我煤炭行业现状及上市公司投资价值分析_煤炭行业现状分析

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我国煤炭行业现状及上市公司投资价值（神火股份）分析

一、我国煤炭行业现状

1、我国是世界第一大煤炭生产国与消费国，第三大煤炭资源储量国，缺油少气的能源享赋结构，决定了煤炭是我国经济运行中不可或缺的能源。在未来相当长的时间内仍是以煤炭为主的能源消费结构，尤其是随着洁净煤和加工转化技术的发展，煤炭可以成为清洁利用的能源和重要的化工原料，煤炭在我国一次能源结构中的比重难以发生根本性的改变。

随着政府对煤炭行业整合重组力度的逐渐加大，煤炭产量的增长以及整合中小煤矿的任务将主要由大型煤炭企业完成。同时，以煤为基础，煤电、煤化、煤路等将呈现相关多元化发展，优势煤炭企业将实行煤电联营、煤电运、煤电铝一体化经营。

2、煤炭是不可再生资源，煤炭的价值的将随着煤炭减少而不断提升。

3、低碳经济。对低碳经济的肤浅认识提高了煤炭的使用量。电动车的大量使用，高速铁路的不断建设（武广高铁）等都会增加电的使用量，而我国电力的供应主要靠火力发电，这样就增加了煤炭的供应量。（同时，也加大了环境的污染：用电量的不断增加会燃烧更多的煤炭，会造成更多的污染；太阳能发电的仓促上马，造成多晶硅的产能过剩，多晶硅的原料四氯化硅对环境的破还力之大是不可想象的。）

二、我国主要煤炭行业上市公司及神火股份（000933）简介

我国煤炭行业主要上市公司有：西山煤业 大同煤业 国阳新能 山煤国际 上海能源 中国神华 潞安环能 西山煤电 神火股份 开滦煤矿 兖州煤业 等。

神火股份。

河南神火煤电股份有限公司于1998年8月24日，由河南神火（集团）有限公司和永城市化学工业公司、永城市铝厂、永城市纸业公司、永城市皇沟酒业集团总公司5家单位共同发起设立。

上市日期：1999-08-31。

经营范围：煤炭生产、销售、洗选加工（凭证）；铁路专用线营运；矿用器材生产、销售；经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务。主营业务：煤炭的生产、销售、洗选加工及发供电。

主要财务指标：

三、神火股份投资价值分析

（利好因素）

1、28日，中煤能源（601898）和山西焦煤集团各持股50%的华晋焦煤有限

责任公司王家岭矿发生事故。在当前煤炭市场价格已经开始反弹的背景下，该事故的发生将影响煤炭供应。

2、西南地区持续干旱，加大对火力发电的需求，进而对煤炭的需求有所增

加。

3、国内外日益明显的通胀，将让市场重新偏好资源品，油价已创出18个月

新高。这也将给煤价上涨提供“催化剂”。

4、随着国际经济复苏，今年国际炼焦煤和动力煤基准价分别签在200美元

和98美元，分别上涨55%和40%。进口煤（尤其是炼焦煤）已经不具有成本优势，中国可进口的资源数量将显著下降。

5、国务院决定从4月5日至5月底进行为期两个月的全国安全生产大检查，预计将进一步影响煤炭供应及未来复工复产的力度，供应面出现紧缩信号，可能进一步推高煤价。

6、目前国际原油价格已涨至85美元，较2月初的约72美元上升了近20%。

国际原油价格震荡上行也支撑了煤炭价格。

7、宏观经济走好。近两周秦皇岛港动力煤价格开始止跌回升，反映出煤炭

淡季需求仍较为旺盛；二级市场上，自上周煤炭板块展开强劲反弹；电力、钢铁、水泥及化工等行业快速增长对煤炭消费的拉动作用。

8、估值优势显现。2010年1-2月国内煤炭产量同比增长32%，煤炭开采业

实现利润同比增长91.9%，扣除煤炭产量增长因素，煤炭开采业利润同比增长59.1%。所以目前煤炭行业估值水平处于相对偏低状态，预期在业绩增长和通货膨胀预期驱动下，未来估值水平将得到提高。

9、人民币升值预期渐高，市场资金流入煤炭行业明显。

10、政策面。，2010年4月国务院《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通

知》。关闭小煤矿，淘汰落后生产能力将导致煤炭资源整合加速。

11、随着铝业的复苏，铝价上涨，公司将摆脱09年亏损的局面。2010年电解铝将成为公司业绩增长的重要来源。

（风险因素）

电解铝市场波动风险、煤炭市场波动风险、后备资源储备不足风险、不确定

开采条件风险、安全风险、政策风险、环保风险、巨额担保10等都可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响。

四、神火股份技术分析

(20日的资金流量分析)

（数据统计时间：2010年04月09日 15:01）

1、K线图的上升通道目前该股股价仍属于上升通道。

2、MA10（紫色线）的支撑。

3、申银万国 买入 增持-2010-4-64、资金净流入

投资策略：在对行业看好的情况下，持股待涨，周一不创新高可少量卖出。

杨漫2010/4/12