上海财经大学《国际投资学》课程模拟试卷17答案_上财投资学教程答案

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一、硬环境、软环境

与投资国的距离、与主要国际运输线的距离、与资源产地的距离 经济技术开发能力、人民的生活质量、经济活力 一国政府机构、国际性组织 比较优势理论、资本化率理论

二、CDCCA BACCD

三、√√√√╳

四、1．国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者购买外国发行的公司股票、公司债券或政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息或买卖差价来实现资本增值的方式。

2．全球债券是80年代末产生的新型金融工具，是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。

3．BOT(即Build-Operate-Transfer,建设－营运－移交)方式，也称为公共工程特许权，是指政府同私营机构（在中国表现为外商投资）的项目公司签订合同，由该公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资，建设，营运，维修及转让。在双方协定的固定期限内，项目公司对其筹资建设的项目行使运营权，以收回投资，偿还债务并获取利润。协议期满后，项目公司将项目无偿移交给东道国政府。

4．绿地投资是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照该国法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。

5.国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。

五、简答题

1．（1）比较优势理论建立在比较成本原理的基础上，采用正统国际贸易2×2模型；（2）该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景，基本观点是：对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行，而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业；（3）该理论依据比较成本动态变化所作出的解释，特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资。

2．非股权参与方式和股权参与方式相比有以下特点：（1）非股权性；（2）非整合性；（3）非长期性；（4）灵活性。

3．近年来全球金融衍生工具市场发展的主要特点：（1）金融衍生市场竞争进一步加剧：场内交易与场外交易之间的竞争加剧;各场内交易之间的竞争加剧；（2）金融衍生交易电子化；（3）金融衍生市场国际化。

4．影响汇率变动因素：国际收支，相对通货膨胀率，相对利率，国际储备和宏观经济政策。

5．中国对外投资发展的特点有：投资主体的多元化，投资行业的多样化，投资区域分布广，投资规模的扩大化和投资方式的多样化。

六、论述题

1．近年来，跨国银行的发展呈现以下趋势：（1）国际银行业的购并重组愈演愈烈；（2）跨国银行项全能化发展；（3）电子化推动跨国银行的创新。

2．可从国际金融公司本身的投资及贷款，资金动员，投资咨询这三方面业务出发，并结合国际金融公司的宗旨和业绩去论述。

七、案例分析

提示性答案：邓宁OIL理论为跨国经营中出口，许可贸易和国际投资三种方式的选择提供了一种解释。在本案例中，欧洲迪斯尼经营失败的原因主要是进入模式的选择错误，关键是未仔细考虑在区位优势是否具有的情况下，就贸然通过直接投资的方式进入。在欧洲迪斯尼开办的1992年，欧洲大多数国家收入已经很高，闲暇时间的支配方式和娱乐习惯已经形成，因此，不管是游客人数，还是人均游乐开支均低于预计水平，在这种情况下，根本不具备国际直接投资所必需的区位优势，贸然进入终将导致失败。

如果欧洲迪斯尼采取的是东京迪斯尼的技术转让方式，其损失也不会这么大。可惜的是，迪斯尼集团在高客流，高支出的日本采取了低风险，低收入的技术转让方式，而在低客流，低支出的欧洲采取了高投入，高回收，高风险的直接投资方式，恰好是张冠李戴，南辕北辙。