表 示该国负债程度适宜（2 分）。
三、简答题（30 分）1．国际生产折衷理论的主要内容：（1）决定一国企业是否进行对外投资的因素有三个：所有权优势、区位优势和内部化 优势（1 分），并说明这三个优势的具体内容和继承思想的状况（3 分）。
（2）所有权优势和内部化优势是一国对外投资的充分条件，而区位优势则是必要条件（1 分）。（3）仅有所有权优势，则可以选择国际技术转让；仅有所有权优势和内部化优势，则 可以选择出口；三个优势同时具备，则可以选择对外直接投资（3 分）。（4）该理论的贡献在于提供了一种综合研究的方法（1 分），缺点为创新不足（1 分）。2．影响国际投资风险的因素有：（1）外国投资者的目标（2 分）（2）投资对象的选择（2 分）（3）国际政治经济格局（2 分）（4）东道国投资环境（2 分）（5）外国投资者的经营管理水平（1 分）（6）投资期限的确定（1 分）3． 投资国为了鼓励对外投资，往往会采取的鼓励性措施：（1）实行优惠的税收政策和法律，包括税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税（5 分）；（2）实行优惠的金融政策和法律（3 分）；（3）设立专门的政府服务机
构（2 分）。
四、案例分析题（20 分）要点：（1）美国已经没有本土彩电业，这种现象的发生可以用弗农的产品生命周期理论来解 释； 分）（6（2）案例的背景其实是欧盟、日本彩电业与中国彩电业的竞争，欧盟和日本到美国的 彩电投资，可以用比较优势论来解释，而中国彩电业之所以选择出口，而没有选择对外投资 可以用拉格曼的成本分析法来解释； 分）（8（3）中国企业的对策是：利用国际直接投资，来规避各种关税和非关税壁垒，例如康 佳、TCL 在墨西哥、俄罗斯、波兰已经设立了彩电生产厂。中国企业选择到哪些国家投资 设厂，则可以参考邓宁的国际生产折衷理论，即 OLI 模式。分）（6
五、论述题（20 分）要点： 1．机会：中国公司在经历了国内市场的高速增长以及对外出口的巨大成功后，开始将 他们的眼光投向开发全球市场，尤其是西方经济发达国家的市场。分）（3 2．挑战：对于一个中型的中国企业来说，即使有走向世界的机会，但在决定去哪个市 场以及如何进入该市场的问题上，他们仍像面对一大块地理上和观念上的空地一样不知所措（1 分）。从地理的角度而言，他们面临的是数百个国家（3 分）；从观念的角度而言，他们 过去的经验仅限于在国内市场经营或者纯粹出口拥有价格优势的产品，而他们缺乏应对国外 市场——通常对他们而言都是难上加难的市场——所需要的战略思考技能和主意。分）（3 3．路径：提出中国企业可供选择的对外直接投资的路径，比如区位选择（2 分）、产业 选择（2 分）、风险防范（2 分）、研发选择（2 分）和销售策略（2 分）等。
